Es war eine kritische Woche sowohl für die TSX als auch für die TSX Venture.
Letzte Woche, erwähnte ich, dass der Januar ein großer Monat für Bergbauaktien sein würde; dass wir wirklich beobachten müssen, wie es sich entwickelt, um unsere Investitionen zu beurteilen.
Wir begannen die Woche mit einem Paukenschlag. Die Gedanken an einen erneuerten Markt wurden jedoch am Freitag erneut auf Eis gelegt, als die TSX ihren größten Tagesrückgang seit sieben Monaten verzeichnete.
Die Erwartungen, dass die US-Notenbank die Konjunkturmaßnahmen zurückfahren würde, trafen die Vermögenswerte der Schwellenländer und damit die rohstofflastigen kanadischen Börsen.
Auch US-Aktien fielen, wobei der S&P 500 seine schlechteste Woche seit Juni 2012 verzeichnete.
Hat der US-Markt endlich einen Wendepunkt erreicht? Noch nicht, aber die Fed wird sich nächste Woche treffen, um über sein Schicksal zu entscheiden.
Während der Markt letzten Freitag angeschlagen war, profitieren Abonnenten von Investment Diary weiterhin, wobei die neueste Idee in weniger als zwei Wochen um mehr als 200% gestiegen ist. KLICKEN SIE HIER für eine Vorschau meiner Premium-Einträge.
Aufstieg des Phönix?
Die Unentschlossenheit des Marktes und der Wirtschaft hilft Gold, sich von seinen jüngsten Tiefstständen zu erholen.
2013 war ein schlechtes Jahr für Gold, es fiel um fast 28% – der schlimmste Rückgang seit 1981, als das Edelmetall 32,8% verlor.
Bedeutet das, dass Gold sich erholen wird?
Aus historischer Sicht wäre die einfache Antwort nein.
Als Gold 1981 so stark fiel, erholte es sich im nächsten Jahr um über 12%, verlor dann aber in den nächsten 2 Jahren weitere 32%. Insgesamt dauerte es etwa 25 Jahre, um den Rückgang wieder aufzuholen.
Aber nichts am aktuellen Finanzsystem der Welt ist dasselbe wie in den Achtzigern.
1981 gab es keine Bitcoins, keine Subprime-Hypotheken, die Zinssätze waren fast 20% höher, und die Staatsverschuldung war 1500 Prozent geringer als heute.
Ich könnte weitermachen, aber das habe ich in den letzten Jahren schon zu oft getan.
Mein Punkt ist, dass es, egal wie viel Unsinn man über Gold hört, am besten ist, die Fakten zu kennen, bevor man urteilt.
Fundamentaldaten vs. Manipulation
Je stärker der Goldpreis durch den westlichen Papiergoldmarkt gedrückt wird, desto höher ist die Nachfrage nach physischem Barrengold auf den asiatischen Märkten.
Letztes Jahr sprach ich darüber, wie stark Gold manipuliert worden war; wie sein Preis gedrückt werden würde und wie niemand die Wahrheit aufdecken würde, weil jeder, der Gold will, ohnehin lieber einen günstigeren Preis zahlen würde.
Es ist kein Wunder, dass China bekannt gab, dass seine Goldreserven Ende 2013 unverändert bei 33,89 Millionen Feinunzen blieben – dem gleichen Stand wie in den letzten 5 Jahren.
Aber wir alle wissen, dass das nicht stimmt.
China ist zum weltweit größten Goldproduzenten aufgestiegen, mit einer geschätzten Gesamtproduktion von 437,3 Tonnen, was mehr als 9 Prozent des weltweiten Angebots im letzten Jahr ausmacht.
Angesichts der Tatsache, dass viele der chinesischen Goldminen von staatlichen Unternehmen betrieben und von der „Goldpolizei“ oder Personen mit Verbindungen zur Regierung geschützt werden, wäre es ignorant zu glauben, dass keines des Goldes in Chinas Reserven floss.
Neben dem größten Goldproduzenten ist China auch zum größten Goldkonsumenten aufgestiegen und hat Indien überholt. Die chinesische Nachfrage stieg im letzten Jahr um 32 Prozent – eine Verfünffachung seit 2003.
Indien hebt Importbeschränkungen auf?
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Hätten die Bürger Indiens ihren Willen bekommen, wären sie vielleicht immer noch der Weltmarktführer im physischen Goldverbrauch. Da Indien jedoch ein Rekorddefizit in der Leistungsbilanz verzeichnete, beschloss seine Regierung, Preiskontrollen für Goldimporte zu erzwingen, in der Hoffnung, ihr Problem zu lösen. Aber es funktionierte nicht.
