Un Impuesto Fronterizo de EE. UU. Podría 'Superar' el NAFTA
Gran ansiedad en las salas de juntas canadienses mientras el Gobierno de EE. UU. Adopta el proteccionismo
Ahora es oficial. Donald Trump es Presidente de los Estados Unidos, investido en el Ala Oeste en medio de toda la pompa y ceremonia que la superpotencia más grande del mundo pudo reunir.
Ahora el mundo espera ver con qué agresividad 'The Donald' sale a la carga, y en ningún lugar se siente esa ansiedad con más intensidad que en los países de Canadá y México. El nuevo presidente se postuló y ganó con sus promesas de preservar y restaurar empleos en el corazón de Estados Unidos, y entre las medidas que propuso estaba la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (NAFTA).
Sin embargo, es otra medida menos conocida la que realmente tiene preocupados a los exportadores canadienses, una táctica proteccionista promocionada por el Presidente de la Cámara de Representantes republicano Paul Ryan, conocida como el Border Adjustment Tax. Hasta ahora, el nuevo 'Disrupter in Chief' no ha apoyado la iniciativa de Ryan, calificándola de “demasiado complicada”, pero Trump ha anunciado repetidamente (o, en su caso, tuiteado) su intención de imponer algún tipo de impuesto fronterizo.
Como ejemplo, las acciones de Toyota cayeron cuando el entonces presidente electo tuiteó: “Toyota Motor dijo que construirá una nueva planta en Baja, México, para fabricar autos Corolla para EE. UU. ¡DE NINGUNA MANERA! Construyan la planta en EE. UU. o paguen un gran impuesto fronterizo.”
Entonces, ¿qué es el Border Adjustment Tax y cómo podría afectar a Canadá? ¿Cómo puede afectar sus inversiones y qué industrias están más en riesgo?
Cómo el Border Adjustment Tax de Trump Podría Afectar a Canadá
Irónicamente, el BAT no es una política comercial, sino parte de una amplia gama de reformas fiscales corporativas impulsadas por Ryan y Kevin Brady, presidente del Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara. El BAT incluiría un recorte masivo de la tasa de impuestos corporativos del 35 por ciento a solo el 20 por ciento. Más importante aún para Canadá, el plan incluye medidas para que el costo de las importaciones no sea deducible, mientras que las inversiones de capital o los insumos de fuentes nacionales serían totalmente deducibles.
¿Cómo impacta eso a la industria canadiense?
Bueno, si una empresa de EE. UU. compra cualquier tipo de producto a otra empresa de EE. UU. como insumo, ya sea para su propia producción o para la venta final a consumidores de EE. UU., puede deducir el monto total de esa compra.
La misma compra a una empresa canadiense NO sería deducible, lo que resultaría en lo que equivale a un arancel del 20 por ciento sobre las importaciones de Canadá, o de cualquier otro lugar, para el caso. Esta medida afectaría aproximadamente $400 mil millones en exportaciones canadienses, que van desde minerales en bruto, petróleo, madera blanda, software, autopartes e incluso exportaciones de energía.
Por otro lado, las medidas exigen una deducción fiscal del 100 por ciento para los ingresos que obtienen las empresas estadounidenses al exportar productos a otros países. En resumen, las empresas de EE. UU. son recompensadas por exportar productos al extranjero, pero penalizadas fuertemente cuando compran productos de fuentes extranjeras.
El impacto de una medida así sería increíblemente amplio. La madera blanda utilizada para construir casas estadounidenses se vería afectada. El petróleo que alimenta la industria de EE. UU. se vería afectado. Los programas de software utilizados para ejecutar procesos industriales estadounidenses se verían afectados. En resumen, casi cualquier exportación canadiense utilizada en la cadena de producción de EE. UU. se vería impactada por esta medida.
Tomemos el petróleo como ejemplo.
CONTENIDO BLOQUEADO
¡Ingrese su correo electrónico para obtener acceso instantáneo (es gratis!)
a esta publicación de contenido especial:
Obtener Acceso Instantáneo
\
Si una refinería de EE. UU. compra crudo nacional a $50 USD el barril y vende el producto refinado a $60 USD, la refinería paga impuestos SÓLO sobre el margen de ganancia de $10. Si la misma refinería compra el petróleo de Canadá, no puede deducir el costo del petróleo extranjero y paga impuestos sobre TODO el precio de venta de $60 USD. Para simplificar, la refinería que compra petróleo de EE. UU. paga $2 de impuesto por barril, mientras que la refinería que compra petróleo del Canadian Oil Patch pagaría $12, o seis veces más.
