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Von einer weiteren kanadischen Wahl bis zu Edelmetallen, die ein Allzeithoch erreichen, haben wir diese Woche viel zu besprechen.
Bevor wir beginnen, liegen die Ergebnisse der Umfrage von letzter Woche, „ Nutzen Sie Twitter?“ vor. Hier sind die Ergebnisse:
- 80,8% von Ihnen nutzen Twitter NICHT
- 19,1% von Ihnen nutzen Twitter und würden uns folgen
- 1,1% von Ihnen nutzen Twitter, würden uns aber nicht folgen
Daher habe ich beschlossen, das Equedia Twitter-Konto – vorerst – nicht weiterzuführen. Einige der Kommentare aus der Umfrage sind unten aufgeführt. Vielen von Ihnen, die uns folgen wollten, danke ich für die freundlichen Worte in den Kommentaren. Machen wir weiter.
Politik
Als Kanadier bin ich extrem genervt. In den letzten Jahren während der Rezession hat sich Kanada zu einem der prominentesten Länder der Welt entwickelt. Wir rangieren jetzt weltweit auf Platz eins für das beste Bankensystem und waren die erste Nation, die aus der Rezession herauskam. Wir haben unsere militärische Verteidigung verstärkt (ein Muss für eine wachsende Nation) und sind mit Hilfe unserer natürlichen Ressourcen exponentiell gewachsen.
Sie mögen Stephen Harper vielleicht nicht. Sie mögen denken, er sei ein Lügner. Sie mögen denken, er habe kein Charisma. Aber Kanada hat sich gut geschlagen.
Brauchen wir wirklich eine weitere Wahl?
Für die Umfrage dieser Woche möchte ich wissen, was Sie denken und wen Sie wählen werden.
**Geben Sie Ihre Stimme ab, indem Sie HIER KLICKEN**
Mit dieser Wahl werden die Steuerzahler erneut zur Kasse gebeten. Für die Wahl 2004 gaben wir 277 Millionen Dollar aus. Im Jahr 2006 gaben wir 270 Millionen Dollar aus. Im Jahr 2008 gaben wir 325 Millionen Dollar aus. Das bedeutet, dass die kanadischen Steuerzahler in den letzten 7 Jahren unnötigerweise 872 Millionen Dollar ausgegeben haben. Nach dieser Wahl werden wir die Milliardengrenze überschreiten.
Vier Wahlen. Sieben Jahre. Eine Milliarde Dollar. Was für ein Witz. Und wir nennen Kanada eine Demokratie.
Timing der Märkte
Bevor letzte Woche begann, ging ich gegen den Strom und prognostizierte einen Aufschwung an den Märkten (_siehe Die Kontroverse_). Es geschah. Die Woche davor prognostizierte ich einen größeren Rückgang, obwohl die Märkte am Tag des Erdbebens stiegen. Es geschah. Während dieses Rückgangs sagte ich, ich würde Aktien wie Barrick Gold (TSX, NYSE: ABX) und Kiska Metals(TSX.V: KSK). Während Kiska unverändert blieb, stieg Barrick in einer kurzen Woche auf bis zu 51,49 $, von knapp unter 48 $.
Minco Gold (TSX: MMM) (AMEX: MGH), ein Unternehmen, das wir im Januar vorgestellt haben (_siehe Der versteckte Goldproduzent_) zu einem Preis von CDN$2,14 und US $2,16, erreichte letzte Woche ein Hoch von CDN$2,65 und US$2,71. Ich werde nächste Woche erneut mit dem Management sprechen, um ihren Fortschritt zu überprüfen.
Auch Ölaktien sind gestiegen, und ich erwarte, dass einige der größeren Dividendenzahler in diesem Jahr ihre Dividenden erhöhen werden, was zu einem Anstieg der Kapitalgewinne führen sollte.
