Liebe Leser,
Wenn alles andere fehlschlägt, lauf weg.
Das hat Bernanke letzte Woche seinen Freunden erzählt; dass er keine dritte Amtszeit als Fed-Vorsitzender anstreben wird, selbst wenn Präsident Barack Obama die Wahl am 6. November gewinnt. Seine Amtszeit endet im Januar 2014.
Finanzminister Timothy Geithner hat bereits klargestellt, dass er bis Ende des Jahres ausscheiden möchte.
Es scheint, als würden diejenigen, die uns in dieses Chaos gebracht haben, die Aufräumarbeiten uns überlassen. Aber selbst wenn sie gehen, wird sich etwas ändern?
Bernanke sagte uns letzten Monat: „Es besteht Einigkeit darüber, dass dies (QE3 und niedrige Zinsen) der richtige Ansatz ist, auch wenn sich das Personal ändert und es so weitergeht.“ Er hat Recht.
Es spielt keine Rolle, wer gewählt wird oder wer bei der Fed die Marionette spielt, das Endergebnis wird dasselbe sein: Wir werden entweder drucken und aufblähen oder abstürzen. Wir stecken jetzt zu tief drin und es gibt kein Zurück mehr.
Mehr gute Zahlen? Denk nochmal nach…
Die kürzlich von der US-Regierung veröffentlichten Zahlen zeigen vielversprechende Daten, aber ich werde mich keine Sekunde darauf verlassen.
Am Mittwoch lagen die Verkäufe neuer Einfamilienhäuser im September 2012 bei einer saisonbereinigten Jahresrate von 389.000, laut veröffentlichten Schätzungen des U.S. Census Bureau und des Department of Housing and Urban Development. Dies ist die höchste Zahl seit April 2010.
Aber genau wie bei den jüngsten Arbeitslosenzahlen gibt es einen Haken ( siehe Ein weiterer Rekordwert.)
Diese Zahlen basierten auf einer unbereinigten Septemberzahl von 31.000 tatsächlichen Verkäufen. Diese unbereinigte Zahl von 31.000 bestand aus 10.000 nicht begonnenen Häusern, 10.000 im Bau befindlichen Häusern und 11.000 tatsächlich fertiggestellten Häusern. Was passiert, wenn die 10.000 nicht begonnenen Häuser und die 10.000 im Bau befindlichen Häuser nie fertiggestellt werden oder die Zahlungen eingestellt werden? Egal, sie zählen trotzdem.
Mit anderen Worten, sie nahmen den Verkauf von 11.000 neuen und fertiggestellten Häusern und wandelten ihn in eine annualisierte, saisonbereinigte Zahl von 389.000 Verkäufen um.
Aber spielen wir mal den Advocatus Diaboli.
Nehmen wir an, diese Zahlen stimmen. Nehmen wir an, den Arbeitslosenzahlen von vor ein paar Wochen kann man vertrauen. Wenn die jüngsten Umfragen real und schlüssig sind, sollten wir überall bessere Zahlen sehen; denn Geld für Wohnraum muss irgendwoher kommen, und stärkere Arbeitslosenzahlen müssen bedeuten, dass mehr eingestellt wird. Aber ist das so?
Der höchste Wert seit 2010
Wenn die Arbeitslosenzahlen die besten seit Januar 2009 sind, warum sind dann die „Entlassungen“, nicht die „Einstellungen“, die höchsten seit 2010?
Nordamerikanische Unternehmen haben seit dem 1. September Pläne zur Streichung von mehr als 62.600 Stellen im In- und Ausland angekündigt, der größte Rückgang innerhalb von zwei Monaten seit Anfang 2010, so die von Bloomberg zusammengestellten Daten.
Die Entlassungen belaufen sich in diesem Jahr bisher auf insgesamt 158.100, mehr als die 129.000 Stellenstreichungen im gleichen Zeitraum 2011.
