Eine explosive Gelegenheit:
Uran und Uranerz Energy Corporation
In einem Markt, in dem das Nachfragewachstum auf eine ernsthafte Wand aus knapper werdenden Angeboten stößt, bietet sich eine bemerkenswerte Gelegenheit.
Und wir stehen kurz davor, einen dramatischen Machtwechsel bei diesem Angebot zu erleben.
Ich habe in vielen meiner früheren Briefe bereits über diese Veränderung gesprochen
Aber die Zeit, auf diese Veränderung zu reagieren, läuft ab. Im wahrsten Sinne des Wortes.
Bis Ende des Jahres wird dieser Wandel stattfinden. Und er wird Amerika in eine große Benachteiligung bringen.
Der globale Markt steht kurz davor, in sein erstes großes Versorgungsdefizit zu geraten; eines, das von einem großen Weltakteur kontrolliert wird, der nicht mit dem Westen zusammenarbeitet.
Große Institutionen wie JP Morgan prognostizieren, dass sich die Preise innerhalb der nächsten Jahre mehr als verdoppeln werden.
Aber ich denke, das ist konservativ.
Es gibt starke Anzeichen dafür, dass die Preise noch höher steigen werden; einschließlich einer kürzlichen politischen Änderung in einer großen Volkswirtschaft.
Es gab noch nie einen besseren Zeitpunkt, um über diese Ereignisse zu spekulieren.
In dieser Sonderausgabe werde ich Ihnen nicht nur diese explosive Gelegenheit vorstellen, sondern Ihnen auch ein Unternehmen vorstellen, das bereit ist, diesen bevorstehenden explosiven Markt zu nutzen.
Analysten geben bereits Kaufsignale für dieses Unternehmen mit Preisen ab, die viel höher sind als die, zu denen das Unternehmen heute gehandelt wird.
Branchenexperten preisen bereits an, dass „dieses Unternehmen auf Wachstum ausgerichtet ist“ und „seinen aktuellen Preis als goldene Gelegenheit ansieht“.
Doch bevor wir uns den Details des Unternehmens widmen, sprechen wir zunächst über diese explosive Sektorgelegenheit.
Uran: Der nächste explosive Rohstoff
Bevor Sie die Aussichten von Uran abschreiben, lassen Sie mich erklären, warum ich glaube, dass dieser Sektor in den kommenden Monaten und Jahren für explosives Wachstum prädestiniert ist.
Uran ist nicht nur eine der billigsten und effizientesten Energiequellen der Welt, sondern auch eine der saubersten.
Während wir weiterhin über alternative Energien wie Wind, Solar oder Wasser sprechen, ist Uran die einzige alternative Energiequelle unter ihnen, die tatsächlich Energie erzeugt – die anderen fangen sie lediglich ein und speichern sie.
Aufgrund seiner Fähigkeit, konstante und ununterbrochene Energie zu produzieren, ist es perfekt für die Grundlastkapazität – das heißt, es ist immer in Betrieb.
Uns stehen nur drei Quellen für Grundlastenergie zur Verfügung: fossile Brennstoffe (Kohle und Gas), Wasserkraft und Kernenergie.
Die Kosten der Energie
Keine andere Energieform ist so kostengünstig wie die Kernenergie.
Solarenergie ist mit 250 US-Dollar pro Megawattstunde (MWh) am teuersten, während Kernenergie mit rund 40 US-Dollar pro MWh am günstigsten ist. In einigen Ländern kostet Kernenergie nur 30 US-Dollar pro MWh.
Kernkraftwerke haben auch den höchsten Prozentsatz an erzeugtem Strom im Verhältnis zur Gesamtkapazität des Kraftwerks. Zum Vergleich: Kernkraftwerke haben eine Kapazität von 89,6 %; Kohle 72,6 %; Erdgas 37,7 %; Schweröl 29,8 %; Wasserkraft 29,3 %; Wind 26,8 %; und Solar 18,8 %.
Umweltvorteile
Viele Umweltschützer sind nun pro Uran eingestellt.
Das liegt daran, dass jedes Pfund Uran, das anstelle von Kohle verwendet wird, die CO2-Emissionen (CO2E) um etwa 45.000 Pfund reduziert.
Betrachten wir das einmal genauer:
Ein Personenkraftwagen produziert durchschnittlich 4,8 Tonnen CO2E pro Jahr, oder etwa 10.582 Pfund.
Das bedeutet, jedes Pfund Uran, das anstelle von Kohle verwendet wird, entfernt die äquivalente CO2E-Menge, die vier Autos pro Jahr produzieren.
Laut der World Nuclear Association benötigen die derzeitigen Reaktoren jährlich etwa 176,7 Millionen Pfund Uran.
Würden wir alle derzeit in Betrieb befindlichen Kernkraftwerke stilllegen und durch Kohlekraftwerke ersetzen, würde die zusätzliche CO2E-Menge der Emissionen von über 706,8 Millionen zusätzlichen Autos auf der Straße entsprechen!
Kein Wunder, dass die öffentliche Meinung zum Nuklearsektor plötzlich positiv wird.
Sogar der Umweltschützer Robert Stone, ein preisgekrönter Dokumentarfilmer, hat seine Ansichten zur Kernenergie geändert:
„Ich habe mich, so lange ich mich erinnern kann, als leidenschaftlicher Umweltschützer betrachtet… Es ist keine leichte Sache für mich, zu dem Schluss gekommen zu sein, dass der schnelle Einsatz von Kernkraft jetzt die größte Hoffnung ist, die wir haben, um uns vor einer Umweltkatastrophe zu retten.“
Er veröffentlichte kürzlich seinen neuesten Dokumentarfilm „Pandora’s Promise“, der die Transformation von Anti-Atomkraft-Umweltschützern zu Befürwortern der Vorteile der Kernenergie untersucht.
!pandoras promise zum Abspielen klicken
Der Dokumentarfilm zielt darauf ab, viele der Atom-Mythen zu entlarven, die nach Fukushima entstanden sind.
Japan, Fukushima und Abe
Als ressourcenarme Nation ist Japans Wirtschaftswachstumspotenzial durch den demografischen Rückgang und seine Abhängigkeit von Energieimporten begrenzt.
Deshalb ist die Kernkraft seit weit über 40 Jahren ein wichtiger Bestandteil von Japans Energiediversifizierungs- und Sicherheitsstrategie.
Doch seit der Fukushima-Katastrophe im Jahr 2011, die den Nuklearsektor verwüstete, wurden bis auf zwei alle 54 Reaktoren des Landes stillgelegt. Infolgedessen sind die Importe fossiler Brennstoffe dramatisch gestiegen, um dies auszugleichen.
Die hohen Kosten der anhaltenden Treibstoffimporte zerstören Japans derzeitigen Fokus auf die Wiederherstellung des Wirtschaftswachstums und das Erreichen der 2 % Inflation, die der japanische Premierminister Shinzo Abe versprochen hat.
Abe will, dass die Inflationsrate Japans 2 % erreicht, und hat der Bank of Japan (BOJ) aufgetragen, dieses Ziel durch das Drucken von mehr Geld und alle möglichen Maßnahmen zur Stimulierung der Wirtschaft zu erreichen.
