Für die vollständige interaktive Ausgabe, bitte HIER KLICKEN
Investoren wurden wieder einmal getäuscht.
Gold fiel letzte Woche, während die Aktien stiegen.
Der S&P 500 beendete seine beste Woche im Jahr 2012. Die starken Gewinne kamen, nachdem der Referenzindex im Mai um mehr als 6 Prozent gefallen war und knapp unter seinen 200-Tage-Durchschnitt gefallen war.
Aber warum um alles in der Welt steigt der Aktienmarkt?
War es der mögliche Gedanke an QE?
Nein. Bernanke verweigerte uns jegliche sofortige Ausgaben – doch der Markt stieg weiter.
War es der ermutigende Bericht, dass die US-Großhandelsbestände doppelt so schnell wuchsen wie im März, was darauf hindeutet, dass Unternehmen genügend Waren bestellen, um eine erhöhte Fabrikproduktion und Verkäufe zu ermöglichen?
Nein. Das Bestandswachstum hängt weitgehend von den Ausgabegewohnheiten der US-Verbraucher und Unternehmen ab. Bei geringer bis keiner Schaffung von Arbeitsplätzen und Lohnsummen, die langsamer steigen als die Inflationsrate, woher kommen die Ausgaben?
(
War es die chinesische Zentralbank, die eine überraschende Zinssenkung ankündigte?
Nein. Denn das bedeutet, dass Chinas Wirtschaft sich verlangsamt. Es war Chinas erste Zinssenkung seit der Krise von 2008, was bedeutet, dass der Wirtschaftsmotor der Welt sich möglicherweise darauf vorbereitet, sehr schwache Daten zu veröffentlichen. Analysten prognostizieren bereits, dass China im zweiten Quartal mit 7,9 % das schwächste Wachstumsquartal seit drei Jahren liefern würde – das sechste Quartal in Folge mit verlangsamtem Wachstum. Sie erwarteten für das Gesamtjahr 2012 eine Expansion von 8,2 %, das schwächste Ergebnis für China seit 1999.
Warum zum Teufel steigt der Markt dann?
Oh je, aufgepasst
Im März, erklärte ich, dass Aktien bei historisch niedrigen Volumina gestiegen sind:
„Die größte Sorge, die Investoren beunruhigt, ist das Handelsvolumen, das den Markt nach oben getrieben hat. Der Handel an der New York Stock Exchange sank im letzten Monat auf den niedrigsten Stand seit 1999, wobei das durchschnittliche Volumen über die 50 Tage bis zum 25. Januar auf 838,4 Millionen Aktien zurückging. Der Wert der gehandelten Aktien fiel auf 24,9 Milliarden US-Dollar, ein 50-Tage-Durchschnitt, der seit mindestens 2005 nicht mehr erreicht wurde.“
Wenn Aktien bei geringem Volumen steigen, könnte ihr Fall katastrophal sein.
Während Aktien eine ihrer besten Wochen hatten, hatten sie auch eine ihrer Wochen mit dem geringsten Volumen des Jahres. Wenn Ihnen das signalisiert, dass die Märkte auf einem neuen Bullenbein wieder steigen, müssen Sie zweimal nachdenken.
Es mag Ihnen schockierend erscheinen, aber der Anstieg der Aktien und der Rückgang des Goldes war ein weiterer klarer Fall von Marktmanipulation durch die Mächte, die Amerika regieren. Es gibt derzeit keine Käufer. Vergessen Sie also all das Gerede über ein neues Bullenbein.
Es gibt keines.
Es ist nur eine Frage der Zeit, bis jeder erkennt, dass der Markt nur so lange gestützt werden kann. Stimulus kann und wird die Gemüter der Anleger nur für kurze Zeit beruhigen, bevor er alltäglich wird. Und nach einer weiteren Runde QE werden die Menschen endlich erkennen, dass ihre Dollars und ihre Währungen in erstaunlichem Tempo an Wert verlieren. Deshalb wird die Fed bis zur letzten Minute warten, um ihre Papierkraft zu entfesseln.
Eine riesige Kreditblase
Die Welt befindet sich in einer riesigen Kreditblase, die nur durch mehr Kredit aufrechterhalten wird.
Fragen Sie einfach Ihre Freunde, Ihre Nachbarn, Ihre Familien und Ihre Kollegen. Ich wette, sie alle schulden viel Geld – und nicht nur Geld für ihre überteuerten kanadischen Häuser, die sie aufgrund historisch niedriger Zinsen trotz rekordhoher Preise kaufen konnten.
