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Was ist Gold wirklich wert?
Es gibt viele Argumente bezüglich des wahren Wertes von Gold. Wie kann jemand rechtfertigen, dass eine Unze Gold über $1100/oz wert ist? Wissen die Leute überhaupt, wie genau eine Unze Gold aussieht?
Werfen Sie einen Blick auf das Bild rechts.
Nicht sehr groß, oder?
Tatsache ist, dass Gold eigentlich nichts tut, außer herumzuliegen und hübsch auszusehen. Und glauben Sie uns, deshalb gibt es viele Anti-Gold-Bugs da draußen, die uns wegen unseres anhaltenden Glaubens an goldbezogene Investments mit Pfeilen beworfen haben.
Lassen Sie uns also noch einmal Klarheit schaffen. Wir sind keine Gold-Bugs. Aber wir nutzen das Offensichtliche. Und das Offensichtliche ist einfach:
Gold ist im Moment viel Geld wert
Gold ist, wie die Geldscheine in unseren Geldbörsen, denen wir Geld nennen, etwas, dem Menschen Wert beimessen können. Aber es gibt einen großen Unterschied: Man kann so viel Geld drucken, wie man will. Aber mit Gold geht das nicht. Es gibt nur eine begrenzte Menge.
Und jeder will ein Stück davon… besonders die Banken.
Letztes Jahr wurden die Zentralbanken der Welt zum ersten Mal seit zwei Jahrzehnten zu Netto-Goldkäufern, und laut CPM Group könnte sich dieser Trend fortsetzen. Derzeit halten Zentralbanken etwa 18 Prozent des gesamten jemals produzierten Goldes.
Eine aktuelle Bloomberg-Umfrage berichtete, dass 15 von 22 Analysten prognostizierten, dass Gold in diesem Jahr weitere Gewinne erzielen würde, wobei Goldman Sachs $1,380/oz in den nächsten 12 Monaten und HSBC einen Höchststand von $1,300/oz im Jahr 2010 und bis zu $5000/oz in den nächsten fünf Jahren vorhersagten.
Im letzten Jahrzehnt waren Edelmetalle die leistungsstärkste Anlageklasse und übertrafen Immobilien und Aktien mit Renditen von fast 250 Prozent. Personen, die in den zehn Jahren bis Dezember 2009 Geld in Edelmetalle wie Gold, Silber und Platin investierten, erzielten Renditen von 242 Prozent, was einem jährlichen Gewinn von 13,1 Prozent entspricht.
Es ist kein Geheimnis, dass Gold, das bekannteste der Edelmetalle, im Mittelpunkt steht.
In früheren Newslettern haben wir unseren Lesern geraten, dem Smart Money zu folgen (siehe Wo die Milliardäre investieren).
Und es fließt immer noch in Gold
Erst letzte Woche haben wir erwähnt, warum berühmte Hedgefonds-Manager wie George Soros und John Paulson in Gold investieren, wobei bereits Milliarden über den GLD ETF direkt an Gold gebunden sind (siehe Nichts, was wir tun können).
Wir verstehen, dass ihre erheblichen Bestände in GLD eine Absicherung gegen ihre Anteilsklasse sind, aber ihre optimistische Haltung im Goldsektor bleibt bestehen. Deshalb hat Paulson dieses Jahr einen neuen Goldfonds aufgelegt, der hauptsächlich in Aktien von Goldminengesellschaften und einige Derivate auf den Goldpreis investiert. Das Ziel seines Goldfonds ist es, „den Goldpreis in einem steigenden Goldpreisumfeld zu übertreffen.“
In der vergangenen Woche haben sowohl George Soros als auch John Paulson eine weitere Wette auf Gold platziert, mit einer neuen Investition von $175 Millionen in Novagold, ein Unternehmen, das sich auf Goldexploration, -entwicklung und -abbau konzentriert und das wir schon seit einiger Zeit auf unserer Beobachtungsliste haben. Ja, sie konnten Aktien zu einem erheblichen Abschlag zum Markt erwerben. Aber Tatsache ist, dass zwei der größten Hedgefonds der Welt in Goldexplorations- und Bergbauunternehmen investieren.
