Seien Sie vorsichtig. Es gibt eine klare und gegenwärtige Gefahr.
Es waren keine guten Zeiten für die Märkte in der vergangenen Woche. Die Toronto Stock Exchange verzeichnete am vergangenen Donnerstag ihren größten Tagesverlust seit fast drei Monaten, wobei die roten Pfeile bis Freitag anhielten.
Von den wachsenden Ängsten in China bezüglich ihrer strafferen Geldpolitik, den steigenden Zahlen der US-Arbeitslosenanträge bis hin zum harten Vorgehen von US-Präsident Barack Obama gegenüber Banken – die Märkte haben reagiert.
Doch hinter den Schlagzeilen verbirgt sich ein dunkleres Geheimnis
Seit Monaten diskutieren wir das Thema Inflation (siehe Wir sind zurück und es ist Zeit, sich vorzubereiten). Jüngste Wirtschaftsdaten und Ereignisse lassen unsere Inflationsprognosen nun noch offensichtlicher erscheinen.
Die Bank of Canada, die die Zinssätze diese Woche unverändert ließ, hat sich verpflichtet, den Leitzins für den ersten Teil dieses Jahres bei 0,25 Prozent zu halten. Die Bank erklärte außerdem, dass „erhebliches Überangebot bestehen bleibt“ und die Inflation erst im dritten Quartal nächsten Jahres zum 2-Prozent-Ziel der Politik zurückkehren wird. In Kanada haben wir also noch ein paar Jahre vor uns.
Doch in der vergangenen Woche zeigte China ein BIP-Wachstum von 10,7 Prozent im vierten Quartal, das schnellste Tempo seit dem vierten Quartal 2007 und viel schneller als die Welt erwartet hatte. Nach einer globalen Rezession würde man meinen, dass ein beschleunigter und besser als erwarteter BIP-Bericht die Märkte nicht nur nach oben treiben, sondern den Anlegern auch den nötigen Optimismus geben würde, um die Märkte anzukurbeln und zu halten. Stattdessen trugen die Zahlen zu einem der stärksten Rückgänge der Märkte in diesem Jahr bei.
Hier ist der Grund
Wie wir alle wissen, führt zu schnelles Wachstum fast immer zu einer Sache: Inflation.
Die Chinesen haben bereits Schritte unternommen, um das Wirtschaftswachstum zu bremsen, indem sie die Mindestreserveanforderungen für Banken erhöhten, die Kreditvergabe begrenzten und die Zinsen für einige Anleihen anhoben. Dies könnte auch darauf hindeuten, dass sie die geldpolitische Straffung beschleunigen und mit der Anhebung der Zinssätze beginnen müssen. Die einzige Frage ist, wie hoch und wie schnell sie die Zinssätze anheben müssen, um diese Situation zu bekämpfen.
Denken Sie daran, dass Chinas Währung fast vollständig an die US gebunden ist. Sie besitzen mehr als 70 % ihrer internationalen Währungsreserven (siehe Fakten über Gold, die Sie wissen müssen) in US-Dollar, und ein Großteil ihrer Exporte stammt vom Greenback. Wenn sich die US erholen und eine stärkere Wachstumsphase beginnen, überlegen Sie, wie stark die Inflation China treffen wird, wenn sie nach einem globalen Zusammenbruch bereits in diesem Tempo wachsen.
Chinas Einfluss hat bereits begonnen, seine Nachbarn zu beeinflussen. Das Tempo der Immobilienpreise steigt jetzt am schnellsten seit 18 Monaten. In Shenzhen, dem Fertigungszentrum Südchinas, sind die Immobilienpreise im Vergleich zum Vorjahr um 19 Prozent gestiegen.
Die Preise für Wasser, Lebensmittel und Tee steigen alle stark an, wobei der Hauptaktienmarkt mit einem Anstieg von 80 Prozent im letzten Jahr die Führung übernahm.
Die Immobilienpreise sowohl in Hongkong als auch in Singapur schießen in die Höhe. Die wiederbelebte Nachfrage und steigende Hauspreise in Australien treiben die Zinssätze nach oben. Unterdessen trieben explodierende Preise für Artikel wie Reis und Kartoffeln in Indien die Inflationsrate im letzten Monat auf ein Einjahreshoch von 7,3 Prozent.
Analysten prognostizieren, dass China Japan im Jahr 2010 als zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt übertreffen wird.
Es ist sehr gut möglich, dass China vor einem Platzen einer Immobilienblase steht, doch die Zahlen und Trends deuten auf das Gegenteil hin. So oder so wird Chinas Einfluss negative Auswirkungen auf die Weltmärkte haben.
Einschließlich unserer eigenen
Unsere Marktabhängigkeit von China ist erstaunlicher, als viele glauben, und doch sehr offensichtlich. Wenn China beschließt, das Wachstum zu verlangsamen, wird der Basismaterialsektor stark fallen. Dies wäre ein Signal, Ihr Portfolio von allen Aktien des Basismaterialsektors zu bereinigen. Wenn Chinas Wachstum anhält, könnte die Inflation leicht auf unsere Seite der Welt übergreifen und die bereits von den US präsentierten Inflationssorgen weiter anheizen (siehe Die beeindruckende Pressemitteilung).