Hier sind nur einige der massiven Stellenstreichungen:
- Colgate-Palmolive Co. wird 2.300 Arbeitsplätze streichen
- 5.500 Stellenstreichungen wurden letzte Woche von Dow Chemical, DuPont Co. und Advanced Micro Devices Inc. (AMD) angekündigt
- Hewlett-Packard Co. kündigte im September 29.000 Stellenstreichungen an
- Banken streichen mehr als 19.000 Stellen
- AMD, der zweitgrößte Hersteller von Prozessoren für Personal Computer, gab letzte Woche bekannt, dass es 15 Prozent seiner Belegschaft, oder etwa 1.665 Arbeitsplätze, streichen wird
- Dow Chemical schließt etwa 20 Werke in den USA und im Ausland und streicht etwa 2.400 Arbeitsplätze
- Cummins Inc. sagte, es erwarte, bis Ende 2012 bis zu 1.500 Arbeitsplätze abzubauen
Wenn so viele Menschen entlassen werden, woher kommen dann die Arbeitsplätze? Kann das jemand beantworten? Irgendjemand?
Das Karussell
Sprechen wir über die Wohnungszahlen.
Wenn Menschen ihre Arbeit verlieren, wie können sie sich dann neue Häuser leisten?
Weil die Banken zu negativen Nullzinsen Kredite vergeben, was natürlich zu erschwinglicherem Wohnraum und einem Anstieg der Wohnungsnachfrage führen sollte.
Wie PIMCOs Anleihenkönig Bill Gross gerade twitterte:
„Fed-Karussell: Aktien bis 2000 aufblähen. Dann Wohnungsmarkt bis 2007 aufblähen. Dann Aktien bis 2012 aufblähen. Jetzt wieder Wohnungsmarkt aufblähen.“
Aber vergeben die Banken Kredite?
Die Fed monetarisiert derzeit jeden Monat Hypothekenbesicherte Wertpapiere im Wert von 40 Milliarden Dollar und hält die Zinsen so niedrig wie möglich, um den Wohnungsmarkt aufzublähen. Dies sollte im Grunde funktionieren; niedrige Zinsen und steigende Barreserven veranlassen Banken, freier Kredite zu vergeben.
Warum sehen wir das also nicht auf dem Wohnungsmarkt widergespiegelt?
Gehen wir zurück zu dem, was vor ein paar Jahren geschah, als die Regierung den Wohnungsmarkt aufblähte, indem sie den Banken kostenloses Geld gab.
Die Banken taten, was ihnen gesagt wurde, und vergaben viele Kredite; das führte zum Immobilienabsturz.
Infolgedessen wurden viele der Banken verklagt\
\
Verlass dich drauf
Wenn man weder auf Wohnungs- noch auf Arbeitsmarktzahlen wetten kann, worauf kann man dann wetten?
QE. Egal was passiert, man kann darauf wetten, dass mehr Geld gedruckt wird. Es gibt bereits Gespräche darüber, dass die Fed beschließen wird, QE3 auf über 85 Milliarden Dollar pro Monat auszuweiten, und zwar mit Staatsanleihen anstelle von MBS. Dies soll auf der Dezember-Sitzung bekannt gegeben werden.
Die US-Staatsverschuldung liegt jetzt weit über 16 Billionen Dollar, was bedeutet, dass die US-Schuldenquote zum BIP jetzt 102,94 beträgt. Ich verfolge die Schuldenuhr schon lange und im Dezember 2009 lag die Staatsverschuldung bei 12 Billionen Dollar. Das bedeutet, die US-Staatsverschuldung ist jedes Jahr um mehr als 1,3 Billionen Dollar gestiegen.
Was ist mit den Kanadiern?
Uns geht es nicht viel besser. Letzte Woche veröffentlichte die Bank of Canada eine Mitteilung, in der es hieß:
„…die Bank hat beschlossen, den Zielwert für den Übernachtungssatz bei 1 Prozent zu belassen. Im Laufe der Zeit wird wahrscheinlich ein moderater Rückzug der geldpolitischen Anreize erforderlich sein, um das Inflationsziel von 2 Prozent zu erreichen.“
Der Loonie fiel vier Tage in Folge, die längste Verlustserie gegenüber seinem US-Pendant seit Mai\
(Das ist gut für den Handel, aber es wird nicht von Dauer sein. Bald werden die USA aufblähen und der kanadische Dollar wird gegenüber dem USD wieder an Wert gewinnen.)
