Sie leiden, während SIE die Früchte ernten.
Am Ende werden sie alles besitzen, während Sie alles verlieren werden.
Und alles beginnt mit der Inflation.
Glauben Sie mir, Sie werden diesen Brief vollständig lesen wollen.
Wir haben besprochen, wie politische Entscheidungsträger ihre rücksichtslosen Ausgaben durch Inflation – und damit Ihre Rechnungen – monetarisieren.
Wir haben die zusätzlichen Kosten der Inflation im Zusammenhang mit Wohnraum besprochen – dass mit steigender Inflation auch die Zinsen steigen.
Aber vergessen wir nicht einen weiteren wichtigen Aspekt der Lebenshaltungskosten: die Versorgungsunternehmen.
Die meisten glauben, dass Versorgungsunternehmen ein öffentliches Gut sind, das vom Staat kontrolliert wird, der ihr Bestes im Sinn hat.
Aber sieben von zehn Amerikanern beziehen ihre Versorgungsleistungen von privaten, gewinnorientierten Unternehmen:
Warum gibt es so viele private Versorgungsunternehmen?
Weil Versorgungsunternehmen eine der konstant lukrativsten Branchen sind.
Und wo viel Geld ist, gibt es mächtige Leute, die alles tun werden, um es für sich zu beanspruchen.
Die Wall Street übernimmt die Versorgungsunternehmen
In den letzten Jahren haben überhitzte Märkte die Wall Street dazu gedrängt, andere Wege zur Gewinnerzielung zu finden.
Aber wo investiert man, wenn alles so überteuert ist?
Man bewegt sich in einen Markt, der nicht öffentlich gelistet ist. Mit anderen Worten, einen Markt, der für 99 % der Menschen tabu ist.
Ich spreche von Private Equity.
Laut Bloomberg haben Private-Equity-Fonds in den letzten zwei Jahren eine Rekordsumme von einer Billion Dollar eingesammelt. Und allein Buyout-Fonds – die sich auf Übernahmen spezialisiert haben – schließen dieses Jahr eine weitere Rekordsumme von einer Billion ab.
Das Geld wurde auf mehrere Sektoren und Anlageklassen aufgeteilt, aber jüngste Akquisitionen zeigen, dass ein Großteil davon nun in Versorgungsunternehmen fließt.
Zum Beispiel hat ein Private-Equity-Fonds im Besitz von JPMorgan kürzlich El Paso Electric für 4,3 Milliarden Dollar aufgekauft.
Es ist einer der größten Stromversorger im Südwesten und versorgt über eine halbe Million Kunden in El Paso, Texas und New Mexico.
Es gibt auch einen Bericht, dass Private-Equity-Fonds nun in Scharen auf angeschlagene und unzureichend regulierte kommunale Versorgungsunternehmen zugehen, indem sie ihnen eine besicherte „helfende Hand“ anbieten.
Via Eye on the Ties:
„In einem Beispiel aus dem Jahr 2020 trat die in Louisiana ansässige Private-Equity-Firma Bernhard Capital Partners heran an Stadtratsmitglieder in Fayetteville, NC, und bot an, Hunderte Millionen für dringend benötigte Infrastrukturreparaturen und -verbesserungen auszugeben, im Austausch für das Recht, die öffentlichen Versorgungsunternehmen der Stadt – Wasser und Strom – für 30 Jahre zu betreiben. Dieser Deal würde alle Einnahmen aus diesen Versorgungsunternehmen für drei Jahrzehnte an BCP übergeben und der Stadt effektiv einen kurzfristigen Kapitalzuwachs gegen zwei wichtige langfristige Einnahmequellen eintauschen.“
Die Idee ist, besicherte Schulden zu nutzen, um die Cashflows dieser Unternehmen zu privatisieren – und schließlich die Unternehmen vollständig zu schlucken.
Klingt bekannt?
Dies ist das Wall-Street-Äquivalent zur „Schuldendialog-Diplomatie“, bei der China effektiv besicherte Schulden nutzt, um strategische Infrastrukturprojekte in der Dritten Welt in den Bankrott zu treiben und Vermögenswerte billig aufzukaufen – wie wir in DIESEM Newsletter besprochen haben.
Aber die Wall Street will jetzt auch öffentliche Versorgungsunternehmen besitzen.
Im vergangenen April genehmigte die Federal Energy Regulatory Commission (FERC) den Antrag von BlackRock (dem weltweit größten Vermögensverwalter), seine Beteiligung an öffentlichen Versorgungsunternehmen auf 20 % zu erhöhen.
Vanguard – der zweitgrößte – strebt den Deal zu denselben Bedingungen an.
Und obwohl diese Versorgungsunternehmen oft unbestrittene Monopole in ihren Regionen haben, gab die FERC der Wall Street einen Freifahrtschein, um sie ohne jegliche Rechenschaftspflicht zu beherrschen.
Warum diese Eile, die Beteiligung an Versorgungsunternehmen gerade jetzt zu erhöhen?
Es läuft alles auf Kontrolle hinaus.