Die meisten dieser Schulden werden niemals zurückgezahlt werden, und doch werden weitere Schulden und Kredite fließen. Aber machen Sie sich keine Sorgen, dass Sie der Einzige sind. Die Regierungen der Welt sind mit noch mehr Schulden beladen, die NIEMALS zurückgezahlt werden. Früher waren es Millionen. Dann wurden es Milliarden. Und jetzt wird die Staatsschuld in Billionen gerechnet.
Wie werden diese Schulden zurückgezahlt? Mit mehr Schulden…
Was bedeutet das?
Wir können nichts tun, um die globale Finanzkrise zu beheben. Es wird viel schlimmer werden, bevor es besser wird.
Es gibt nur zwei wahrscheinliche vereinfachte Szenarien:
1. Wir drucken weiterhin mehr Geld und blähen alle Fiat-Währungen massiv auf.
2. Wir gehen zu einer Art Goldstandard über.
Die Wahrscheinlichkeit von Szenario zwei ist sehr gering, da die Welt immer noch und auch weiterhin von Politikern und Bankern kontrolliert wird.
In beiden Szenarien werden die Goldpreise steigen, wie es im letzten Jahrhundert unbestreitbar der Fall war. Die Bürger werden bald erkennen, dass Reichtum nichts ist, was man drucken kann. Infolgedessen werden sie beginnen, ihr Gold, Land und andere reale Sachwerte zu horten.
Jede Fiat-Währung, seit die Römer diese Praxis im ersten Jahrhundert begannen, endete nicht nur in einer Abwertung, sondern schließlich im Zusammenbruch. Nicht nur die Währungen scheiterten, sondern auch die Volkswirtschaften, die sie beherbergten, scheiterten.
Befindet sich unsere moderne Zivilisation auf demselben Weg?
Vergleicht man den Fall früherer Fiat-Währungen, so weisen sie alle einen ähnlichen Zyklus und ähnliche Folgen auf. In fast jedem Fall wurde so viel Geld gedruckt, dass sie nutzlos wurden und fast ihren gesamten Wert verloren, als eine ernsthafte Inflation einsetzte.
Der Fall von Zivilisationen, Volkswirtschaften und Währungen geschieht nicht über Nacht. Einige dieser Währungen scheiterten innerhalb von Jahren, einige innerhalb von Jahrzehnten und einige innerhalb eines Jahrhunderts. Während die USA seit den späten 1800er Jahren Fiat-Währungen eingeführt haben, ist ihre aktuelle Währung, die von der Fed (und nicht mehr von den USA) ausgegeben wird, etwas über 40 Jahre alt. Wie viel länger wird sie Ihrer Meinung nach halten?
Auch wenn es heute weit hergeholt erscheinen mag, wird dieser Punkt der scheiternden Fiat-Währungen irgendwann Sinn ergeben.
Wir sehen dies bereits im langsamen und stetigen Anstieg des Goldes in den letzten zehn Jahren, parallel zu unserer monetären Basis.
Langsam, aber sicher wird Gold weiter steigen. Es wird einen Punkt geben, an dem Gold seine Kraft zeigen und spekulativ werden wird. Während Gold von den Mainstream-Medien gemieden wurde, wird sich die Psychologie umkehren und jeder wird sich beeilen, Gold zu besitzen. Es ist die einzige Form von Geld, die in den letzten paar hundert Jahren stetig gestiegen ist. Können Sie dasselbe über die Dollars in Ihrem Portemonnaie sagen? Wird es weitere 100 Jahre dauern, bis die Menschen erkennen, dass Fiat-Währungen im Laufe der Zeit nur an Wert verlieren? Das Einzige, was Gold im Laufe der Zeit getan hat, ist, mehr Wert zu gewinnen…
Kein Wunder, dass China im April weiterhin mehr Gold kaufte und weitere 100 Tonnen physisches Gold importierte. In den ersten vier Monaten des Jahres 2012 sind die chinesischen Käufe bereits um beispiellose 782 % gegenüber 2011 gestiegen.
Die Chinesen sind die Einzigen mit echtem Geld zum Ausgeben. Mit der höchsten Sparquote der Welt geben sie ihr Geld für Gold und Silber aus. Ich würde es nicht einmal Ausgeben nennen; ich würde es Sparen oder Vermögenserhalt nennen.
Die Chinesen haben die stärkste Kaufkraft und einen Arbeitskräftemangel, während Amerika ein Land ist, das von Schulden und Arbeitslosigkeit geplagt wird. Welche Seite würden Sie bevorzugen?