Trotz der irrsinnigen Geldpolitik kann Japan ohne eine vorherige Verringerung der Auswirkungen der Energie auf die Wirtschaft kein Wachstum erzielen.
Die Energieversorger in Japan haben die Importe von Flüssigerdgas im Jahr 2011 um 18 % und im Jahr 2012 um 5 % gegenüber dem Vorjahr gesteigert.
Laut dem BP Statistical Review of World Energy 2013 verbrauchte Japan im Jahr 2012 41 % mehr Heizöl als im Jahr 2011, von 577.000 Barrel pro Tag auf 811.000 Barrel pro Tag.
Allein im Mai 2013 gab Japan 5,4 Milliarden US-Dollar für Importe von Flüssigerdgas, 11 Milliarden US-Dollar für Rohöl (Strom macht knapp 20 Prozent des Ölproduktverbrauchs aus) und fast 2 Milliarden US-Dollar für Kohle aus.
Wenn Abe sein Inflationsziel von 2% erreichen will, muss er diese Reaktoren wieder ans Netz bringen.
Abe bekommt seinen Wunsch erfüllt
Letzten Monat gaben die japanischen Wähler Abe und seiner Liberaldemokratischen Partei (LDP) die Kontrolle über das Oberhaus des Parlaments, was bedeutet, dass die LDP zum ersten Mal seit sechs Jahren die Kontrolle über beide Kammern des National Diet, Japans Zweikammerparlament, haben wird.
Im Wesentlichen wäre Abes Kontrolle über beide Häuser so, als würde Obama die Kontrolle über den Senat (Oberhaus) und das Repräsentantenhaus (Unterhaus) erlangen.
Mit dieser neuen Kontrolle wird Abe zweifellos das Wiederanschalten von Kernreaktoren zu einer Priorität machen.
Wachsende Nachfrage weltweit
Trotz der wachsenden Rhetorik von Ländern – wie Deutschland und der Schweiz – die Kernkraft auslaufen zu lassen, schreitet die Kernkraft weiter voran.
Während Deutschland sofort acht Reaktoren vom Netz nahm und öffentlich erklärt hat, seine verbleibenden neun Reaktoren bis 2022, beginnend im Jahr 2015, auslaufen zu lassen, unterstützt es ironischerweise immer noch ausländische Kernkraft und wird öffentliche Gelder verwenden, um den Bau von Kraftwerken in anderen Ländern zu garantieren.
Seit Fukushima ist Deutschland ein Nettoimporteur von Strom aus Frankreich geworden und ist auf teurere französische Kernkraft angewiesen.
Vorerst hat Deutschland genug Geld, um dies noch einige Zeit fortzusetzen. Aber ich glaube nicht, dass die Nation weiterhin für teuren importierten französischen Atomstrom bezahlen wird, wenn sie ihn im eigenen Land zu einem viel günstigeren Preis erzeugen kann.
China – Der nächstgrößte Verbraucher
Es ist unmöglich, über Weltenergie zu sprechen, ohne über China zu sprechen.
Das Land, wie viele andere, hat sein Kernkraftprogramm seit Fukushima neu bewertet und die Genehmigungen für Kernkraftwerke für einige Monate ausgesetzt.
Dies hielt jedoch nicht lange an, da die Regierung bereits beschlossen hat, ihre Kernkraftentwicklungen fortzusetzen.
Das bedeutet, dass sie auf dem besten Weg sind, ihre Kernkraftkapazität bis 2020 zu vervierfachen.
Das Land hat bereits 26 Reaktoren im Bau.
Bis 2050 will Festlandchina auf 400 Gigawatt (GW) hochfahren.
Um 400 GW zu versorgen, wird China 195,4 Millionen Pfund Uran pro Jahr für seine Kraftwerke benötigen – das ist mehr Uran als der gesamte derzeitige weltweite Verbrauch pro Jahr.
Glauben Sie nicht alles, was Sie hören
Trotz allem, was Sie hören, schrumpft die Kernkraft nicht – sie wächst rapide.
Seit 2007 ist die Gesamtzahl der neuen Reaktorneubauten (im Bau, geplant und vorgeschlagen) um 57% gestiegen, von 349 auf 548 im September 2012.
Das Vereinigte Königreich hat bereits angekündigt, 8 neue Kernreaktoren zu bauen; Saudi-Arabien hat angekündigt, 16 zu bauen; Brasilien wird 9 bauen (wobei einer bereits im Bau ist).
Inzwischen haben China, Indien und Russland alle ihre Unterstützung für die Kernkraft bekräftigt. Zusammen werden diese drei Großmächte 50% des weltweiten Kernreaktorbaues ausmachen.
Die World Nuclear Association zeigt, dass derzeit 433 Reaktoren weltweit in Betrieb sind, wobei die USA mit 100 Reaktoren führend sind.
Hier beginnt der Schmerz.
Der größte Energieverbraucher
Jedes Jahr verbrauchen die Vereinigten Staaten über 51 Millionen Pfund U3O8 in ihren 104 Reaktoren, wobei die Leistung im Jahr 2011 fast 20% der gesamten Stromerzeugung des Landes ausmachte.
Die USA sind der weltweit größte Lieferant von Uranenergie.
Doch das Land produziert im Inland nur 4,3 Millionen Pfund Uran pro Jahr – was bedeutet, dass es stark auf Importe angewiesen ist.
Ganz klar ist die Kernenergie ein massiver Bestandteil der US-Gesellschaft und -Sicherheit.
Deshalb kündigte der Leiter des Department of Energy (DOE) am 10. Januar 2013 einen Neuanfang für sein Problem der nuklearen Entsorgung an und betonte die Bedeutung der Kernkraft für die Energiesicherheit der USA.
Obwohl die USA der größte Verbraucher von Kernenergie sind, importieren sie den Großteil ihres Uranbedarfs – genau wie Öl.
Tatsächlich sind die USA stärker von ausländischen Uranlieferungen abhängig als von Öl.
Wir haben bereits gesehen, was mit den Ölpreisen passiert ist.
Hierin liegt ein massives Problem für die Amerikaner.
Verlust der Energiekontrolle
Ein Großteil des in die USA importierten Öls stammt aus befreundeten Quellen und steht entweder unter der Kontrolle oder dem direkten Einfluss Amerikas.
Uran hingegen wird hauptsächlich von einer Nation kontrolliert, die sich wahrscheinlich nicht von den USA zu unangenehmen Bedingungen zwingen lassen wird.
Russland – Das Energie-Kraftpaket
Russland behält bereits eine erhebliche Kontrolle über die Öl- und Gaslieferungen an die Europäische Union.
Es hat diese Kontrolle bereits genutzt, um politischen Vorteil zu erzielen, wie ich in meinem Brief „The Brink of War“ erwähnt habe.
Als das energieabhängigste Land der Welt werden die USA bald Russland ausgeliefert sein, wenn es um Uranlieferungen geht.
In Kenntnis dessen hat Russland den stark gedrückten Uranpreis ausgenutzt, indem es die Übernahmen von Urananlagen auf der ganzen Welt anführte.
Russischer Kaufrausch
Im Jahr 2011 kaufte ARMZ, ein russisches Staatsunternehmen, das australische Juniorunternehmen Mantra Resources für 1,15 Milliarden C$.