Die Situation in China ist nicht das Einzige, was die Märkte behindert hat. Die Zahl der Amerikaner, die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung stellen, ist die zweite Woche in Folge gestiegen. Beachten Sie, dass diese Arbeitslosenanträge nur Personen zugeschrieben werden, die diese Anträge tatsächlich stellen. Das Ausmaß der wahren Arbeitslosigkeit in den US wird unbekannt bleiben. Diese Wirtschaftszeichen zeigen deutlich, dass die Märkte, wie wir bereits erwähnt haben, im Moment nicht wirklich dort sein sollten, wo sie sind.
Doch darin liegt ein dunkleres Geheimnis
Im Moment tun die US alles, um den Ansturm der Inflation oder schlimmer noch, der Hyperinflation, langsam zu verhindern. Nur, anders als China, werden die US dies tun, indem sie heimlich Maßnahmen einführen, um die Öffentlichkeit von dem abzuhrecken, was wirklich vor sich geht.
Denken Sie so darüber nach.
Es ist kein Geheimnis mehr, dass die Obama-Regierung die Welt in Atem hält. Zuerst warfen sie mehr Geld, als wir zählen können, in TARP, um Marktstabilität, Wiederwachstum und die Kreditvergabe zu fördern.
Nun, da die Großbanken sich zu erholen scheinen, schlägt Präsident Obama eine enorme Steuer auf sie vor. Dann kündigt er einen neuen Vorschlag an, der die Größe und den Umfang der großen U.S. Banken begrenzen soll, indem er Richtlinien einführt, die Finanzinstitute zwingen würden, zwischen dem kommerziellen Bankgeschäft und dem Eigenhandel, also dem Handel zum eigenen Gewinn, zu wählen.
Die vorgeschlagenen Vorschriften würden Geschäftsbanken untersagen: den Handel mit Wertpapieren zum eigenen Gewinn; den Betrieb, die Förderung oder die Investition in Hedgefonds oder Private-Equity-Vehikel; und den Handel mit komplexen Finanzderivaten wie Credit Default Swaps ohne Aufsicht.
Wenn seine Vorschläge verabschiedet werden, wird dies den Banken mit Sicherheit große Schwierigkeiten bereiten und ihre Fähigkeit zur Kreditvergabe einschränken, was wiederum die Erholung der Wirtschaft verlangsamen wird: „Der Vorschlag wird die Kreditvergabe einschränken, das Risiko erhöhen, die Stabilität im System verringern und unsere Fä
higkeit zur Schaffung von Arbeitsplätzen einschränken“, warnte Steve Bartlett, Präsident und Chief Executive der Financial Services Roundtable, die die Großbanken vertritt.
Nun verstehen wir, dass Obama versucht, die Banken dafür zu bestrafen, dass sie sich übermäßig verschuldet und staatliche Interventionen zum Überleben benötigt haben. Wir verstehen auch, dass dies die Strafe ist, die die Großbanken dafür zahlen, dass sie ihre Kreditpolitik gegenüber kleinen Unternehmen nicht verstärkt haben, während sie sich selbst hohe Boni gewährten, wie wir es vorausgesagt hatten (siehe Machen Sie sich bereit für weitere unverschämte Vergütungen).
Es ist ziemlich offensichtlich, dass, wenn diese Vorschläge in Kraft treten, das für die Wiederbelebung der Wirtschaft notwendige Wachstum behindert wird. Dies wird die Auswirkungen der Inflation vorübergehend abschwächen, aber nicht lange.
Angesichts all der unvorhersehbaren Entwicklungen, die von China und der Obama-Regierung ausgehen, wird die Entscheidungsfindung bei Investitionen erheblich schwieriger. Schwellenländer und Finanzwerte werden leiden, wenn Obama seinen Willen bei den Banken durchsetzt. Basismaterialien werden leiden, wenn China beschließt, weitere Maßnahmen zur Wachstumshemmung umzusetzen. Die Liste der Unsicherheiten ist meilenweit lang.
Aber es gibt eine Sache, die ein Aus verhindern und uns eine Chance auf einen Homerun geben könnte…
Edelmetalle
Wenn Sie unsere früheren Newsletter (jeden einzelnen davon), noch einmal lesen, können Sie alle Gründe sehen, warum wir bei Edelmetallen optimistisch sind.
Zum ersten Mal seit fast 30 Jahren sind die Zentralbanken weltweit nun Netto-Käufer von Gold geworden. Darüber hinaus haben abgesicherte Akteure in der Bergbauindustrie (siehe Fakten über Gold, die Sie wissen müssen) begonnen, ihre abgesicherten Goldpositionen aufzulösen, was darauf hindeutet, dass sie einen höheren Goldpreis erwarten oder zumindest, dass er auf diesem Niveau bleibt.
