Liebe Leser,
Ich werde Ihnen gleich eine der besten und am meisten unterbewerteten Gelegenheiten vorstellen, von der Sie noch nie gehört haben. Während ihre Konkurrenten ihre schlechtesten Quartale erleben, könnte dieses Unternehmen sein bisher bestes haben.
In einem Moment werde ich Ihnen sagen, warum.
Aber es gibt noch mehr: Nächste Woche wird das Unternehmen voraussichtlich eine ganz besondere Ankündigung machen, die seinen Wert weit über das heutige Niveau hinaus steigern könnte.
Ich möchte eines betonen: Dies ist das ERSTE Unternehmen, das ich seit über einem Jahr vorgestellt habe.
Das bedeutet, es hat meine Aufmerksamkeit ernsthaft erregt.
In den letzten Jahren hatte ich das Privileg, unseren Lesern viele Gewinner vorzustellen. Und trotz Marktabschwüngen oder Branchenproblemen haben viele der vorgestellten Ideen während unserer Berichterstattung ihre Konkurrenten deutlich übertroffen.
Sie erinnern sich vielleicht an einige dieser Ideen:
- Ein kleiner Junior-Goldexplorer in Kanada, der über 200 % zulegte, zu den meistgehandelten Aktien an der TSX Venture gehörte und zwei Jahre in Folge zu Quebecs Top-Prospektoren ernannt wurde.
- Ein Weltklasse-Silberunternehmen mit einem der höchstgradigen unerschlossenen Silbervorkommen der Welt, das seine Marktkapitalisierung während unserer Berichterstattung fast verdreifachte, während die Aktien seiner Konkurrenten fielen.
- Ein mexikanischer Goldproduzent, der seinen Aktienkurs in wenigen Monaten verdoppelte und seine Konkurrenten, deren Aktien zurückblieben, deutlich übertraf
- Ein Eigentümer von Weltklasse-Goldanlagen, dessen Aktien während unserer Berichterstattung dreimal fast verdoppelt wurden.
Ich bin sehr stolz auf die Unternehmen, die ich vorstelle.
Und, wie Sie sich vorstellen können, werde ich das ganze Jahr über mit Hunderten – wenn nicht Tausenden – neuer Ideen überschwemmt.
Bei so vielen Möglichkeiten, warum habe ich seit über einem Jahr keine neue Idee vorgestellt?
Die Antwort ist einfach: Nichts ergab Sinn. Bis jetzt…
Ein Rohdiamant
Rohstoffe, Ressourcen und Edelmetalle haben ihren Rückgang fortgesetzt und den Großteil des kanadischen Marktes gelähmt.
Deshalb habe ich meinen Lesern im vergangenen Jahr geraten, sich vom kanadischen Markt fernzuhalten und stattdessen den US-Markt zu beobachten, der heiß war und immer noch ist.
Diese Woche war eine der schlimmsten Wochen für Gold, da ein Bärenangriff den Preis auf den niedrigsten Stand seit fünf Jahren drückte. Er schickte den Referenzindex Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver Index der größten Produzenten auf den tiefsten Stand seit 2001.
Doch kurz nachdem wir das letzte Mal einen solchen Panikverkauf erlebten, vervierfachte sich der führende Goldaktienindex im Wert, und viele der kleineren Goldminenbetreiber mit starken Fundamentaldaten stiegen noch höher.
Goldaktien werden heute zu fundamental lächerlichen Kursen gehandelt und waren im Verhältnis zum Goldpreis selbst noch nie so günstig. Dies ist eine Anomalie, die einfach nicht nachhaltig ist.
Deshalb glaube ich, dass die Goldentwicklung dieser Woche uns eine unglaubliche Gelegenheit eröffnet haben könnte. Der Zeitpunkt hätte nicht besser sein können.
Lassen Sie mich erklären.
Eine einzigartige und besondere Situation
Vor einigen Monaten landete eine Akte auf meinem Schreibtisch, die sofort meine Aufmerksamkeit erregte.
Sie beschrieb eine ungewöhnlich spezielle Situation, wie ein Unternehmen in diesem rückläufigen Markt nicht nur die Schlagkraft haben könnte, seine Konkurrenten zu übertreffen, sondern auch eine einzigartige Gelegenheit nutzen könnte, die viele seiner Konkurrenten nicht nutzen können.
Tatsächlich könnte der jüngste Flash-Crash bei Gold- und Goldproduzentenaktien diesem Unternehmen sogar zugutekommen.
Dieser Deal ist der vielversprechendste, den ich seit langem gesehen habe. Er war so gut, dass ich wusste, dass es einen Haken geben musste.
Und den gab es: Es war kein abgeschlossener Deal.
Damit der Deal zustande kam, müsste das Unternehmen 25 Millionen C$ aufbringen – in diesem kapitalbeschränkten Umfeld keine leichte Aufgabe.
Aber das war nicht der schwierigste Teil.
Der schwierigste Teil war, die Eigentümer eines Korbs von Cashflow-generierenden Vermögenswerten mit mehr als 7 Milliarden Dollar\
(*basierend auf der Gesamtkombination von abgeleiteten, gemessenen und angezeigten sowie nachgewiesenen und wahrscheinlichen Goldressourcen, zu den heutigen Goldpreisen
Das mag jetzt wie eine große Aufgabe erscheinen: Warum sollte jemand Vermögenswerte zu einem so reduzierten Preis zusammenführen wollen? Warum sollte jemand Gold im Wert von 7 Milliarden Dollar im Boden und freien Cashflow in eine Hülle zusammenführen wollen, die nichts weiter als die Erwartung einer C$25 Millionen Bankroll hat?