Anfang dieses Jahres kauften sie Uranium One für 1,3 Milliarden C$.
Mit seinen Käufen wird es die Kontrolle über wichtige Uranvorkommen in Kasachstan, Australien, Tansania und den USA erlangen.
Anfang dieses Jahres unterzeichnete Russland das lang erwartete Kernkraftabkommen und finanzierte 500 Millionen US-Dollar für die Lieferung von zwei 1000-Megawatt-Reaktoren an Bangladesch.
Dem Deal folgte Tage später sofort ein großes Waffenkaufabkommen im Wert von einer Milliarde Dollar für die Lieferung von gepanzerten Fahrzeugen und Infanteriewaffen, Luftverteidigungssystemen und Mi-17-Transporthubschraubern.
Während Russland weiterhin Uran-Assets aufkauft, haben die Vereinigten Staaten nicht viel getan, um die Kernenergie voranzutreiben.
Leider wird das für die Amerikaner ein großer Nachteil sein.
Mehr als 40% der US-Uranimporte stammen aus Russland oder aus Gebieten unter russischem Einfluss.
Russland und Namibia planen auch die gemeinsame Erschließung von Uranvorkommen, während Niger Gazprom (ein weiteres russisches Unternehmen und der größte Erdgasförderer der Welt) bereits Uranexplorationslizenzen im Gegenzug für garantierte Investitionen erteilt hat.
Rund 16% der US-Uranimporte stammen aus Afrika.
Das bedeutet, dass Russland Einfluss oder Kontrolle über 56% der US-Uranversorgung haben könnte.
Denken Sie daran, dass fast 20% der US-Energie aus Kernenergie stammen. Das bedeutet, dass satte 10% der amerikanischen Energie derzeit für ihre Stromversorgung auf Russland angewiesen sind.
Aber das ist erst der Anfang des Schadens.
Megatons to Megawatts läuft aus
Das Megatons to Megawatts-Programm war ein US-russisches Abkommen, das 1993 umgesetzt wurde, um 1,1 Millionen Pfund hochangereichertes Uran (HEU) aus abgebauten russischen Atomwaffen in niedrig angereichertes Uran (LEU) für Kernbrennstoff umzuwandeln.
In den letzten Jahren wurden bis zu 10 Prozent des in den Vereinigten Staaten erzeugten Stroms mit Brennstoff erzeugt, der LEU aus dem Megatons to Megawatts-Programm verwendet.
Der Vertrag endet Ende dieses Jahres.
Was passiert also, wenn dieser Vertrag ausläuft?
Der Übergangsversorgungsvertrag
Der Übergangsversorgungsvertrag ist ein mehrjähriger Vertrag, der es den USA ermöglicht, bis 2022 etwa 21 Millionen Trennarbeits-Einheiten (SWU) zu kaufen, mit einer gegenseitigen Option, in diesem Zeitraum weitere 25 Millionen SWU zu erwerben.
Jedoch, gemäß den Vertragsbedingungen von USEC, der United States Enrichment Corporation:
„Das von TENEX (einem staatlichen russischen Unternehmen, das Uranbrennstoff und Brennstoffverarbeitungsdienstleistungen im Ausland handelt) gelieferte niedrig angereicherte Uran wird nun aus Russlands kommerziellen Anreicherungsaktivitäten stammen und nicht mehr aus der Herabmischung von überschüssigem russischem hochangereichertem Uran.“
Ich möchte das Wort „kommerziell“ in diesem Absatz betonen.
Kommerziell bedeutet, etwas gewinnorientiert zu tun.
Des Weiteren: „Die Preisbedingungen für SWU im Rahmen des Vertrags sind geschützt, basieren aber auf einer Mischung aus marktbezogenen Preispunkten und anderen Faktoren.“
Mit anderen Worten, die Russen werden beginnen, Uran an die USA gewinnbringend zu verkaufen.
Und sie dürfen den Preis festlegen.
Die Spannungen zwischen Russland und den USA nehmen weiter zu, und Obama hat kürzlich seinen Besuch beim Putin-Gipfel in Moskau wegen ihrer wachsenden Differenzen abgesagt.
Glauben Sie, dass Russland Uran billig an die USA verkaufen wird?
Uranpreise: Nicht alles, wie es scheint
Uranpreise unterscheiden sich dramatisch von anderen Rohstoffen und Ressourcen wie Öl und Gas.
Während viele oft den Spotpreis von Uran zitieren, ist der langfristige Preis das, was wirklich zählt.
Das liegt daran, dass weniger als 15% des Urans tatsächlich zum Spotpreis gehandelt werden. Das bedeutet, dass mehr als 85% des Urans zu langfristigen Preisen gehandelt werden.
Werfen Sie einen Blick darauf, mit freundlicher Genehmigung von UxC und der World Nuclear Association:
Wir sind jetzt an einem Wendepunkt, an dem sowohl die Referenznachfrage als auch die obere Nachfrage die aktuelle Produktion, den sekundären Versorgungsmarkt und sogar die Versorgung durch Minen, die sich derzeit in Entwicklung befinden, übertreffen werden.
Es ist kein Wunder, dass die reichsten Menschen der Welt in diesen Sektor investieren.
Die reichsten Menschen der Erde
Sowohl Bill Gates als auch Warren Buffett sind starke Befürworter der Kernenergie, und beide glauben, dass die Märkte nach dem Fukushima-GAU überreagiert haben.
Sie investieren beide aktiv in diesen Sektor.
Gates ist ein starker Verfechter der Sicherheit von Kernreaktoren und hat sein Geld dort investiert, wo sein Mund ist, indem er Millionen in das private Unternehmen TerraPower investiert hat, das ein neues Nukleardesign entwickelt.
Während der Jahreshauptversammlung von Berkshire Hathaway erklärte Warren Buffett, wie wichtig Kernenergie für die Welt ist. MidAmerican Energy, ein Unternehmen von Buffet, hat den Bau eines Kernkraftwerks in Iowa beantragt und betreibt derzeit eine 1.760-MW-Anlage in Illinois.
Bergbauunternehmen übertreffen
Im Gegensatz zu Goldminenbetreibern haben sich Uranminenbetreiber in einem umgekehrten Verhältnis zum Spot-Rohstoffpreis entwickelt.
Trotz sinkender Spot-Uranpreise unter 40 US-Dollar sind Uranminenbetreiber wie Cameco seit dem Tief im November um über 30 Prozent gestiegen.
Das liegt daran, dass Uran keine großen Mengen an einer Terminbörse handelt und der Spotpreis von Uran nicht tatsächlich den tatsächlichen Preis von Uran widerspiegelt, das auf dem Markt verkauft wird.
Im Gegensatz zu anderen Metallen wie Kupfer oder Nickel wird Uran in den meisten Fällen durch Verträge gehandelt, die direkt zwischen einem Käufer und einem Verkäufer ausgehandelt werden.
Das bedeutet, dass die einzige praktikable Möglichkeit, im Uransektor zu agieren, darin besteht, in Unternehmen zu investieren, die es abbauen und erkunden.
Aber es gibt ein Problem.