Praktisch keiner von uns hat die finanzielle Kapazität, wie George Soros und John Paulson zu investieren. Wir sind nicht alle in der Lage, Aktien sofort zu einem Abschlag zum Markt zu erwerben. Deshalb müssen Investoren wie wir die Nase vorn haben, indem sie sich Bergbauunternehmen ansehen, die in der Lage sind, Gelder zu beschaffen und gleichzeitig ein starkes Portfolio an Vermögenswerten mit bedeutenden Goldressourcen aufzubauen. Gleichzeitig müssen sie unauffällig genug sein, damit ihre Aktien noch unterbewertet sind, sodass wir sie zu einem Abschlag zum Markt erwerben können – ohne $175 Millionen auszugeben.
Seit Monaten setzen wir auf Goldminenunternehmen anstatt auf den Goldpreis selbst. Goldminenunternehmen und Juniors haben die Möglichkeit, den Goldpreis auf vielfältige Weise erheblich zu nutzen. Sie können nicht nur erhebliche Gewinne im Aktienwert durch den steigenden Goldpreis erzielen, sondern auch von neuen Entdeckungen und Übernahme-/Fusionsaktivitäten profitieren.
Wir sagen nicht, dass man jedes Goldunternehmen mit einer Ressource kaufen soll, denn wir erwarten eine starke Marktkorrektur. Aber wir sagen, dass wir in den nächsten Jahren erwarten, dass Rohstoffe besser abschneiden werden.
Damit einhergehend werden viele Juniors erhebliche Gewinne erzielen.
Als letztes Jahr alles andere scheiterte, blieb der Rohstoffsektor stark, mit konstant hohen Handelsvolumina und Gesamtfinanzierungen. Im Gegensatz zu anderen Sektoren, wo neues Geld knapp war und unter geringem Volumen litt, stürmte der Rohstoffsektor durch und erholte sich stärker als jeder andere Sektor.
Im März 2009, als Analysten und Ökonomen allen rieten, Bargeld zu horten, haben wir es in die Minenunternehmen investiert. Seitdem sind die Minenunternehmen im Vergleich zu anderen Indizes erheblich gestiegen. (siehe Der Bericht, der die Welt schockierte)
Natürlich besteht die Möglichkeit, dass Gold abwärts tendiert.
Doch selbst wenn Gold $900/oz erreichen sollte, sind die Goldpreise immer noch stark genug, um Entdeckungen und Übernahmen zu belohnen.
Wenn Sie in einen Junior investieren wollen, müssen Sie wie ein Major denken
Angesichts der jüngsten Gebote für Juniors scheint es, dass die Majors bei der Betrachtung von Übernahmezielen Bewertungen von rund $900/oz für ihre Gebotspreise verwenden.
Das bedeutet, dass viele Juniors für die Majors immer noch zu einem niedrigeren Preis attraktiv sind. Umgekehrt, wenn Gold weiter steigt, kann es nicht nur den Juniors mit starken Ressourcen erheblichen Wert hinzufügen, sondern macht ihre Projekte auch viel rentabler, da die Menschen nach mehr Gold drängen.
Natürlich ist die Exploration ein Geschäft mit negativem Cashflow, daher ist es unerlässlich, dass Unternehmen in der Lage sind, Geld zu beschaffen. Deshalb werden wir weiterhin Unternehmen verfolgen und in sie investieren, die Unzen im Boden, Bargeld auf der Bank und genügend Managementkraft haben, um die notwendigen Mittel für den Fortschritt aufzubringen.
Gold als Währung
Es ist kein Geheimnis, dass die Nachfrage nach Gold als Reservewährung weiter steigt. Deshalb müssen wir Gold als Währung betrachten und nicht nur als Rohstoff, der einfach nur da liegt und hübsch aussieht.
Nächste Woche werden wir auf Leserwunsch eine Fortsetzung einer unserer meistdiskutierten Newsletter-Ausgaben, „ Der Crash von 2010.“
Sie werden einige der Schlagzeilen nicht verpassen wollen, die die Regierung vor Ihnen verborgen hat…
Bleiben Sie dran.