Meine Markt-Timing-Prognosen waren punktgenau. Selbst als die meisten Newsletter-Autoren und technischen Händler das Gegenteil sagten, blieb ich bei meinen Überzeugungen. Aber es geht mir nicht darum, mit diesen kleinen Erfolgen anzugeben oder zu prahlen. Das Timing der Märkte ist etwas, das wir alle mit genügend Recherche – und Glück – schaffen können. Manchmal liege ich falsch. Und manchmal liege ich richtig.
Der Punkt, den ich machen möchte, ist, dass die Wahrnehmung alles ist und man nicht immer glauben kann, was man liest.
Die Medien sind immer spät dran, weil es viel länger dauert, als man denkt, bis ein Journalist oder Reporter Informationen zu einer Geschichte sammelt. Es könnte Wochen dauern, bis ein Artikel veröffentlicht wird. Wenn dieser Artikel die Aufmerksamkeit anderer Medien auf sich zieht, könnte es diese Sender weitere Wochen dauern.
Die Medien erzählen eine Geschichte, solange jemand bereit ist zuzuhören. Sobald eine Geschichte bekannt wird, will jedes Medienunternehmen ein Stück davon, um das Publikum zu fesseln. Aber sobald das Publikum gelangweilt ist, ziehen sie weiter. Für die Medien geht es um Einschaltquoten – nicht um die Wahrheit.
Wenn Sie an den Märkten handeln, müssen Sie das verstehen.
Echte Nachrichten geschehen sofort, aber es dauert, bis die Medien sie aufgreifen. Daher brauchen Anleger oft zu lange, um die Informationen zu verarbeiten. Bis sie eine Entscheidung getroffen haben, hat die Wall Street bereits Geld verdient, indem sie entweder ihre Gewinne bei einem Aufschwung abgeladen oder günstige Aktien aus dem Panikverkauf von Kleinanlegern aufgekauft hat.
Wenn Sie handeln wollen, müssen Sie proaktiv sein und sofort auf Rücksetzer oder starke tägliche Anstiege reagieren, die aus Marktereignissen resultieren. Große Marktschwankungen führen oft zu großen Marktgewinnen oder -verlusten. Für die meisten von uns ist Daytrading keine Option. Deshalb sollten Sie sich, wenn Sie glauben, dass wir uns in einem Bullenmarkt befinden, keine Sorgen über die täglichen Schwankungen einer Aktie machen.
„Die großen Schwankungen zu ignorieren und zu versuchen, ein- und auszusteigen, war für mich fatal. Niemand kann alle Schwankungen erfassen. In einem Bullenmarkt besteht das Spiel darin, zu kaufen und zu halten, bis man glaubt, dass der Bullenmarkt seinem Ende nahe ist.“ – Jesse Livermore
Was zu erwarten ist
Wie ich im letzten Newsletter erwähnt habe (_siehe Die Kontroverse_), sollte sich der Markt im Laufe dieses Jahres gut entwickeln, angeführt vom Edelmetallsektor, denn „die Menschen müssen die Inflationsrate schlagen, nur um zu überleben. Die US-Regierung wird weiterhin mehr Geld in das System pumpen, was dem Aktienmarkt helfen wird zu steigen, aber in ihrem Versuch wird sie die Preise in die Höhe treiben. Dies wiederum wird Anleger dazu zwingen, riskantere Wetten am Markt einzugehen, um die Inflation zu schlagen, wodurch der Markt nach oben getrieben wird.“
Aktien mögen ein guter Inflationsschutz erscheinen, da theoretisch Umsatz und Gewinn eines Unternehmens im Laufe der Zeit mit der gleichen Rate wie die Inflation wachsen sollten. Wenn Unternehmen ihre Preise erhöhen, scheinen die Einnahmen zu wachsen, aber das ist alles künstlich. Der Aktienmarkt mag also steigen, aber das ist alles relativ zur Kapitalerosion.
Letzte Woche habe ich auch nachdrücklich darauf hingewiesen, dass Edelmetalle weiter steigen werden, wobei Silber die Führung übernimmt. Silber erreichte am Donnerstag ein Allzeithoch und überschritt die 38 $/Unze-Marke, stieg in der Woche um 5,8 %, während Gold um 0,7 % zulegte.