Es gibt nicht viele Uranproduzenten, die in Nordamerika gehandelt werden.
Die Angebots- und Nachfragelücke
Wie ich bereits erwähnt habe, benötigen aktuelle Kernreaktoren etwa 176,7 Millionen Pfund jährlich, um zu funktionieren.
Auf globaler Ebene beträgt die Minenversorgung nur etwa 137 Millionen Pfund, während sekundäre Quellen (hauptsächlich durch HEU geliefert) weitere 26 Millionen Pfund hinzufügen.
Das ist ein Defizit von fast 14 Millionen Pfund pro Jahr.
Wenn HEU endet, werden die sekundären Quellen fast halbiert, was zu einem noch größeren Defizit führt.
Neue Minenproduktion wird dringend benötigt, wird aber aufgrund eines niedrigen Spotpreises und der weltweit steigenden Produktionskosten einfach nicht stattfinden.
Ich glaube, dass ein Spotpreis von mindestens 70 US-Dollar pro Pfund erforderlich sein wird, um die neue Minenproduktion wirklich anzukurbeln; JP Morgan schätzt 80 US-Dollar pro Pfund.
Was zu tun ist
Im aktuellen Umfeld niedriger Spotpreise sind In-situ-Recovery (ISR)-Minen konventionellen Uran-Tagebauen vorzuziehen, einfach weil die durchschnittlichen Produktionskosten für eine typische ISR-Mine 15 bis 40 US-Dollar pro Pfund betragen, während ein Tagebau durchschnittlich 30 bis 70 US-Dollar pro Pfund kosten kann.
Aufgrund niedrigerer Kosten und politischer Sicherheit ziehe ich es vor, auf in den USA ansässige ISR-Uranproduzenten zu setzen.
Um mehr darüber zu erfahren, wie ISR Mining funktioniert, erweitern Sie das Bild unten:
(NYSE MKT: URZ)
Der Beginn einer neuen Ära
Uranerz Energy Corporation (TSX: URZ)(NYSE MKT: URZ) konzentriert sich auf die kurzfristige kommerzielle ISR-Uranproduktion und errichtet derzeit ihre erste ISR-Mine im Powder River Basin in Wyoming.
Unter der Leitung von Präsident und CEO Glenn Catchpole hat das Managementteam von Uranerz alles schon einmal gemacht. Sie sind Spezialisten für den ISR-Uranabbau und verfügen über eine erfolgreiche Erfolgsbilanz bei der Lizenzierung, dem Bau und dem Betrieb von ISR-Uranprojekten.
Zusammen verfügt das Managementteam über mehr als 100 Jahre Erfahrung im ISR-Bergbau – der Großteil davon in Wyoming.
Eine besondere Situation
Bei den aktuellen Spotpreisen sind Uranproduzenten nicht sehr profitabel – insbesondere diejenigen, die Uran zu Spotpreisen verkaufen, wie viele der Konkurrenten von Uranerz.
Aber hier hat Uranerz einen besonderen Vorteil.
Uranerz traf 2009 eine sehr kluge Entscheidung. Sie schlossen strategisch Uranverkaufsverträge für einen Teil ihrer geplanten Produktion mit zwei der größten Kernkraftwerke in den USA ab, darunter Exelon, das die größte Flotte von Kernreaktoren in den USA (drittgrößte weltweit) besitzt.
Dies geschah zu einer Zeit, als die langfristigen Uranpreise viel höher waren – im Bereich von 60-70 $/lb.
Beide Verträge laufen über einen Zeitraum von fünf Jahren und können 40%-50% der anfänglichen prognostizierten Produktion von Uranerz ausmachen, und beide Verträge haben flexible Starttermine für Lieferungen – was bedeutet, dass sie in Kraft treten, wenn Uranerz bereit ist zu produzieren.
Ein Vertrag hat einen Festpreis mit eingebauten Preiseskalationshebeln, während der andere eine Kombination aus Spot- und Langzeitpreisen mit einem vorher festgelegten Boden und einer Obergrenze verwendet.
Das bedeutet, dass Uranerz mit viel stärkeren Einnahmen aus der Produktion hervorgehen wird als die durchschnittlichen ISR-Projekte in den USA und somit bessere Margen als ihre Konkurrenten haben sollte.
Sollte der Uranpreis weiter steigen, wird Uranerz immer noch in der Lage sein, einen Teil des potenziellen Aufwärtspotenzials in Zukunft zu nutzen.
Und das ist ein großartiger Start in die Produktion.
Aber das ist nicht das Einzige, was sie von ihren Konkurrenten unterscheidet.
Ihre gesamte Ressourcenbasis (gemessen und angezeigt + geschlussfolgert) hat fast die doppelte Qualität der gesamten Ressourcenbasis ihrer nächsten börsennotierten US-Konkurrenten.
Also reden wir darüber.
Das Powder River Basin
Der aktuelle Fokus von Uranerz liegt im produktiven Powder River Basin in Wyoming, bekannt für die Produktion aller Arten von Energie, von Öl und Gas bis hin zu Kohle und Uran.
Die meisten Menschen wissen nicht, dass die USA, obwohl sie ein kleiner Produzent sind, tatsächlich die viertgrößten Uranressourcen der Welt besitzen, hinter Australien, Kanada und Kasachstan.
Die Qualität wird jedoch zu einem großen Problem, da dies bedeutet, dass viele der Uranressourcen in den Vereinigten Staaten zu den aktuellen Preisen nicht nachhaltig sind.
Mit anderen Worten, die Uranreserven der Vereinigten Staaten sind stark preisabhängig. Bei 50 US-Dollar pro Pfund werden die Uranreserven auf 539 Millionen Pfund geschätzt; bei einem Preis von 100 US-Dollar pro Pfund werden die Reserven jedoch auf geschätzte 1227 Millionen Pfund geschätzt (basierend auf US Energy Information Administration, US-Uranreservenschätzungen, Juli 2010).
Während steigende Uranpreise im letzten Jahrzehnt das Interesse am Uranabbau in Arizona, Colorado, Texas und Utah geweckt haben, ist Wyoming der Bundesstaat mit den größten bekannten Uranerzreserven.
Wyoming besitzt nicht nur die größten bekannten Uranerzreserven aller Bundesstaaten in den USA, es ist auch der führende Uranproduzent in den USA, dank Camecos Smith Ranch-Highland ISR-Betrieb im Powder River Basin.
Cameco, der größte US-Produzent, und Uranium One, einer der weltweit größten börsennotierten Uranproduzenten, haben eine starke Präsenz im Powder River Basin, einem Gebiet im nordöstlichen Quadranten von Wyoming, das viele der hochgradigen, ISR-geeigneten Uranlagerstätten des Bundesstaates beherbergt.
Von 2002 bis 2012 hat Cameco 15,9 Millionen Pfund im Powder River Basin produziert und bietet zusammen mit ihren Satellitenbetrieben direkte und indirekte Beschäftigung für etwa 445 Menschen in Wyoming. Es ist aggressiv bestrebt, die Produktion in der Region zu steigern.
Uranium One hat sich ebenfalls entschieden, sich auf seine Wyoming-Operationen in den USA zu konzentrieren, nachdem es sein Palangana-Projekt in Texas verkauft hatte, um Arevas Christensen Ranch Project (jetzt Teil seines Willow Creek Project) im Powder River Basin zu kaufen.