Diejenigen, die glauben, der Wohnungssektor in Kanada habe noch Potenzial, sind auf dem Holzweg und haben nichts von dem gehört, was ich im letzten Jahr gesagt habe.
Globale Goldkontroverse
In den letzten Jahren gab es einige sehr wichtige goldbezogene Ereignisse.
Vor einem Jahr und in jüngerer Zeit berichtete ich über die Rückführung von Gold durch Länder auf der ganzen Welt. Doch nun tut offenbar der zweitgrößte Goldhalter, Deutschland, dasselbe.
Deutschland unter Untersuchung & Goldrepatriierung
Laut Telegraph zog Deutschland kurz nach der Einführung des Euro vor mehr als einem Jahrzehnt zwei Drittel seiner riesigen Goldbestände aus den Tresoren der Bank of England ab, so ein vertraulicher Bericht deutscher Prüfer:
Via der Telegraph:
Die Enthüllung erfolgte, als Deutschlands Haushaltswächter eine Vor-Ort-Prüfung der verbleibenden Goldreserven des Landes in London, Paris und New York forderte, um zu überprüfen, ob das Metall wirklich existiert.
Das Land besitzt 3.396 Tonnen Gold im Wert von 143 Mrd. € (116 Mrd. £), die zweitgrößten Bestände der Welt nach den USA. Fast alles davon wurde während des Kalten Krieges in Tresore im Ausland verlagert, falls es zu einem sowjetischen Angriff kommen sollte.
Etwa 66 % werden bei der New York Federal Reserve, 21 % bei der Bank of England und 8 % bei der Banque de France gehalten. Der Bundesrechnungshof teilte den Gesetzgebern in einem geschwärzten Bericht mit, dass das Gold „nie physisch überprüft“ worden sei und wies die Bundesbank an, den Zugang zu den Lagerstätten zu sichern.
Es forderte die Rückführung von 150 Tonnen in den nächsten drei Jahren, um die Qualität und das Gewicht der Goldbarren zu testen. Es hieß, Frankfurt habe kein Register nummerierter Goldbarren.
Der Bericht behauptete auch, dass die Bundesbank ihre Bestände in London in den Jahren 2000 und 2001 von 1.440 Tonnen auf 500 Tonnen reduziert habe, angeblich weil die Lagerkosten zu hoch gewesen seien. Das Metall wurde per Luftfracht nach Frankfurt geflogen.
Die Enthüllung hat Goldveteranen verblüfft. Die Verlagerung erfolgte, als der Euro am schwächsten war und auf 0,84 $ gegenüber dem Dollar fiel. Sie erfolgte aber auch, als die Bank of England die meisten Goldreserven Großbritanniens – zu Markttiefstständen – auf Anweisung von Gordon Brown verkaufte.
Der Bericht der Aufsichtsbehörde folgt Behauptungen der deutschen Bürgerinitiative „Holt unser Gold heim“ und ihrer US-amerikanischen Verbündeten im Gold Anti-Trust Committee, dass offiziellen Daten nicht zu trauen sei. Sie behaupten, Zentralbanken hätten einen Großteil ihres Goldes verliehen oder „leerverkauft“.
Der Ruf wurde von deutschen Gesetzgebern aufgegriffen. „Das ganze Gold muss nach Hause: Gerade in dieser Krise brauchen wir Gewissheit über unsere Goldreserven“, sagte Heinz-Peter Haustein von den Freien Demokraten (FDP).
Die Bundesbank erklärte, sie habe volles Vertrauen in die „Integrität und Unabhängigkeit“ ihrer Verwahrer und erhalte jedes Jahr detaillierte Abrechnungen. Dennoch deutete sie weitere Schritte zur Sicherung ihrer Reserven an. „Dies könnte auch die Verlagerung eines Teils der Bestände beinhalten“, hieß es.
Offensichtlich steckt mehr hinter dieser Geschichte… und wir werden es bald sehen.