Während einige von uns den Bullenmarkt für Edelmetalle bereits beim Schopf gepackt haben, muss die Mehrheit des Gesamtmarktes noch einsteigen. Aber diese Mehrheit wird bald mit ihrer Akkumulation beginnen, da die Medien den Niedergang des Dollars und den Aufstieg eines neuen Goldstandards weiter vorantreiben. Obwohl ein Goldstandard unwahrscheinlich ist, wird die Vorstellung davon mehr als genug sein, um die Menge in Bewegung zu setzen. Denken Sie daran, Wahrnehmung ist Realität.
George Soros, einer der weltweit führenden Milliardärs-Hedgefondsmanager, veranstaltet in den nächsten Wochen eine Konferenz, um die Funktionsweise der globalen Währung zu ändern, indem der US-Dollar als Weltreservewährung abgelöst wird. Die Medien haben dem wenig Beachtung geschenkt, obwohl Soros einer der einflussreichsten Männer auf diesem Planeten ist. Sehen Sie sich das Video hier an:
**George Soros' Bemühungen, die Funktionsweise der globalen Währung zu ändern**
Ich habe es schon einmal gesagt, und ich sage es wieder. Der Edelmetall-Run ist noch lange nicht vorbei. Gold zeigte letzte Woche eine unglaubliche Unterstützung, und die Linie des geringsten Widerstands zeigt nun nach oben. Ist es eine Blase? Ja. Aber die Blase wird so schnell nicht platzen.
Während ich glaube, dass der Edelmetallsektor weiter steigen wird, könnte der Gesamtaktienmarkt nach diesem Jahr nicht so gut abschneiden.
Ein anhaltender Bullenmarkt ist in der Regel ein Indikator für gesunde Unternehmensgewinne. Aktien im S&P 500 werden derzeit mit dem etwa 15-fachen der Gewinne bewertet und bieten den Aktionären eine potenzielle reale Rendite von 6,5 Prozent, wenn Unternehmen ihre Gewinne aufrechterhalten und die Kurs-Gewinn-Verhältnisse in Zukunft nicht sinken.
In den nächsten 5-10 Jahren, wenn sich die Gewinne weiterhin erholen, wie sie es in historischen Geschäftszyklen getan haben, werden Aktien voraussichtlich Renditen erzielen, die sich günstig mit ihren historischen Durchschnittswerten vergleichen lassen – natürlich alles relativ zur Inflation.
Letztendlich bedeutet das, dass die Zinsen irgendwann steigen und das Wachstum des Gesamtmarktes bremsen werden.
Wir sehen derzeit gesunde Gewinne, weil die Kreditkosten für Unternehmen auf einem Allzeittief liegen. Irgendwann wird die steigende Inflation – sowohl direkt als auch durch den Anstieg der Rohstoff- und Energiepreise – die Fed dazu zwingen, die Zinsen anzuheben.
Während der Aktienmarkt in den nächsten 5-10 Jahren mit der Inflation steigen sollte, wird die reale Rendite nicht gut sein. Nutzen Sie diesen Bullenmarkt, solange er anhält, denn danach werden wir ziemlich stagnieren.
Immobilienmarkt
Ich glaube, dass US-Immobilien, obwohl sie noch nicht ihren absoluten Tiefpunkt erreicht haben, langsam wie eine gute Investition aussehen. Selbst mit den kürzlich veröffentlichten enttäuschenden Wohnungszahlen sind die Aussichten für langfristiges Wachstum gegeben.
Bei einem langfristigen Anlagehorizont von 5 Jahren und mehr werden langsame, kluge Investitionen in diesem Sektor jetzt große Belohnungen bringen. Der Immobilienmarkt wird die USA jetzt nicht wieder ins wirtschaftliche Gleichgewicht bringen, aber die Preise sollten zusammen mit der Inflation wieder steigen.