Höhere Qualitäten, bessere Abbaubedingungen und politische Sicherheit haben Wyoming zur klaren Wahl in den USA für zwei der weltweit größten Uranproduzenten gemacht und erklären, warum das Powder River Basin bis heute das produktivste Uranvorkommen in den USA ist.
Einer der größten Landbesitzer im Powder River Basin
Während sowohl Cameco als auch Uranium One eine starke Basis im zentralen Powder River Basin haben, kommt keiner von ihnen annähernd an die Menge an Land heran, die Uranerz in der Region kontrolliert.
Schauen Sie mal:
 U3O8.
Es ist bereits für eine Produktion von bis zu 2 Millionen lbs. U3O8 pro Jahr lizenziert und genehmigt und wird voraussichtlich zwischen 600.000 und 800.000 lbs./Jahr produzieren, sobald die kommerzielle Produktion hochgefahren ist.
Das Projekt wurde im August 2011 begonnen und ist nun auf dem besten Weg, einer der nächsten Uranproduzenten der Vereinigten Staaten zu werden.
Obwohl die Nichols Ranch-Anlage die Kapazität und Genehmigung für eine vollständige Anlage zur Verarbeitung von uranhaltigem Harz besitzt, wurde eine Vereinbarung zur Verarbeitung des Harzes in der Smith Ranch Highland-Anlage von Cameco ausgehandelt, was Uranerz hilft, mehrere Millionen Dollar an Vorab-Kapitalkosten zu vermeiden.
Cameco Toll Milling
Uranerz hat eine Vereinbarung mit Cameco ausgehandelt, die es ihnen ermöglicht, ihr Uranharz in der Smith Ranch Highland-Anlage von Cameco zu verarbeiten, wodurch der Produktionsprozess erheblich beschleunigt wird.
Natürlich könnte Uranerz irgendwann eine eigene Kapazität benötigen, wenn die Uranpreise steigen und ihre anderen Vermögenswerte in Betrieb genommen werden. Aber bis dahin sollte Uranerz über starke Cashflows verfügen, um die Operationen zu erweitern.
Nichols Ranch Verarbeitungsanlage
Das aktuelle Anlagendesign ist sehr robust und die Entwicklung ist bereits im Gange.
Ein Großteil der Rohrleitungen wurde fertiggestellt und die meisten der großen/langfristigen Artikel sind bereits erledigt.
Ich werde nicht zu sehr ins Detail gehen, wie die Anlage funktioniert, aber ich kann Ihnen sagen, dass ihre Anlage hochmodern und sehr gut durchdacht ist.
Zum Beispiel werden die meisten Betriebsparameter der Anlage überwacht und Daten in Echtzeit gespeichert. Die integrierte Automatisierung bietet viel bessere Möglichkeiten zur Optimierung und vorausschauenden Wartung als ältere Implementierungen und ermöglicht es dem Personal, zukünftige Bohrlochdesigns und Betriebsparameter auf der Grundlage vergangener Leistungen im Mikromaßstab (Durchflussraten, Gehalte, automatische Berichterstattung für Regulierungsbehörden usw.) zu erstellen.
Die Jungs von Uranerz haben keine Abkürzungen genommen und alles getan, um sicherzustellen, dass alles so gut wie möglich ist.
Tatsächlich, laut Dundee:
„OSHA (Occupational Safety and Health Administration) wird Uranerz wahrscheinlich als erstes Uranbergbauunternehmen in den USA einladen, Teil von SHARP (Safety and Health Achievement Recognition Project) zu werden.“
Der ISR-Prozess erzeugt ungefährliche Nebenproduktflüssigkeiten, die irgendwo entsorgt werden müssen.
Zwei tiefe Entsorgungsbrunnen sind erforderlich, damit Uranerz die Produktion aufnehmen kann. Diese Brunnen werden derzeit gebohrt und entwickelt, wobei der erste Brunnen bereits gebohrt wurde. Ich gehe davon aus, dass beide Brunnen vor Jahresende fertiggestellt sein werden.
Wenn Nichols Ranch in Produktion geht, wird es als Drehscheibe für viele der anderen Uranvorkommen von Uranerz dienen.
Andere Liegenschaften – Hub and Spoke
Uranerz hat für seine Projekte ein einzigartiges Hub-and-Spoke-Modell eingesetzt.
Nichols Ranch, die zentrale Uranverarbeitungsanlage, wird als Hub fungieren.
Ihre anderen Lagerstätten und die Transportwege zwischen ihnen bilden das Speichennetzwerk.
Über den Lagerstätten werden Bohrfelder errichtet, wobei die ersten Verarbeitungsstufen vor Ort in Satellitenanlagen durchgeführt werden. Diese Anlagen filtern dann zunächst die aus den Bohrfeldern kommenden Flüssigkeiten, und dann laden IX-Säulen das Uran auf Harz, das dann per LKW (oder Rohrleitung) zur zentralen Verarbeitungsanlage gebracht wird.
Angesichts der Tatsache, dass viele der Projekte von Uranerz innerhalb von 30 km liegen und sich in der Nähe des zentralen Hubs der Nichols Ranch-Verarbeitungsanlage befinden, kann die kurze Entfernung sicherstellen, dass zusätzliches Ausgangsmaterial über Rohrleitungen transportiert werden kann, wodurch Zeit und letztendlich Kosten reduziert werden.
Hank Unit
Hank verfügt derzeit über eine gemessene und angezeigte (M&I) Ressource von 2.236.050 lbs. (0,123%) und eine abgeleitete Ressource von 246.753 lbs (0,087%).
Diese Satellitenliegenschaft soll 2015 die Produktion aufnehmen, könnte aber auch eine zweite Ionenaustausch-Konzentrierungsanlage beherbergen.
Jane Dough Unit
Jane Dough ist fast eine Replik des Nichols Ranch-Vermögenswerts, außer dass es sich noch in der Genehmigungsphase befindet.
Es verfügt derzeit über eine gemessene und angezeigte (M&I) Ressource von 2.735.432 lbs. (0,108%) und eine abgeleitete Ressource von 240.246 lbs (0,081%).
Das Grundstück ist nur 5 km von der Nichols Ranch-Verarbeitungsanlage entfernt und könnte das nächste Satellitengrundstück sein, das der Anlage Rohmaterial liefert. Sobald es genehmigt ist, hat es das Potenzial, die Größe des Nichols Ranch-Betriebs zu verdoppeln.
Diese Satellitenanlagen erfordern in der Regel Investitionsausgaben von 13,5 Mio. USD und werden voraussichtlich All-in-Betriebskosten von 32 USD/lb haben.
Reno Creek und West North-Butte
Beide Liegenschaften befinden sich noch in der Explorationsphase. Zusammen verfügen sie derzeit über eine anfängliche Ressource von fast 10 Mio. lbs. U3O8.