Zentralbankkäufe gehen weiter
Sowohl die Zentralbanken Brasiliens als auch der Türkei erhöhten letzte Woche ihre Goldbestände.
Laut IWF stockte Brasilien seine Goldreserven zum ersten Mal seit Dezember 2008 auf, und auch die Türkei erhöhte ihre Bestände.
China erhöht ebenfalls weiterhin seine Goldbestände.
Die jüngste Veröffentlichung des Hong Kong Census and Statistics Department, bis Ende August, zeigte, dass China brutto unglaubliche 512 Tonnen Gold importiert hatte, 10 Tonnen mehr als die neuesten offiziellen Goldbestände der EZB.
Darüber hinaus wurde Gold laut dem Australian Bureau of Statistics zum zweitwertvollsten physischen Export nach China, übertraf Kohle und lag nur hinter Eisenerz.
Australiens Goldverkäufe nach China erreichten in den ersten acht Monaten dieses Jahres 4,1 Milliarden Dollar, ein Anstieg um unglaubliche 900 Prozent.
Gold ist nicht das Einzige, was China will. Bloomberg berichtet, dass die chinesische Silbernachfrage im nächsten Jahr um fast 10 % steigen wird.
November-Rallye
Gold hat im Oktober einen schweren Schlag erlitten, wie ich Ende September in Watch the Throne vorhergesagt hatte; es ist im Monat um mehr als 5 % gefallen und fiel am Freitag zum dritten Mal in Folge.
Es gibt eine starke Unterstützung im Bereich von 1.700 $/Unze, und die physische Nachfrage aus Asien ist auf diesen Niveaus sehr stark, da sie bei Rückgängen weiter akkumulieren. Da Gold jedoch kurzzeitig unter 1.700 $/Unze fiel, besteht das Risiko, dass Gold die gleitenden Durchschnitte von 200 und 100 Tagen bei 1.663,30 $/Unze bzw. 1.664 $/Unze testen könnte.
Aus technischer Sicht haben wir noch etwas Spielraum nach unten, bevor Gold wieder im Trend nach oben geht. Es sind nur noch wenige Tage, bis der November offiziell beginnt, und Monatsenden können oft Zwischenhochs mit sich bringen. Die technische Analyse funktioniert jedoch in Zeiten des Hochfrequenz-Algorithmus-Handels nicht mehr so gut wie früher.\
(Deshalb sind so viele alteingesessene technische Analysten verwirrt)
Wir sind in einem Wahljahr, und es wäre interessant zu sehen, wie sich Gold bis zum eigentlichen Wahltag am 6. November entwickelt.
Unabhängig davon, wie ich bereits erwähnt hatte, würde ich jeden dieser Rückgänge als Kaufgelegenheit nutzen.
In den letzten 10 Jahren war der November der stärkste Monat für Gold; in den letzten 40 Jahren der zweitstärkste. Darüber hinaus sollten wir angesichts der bevorstehenden Unsicherheit um die US-„Fiskalklippe“ und der noch möglichen Ankündigung einer Erhöhung der QE im Dezember sehen, dass Gold weiter steigt. Das könnte sehr vorteilhaft für Gold und verwandte Aktien sein.
Konzentrieren Sie sich auf Fundamentaldaten.
Wenn High Grade spricht, ist es Zeit zuzuhören.
Corvus Gold (TSX: KOR) (OTCQX: CORVF)
Wir haben letzte Woche unseren Bericht über Corvus Gold veröffentlicht, und die Aktie hat sich sehr gut entwickelt.
Wenn Sie ihn verpasst haben, finden Sie ihn hier: http://equedia.com/reportarchive/corvusgoldreport/
Es gab keine aggressiven Verkäufe, obwohl die Aktie jetzt nahe ihrem 52-Wochen-Hoch liegt; ein neues wurde Anfang der Woche erreicht. Ich führe dies auf eine großartige Aktienstruktur und starke Aktionäre zurück.
Corvus hat in den kommenden Monaten wichtige Katalysatoren, und niemand will gegen die Leistungsfähigkeit des Managements wetten.
