Esta manhã, enquanto fazia uma “caminhada quase sem máscara”, evitando meus semelhantes como se fossem leprosos, meu telefone tocou. Era o CEO de uma pequena empresa de exploração de ouro com um hobby incomum – uma obsessão pelos vários movimentos do US Federal Reserve. Ele tinha uma pergunta simples: “Como é o gráfico semanal dos 10 Year US Treasuries – como ele se relaciona com as Ichimoku Clouds?”
Aqui está o gráfico que lhe enviei:
O nível atual do $USD 10 Year Treasury Yield está ligeiramente abaixo de 1,50%. Como você pode ver facilmente pelo gráfico semanal, este nível foi suporte no passado, e agora é resistência. Mas quanta resistência?
Continuaremos a monitorar este gráfico nas próximas semanas com o objetivo de ver se os rendimentos continuam a subir ou estão prontos para cair.
O alto nível de RSI acima de 70 é mais sugestivo de um declínio futuro do que de um avanço. Mas, como todos já vimos muitas vezes antes, alguns indicadores, entre eles o RSI, podem permanecer em níveis de sobrecompra por longos períodos de tempo.
O Trend MACD ainda está bem abaixo da linha zero, mas tanto a linha de gatilho quanto a linha de sinal estão na posição correta para um avanço positivo.
As Ichimoku Clouds oferecem poucas pistas sobre a direção futura do comércio.
Este gráfico tornou-se o foco da indústria do ouro.
Muitos podcasts, entrevistas e relatórios compartilham um tema comum para explicar o recente declínio no preço do ouro. A premissa compartilhada é que o aumento dos rendimentos está exercendo pressão para baixo sobre o preço do ouro.
O ouro é favorecido pelos investidores em tempos de taxas de juros reais negativas. Uma taxa de juros real negativa ocorre quando a taxa de inflação é maior do que a taxa de juros nominal (considerada pela maioria dos economistas como o US 10 Year Treasury Bond Yield). Até agora, a vasta quantidade de estímulo (impressão de dinheiro) não se propagou pelo sistema econômico para impactar a taxa de inflação – mas geralmente concorda-se que não é uma questão de “se”, mas sim de “quando”.
Assim, no período intermediário, aquele em que estamos agora, qualquer aumento no 10 Year T-Bill Yield é considerado negativo para o ouro porque as taxas são vistas como subindo mais rápido do que a inflação.
A taxa de juros real negativa está se tornando mais positiva; isso é visto como negativo para o ouro. Os investidores em ouro estão observando de perto o 10 Year T-Bill Yield e tornaram-se vendedores ultimamente.
Nas próximas semanas, continuaremos a acompanhar de perto o gráfico semanal destacado acima.
Conforme observado em nosso último gráfico semanal para o ouro, vemos que do nível de rompimento de vários anos de cerca de $1350/$1375 para um fechamento semanal alto de $1940, o Retraçamento de Fibonacci de aproximadamente 50% está em torno do nível de $1700. Este será um teste de curto prazo para o preço do ouro.
O último nível de suporte de Fibonacci restante está um pouco acima de $1600. É importante ter em mente que esses níveis são “níveis provisórios” porque não estamos usando o nível baixo recente de $1050, mas escolhemos o nível mais alto de $1350 para o nosso “baixo” porque foi uma resistência tão forte durante um período de seis anos.
Voltando a um comentário final para o US 10 Year T-Bill Yield, foi observado que há um “limite superior rígido” para as taxas na casa dos dígitos médios. Por que isso acontece?
O nível da US Federal Debt em circulação está em um ponto onde se estima que um aumento nas taxas de juros para cerca de 5% significaria que cerca de ½ de todos os impostos arrecadados seriam necessários para cobrir as obrigações de juros da dívida.
É por isso que existe uma escola de pensamento predominante de que a única saída viável para esta “espiral da dívida” é simplesmente inflacionar para sair dela. Veja nossa última nota breve intitulada “ Do Zeros Matter?” Se sim, então os investidores em ouro devem ser pacientes e simplesmente deixar a inflação começar a ditar os termos para a taxa de juros real negativa.
Um dos maiores especuladores do mundo, Jesse Livermore, enfatizou muitas vezes que seus maiores ganhos vieram de “esperar”. Uma lição de ouro que vale a pena notar.
-John Top, o trader técnico