Reno Creek: M&I: 4.292.948 (0,056%), Abgeleitet: 142.167 (0,039%)
West North-Butte: M&I: 2.837.015 lbs. (0,154%), Abgeleitet: 2.681.928 (0,120%)
Die unmittelbare Nähe all dieser Vermögenswerte zur Nichols Ranch-Anlage bedeutet mehrere Rohstoffquellen und die potenzielle Entwicklung von Satellitenanlagen mit geringerem Gehalt und geringen Investitionskosten.
Während Branchengrößen wie Cameco und Uranium One im Powder River Basin aktiv sind, bleibt Uranerz einer der dominierenden Landbesitzer in der Region und kontrolliert über 87.000 Acres.
Das bedeutet, dass Uranerz nicht nur einer der größten Landbesitzer in der besten Uranregion der USA ist, sondern auch, dass das Unternehmen, wenn es in Produktion geht, ein Übernahmeziel für eines der großen Uranunternehmen, wie Cameco, werden könnte.
Wäre ich ein großer Uranproduzent, würde ich nicht wollen, dass ein produzierender Junior eine große Landposition in meinem eigenen Hinterhof besitzt.
Die Zeit der Konsolidierung
In den letzten Jahren gab es eine Fülle von Aktivitäten im Uranbereich.
Im Januar 2013 erwarb Denison Mines Fission Energy in einem Aktientauschgeschäft im Wert von 70 Millionen US-Dollar. Und Ende 2011 kaufte Rio Tinto den kanadischen Uranexplorer Hathor Exploration für 654 Millionen US-Dollar.
Wir haben gerade den Kauf von Uranium One durch AMRZ für 1,3 Milliarden US-Dollar miterlebt und sahen auch, wie sie das australische Unternehmen Mantra Resources Limited für 1,2 Milliarden US-Dollar kauften.
Ich erwarte eine weitere Konsolidierung, da die weltweiten Vorräte knapper werden.
Während große Volkswirtschaften wie Japan und Deutschland nach den tragischen Ereignissen in Fukushima versprochen haben, sich von der Kernenergie abzuwenden, bleiben die Fundamentaldaten von Uranangebot und -nachfrage robust.
Die einzige Möglichkeit, die wachsende Nachfrage zu decken, insbesondere angesichts des Endes des HEU-Programms, besteht darin, die Weltproduktion zu steigern.
Der weltweite Anstieg der Uranproduktion war jedoch nicht einfach, mit vielen Verzögerungen und Problemen auf der ganzen Welt, einschließlich der Cameco-Mine Cigar Lake und der sinkenden Gehalte in der riesigen Ranger-Mine von Energy Resources of Australia.
Das bedeutet, dass sowohl der Spot- als auch der langfristige Uranpreis viel höher sein müssen, um die Uran-Nachfrage zu decken, da zahlreiche Minen beim aktuellen Spot-Uranpreis von 35,75 US-Dollar/Pfund unwirtschaftlich sind.
Sofern wir keinen weiteren Vorfall wie Fukushima erleben, werden die Uranpreise meiner Meinung nach nicht mehr lange auf diesem Niveau bleiben.
Sowohl Cameco als auch Uranium One haben angrenzende Grundstücke zu Uranerz im Powder River Basin, und beide Unternehmen wollen ihre Aktivitäten in der Region aggressiv ausbauen.
Der schnellste und einfachste Weg dafür ist der Erwerb von Uranerz und seinen riesigen Landbesitzungen in der Region.
Investitionsrisiken
Natürlich gibt es, wie bei allen Projekten, die in Produktion gehen, Risiken.
Während man sagen kann, dass das größte Risiko für Uranerz der Uranpreis ist, müsste ich dem widersprechen.
Wie ich bereits erwähnt habe, sind viele der Abnahmeverträge von Uranerz zu viel höheren Preisen abgeschlossen, und diese Unternehmen sind verpflichtet, Uran von Uranerz zu diesen Vertragspreisen zu kaufen.
Obwohl der Rohstoffpreis ein Risiko darstellt, scheint es kein großes Risiko zu sein – insbesondere im Vergleich zu anderen Rohstoffinvestitionen und insbesondere bei den aktuellen Preisniveaus.
Für Uranerz ist das größte Risiko das Kapital. Als Unternehmen, das in Produktion geht, kann die Bauphase sehr kapitalintensiv sein.
Uranerz hat eine prinzipielle Genehmigung für seinen Antrag auf ein Darlehen von 20 Millionen US-Dollar im Rahmen des Industrial Development Revenue Bond-Programms des Staates Wyoming erhalten. Das Unternehmen arbeitet derzeit mit den staatlichen Verwaltern zusammen, um die Dokumentation für die Anleihe abzuschließen. Wir warten jedoch noch auf die endgültige Genehmigung, bevor das Darlehen auf dem Bankkonto von Uranerz eingeht.
Ich gehe davon aus, dass Uranerz auch mit dem Darlehen wahrscheinlich mehr Geld aufbringen muss, um den Erfolg des Starts zu gewährleisten. Das bedeutet, dass ein Verwässerungsrisiko besteht.
Ich glaube jedoch, dass der Produktionsstart und das Wachstum die Risiken der aktuellen Verwässerung erheblich überwiegen werden. Infolgedessen könnte der aktuelle Überhang bei den Uranerz-Aktien – der meiner Meinung nach auf das finanzielle Risiko zurückzuführen ist – beseitigt werden.
Das zweite Risiko ist das Startrisiko.
Es ist nie einfach, vom Entwickler zum Produzenten zu wechseln, da immer die Möglichkeit besteht, dass unerwartete Ereignisse eintreten, die zu Verzögerungen, geringeren Produktionszahlen und einem langsameren Produktionshochlauf führen könnten – all dies könnte sich anfänglich auf die kurzfristigen Cashflows auswirken.
Das Management hat dies jedoch schon oft getan, und das aktuelle Projekt scheint ein ziemlich unkompliziertes ISR-Projekt zu sein.
An der politischen Front ist die Genehmigung immer ein Risiko.
Die Genehmigung für Jane Dough ist derzeit im Gange. Dies wird der erste Test für die Änderung der Nichols Ranch-Lizenz und der Genehmigungen des Wyoming Department of Environmental Quality (WDEQ) sein.
Ich sehe dies jedoch eher als Chance denn als Nachteil.
Mehrere Standorte von Uranerz haben durchgehende Grenzen und eine durchgehende Geologie, was die Genehmigung dieser Projekte als Änderung der Nichols Ranch erleichtern sollte, anstatt von Grund auf neu zu beginnen.
Man kann davon ausgehen, dass das Verfahren auf andere Uranerz-Anlagen übertragen wird und somit die Genehmigung der anderen Anlagen wahrscheinlich viel reibungsloser und in kürzerer Zeit erfolgen wird als der erste Genehmigungsprozess der Nichols Ranch.
Zuletzt besteht ein Risiko der Vorbetriebsprüfung durch die United States Nuclear Regulatory Commission (NRC). Dies ist eher ein Zeitrisiko, da Uranerz der NRC 90 Tage im Voraus mitteilen muss, dass sie ihre Vorbetriebsprüfung durchführen soll. Sobald die Prüfung abgeschlossen ist, kann die NRC entscheiden, ob Uranerz Änderungen vornehmen soll, bevor sie die Lizenz unterzeichnet.