Eine aktualisierte PEA wird in Kürze erwartet, während der Abschluss einer Machbarkeitsstudie für Q1 2013 geplant ist (was ein wesentlicher Faktor für eine höhere Bewertung sein sollte).
Ich bin jedoch mehr von den hochgradigen Zonen begeistert, die Corvus derzeit bei Yellow Jacket angreift. Sie sollten im November und Anfang Dezember einige Ergebnisse der Nachfolgebohrungen erhalten.
Wie ich letzte Woche in meinem Bericht erwähnte, wird es ein massiver Wendepunkt sein, wenn Corvus weiterhin Erfolge mit den hochgradigen Zonen erzielen kann.
Ich mache keine Witze – es wird die Geschichte von Corvus komplett neu schreiben.
Bis nächste Woche,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Offenlegung: Ich bin long in Gold und Silber über ETFs und Barren sowie long in großen und kleinen Gold- und Silberunternehmen. Wir sind Corvus Gold Inc. gegenüber voreingenommen, weil sie ein Werbekunde sind und wir Aktien durch ihre zuletzt angekündigte Finanzierung vom 15. Oktober 2012 sowie auf dem freien Markt, die nach der Erstveröffentlichung unseres ursprünglichen Berichts gekauft wurden, besitzen und wir Optionen besitzen. Sie können die Rechnung machen. Unser Ruf basiert auf den Unternehmen, die wir vorstellen. Deshalb investieren wir in jedes Unternehmen, das wir in unseren Equedia Reports vorstellen, einschließlich Corvus Gold Inc. Es ist Ihr Geld, das Sie investieren, und wir teilen weder Ihre Gewinne noch Ihre Verluste, also übernehmen Sie bitte die Verantwortung für Ihre eigene Due Diligence. Denken Sie daran, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit kein Indikator für zukünftige Ergebnisse ist. Nur weil viele der Unternehmen in unseren früheren Equedia Reports gut abgeschnitten haben, bedeutet das nicht, dass alle dies tun werden. Darüber hinaus haben Corvus Gold Inc. und ihr Management keine Kontrolle über unsere redaktionellen Inhalte und jegliche Meinungen
Haftungsausschluss und Offenlegung
Equedia.com & Equedia Network Corporation übernehmen keine Haftung für Verluste und/oder Schäden, die aus der Nutzung dieses Newsletters oder hierin bereitgestellter Inhalte Dritter entstehen. Equedia.com ist ein Online-Finanznewsletter, der Equedia Network Corporation gehört. Wir konzentrieren uns auf die Recherche von Small-Cap- und Large-Cap-Börsenunternehmen. Unsere frühere Wertentwicklung garantiert keine zukünftigen Ergebnisse. Informationen in diesem Bericht wurden aus Quellen bezogen, die als zuverlässig erachtet werden, aber wir garantieren nicht, dass sie genau oder vollständig sind. Dieses Material ist kein Angebot zum Verkauf oder eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren oder Rohstoffen.
Um unsere Berichte und Newsletter KOSTENLOS zu halten, veröffentlichen wir außerdem von Zeit zu Zeit bezahlte Anzeigen von Dritten und gesponserten Unternehmen. Wir werden auch für die Durchführung von Recherchen zu bestimmten Unternehmen vergütet und fungieren oft als Berater für viele der in diesem Schreiben und auf unserer Website equedia.com genannten Unternehmen. Wir tätigen auch Direktinvestitionen in viele dieser Unternehmen und besitzen Aktien und/oder Optionen an ihnen. Unternehmen bezahlen uns, um auf unserer Website zu werben, und wir verbreiten unsere Berichte oft über vorgestellte Unternehmen. Obwohl wir nie dafür bezahlt werden, einen rosigen und positiven Bericht über ein Unternehmen zu schreiben, vermarkten wir unsere Berichte mit den Werbegebühren, die von unseren vorgestellten Unternehmen bezahlt werden.