Die kanadischen Märkte hingegen haben meiner Meinung nach ihren Höhepunkt erreicht, und ich erwarte einen anhaltenden Rückgang in den nächsten 5 Jahren, da die Zinsen steigen und übermäßig verschuldete Hypothekenbesitzer mit höheren Zahlungen in Schwierigkeiten geraten werden.
Die CMHC wird Ihnen sagen, dass wir dieses und nächstes Jahr Wachstum sehen werden, aber sie sind ihr eigener schlimmster Feind. Sie werden Ihnen sagen, dass der Immobilienmarkt in Ordnung ist, weil sie nicht wollen, dass Sie in Panik geraten. Wie ich bereits sagte, gibt es in allem, was wir tun, Konformität inmitten der Angst. Wenn Käufer in Panik geraten, fallen die Immobilienpreise dramatisch, und wir enden mit einer großen Immobilienkrise.
Obwohl die CMHC viel strengere „interne“ Richtlinien für ihre Kreditvergabepraktiken hat als Fannie Mae oder Freddie Mac, hat Kanadas größter Hypothekenversicherer seine Grenzen dennoch überschritten, indem er Hypotheken förderte, die weit über die Möglichkeiten eines Kreditnehmers hinausgehen – insbesondere da die Zinsen in den kommenden Jahren steigen werden.
Die CMHC ist das einzige große Finanzinstitut in Kanada, das nicht von der OSFI (Office of the Superintendent of Financial Institutions) reguliert wird. Darüber hinaus gilt, wie bei jedem Versicherer: Je mehr Hypotheken sie absichern, desto mehr Geld verdienen sie. Es gibt einfach zu viele Kreditnehmer, die sich übermäßig verschuldet haben, nur um eine trostlose 70 Quadratmeter große Wohnung für eine halbe Million Dollar zu kaufen. Das Einkommenswachstum kommt dem Wachstum der Immobilienwerte bei weitem nicht nach, was neue Familien und Erstkäufer aus dem Markt drängt. Das kann einfach nicht so weitergehen.
Während die CMHC sagt, alles sei in Ordnung, sprechen ihre Handlungen eine andere Sprache. Seit letzter Woche wird die maximale Amortisationsdauer für eine staatlich versicherte Hypothek von 35 auf 30 Jahre gesenkt. Das Schulden-Einkommens-Verhältnis kanadischer Haushalte hat zum ersten Mal seit 12 Jahren das der USA übertroffen und ist auf über 146 % gestiegen.
Kanada steht nun an der Spitze der 20 OECD-Staaten in Bezug auf das Verhältnis von Schulden zu Finanzanlagen.
Obwohl Kanada möglicherweise keinen katastrophalen Rückgang wie die USA erleben wird, ist ein starker Rückgang dennoch unvermeidlich. Wenn Sie Kanadier sind, seien Sie vorsichtig. Die Zinsen werden steigen und die Immobilienpreise werden von hier aus sinken.
Mehr nächste Woche
Die libyschen Rebellen rücken vor und es sieht so aus, als ob sie mit Hilfe der Welt gute Fortschritte machen. Wenn dies so weitergeht, sollten die Märkte im grünen Bereich eröffnen.
Ich wäre nächste Woche jedoch sicherlich vorsichtig und leicht defensiv, da Gaddafi versuchen könnte, einen weiteren Anschlag im Lockerbie-Stil in Großbritannien zu inszenieren, als Rache für dessen Rolle bei den Luftangriffen.
Der Markt liegt nun in den Händen Libyens und des Nahen Ostens.
Bis nächste Woche,
Ivan Lo
Geschäftsführer, Equedia Weekly
Equedia Network Corporation
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Wir sind voreingenommen gegenüber Kiska Metals und Minco Gold, da wir Anteile an beiden Unternehmen besitzen. Wir sind auch voreingenommen, weil sie unsere Kunden sind und wir Optionen in beiden Unternehmen besitzen. Unser Ruf basiert auf den Unternehmen, die wir vorstellen. Deshalb investieren wir in jedes Unternehmen, das wir in unseren Sonderberichten vorstellen, einschließlich Kiska Metals und Minco Gold.
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