Die Inspektion kann jedoch erst abgeschlossen werden, wenn die beiden Tiefenentsorgungsbrunnen fertiggestellt sind, und diese sollen erst im Dezember fertiggestellt werden.
Glücklicherweise sind die Brunnen unkompliziert, und Uranerz sollte keine Zeitprobleme bekommen.
Ja, es gibt Risiken; die gibt es immer.
Aber größere Risiken können zu größeren Belohnungen führen.
Investitionskatalysatoren
Sobald die Ausgabe der Wyoming State Development Bond erfolgt ist, was innerhalb der nächsten Monate oder früher erwartet wird, wird ein Großteil des Risikos aus dem Projekt entfernt, und dies sollte sich im Aktienkurs von Uranerz widerspiegeln.
Auch die vorkommerzielle Produktion in Nichols Ranch wird bis Ende des Jahres erwartet, und das bedeutet, dass Uranerz bald zu einem der wenigen Uranproduzenten in Amerika werden wird, etwa zur gleichen Zeit, in der Amerika es am dringendsten braucht.
Und das führt natürlich zu einem der größten Katalysatoren für Uranerz: dem Beginn dessen, was ich für einen extrem aggressiven Bullenmarkt für den Uransektor halte – insbesondere, da wir uns dem Ende des HEU-Abkommens nähern.
Dies wird das Ende einer Ära und den Beginn einer neuen markieren – mit Russland als dominantem Akteur und dem potenziellen Preissetzer für Uran.
Es ist für die USA äußerst wichtig, mehr Uran auf eigenem Boden für ihre eigene Energiesicherheit zu produzieren.
Kein anderer Staat hat mehr Uran produziert als Wyoming, und der Staat bleibt der größte Uranproduzent in Amerika.
Uranerz besitzt zusammen mit Uranium One und Cameco eine der größten Landpositionen im Powder River Basin, Wyoming.
Und das Unternehmen sollte etwa zur gleichen Zeit, in der Megatons to Megawatts ausläuft, produktionsbereit sein.
Die Sterne stehen günstig.
Hinweis: Unten finden Sie viele Ressourcen, nicht nur zu Uranerz, sondern zum gesamten Uransektor. Ich empfehle Ihnen dringend, weiterzulesen, um weitere Recherchen durchzuführen. Es gibt einige großartige Videos, darunter eine TED Talks-Präsentation über die Vor- und Nachteile der Kernenergie, die meiner Meinung nach jeder sehen sollte.
Uranerz Energy Corporation
Kanadisches Symbol: (TSX: URZ)
US-Symbol: (NYSE MKT: URZ)
Wir sind der Uranerz Energy Corporation gegenüber voreingenommen, weil sie ein Werbetreibender ist und wir Optionen besitzen. Wir besitzen zum Zeitpunkt dieser Abfassung keine Aktien, beabsichtigen aber, nach diesem Bericht Aktien zu kaufen. Sie können die Rechnung selbst machen. Unser Ruf basiert auf den Unternehmen, die wir vorstellen. Deshalb investieren wir in jedes Unternehmen, das wir in unseren Equedia Reports vorstellen, einschließlich der Uranerz Energy Corporation. Es ist Ihr Geld, das Sie investieren, und wir teilen weder an Ihren Gewinnen noch an Ihren Verlusten, also übernehmen Sie bitte die Verantwortung für Ihre eigene Due Diligence. Denken Sie daran, dass die vergangene Performance kein Indikator für zukünftige Performance ist. Nur weil viele der Unternehmen in unseren früheren Equedia Reports gut abgeschnitten haben, bedeutet das nicht, dass alle dies tun werden. Darüber hinaus haben die Uranerz Energy Corporation und ihr Management keine Kontrolle über unsere redaktionellen Inhalte, und alle geäußerten Meinungen sind unsere eigenen. Wir sind nicht verpflichtet, einen Bericht über einen unserer Werbetreibenden zu schreiben, und wir sind nicht verpflichtet, über sie zu sprechen, nur weil sie werben.
Bis zum nächsten Mal,
Ivan Lo
Der Equedia-Brief
Uranerz (TSX: URZ)(NYSE MKT: URZ) Investment-Highlights
- Verfügt über alle notwendigen Genehmigungen für die Uranproduktion im ISR Uranprojekt Nichols Ranch
- Umweltschonender In-Situ Recovery Uranabbau ("ISR")
- Baubeginn der ISR-Uranmine im August 2011 mit dem Ziel, die Produktion so bald wie möglich aufzunehmen
- Erfahrenes Management- und Betriebsteam
- Kontrolliert eine große strategische Landposition im Powder River Basin, WY
- Kontinuierliche Erweiterung der Ressourcenbasis durch Bohrungen und/oder Akquisitionen
- Unterzeichneter Toll-Processing-Vertrag mit Cameco
- Unterzeichnete langfristige Abnahmeverträge mit zwei großen US-amerikanischen Nuklearbetreibern, einschließlich Exelon
Die Menschen hinter der Uranerz Energy Corporation
Dennis Higgs, Executive Chairman of the Board (B.Com.)
- Über 28 Jahre Erfahrung in Finanz- und Risikokapitalmärkten
- Millionen von Dollar beschafft
- Beteiligt an der Gründung und dem Börsengang der Arizona Star Resource Corp. (verkauft an Barrick für 805 Millionen Dollar, 18 Dollar/Aktie) und der Notierung und Finanzierung von BioSource International Inc.
Glenn Catchpole, President & CEO (P.Eng., M.S.)
- Über 35 Jahre Erfahrung im ISR-Uransektor; 25 Jahre in Wyoming
- M.S. in Bauingenieurwesen von der Colorado State University.
- Hatte verschiedene Positionen inne, darunter Bohrlochfeld-Ingenieur, Projektmanager, General Manager und Managing Director mehrerer Uran-Lösungsbergbau-Betriebe.
Kurtis Brown, Senior VP Geology, Development & Safety (B.A. Geology, P.Geo)
- Über 17 Jahre ISR-Erfahrung in Wyoming
- Über 35 Jahre in der Mineralgewinnungsindustrie
Glenda Thomas, Senior VP Operations (B.S.)