Stattdessen haben Indiens Goldbeschränkungen nun einen illegalen Schwarzmarkt geschaffen, auf dem Bürger immer neuere und kreativere Wege finden, Gold zu schmuggeln. Die Situation ist so groß geworden, dass sie den Drogenschmuggel übertroffen hat.
Es ist kein Wunder, dass Indiens Kongressparteichefin Sonia Gandhi die Regierung bat, die strengen Importbeschränkungen für Gold letzte Woche zu überprüfen.
Letztendlich wird Indien meiner Meinung nach die Importbeschränkungen für Gold entweder aufheben oder reduzieren müssen. Dies könnte zu höheren Preisen führen, da die aufgestaute Nachfrage indischer Käufer erneut den globalen Markt überschwemmt.
Wo ist mein Gold?!?!
Viele der Goldtresore in Amerika werden schnell von Gold geleert.
Vor 2013 hielt der GLD einen der größten Goldbestände der Welt. Hier ist ein aktueller Blick darauf, wie schnell seine Bestände im letzten Jahr abgebaut wurden:
Letztes Jahr wurden mehr als 1.000 Tonnen Gold aus verschiedenen ETFs und Bankverwahrungstresoren entnommen, darunter mehr als 100 Tonnen Gold, die aus den Comex-Tresoren verschwanden.
Worauf will ich hinaus?
Wie Sie sich vielleicht aus meinem Brief vom Oktober 2012 erinnern, erwähnte ich, dass Deutschland 150 Tonnen Gold zurückführen wollte, um die Qualität und das Gewicht seiner im Ausland gelagerten Goldbarren zu prüfen und sicherzustellen, dass das Gold noch vorhanden war:
„Der Aufsichtsbericht folgt Behauptungen der deutschen Bürgerinitiative „Bringt unser Gold zurück“ und ihrer US-Verbündeten im Gold Anti-Trust Committee, dass offizielle Daten nicht vertrauenswürdig seien. Sie behaupten, dass Zentralbanken einen Großteil ihres Goldes verliehen oder „leerverkauft“ haben.
Der Refrain wurde von deutschen Gesetzgebern aufgegriffen: „Alles Gold muss nach Hause kommen: Gerade in dieser Krise brauchen wir Gewissheit über unsere Goldreserven“, sagte Heinz-Peter Haustein von den Freien Demokraten (FDP).“
Nach der Ankündigung verbreiteten sich Gerüchte, dass die Fed Deutschlands Versuch, ihr Gold in amerikanischen Tresoren zu inspizieren, abgelehnt hatte.
Was auch immer Deutschland zu dieser Reaktion veranlasste, Deutschland beschloss einige Monate später, noch mehr seines Goldes zurückzuhaben.
Aus meinem Brief, Bereitet euch auf eine Krise vor:
„Deutschland besitzt 3.396 Tonnen Gold, den zweitgrößten Bestand der Welt nach den USA. Fast alles davon wurde jedoch während des Kalten Krieges in ausländische Tresore verlagert, falls es zu einem sowjetischen Angriff kommen sollte.
Etwa 66% werden bei der New York Federal Reserve, 21% bei der Bank of England und 8% bei der Bank of France gehalten.
…Es wird alle 374 Tonnen des Barrengoldes, das es derzeit in Paris lagert, und 300 Tonnen, die derzeit bei der New York Federal Reserve Bank gelagert werden, zurückholen.
Der Prozess wird 8 Jahre dauern und etwa 19 Prozent der deutschen Goldreserven ins Vaterland zurückbringen. Deutschland hält 3.400 Tonnen Goldreserven – die meisten aller Länder, nur übertroffen von den Vereinigten Staaten.
Wenn der Prozess abgeschlossen ist, wird Frankfurt die Hälfte des deutschen Goldes halten. New York wird 37 Prozent behalten, und London wird 13 Prozent lagern.“
Es ist ein Jahr seit dieser Ankündigung vergangen, wie läuft also Deutschlands Goldrepatriierung?
Anscheinend nicht so gut…
Ein Verschwinden
Deutschland erwartete letztes Jahr etwa 84 Tonnen zu erhalten. Bisher wurden nur 37,5 Tonnen geliefert.
Raten Sie, wie viel die USA bisher geliefert haben?
In einem Jahr haben die USA es geschafft, nur 5 der 300 Tonnen, die Deutschland zurückhaben will, zurückzuschicken. Der Rest kam aus Paris.
