Betrachten wir den 16-Jahres-Wochenchart des Dow, um eine Perspektive auf den „holprigen“ Handel zu erhalten, den wir in den letzten Monaten festgestellt haben.
Unser Eindruck vom Handel ist, dass der Handel im Dow bisher von Unentschlossenheit geprägt ist. Dies zeigt sich an der wachsenden Zahl von „Spinning Tops“, die wir sowohl in den Tages- als auch in den Wochencharts feststellen.
Hier ist der Wochenchart:
Wir haben den Chart weit genug in die Vergangenheit zurückverfolgt, um zu vergleichen, wie der DOW heute im Vergleich zu der Zeit vor und nach 2008 gehandelt wird, als die Interbanken-Übernachtkredite eingestellt wurden.
Ein visuell offensichtlicher Vergleich sticht ins Auge: das Volumen. In den letzten acht Jahren war das Volumen „gedämpft“, selbst die Ausrufung einer globalen Pandemie hat den Markt nicht „erschüttert“ und die Anleger nicht dazu gebracht, ihr Vertrauen in den Aktienmarkt zu verlieren. Es gab nur einen leicht bescheidenen Anstieg des Volumens, der den Rückgang des Dow unter die Ichimoku Cloud im Frühjahr 2020 begleitete, und dieser war sehr kurz.
Eine starke Erholung folgte dem Rückgang unter die untere Basis der Ichimoku Cloud.
OBV spricht eine noch deutlichere Sprache. Seit 2008 befindet sich der OBV in einem langsamen, stetigen und vorhersehbaren Anstieg. Erst seit Kurzem sehen wir, dass der OBV beginnt, unter unsere Triggerlinie zu fallen, die eine langfristige Wochen-Einstellung von 89 verwendet.
Nun wenden wir uns dem MACD zu. Unsere MACD-Einstellungen im Wochenchart spiegeln den Trend wider und ignorieren kleine Fehlsignale. Der MACD bleibt deutlich über der Nulllinie, auch wenn die Signallinie unter die Nulllinie gefallen ist und beide Linien derzeit stark fallen. Dies deutet darauf hin, dass eine weitere Erosion des Dow-Niveaus in Zukunft das wahrscheinlichste Ergebnis zu sein scheint.
Es gibt zwei wichtige technische Überlegungen, die wir akzeptieren müssen, bevor wir uns zu sehr von der Idee überzeugen lassen, dass der von uns beobachtete schwächer werdende MACD den Dow nach unten ziehen wird. Erstens ist dies das mangelnde Volumen, das uns sagt, dass die Unsicherheit am Markt nicht gravierend genug ist, um Anleger dazu zu bringen, aus Aktien auszusteigen und in andere Anlagealternativen zu wechseln. Zweitens ist die Ichimoku Cloud eine großartige visuelle Hilfe, die uns daran erinnert, dass die Handelsaktivität nicht dazu geführt hat, dass die Ichimoku Cloud auf Unterstützung getestet wurde. Vor einem Monat bot die Oberseite der Ichimoku Cloud ein Sprungbrett für die jüngste Rallye.
Der Tageschart für den Dow zeigt, wie der MACD reagiert, sobald er unter die Nulllinie fällt:
Der Tageschart für den Dow liefert uns die beste Handelsanleitung für die nahe Zukunft. Wir werden den MACD verfolgen, um zu sehen, ob und wann er über die Nulllinie steigt.
Alternativ würde ein erneutes Kreuzen der Signallinie unter die Triggerlinie, während beide Linien unter der Nulllinie bleiben, ein neues und anderes negatives Sentiment für den Markt signalisieren.
Wir sind zuversichtlich, diese Behauptung angesichts der Reaktion des MACD in den letzten beiden Fällen (siehe erste zwei grüne Pfeile) aufzustellen, als der MACD unter die Nulllinie fiel und sich dann mit Stärke erholte.
Zusammenfassung & Fazit
Viel wurde darüber geschrieben und diskutiert, wie die erwarteten Maßnahmen der FED die Märkte, insbesondere den US-Aktienmarkt, beeinflussen werden. In gewisser Weise bleibt es ein „Ratespiel“. Deshalb spricht das Volumen so laut – Anleger haben erwartungsgemäß „die Dips gekauft“, und wie das mangelnde Volumen zeigt, spüren sie nicht das gleiche Maß an „Angst“, das sie 2008 erlebt haben.
In den kommenden Wochen werden wir sowohl das Volumen als auch den MACD sowohl im Tages- als auch im Wochenchart genau beobachten. Jede Zunahme des Volumens, die zu einer weiteren Verschlechterung des aktuellen Dow-Niveaus führt, würde das Orthodox Broadening Top-Muster unterstützen. Dieses Muster wird derzeit durch den positiven Handel des letzten Monats entkräftet. Der MACD muss seinen Weg fortsetzen, um die Nulllinie nach oben zu kreuzen.
Die technische Analyse lässt eine gewisse Interpretation zu, aber diese kann nur bis zu einem gewissen Grad gedehnt werden. Unsere „Trend“-Einstellungen haben sich in der Vergangenheit bewährt, und wir werden uns auch in Zukunft auf sie verlassen. Wir sind zuversichtlich, dass unsere Aufmerksamkeit auf die „richtigen technischen Indikatoren zur richtigen Zeit“ gerichtet ist.
– John Top, der technische Händler