- 16 Jahre Bergbauerfahrung, 6 Jahre ISR-Bergbau in Wyoming
Hilton Ballinger, Operations Supervisor
- Über 20 Jahre Erfahrung im ISR-Uransektor in Wyoming
Uranerz Properties
Wyoming State – Powder River Basin (PRB)
- !Beherbergt einige der hochgradigsten ISR-geeigneten Lagerstätten im Bundesstaat
- Das Potenzial des Grundstücks wird durch die Präsenz von Cameco und Uranium One bestätigt. Seit 1986 stammt die gesamte ISR-Produktion in Wyoming aus dem PRB
- Projektakquisitionen konzentrierten sich auf Gebiete mit bekannter Uranmineralisierung
1. Nichols Ranch: Angezeigt: 2.949.546 lbs (0,114%)
2. Hank: M&I: 2.236.050 lbs (0,123%), Abgeleitet: 246.753 lbs (0,087%)
3. Jane Dough: M&I: 2.735.432 lbs (0,108%), Abgeleitet: 240.246 lbs (0,081%)
4. Reno Creek: M&I: 4.292.948 lbs (0,056%), Abgeleitet: 142.167 lbs (0,039%)
5. West North-Butte: M&I: 2.837.015 lbs (0,153%), Abgeleitet: 2.681.928 lbs (0,120%)
 pro Jahr
- Anfängliches angestrebtes Produktionsniveau von 600.000 – 800.000 lbs U3O8 pro Jahr
- Geschätzte direkte Betriebskosten: 24 $/lb U3O8 oder 35 $/lb inkl. Steuern und Lizenzgebühren
- Unterzeichneter Toll-Processing-Vertrag mit Cameco
- Kosteneinsparungen/Synergien mit potenziellen Satellitenbetrieben:
- Hank
- Jane Dough (nur mit Bohrlochfeld; potenziell Pipeline-Lösungen direkt zur Nichols Ranch Anlage)
- Reno Creek
- West North-Butte
- North Rolling Pin / Willow Creek
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Produktverkäufe
- Uranerz hat drei Uran-Abnahmeverträge mit zwei großen US-amerikanischen Kernkraftwerksbetreibern abgeschlossen, darunter Exelon, das die größte Nuklearflotte des Landes und die drittgrößte Flotte der Welt betreibt.
- Alle Vereinbarungen sind langfristige Verträge mit Lieferungen über einen Zeitraum von fünf Jahren für einen Teil der geplanten Produktion.
- Die Verträge umfassen: zwei mit festen, steigenden Preisen, und der andere verwendet eine Kombination aus Spot- und Festpreisen mit einem Boden und einer Decke.
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Nichols Ranch Wellfield Installation
2012 Wellfield Drilling Results
Analysten-Coverage
- Cantor Fitzgerald (ehemals Versant Partners)
- Haywood Securities
- Dundee Securities
- Cowen Group (ehemals Dahlman Rose)
- Laurentian Bank Securities
Highlights und Kommentare
Dundee Capital Markets:
„Wir empfehlen Uranerz als KAUF.“
„OSHA (Occupational Safety and Health Administration) wird Uranerz wahrscheinlich als erstes Uranbergbauunternehmen in den USA einladen, Teil von SHARP (Safety and Health Achievement Recognition Project) zu werden.“
„Insgesamt waren wir von vielen Aspekten des Besuchs vor Ort und den Gesprächen mit dem Management beeindruckt. Tatsächlich wurden Bedenken, die wir seit einiger Zeit bezüglich URZ hatten, etwas zerstreut.“
„Führungskräfte verfügen über umfassende Erfahrung im Uranbergbau und mit ISO-Standards.“
„Uranerz scheint das beste Potenzial zu haben, langfristige Nachhaltigkeit aus seinem Projektcluster auf einem großen Landpaket zu bieten.“
„Wir glauben, dass URZ ein beträchtliches Aufwärtspotenzial aus Projekten hat, die sich in geringer Entfernung zu seiner geplanten Infrastruktur befinden.“
Haywood Securities:
„Beim aktuellen Tempo halten wir die erste Produktion im frühen Kalender-Q1’14 für erreichbar.“
„Hervorragende Fortschritte sowohl bei der Anlage als auch beim Bohrlochfeld sind ersichtlich, und die Arbeiten an den Tiefenentsorgungsbrunnen schreiten voran.“
„Wir glauben, dass Uranerz im vierten Quartal 2013 mit der vorkommerziellen Uranproduktion beginnen kann… und sich somit einer ausgewählten Gruppe von US-amerikanischen Produzenten anschließen wird.“
„Das Managementteam verfügt über umfassende Erfahrung mit der erfolgreichen Genehmigung, Entwicklung und dem Betrieb von ISR-Anlagen in Kasachstan und den USA, einschließlich Wyoming.
„Uranerz ist aufgrund seiner strategischen Landbesitze im Power River Basin in Kombination mit aggressiven Entwicklungs- und Explorationsprogrammen gut positioniert, um den Uranmarkt langfristig voll auszuschöpfen.“
„Unser Discounted Cash Flow Modell mit 8% für das Uranerz Nichols Ranch Projekt ergibt einen NPV von 242 Millionen US-Dollar, was zusammen mit Unternehmensanpassungen einen gesamten Unternehmens-NPV von 222 Millionen US-Dollar ergibt.“
Cowen Group:
„Nach Fukushima haben die Aktienkurse der Uranminenbetreiber stark nachgegeben. Die Fundamentaldaten von Angebot und Nachfrage sind jedoch weitgehend unverändert geblieben. Wenn der Spot-Uranpreis letztendlich seinen Aufwärtstrend wieder aufnimmt, sehen wir ein Szenario, in dem entweder eine Konsolidierung im Powder River Basin stattfindet oder die Versorgungsunternehmen aufgrund der Angebotsknappheit selbst aktive Eigentümer von Uranminen werden.“
„In Uranerz sehen wir eine überzeugende Kombination aus kurzfristiger Produktion, Bewertung und soliden Uran-Fundamentaldaten auf der Angebots- und Nachfrageseite.“
„Uranerz hat zwei Abnahmeverträge mit großen US-Versorgungsunternehmen unterzeichnet, die 40 % seiner anfänglichen Produktion ausmachen. Diese Verträge wurden 2008-2009 ausgehandelt, als das Uranpreisumfeld höher war als heute.“
„Mit 51 Millionen Pfund U3O8 jährlich sind die USA der weltweit größte Verbraucher von Yellowcake. Das Land produziert jedoch nur etwa 4,3 Millionen Pfund U3O8 jährlich. Da die Kernkraft 19,2 % des US-Energiemixes ausmacht, ist die Beschaffung von U3O8 aus einer heimischen Quelle für die Energiesicherheit der USA von großer Bedeutung.“
Ressourcen des Uransektors
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|  geregelt und sind im SEC Securities Act Industry Guide 7 mit dem Titel „Description of Property by Issuers Engaged or to be Engaged in Significant Mining Operations“ („Guide 7“) enthalten.
Die Standards von NI 43-101 und Guide 7 unterscheiden sich erheblich. Zum Beispiel sind die Begriffe „Mineralreserve“, „nachgewiesene Mineralreserve“ und „wahrscheinliche Mineralreserve“ kanadische Bergbautermini, die gemäß NI 43-101 definiert sind. Diese Definitionen unterscheiden sich von den Definitionen in Guide 7. Die technischen Berichte nach NI 43-101 und diese Präsentation verwenden oder können die Begriffe „Mineralressource“, „gemessene Mineralressource“, „angezeigte Mineralressource“, „abgeleitete Mineralressource“, „potenzielles Uranexplorationsziel“, „potenzielle Mineralressource“, „potenzielle Mineralvorkommen“ und „potenzielle Zielmineralressource“ verwenden. US-Investoren wird geraten, dass diese Begriffe und Konzepte in NI 43-101 als wesentliche Informationen für den Emittenten festgelegt und offengelegt werden müssen; diese Begriffe und Konzepte werden jedoch von der SEC nicht anerkannt oder in Guide 7 aufgenommen, und diese Begriffe und Konzepte dürfen normalerweise nicht in Berichten und Registrierungserklärungen verwendet werden, die bei der SEC eingereicht werden. US-Investoren sollten sich dessen bewusst sein.
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