Das bedeutet, dass nur 1.6% dessen, was Deutschland zurückhaben will, von den USA geliefert wurde; noch schockierender ist, dass das nur 0.147% des gesamten Goldes ist, das Deutschland in US-Tresoren lagert.
Es stellen sich erneut Fragen: „Warum wird es 8 Jahre dauern, weniger als 9% des in US-Tresoren gelagerten deutschen Goldes an seinen ursprünglichen Besitzer zurückzubringen? Und warum haben die USA nur 1,6% des Goldes geliefert, das Deutschland zurückhaben will?“
Wir haben viele Antworten gehört: von Versandlogistik bis hin zur Notwendigkeit, das Gold vor der Rückgabe umzuschmelzen.
Wenn wir tödliche chemische Waffen aus Syrien über Ozeane verschiffen können, können wir doch sicherlich ein paar tausend Pfund Gold verschiffen?
Was die Notwendigkeit des Umschmelzens des Goldes betrifft, welchen Anreiz hätte die New York Fed, den Prozess des Umschmelzens des Goldes durchzuführen? Sicherlich erwartete Deutschland sein Gold nicht in einer anderen Form zurück, als es ursprünglich an die New York Fed geliefert wurde.
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Das größte amerikanische Geheimnis
Die einzige logische Erklärung ist, dass die New York Fed entweder das Gold nicht besitzt oder das Gold so oft an andere Banken und Fonds verliehen wurde, dass es einfach nicht mehr nachvollziehbar ist.
Unabhängig von den Erklärungen deuten alle auf dieselbe Schlussfolgerung hin: Das deutsche Gold, das ursprünglich vor 50 Jahren hinterlegt wurde, ist nicht mehr da.
Wenn Sie jemandem eine große Menge Gold schuldeten und es nicht hätten, würden Sie alles tun, um dieses Gold zu ersetzen, und Sie würden versuchen, es zum niedrigstmöglichen Preis zu ersetzen.
Sollte sich herausstellen, dass Amerika Deutschlands Gold tatsächlich nicht besitzt, würde ich vermuten, dass sie ihr Bestes tun würden, um das Gold zum günstigsten möglichen Preis zu ersetzen.
Mit anderen Worten, diejenigen, die glauben, dass Gold aus Amerika abwandert, könnten sehr falsch liegen.
Amerika könnte, wie China, heimlich Gold aufkaufen und den Papiermarkt nutzen, um es zu günstigeren Preisen zu erwerben. Könnte Amerika der größte Goldkäufer sein?
Dies könnte eines der größten Geheimnisse Amerikas sein.
Was denken Sie? Könnte Amerika heimlich Gold kaufen? Hat Amerika noch etwas von Deutschlands Gold übrig?
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Papiergold
Gold schwebt weiterhin über 1250 $, was eine große Stärke zeigt – trotz der extremen Baisse, die die Medien ihm letztes Jahr zufügten.
Der Chefanlagetechniker der Bank of America, MacNeill Curry, sagte uns gerade, dass Gold deutlich steigen könnte, wenn es seinen Drehpunkt von 1.270 $ durchbricht. Wie hoch könnte es gehen?
Er sagte, sobald es 1.270 $ überschreitet, werde es Widerstände zwischen 1.362 $ und 1.399 $ anpeilen.
Er ist nicht der Einzige, der glaubt, dass Gold höher steigen kann.
Der Edelmetallstratege von RBC, George Gero, schrieb ebenfalls: „Ein Schlusskurs über 1.275 $ würde Momentum-Tradern signalisieren, wieder auf die Long-Seite einzusteigen.“
Beobachten Sie die Goldentwicklung genau und versuchen Sie, basierend auf seinen Bewegungen zu handeln.
Während die gesamte TSX und TSX Ventures am Freitag im Minus schlossen, hielten sich viele der Goldaktien relativ stabil und versuchen immer noch, ihren 200-Tage-Durchschnitt zu überschreiten.
Goldaktien handeln derzeit zwischen ihren 50- und 200-Tage-Durchschnitten.
Hier ist ein Blick auf den HUI, GDX und GDXJ:
Goldaktien sind jetzt ein viel besserer Hebel für Investitionsgelder als Gold – insbesondere Produzenten mit niedrigen Produktionskosten, da ihre Gewinne erheblich steigen, wenn der Goldpreis steigt. Wenn Gold höher steigt, sollten Goldaktien wieder deutlich an Boden gewinnen.
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Bis zum nächsten Mal,
Ivan Lo
The Equedia Letter
