Heute Morgen, während eines „meist maskenlosen Spaziergangs“, bei dem ich meine Mitmenschen wie Aussätzige mied, klingelte mein Telefon. Es war der CEO eines kleinen Goldexplorationsunternehmens mit einem ungewöhnlichen Hobby – einer Obsession für die verschiedenen Schritte der US Federal Reserve. Er hatte eine einfache Frage: „Wie sieht der Wochenchart für die 10 Year US Treasuries aus – wie verhält er sich zu den Ichimoku Clouds?“
Hier ist der Chart, den ich ihm geschickt habe:
Das aktuelle Niveau der $USD 10 Year Treasury Yield liegt leicht unter 1,50%. Wie Sie leicht am Wochenchart erkennen können, war dieses Niveau in der Vergangenheit Unterstützung und ist nun Widerstand. Aber wie viel Widerstand?
Wir werden diesen Chart in den kommenden Wochen weiterhin beobachten, um zu sehen, ob die Renditen weiter steigen oder bereit sind, wieder zu fallen.
Das hohe RSI-Niveau über 70 deutet eher auf einen zukünftigen Rückgang als auf einen Anstieg hin. Aber wie wir alle schon oft gesehen haben, können einige Indikatoren, darunter der RSI, über längere Zeiträume in überkauften Bereichen verbleiben.
Der Trend MACD liegt immer noch deutlich unter der Nulllinie, aber sowohl die Triggerlinie als auch die Signallinie sind in der richtigen Position für einen positiven Anstieg.
Ichimoku Clouds bieten wenige Anhaltspunkte für die zukünftige Handelsrichtung.
Dieser Chart ist zum Fokus der Goldindustrie geworden.
Viele Podcasts, Interviews und Berichte teilen ein gemeinsames Thema, um den jüngsten Rückgang des Goldpreises zu erklären. Die gemeinsame Annahme ist, dass steigende Renditen den Goldpreis unter Druck setzen.
Gold wird von Anlegern in Zeiten bevorzugt, in denen negative reale Zinssätze herrschen. Ein negativer realer Zinssatz entsteht, wenn die Inflationsrate höher ist als der nominale Zinssatz (der von den meisten Ökonomen als die US 10 Year Treasury Bond Yield angesehen wird). Bisher hat sich die enorme Menge an Stimulus (Gelddrucken) noch nicht durch das Wirtschaftssystem gearbeitet, um die Inflationsrate zu beeinflussen – aber es wird allgemein angenommen, dass es nicht die Frage ist, „ob“, sondern vielmehr „wann“.
Daher wird in der Zwischenzeit, in der wir uns jetzt befinden, jeder Anstieg der 10 Year T-Bill Yield als negativ für Gold angesehen, da die Zinsen schneller steigen als die Inflation.
Der negative reale Zinssatz wird positiver; dies wird als negativ für Gold angesehen. Goldanleger beobachten die 10 Year T-Bill Yield genau und sind in letzter Zeit zu Verkäufern geworden.
In den kommenden Wochen werden wir den oben hervorgehobenen Wochenchart weiterhin genau beobachten.
Wie auf unserem neuesten Wochenchart für Gold vermerkt, sehen wir, dass vom mehrjährigen Ausbruchsniveau von etwa $1350/$1375 bis zu einem hohen Wochenschlusskurs von $1940 das ungefähre 50% Fibonacci Retracement bei etwa $1700 liegt. Dies wird ein kurzfristiger Test für den Goldpreis sein.
Das letzte verbleibende Fibonacci-Unterstützungsniveau liegt bei etwas über $1600. Es ist wichtig zu beachten, dass diese Niveaus „Zwischenniveaus“ sind, da wir nicht das jüngste Tief von $1050 verwenden, sondern das höhere Niveau von $1350 für unser „Tief“ gewählt haben, weil es über einen Zeitraum von sechs Jahren einen so starken Widerstand darstellte.
Zurück zu einem letzten Kommentar zur US 10 Year T-Bill Yield: Es wurde festgestellt, dass es eine „harte Obergrenze“ für die Zinsen im mittleren einstelligen Bereich gibt. Warum ist das so?
Die Höhe der ausstehenden US Federal Debt ist auf einem Niveau, bei dem geschätzt wird, dass ein Anstieg der Zinssätze auf etwa 5% bedeuten würde, dass etwa die Hälfte aller eingenommenen Steuern zur Bedienung der Zinsverpflichtungen der Schulden erforderlich wäre.
Deshalb gibt es eine vorherrschende Denkrichtung, dass der einzige gangbare Weg aus dieser „Schuldenspirale“ darin besteht, sich einfach herauszuinflationieren. Siehe unsere neueste kurze Notiz mit dem Titel „ Do Zeros Matter?“ Wenn ja, dann müssen Goldanleger geduldig sein und die Inflation einfach die Bedingungen für den negativen realen Zinssatz diktieren lassen.
Einer der größten Spekulanten der Welt, Jesse Livermore, betonte viele Male, dass seine größten Gewinne aus dem „Warten“ resultierten. Eine goldene Lektion, die es wert ist, beachtet zu werden.
-John Top, der technische Händler