Dieser Prozess ermöglicht es uns, weiterhin hochwertige Anlageideen ohne jegliche Kosten für Sie zu veröffentlichen. Unsere Einnahmen werden von Sponsorunternehmen generiert, und wir erweitern unsere Leserschaft, indem wir die Werbegebühren nutzen, die wir für die Verbreitung unserer Berichte erheben. Dies hilft sowohl Equedia als auch unseren Kundenunternehmen, Bekanntheit zu erlangen, und ermöglicht es uns, Ihnen unsere Forschung kostenlos zur Verfügung zu stellen.
Daher sollten Informationen nicht als unvoreingenommen ausgelegt werden. Jeder Vertrag variiert in Dauer, erbrachten Leistungen und erhaltener Vergütung.
Wenn Sie Fragen oder Bedenken zu unserem Geschäft oder unseren Veröffentlichungen haben, ermutigen wir Sie, uns unter der unten angegebenen E-Mail-Adresse oder Telefonnummer zu kontaktieren.
Equedia.com ist nicht verantwortlich für Behauptungen von genannten Unternehmen oder Drittanbietern von Inhalten. Sie sollten alle Risiken unabhängig untersuchen und vollständig verstehen, bevor Sie investieren. Wir sind kein registrierter Broker-Dealer oder Finanzberater. Bevor Sie in Wertpapiere investieren, sollten Sie sich mit Ihrem Finanzberater und einem registrierten Broker-Dealer beraten. Die Informationen und Daten in diesem Bericht wurden aus als zuverlässig erachteten Quellen bezogen. Ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit wird nicht garantiert, und die Bereitstellung derselben ist nicht als Angebot oder Aufforderung unsererseits zum Verkauf oder Kauf von Wertpapieren oder Rohstoffen zu verstehen. Jede Kauf- oder Verkaufsentscheidung, die sich aus den in diesem Bericht ODER AUF Equedia.com geäußerten Meinungen ergibt, liegt in der vollen Verantwortung der Person, die eine solche Transaktion autorisiert.
Bitte beachten Sie unsere Datenschutzrichtlinie und unseren Haftungsausschluss, um unsere vollständige Offenlegung unter http://equedia.com/cms.php/terms einzusehen. Unsere Ansichten und Meinungen zu den Unternehmen innerhalb von Equedia.com sind unsere eigenen Ansichten und basieren auf Informationen, die wir erhalten haben und die wir als zuverlässig angenommen haben. Wir garantieren nicht, dass eines der Unternehmen wie erwartet abschneiden wird, und alle Vergleiche, die wir mit anderen Unternehmen gemacht haben, sind möglicherweise nicht gültig oder treten nicht in Kraft. Equedia.com erhält redaktionelle Gebühren für seine Texte und die Verbreitung von Material, und die vorgestellten Unternehmen müssen keine spezifischen finanziellen Kriterien erfüllen. Die von Equedia.com vertretenen Unternehmen sind typischerweise Entwicklungsunternehmen, die ein viel höheres Risiko für Anleger darstellen. Bei der Investition in spekulative Aktien dieser Art ist es möglich, Ihre gesamte Investition im Laufe der Zeit zu verlieren. Aussagen in diesem Newsletter können zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, einschließlich der Absichten, Prognosen, Pläne oder anderer Angelegenheiten des Unternehmens, die ha
Equedia Network Corporation ist auch ein Vertreiber (und kein Herausgeber) von Inhalten, die von Dritten und Abonnenten bereitgestellt werden. Dementsprechend hat Equedia Network Corporation keine größere redaktionelle Kontrolle über solche Inhalte als eine öffentliche Bibliothek, Buchhandlung oder ein Zeitschriftenstand. Alle Meinungen, Ratschläge, Aussagen, Dienstleistungen, Angebote oder andere Informationen oder Inhalte, die von Dritten, einschließlich Informationsanbietern, Abonnenten oder anderen Nutzern des Equedia Network Corporation Netzwerks von Websites geäußert oder zur Verfügung gestellt werden, sind die der jeweiligen Autor(en) oder Vertreiber(s) und nicht die von Equedia Network Corporation. Weder Equedia Network Corporation noch ein Drittanbieter von Informationen garantiert die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Nützlichkeit von Inhalten, noch deren Marktgängigkeit oder Eignung für einen bestimmten Zweck.