Alle jüngsten Ereignisse bis heute haben uns gezeigt, dass Edelmetalle ihre Dominanz an den Märkten fortsetzen. (siehe Wo die Milliardäre investieren)
Besonders die Juniors
Sehen Sie, die Märkte haben für viele der größeren Produzenten ihren Höhepunkt erreicht, und ihre Aktienwerte sind nun an den Preisauf- und -abstieg ihrer Edelmetallschwerpunkte gebunden. Damit die Majors ihren Anlegern echte Renditen bieten können, müssen sie ihre Vermögensbasis durch neue Entdeckungen oder Akquisitionen erweitern.
Das bedeutet, dass die großen Bergbauunternehmen dringend neue Lagerstätten erwerben müssen
Aber die Majors sind im Allgemeinen nicht diejenigen, die neue Entdeckungen machen. Sie übernehmen und kaufen einfach die Juniors auf oder bilden Allianzen, um Reserven und Produktion zu erhöhen. Dies geschieht bereits seit letztem Jahr, und wir erwarten 2010 noch viel mehr solcher Situationen. Nehmen Sie zum Beispiel Alexis Minerals (TSX: AMC), die gerade erst die Übernahme von Garson Gold Corp. abgeschlossen hat, um ihre Ressourcenbasis für die Aktionäre zu erweitern.
Die Aussichten für Junior-Edelmetallaktien waren noch nie besser.
Im Moment durchsuchen wir kontinuierlich die Märkte und suchen nach unterbewerteten Junior-Gold- und Edelmetallaktien mit einem guten Managementteam, einer straffen Kapitalstruktur und einer starken Ressourcenbasis in geopolitisch sicheren Regionen.
Wenn es ein Unternehmen gibt, das wir Ihrer Meinung nach vorstellen oder kennen sollten, lassen Sie es uns bitte wissen! Rufen Sie uns an unter 1-888-EQUEDIA (378-3342) oder senden Sie uns eine E-Mail an info@equedia.com.
Es spielt keine Rolle, ob Sie der CEO eines Junior-Bergbauunternehmens oder einfach nur ein Aktionär sind, wenn es eine Geschichte gibt, die wir Ihrer Meinung nach hören und mit unserem Publikum teilen sollten, lassen Sie es uns sofort wissen!
Bis nächste Woche,
Fragen?
Rufen Sie uns gebührenfrei an: 1-888-EQUEDIA (378-3342)
Für den vollständigen interaktiven Newsletter und Bericht folgen Sie bitte diesem Link: http://archive.constantcontact.com/fs005/1102243211822/archive/1102961262465.html
Wenn Sie Equedia Weekly noch nicht abonniert haben, können Sie sich hier anmelden: http://equedia.com/newsletter/
Haftungsausschluss und Offenlegung
Equedia.com wurde für die Durchführung von Recherchen zu bestimmten Unternehmen entschädigt, und daher sollten Informationen nicht als unvoreingenommen ausgelegt werden. Jeder Vertrag variiert in Dauer, erbrachten Dienstleistungen und erhaltener Vergütung. Equedia.com ist nicht verantwortlich für Behauptungen der genannten Unternehmen oder Drittanbieter von Inhalten. Sie sollten alle Risiken unabhängig untersuchen und vollständig verstehen, bevor Sie investieren. Wir sind kein registrierter Broker-Dealer oder Finanzberater. Bevor Sie in Wertpapiere investieren, sollten Sie sich an Ihren Finanzberater und einen registrierten Broker-Dealer wenden. Die Informationen und Daten in diesem Bericht wurden aus Quellen bezogen, die als zuverlässig gelten. Ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit wird nicht garantiert, und die Bereitstellung derselben ist nicht als Angebot oder Aufforderung unsererseits zum Verkauf oder Kauf von Wertpapieren oder Rohstoffen zu verstehen. Jede Kauf- oder Verkaufsentscheidung, die sich aus den in diesem Bericht ODER AUF Equedia.com geäußerten Meinungen ergibt, wi
Bitte lesen Sie unsere Datenschutzrichtlinie und unseren Haftungsausschluss, um unsere vollständige Offenlegung unter http://equedia.com/cms.php/termsr einzusehen. Unsere Ansichten und Meinungen zu den Unternehmen innerhalb von Equedia.com sind unsere eigenen Ansichten und basieren auf Informationen, die wir erhalten haben und die wir als zuverlässig erachteten. Wir garantieren nicht, dass eines der Unternehmen wie erwartet abschneiden wird, und alle Vergleiche, die wir mit anderen Unternehmen angestellt haben, sind möglicherweise nicht gültig oder treten nicht in Kraft. Equedia.com erhält redaktionelle Gebühren für seine Texte und die Verbreitung von Material, und die vorgestellten Unternehmen müssen keine spezifischen finanziellen Kriterien erfüllen. Die von Equedia.com vertretenen Unternehmen sind typischerweise Entwicklungsunternehmen, die ein viel höheres Risiko für Anleger darstellen. Bei Investitionen in spekulative Aktien dieser Art ist es möglich, Ihre gesamte Investition im Laufe der Zeit zu verlieren. Aussagen in diesem Newsletter können zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, einschließlich der Absichten, Prognosen, Pläne oder anderer Angelegenheiten des Unternehmens, die e