JPMorgans Prime
Im letzten November schrieb ich einen beliebten Equedia-Brief mit dem Titel „Mit großer Macht kommt große Verantwortung.“
Ich enthüllte, wie John Pierpont Morgan und seine Wall-Street-Freunde die Bankenkrise von 1907 ausnutzten, um die Bankenbranche zu retten und eine von der Wall Street bevorzugte Bundesbank zu schaffen.
Was ich nicht behandelt habe, ist, wie Morgan diese Macht nutzte, um auch Corporate America zu übernehmen.
Sehen Sie, J.P. Morgan hat nicht alle Banken gerettet. Viele Banken schafften es nicht in die „Auswahl“ (was, glaube ich, von Anfang an sein Plan war), und Piermont übernahm später die Leitung.
Via The Gotham Center:
„Dann begannen sofort die Übernahmen. J.P. Morgan schlug zu und absorbierte die Mercantile Trust sowie sechs weitere Treuhandgesellschaften und Banken, darunter die beiden größten und am stärksten betroffenen Banken: The Trust Company of America und Lincoln Trust. Morgans Guarantee Trust und Manhattan Trust Companies würden sie mit dem US-Emissär der Familie Rothschild, August Belmont, an der Spitze der Fusion kontrollieren.“
Dann nutzte er die Erlöse seiner räuberischen Rettungskredite – mit Zinsen von 25 % bis 50 % – um seine Konkurrenten in verschiedenen Branchen aufzukaufen und Monopole um sie herum aufzubauen:
„Morgan forderte die Sicherheiten für die Kredite ein, die er seinem alten Widersacher C.W. Morse gegeben hatte. Er nutzte die besicherten Anleihen, um Morses Consolidated Steamship Company zu erwerben, die auch sein Konkurrent in diesem Sektor war, da Morgan die International Mercantile Marine Company besaß – die Muttergesellschaft der berühmten Titanic White Star Lines.
Die Aktie von Tennessee Coal and Iron schmolz dahin. Es war ein direkter Konkurrent von Morgans US Steel Corporation. Also nutzte Morgan einen Tilgungsfonds von 30.000.000 Dollar an 5%-Anleihen in US Steel, die im Austausch für TC&I-Aktien auf der Basis von vierundachtzig Basispunkten für die Anleihen im Austausch für 100 in der Aktie gegeben werden sollten. Auf diese Weise besaß jeder, der TC&I-Aktien besaß, nun einen kleineren Teil von US Steel, und Morgan besaß dann beide Unternehmen, wobei die US Steel-Aktie sogar höher war als vor der Übernahme.“
Dies war eine der größten Unternehmenszusammenschlüsse in der amerikanischen Geschichte. Es verschaffte Morgan ein undenkbares Monopol über ganze Industrien: vom Bergbau und Transportwesen bis hin zu Telekommunikation und Finanzmärkten.
Und aufgrund seiner Rolle bei der Rettung der Wall Street überzeugte Morgan Roosevelt, sein Manöver zu ignorieren.
Später, im Jahr 1914, verabschiedete Roosevelts Nachfolger ein Kartellgesetz namens Clayton Antitrust Act, das Übernahmen im Stil von Morgan ein Ende setzte. Dieses Gesetz ist der Grund dafür:
- Microsofts PC-Software-Monopol wurde in den frühen 2000er Jahren eingedämmt,
- Facebook wurde daran gehindert, weitere soziale Netzwerke zu erwerben, die direkt mit ihm konkurrieren,
- und Apple musste die Kontrolle über konkurrierende Apps in seinem App Store lockern.
Aber während der Clayton Antitrust Act direkte Übernahmen stoppen kann, hat er keine legislative Macht über Akquisitionen, die über einen Mittelsmann getätigt werden…
Kapitalismus der Vermögensverwalter
Ist Ihnen aufgefallen, dass heutzutage fast niemand mehr direkt in Aktien investiert, sondern fast jeder in Fonds, die diese halten?
Das war nicht immer so.
Mitte des 20. Jahrhunderts kauften die meisten Menschen Aktien direkt. Und jede Aktie gab ihnen direktes Eigentum und ein wenig Stimmrecht im Unternehmen.
Doch dann kamen Investmentfonds, ETFs und alle möglichen anderen Fonds auf.
Einerseits vereinfachten sie das Investieren, indem sie es ermöglichten, ein diversifiziertes Portfolio ohne Aufwand und Vorkenntnisse zu kaufen und zu halten.
Der Haken ist jedoch, dass diese Fonds einzelnen Anlegern das direkte Eigentum an Aktien entzogen und dieses Eigentum an Vermögensverwalter übertragen haben.
Für einzelne Anleger spielt das keine Rolle, da sie nicht genügend Eigenkapital besitzen, um die Unternehmensführung zu beeinflussen, aber sie haben diese Macht kollektiv einer Handvoll Vermögensverwalter übertragen.
Bedenken Sie Folgendes.
Heute verwalten die drei größten Vermögensverwalter der Welt, Blackrock, Vanguard und State Street Global Advisors, über 22 Billionen Dollar an Vermögenswerten. Und dieser Vermögensberg ist seit 2008 um mehr als das Vierfache gewachsen.