Auf einem Drahtseil gehen
Während QE und zusätzliche weltweite Konjunkturpakete den Druck vorübergehend gemildert haben, lauert die Wahrheit stillschweigend hinter den Kulissen. Werfen Sie einen Blick auf dieses Diagramm von BofA Meryll Lynch’s Global Research:
Im letzten Jahr oder so ist die Marktfragilität stark angestiegen, was auf noch höhere systemische Risiken hindeutet als in der Spitzenzeit vor Lehman im Jahr 2008. Die Kreditmärkte sagen uns deutlich, dass ernsthafte Risiken auf dem Tisch liegen.
Selbst nach der Ausgabe von Billionen von Dollar sind die systemischen Risiken auf breiter Front so hoch wie eh und je. Spanien braucht immer noch eine Rettung. Griechenland ist am Ende. Europa bleibt ein Chaos. Und die Amerikaner sind nicht die Wirtschaftsmacht, die sie sein müssten.
Wenn wir die Inflation berücksichtigen, befindet sich die Realwirtschaft tatsächlich in einem kontraktiven Zustand. Wir sind 3 Jahre in einer Erholung und wachsen mit einer anämischen Rate von 1,88 %, während das Pro-Kopf-Einkommen weiter schrumpft.
Ich hatte letzte Woche erwähnt, dass wir eine Erholung von der Vorwoche sehen könnten:
„Der Aktienmarkt könnte sich vom Tiefststand am Freitag erholen, aber das wird nicht signalisieren, dass wir aus dem Schneider sind. Ein echtes kurzfristiges Tief würde nur gefunden werden, wenn tatsächlich eine weitere Runde QE angekündigt oder das griechische Chaos gelöst wird. Und ich betone, dass es ein kurzfristiges Tief wäre.“
Meine Gedanken haben sich nicht geändert. Politiker verzögern nur das Unvermeidliche.
Ich sehe keine schöne Woche vor uns. Mal sehen, was Spanien zuerst macht.
Bis nächste Woche,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Offenlegung: Ich bin long in Gold und Silber über ETFs und Barren, sowie long in großen und kleinen Gold- und Silberunternehmen – was bedeutet, dass ich dem Sektor gegenüber voreingenommen bin. Sie können die Rechnung machen. Es ist Ihr Geld, das Sie investieren, und wir teilen weder Ihre Gewinne noch Ihre Verluste, also übernehmen Sie bitte die Verantwortung für Ihre eigene Due Diligence. Denken Sie daran, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit kein Indikator für zukünftige Ergebnisse ist. Nur weil viele der Unternehmen in unseren früheren Equedia Reports gut abgeschnitten haben, bedeutet das nicht, dass alle dies tun werden.
Haftungsausschluss und Offenlegung
Equedia.com & Equedia Network Corporation übernimmt keine Haftung für Verluste und/oder Schäden, die aus der Nutzung dieses Newsletters oder hierin bereitgestellter Inhalte Dritter entstehen. Equedia.com ist ein Online-Finanznewsletter, der der Equedia Network Corporation gehört. Wir konzentrieren uns auf die Recherche von Small-Cap- und Large-Cap-Börsenunternehmen. Unsere vergangene Performance garantiert keine zukünftigen Ergebnisse. Informationen in diesem Bericht wurden aus Quellen bezogen, die als zuverlässig erachtet werden, aber wir garantieren nicht, dass sie genau oder vollständig sind. Dieses Material ist kein Angebot zum Verkauf oder eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren oder Rohstoffen.
Um unsere Berichte und Newsletter KOSTENLOS zu halten, veröffentlichen wir außerdem von Zeit zu Zeit bezahlte Anzeigen von Dritten und gesponserten Unternehmen. Wir werden auch für die Durchführung von Recherchen zu bestimmten Unternehmen vergütet und fungieren oft als Berater für viele der in diesem Schreiben und auf unserer Website equedia.com genannten Unternehmen. Wir tätigen auch Direktinvestitionen in viele dieser Unternehmen und besitzen Aktien und/oder Optionen an ihnen. Unternehmen bezahlen uns für die Werbung auf unserer Website, und wir verbreiten unsere Berichte oft über vorgestellte Unternehmen. Obwohl wir niemals dafür bezahlt werden, einen rosigen und positiven Bericht über ein Unternehmen zu schreiben, vermarkten wir unsere Berichte mit den Werbegebühren, die von unseren vorgestellten Unternehmen bezahlt werden.