La misma matemática se aplica a casi cualquier exportación canadiense que se convierte en un insumo en la cadena de suministro estadounidense… y eso es aterrador tanto para los exportadores canadienses como para un gobierno federal que enfrenta sus propios problemas con la creación de empleo.
La pregunta que flota en el aire es cuán probable es que Trump y su nuevo Gabinete apoyen una medida así, y la respuesta es… compleja. Después de todo, es política estadounidense. Trump sorprendió al bando de Ryan-Brady cuando le dijo al Wall Street Journal que podría oponerse al BAT porque es demasiado complicado y podría tener impactos negativos tanto en la creación de empleo como en las exportaciones. A Trump también le preocupan las predicciones de los economistas de que la imposición del BAT haría que el dólar se disparara un 20 por ciento, perjudicando las exportaciones de EE. UU. y la industria del turismo.
Sin embargo, el BAT es el pilar del paquete de reformas fiscales propuesto por los republicanos, 'Better Way', y que el presidente republicano anuncie que se opone al núcleo de esas reformas ha puesto a la cúpula del partido en un frenesí de cabildeo interno y presión. A pesar de esa presión, el nominado de Trump para el Tesoro, Steven Mnuchin, dijo al Senado durante sus audiencias de confirmación que el equipo de Trump no apoya un impuesto de ajuste fronterizo generalizado.
“Cuando se ha referido a un impuesto fronterizo, se ha referido a un pequeño número de empresas que han trasladado sus empleos o están trasladando sus empleos, trayendo productos de vuelta a los Estados Unidos y gravándolos”, dijo Mnuchin. “Así que de ninguna manera ha contemplado un impuesto fronterizo amplio del 35 por ciento. Eso no podría estar más lejos de cualquier cosa que él consideraría.”
Esos comentarios hicieron que los funcionarios y exportadores canadienses dieran un suspiro de alivio calificado, pero todavía existen preocupaciones sobre las intenciones de Trump con respecto a la renegociación del NAFTA, la implementación de un impuesto fronterizo más limitado, o incluso ceder ante el gran contingente republicano que respalda el paquete 'Better Way'. Algunos republicanos señalan que Trump no puede simplemente apuntar a empresas individuales con impuestos fronterizos; tales acciones deben ser parte de una política que se aplique por igual a todos.
Además, aunque el gabinete de Trump no apoye el BAT, su Comandante en Jefe dejó muy claro en su discurso inaugural que los socios comerciales de Estados Unidos pueden esperar grandes cambios. “De este momento en adelante, será 'Estados Unidos Primero'”, dijo Trump en su primer discurso como Presidente. “Cada decisión sobre comercio, impuestos, inmigración, asuntos exteriores, se tomará para beneficiar a los trabajadores y las familias estadounidenses.”
Aunque nadie en el poder al norte de la frontera está hablando mucho, aparte de enviar notas amistosas a Trump a través del embajador canadiense en DC, se están sopesando opciones para combatir cualquier intento de eludir el acuerdo NAFTA mediante la implementación de un impuesto de ajuste fronterizo. Estas incluyen una variedad de opciones, desde llevar el caso a la World Trade Organization como una violación del NAFTA, hasta acelerar proyectos o discusiones que podrían abrir nuevas rutas comerciales. Por ejemplo, si se pregunta por qué los liberales están tan interesados en proyectos políticamente controvertidos como el Kinder Morgan pipeline, es en parte porque ese oleoducto permite a Canadá enviar más petróleo a China y otros socios comerciales en el Lejano Oriente.
Con tanta incertidumbre, es difícil para los inversores hacer sus apuestas con confianza, y un escalofrío ya se ha instalado tanto en México como en Canadá, lo que se muestra más claramente por la caída del peso y el loonie después de los anuncios de Trump en Twitter sobre el NAFTA y un nuevo impuesto fronterizo. En definitiva, es un momento para que los inversores observen y escuchen atentamente mientras consideran inversiones en empresas que se centran en gran medida en las exportaciones a los Estados Unidos.
Por Gary Symons, Equedia