Das ist eine unglaubliche Menge an Eigenkapital und damit an Stimmrecht.
Nach den neuesten Bloomberg-Schätzungen besitzen die „Big Three“ und diejenigen, die ETFs und Investmentfonds kontrollieren, heute im Durchschnitt 21% jedes S&P 500-Unternehmens.
Und das Beste daran: Sie sind Großaktionäre in:
96 % ALLER S&P 500-Unternehmen.
Wenn Sie glauben, diese Macht sei theoretisch, denken Sie noch einmal nach.
Es gibt empirische Beweise dafür, dass die Wall Street ihre Stimmrechte nutzte, um ESG- und „woke“ Politiken in Corporate America voranzutreiben.
Aber es war nicht für das „größere Wohl“.
Stattdessen war es ein Marketingtrick, um Millennial-Investoren anzuziehen.
Via ETFstream:
„Der Bericht mit dem Titel
Seit der Enthüllung der Statue ‚Fearless Girl‘ durch State Street im Jahr 2017, so der Bericht, befanden sich die ‚Big Three‘ in einem „heftigen Wettbewerb“, eine Millennial-Marketingstrategie umzusetzen, indem sie Abstimmungsrichtlinien zu Themen wie Geschlechtervielfalt in Vorständen und der Umwelt bekannt gaben.“
Ist es Zufall, dass das Wachstum der Vermögenswerte der „Big Three“ mit der Explosion der Aktienrückkäufe übereinstimmt?
Heute geben Unternehmen mehr Geld für den Rückkauf eigener Aktien aus als für Investitionen (Capex) oder Lohnerhöhungen zusammen.
Und es ist kein Wunder, warum.
Wie ich in „Der größte Händler der Welt“ enthüllte, sind Aktienrückkäufe das bevorzugte Kapitalverteilungsschema der Eliten. Es spült Gewinne direkt in die Taschen der Großaktionäre, während alle anderen außen vor bleiben, einschließlich:
- Arbeitnehmer, weil Unternehmen Gewinne nicht zur Erhöhung von Löhnen und Sozialleistungen verwenden,
- die Wirtschaft, weil Unternehmen dieses Geld nicht in Expansion oder Innovation reinvestieren,
- und der Staat, weil sie kaum Steuern auf Aktienrückkäufe zahlen.
„Gebrochene Knochen“ einer Wirtschaft
All das bringt mich zurück zu dieser FERC-Entscheidung.
Im Kontext all dessen, was ich Ihnen heute erzählt habe, denken Sie über die Bedeutung nach, der Wall Street einen legislativen Freifahrtschein für nicht nur 20 % von Corporate America zu geben…
… sondern auch für öffentliche Versorgungsunternehmen.
Ein de facto öffentliches Gut, von dem jeder Haushalt in diesem Land zum Leben abhängt.
Dann erlauben Sie Kapitalisten, ihre Stimmrechte zu nutzen, um ihre Gewinne auf Kosten dieser Familien zu maximieren.
Dies ist der Beginn des modernen Vergoldeten Zeitalters.
Und es gibt keine bessere Art, dies zusammenzufassen, als ein Zitat von Charles Munger, Vizepräsident von Berkshire Hathaway:
„Wir haben eine neue Riege von Kaisern, und das sind die Leute, die die Anteile in den Indexfonds abstimmen. Vielleicht könnten wir Larry Fink und die Leute von Vanguard zum Papst machen.
Plötzlich haben wir diese enorme Übertragung von Stimmrechten an diese passiven Indexfonds erlebt. Das wird die Welt verändern. Ich weiß nicht, welche Konsequenzen das haben wird, aber ich sage voraus, dass sie nicht gut sein werden.
Ich halte viel von Larry Fink, aber ich bin mir nicht sicher, ob ich ihn als meinen Kaiser haben möchte.“
Die Quintessenz?
Seien Sie sich bewusst, dass die Wall Street nicht nur ein Vermögensverwalter ist.
Mit Billionen von Dollar an Eigenkapital, das von einer Handvoll von ihnen gehalten wird, ist es ein Politikgestaltungsapparat.
Und sie üben diese Macht ohne jegliche Rechenschaftspflicht gegenüber dem Volk aus.
Wenn Sie einen Vorgeschmack darauf bekommen möchten, was passiert, wenn Elite-Kapitalisten eine überwiegend öffentliche Einrichtung übernehmen, brauchen Sie nur auf Pflegeheime zu schauen:
„Überdosen, Dekubitus, Knochenbrüche“ – keine schlechte Metapher dafür, wohin unsere Wirtschaft steuert.
In den nächsten Briefen werden wir ein noch größeres Schema enthüllen. Bleiben Sie dran, denn es wird Ihre Art zu investieren verändern.
Möge 2023 ein Jahr sein, in dem wohlhabende und gesunde Samen gepflanzt werden.
Frohes neues Jahr!
Suchen Sie die Wahrheit und seien Sie vorbereitet,
Carlisle Kane