Dieser Prozess ermöglicht es uns, weiterhin hochwertige Anlageideen völlig kostenlos für Sie zu veröffentlichen. Unsere Einnahmen werden von Sponsorunternehmen generiert, und wir erweitern unsere Leserschaft, indem wir die Werbegebühren nutzen, die wir für die Verbreitung unserer Berichte erheben. Dies hilft sowohl Equedia als auch unseren Kundenunternehmen, Bekanntheit zu erlangen, und ermöglicht es uns, Ihnen unsere Forschung kostenlos zur Verfügung zu stellen.
Daher sollten Informationen nicht als unvoreingenommen ausgelegt werden. Jeder Vertrag variiert in Dauer, erbrachten Leistungen und erhaltener Vergütung.
Wenn Sie Fragen oder Bedenken zu unserem Geschäft oder unseren Veröffentlichungen haben, ermutigen wir Sie, uns unter der unten angegebenen E-Mail-Adresse oder Telefonnummer zu kontaktieren. Equedia.com ist nicht verantwortlich für Ansprüche, die von den genannten Unternehmen oder Drittanbietern von Inhalten erhoben werden. Sie sollten alle Risiken unabhängig untersuchen und vollständig verstehen, bevor Sie investieren. Wir sind kein registrierter Broker-Dealer oder Finanzberater. Bevor Sie in Wertpapiere investieren, sollten Sie sich mit Ihrem Finanzberater und einem registrierten Broker-Dealer beraten. Die Informationen und Daten in diesem Bericht wurden aus als zuverlässig erachteten Quellen bezogen. Ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit wird nicht garantiert, und die Bereitstellung derselben ist nicht als Angebot oder Aufforderung unsererseits zum Verkauf oder Kauf von Wertpapieren oder Rohstoffen anzusehen. Jede Kauf- oder Verkaufsentscheidung, die sich aus den in diesem Bericht ODER AUF Equedia.com geäußerten Meinungen ergibt, liegt in der vollen Verantwortung der Person, die eine solche Transaktion autorisiert.
Bitte beachten Sie unsere Datenschutzrichtlinie und unseren Haftungsausschluss, um unsere vollständige Offenlegung unter http://equedia.com/cms.php/terms einzusehen. Unsere Ansichten und Meinungen bezüglich der Unternehmen innerhalb von Equedia.com sind unsere eigenen Ansichten und basieren auf Informationen, die wir erhalten haben und die wir als zuverlässig angenommen haben. Wir garantieren nicht, dass eines der Unternehmen wie erwartet abschneiden wird, und alle Vergleiche, die wir mit anderen Unternehmen angestellt haben, sind möglicherweise nicht gültig oder treten nicht in Kraft. Equedia.com erhält redaktionelle Gebühren für seine Texte und die Verbreitung von Material, und die vorgestellten Unternehmen müssen keine spezifischen finanziellen Kriterien erfüllen. Die von Equedia.com vertretenen Unternehmen sind typischerweise Unternehmen in der Entwicklungsphase, die ein viel höheres Risiko für Anleger darstellen. Bei der Investition in spekulative Aktien dieser Art ist es möglich, Ihre gesamte Investition im Laufe der Zeit zu verlieren. Aussagen in diesem Newsletter können zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, einschließlich der Absichten, Prognosen, Pläne oder anderer Angelegenheiten des Unternehmens, die ha
Die Equedia Network Corporation ist auch ein Vertreiber (und kein Herausgeber) von Inhalten, die von Dritten und Abonnenten bereitgestellt werden. Dementsprechend hat die Equedia Network Corporation keine größere redaktionelle Kontrolle über solche Inhalte als eine öffentliche Bibliothek, Buchhandlung oder ein Zeitschriftenstand. Alle Meinungen, Ratschläge, Aussagen, Dienstleistungen, Angebote oder andere Informationen oder Inhalte, die von Dritten, einschließlich Informationsanbietern, Abonnenten oder anderen Nutzern des Equedia Network Corporation Netzwerks von Websites, geäußert oder zur Verfügung gestellt werden, sind die des jeweiligen Autors/der jeweiligen Autoren oder Vertreibers/Vertreiber und nicht die der Equedia Network Corporation. Weder die Equedia Network Corporation noch ein Drittanbieter von Informationen garantiert die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Nützlichkeit von Inhalten, noch deren Marktgängigkeit oder Eignung für einen bestimmten Zweck.