Ich dachte genau dasselbe… bis ich sah, wer an diesem Deal beteiligt war.
Und hier beginnt die Geschichte.
Von bescheidenen Anfängen
Große Investoren und Dealmaker wissen, dass sich die Geschichte wiederholt.
Im Jahr 2000 schloss Gold das Jahr bei 272,65 $, ein Rückgang von 30 % gegenüber den letzten fünf Jahren.
Niemand in der Investmentbranche konnte sich an eine so universell negative Anlegerstimmung erinnern.
Entgegen aller Negativität spürten zwei der heute erfolgreichsten Persönlichkeiten der Branche – beide bedürfen kaum einer Vorstellung – die Dringlichkeit, dass Gold kurz vor einem Aufschwung stand.
Diese beiden Männer waren Ian Telfer und Frank Giustra, und sie befürchteten, nicht genügend großartige Vermögenswerte zu haben, um von einem potenziellen Goldanstieg zu profitieren.
Also taten sie sich zusammen und sammelten Geld, um eine Mantelgesellschaft namens Wheaton River zu erwerben – die zu dieser Zeit etwa 20 Millionen Dollar in bar hatte, aber sonst nichts –, um ein neues Goldunternehmen zu gründen, das vergünstigte Goldminen erwerben sollte.
Damals war ihr größter Vorteil, dass niemand aufmerksam war. Aber das war auch ihre größte Herausforderung: Investoren davon zu überzeugen, dass sie für Goldanlagen nicht zu viel bezahlten, in einer Zeit, in der Gold voraussichtlich fallen würde.
Doch als zwei der besten Dealmaker in der Geschichte des Bergbaugeschäfts nutzten Telfer und Giustra ihre Verbindungen, um das Kapital für den Einstieg in Wheaton River in einem extrem kapitalbeschränkten Markt zu beschaffen – sehr ähnlich dem Markt, dem wir heute gegenüberstehen.
Im Jahr 2001 wurde Telfer CEO von Wheaton River, einem Junior-Unternehmen mit einer stillgelegten Mine und 20 Millionen Dollar in der Kasse. Und das war's – keine produzierenden Minen und keine produzierenden Vermögenswerte.
Doch durch Telfers erstaunliche Hartnäckigkeit und Verhandlungsgeschick bei Deals erwarb er eines der ersten großen Projekte für Wheaton: den Kauf der Luisman-Mine in Mexiko. Das Projekt war damals das Zehnfache des Marktwerts von Wheaton wert.
Weitere Transaktionen folgten, und Wheaton fusionierte schließlich mit Goldcorp, um den heutigen Goldminenriesen zu bilden.
Telfers Erfolg war ansteckend und führte ihn zu zahlreichen Erfolgsgeschichten, die Milliarden für Investoren einbrachten, darunter: Uranium One, TVX Gold, Peak Gold, Primero Mining, Tahoe Resources, Terrane Metals und Silver Wheaton.
Warum die Wheaton River Geschichte?
Ähnlich wie in der Geschichte von Wheaton River ist Gold in den letzten fünf Jahren um mehr als 30 % gefallen, und die Anlegerstimmung ist extrem negativ.
Goldaktien notieren auf ihren Jahrestiefstständen, und es herrschen heute praktisch dieselben Bedingungen wie 2001, als Wheaton River gegründet wurde – abgesehen von einigen sehr wichtigen Dingen:
- Die Welt hat mehr Schulden angehäuft als je zuvor in der Geschichte der Menschheit.
- Es wurde mehr Geld geschaffen als je zuvor – in astronomischem Ausmaß.
- Die gesamten Fed-Vermögenswerte im Verhältnis zum BIP haben sich seitdem fast verdreifacht, während die Gesamtbilanz der Fed um mehr als das Fünffache gestiegen ist.
- Seit 2010 sind Zentralbanken Netto-Goldkäufer, und ihre Nachfrage ist rapide gestiegen, von weniger als zwei Prozent der gesamten weltweiten Nachfrage im Jahr 2010 auf 14 Prozent im Jahr 2014.
- Globale Zentralbanken werden voraussichtlich auch 2015 Netto-Goldkäufer bleiben.
Aber das ist noch nicht alles.
Ein Blick auf Bloombergs Chart zeigt uns, dass Goldaktien jetzt so günstig sind wie seit über 30 Jahren nicht mehr im Verhältnis zum Goldpreis:
Aber warum erzähle ich Ihnen die Wheaton River Geschichte?
Was hat das mit dem Unternehmen zu tun, das ich heute vorstelle?
Das Dream Team
Denn genau wie im Jahr 2001 glauben einige der größten Namen der Branche, dass es der perfekte Zeitpunkt ist, einen weiteren Wheaton River Roll-up zu schaffen. Und sie haben sich zusammengetan, um das Unternehmen zu gründen, das ich Ihnen gleich vorstellen werde.
Die Zufälle zwischen Wheaton River und dem Unternehmen, das ich Ihnen gleich vorstellen werde, sind so frappierend, dass es beängstigend ist. Beide Unternehmen waren Mantelgesellschaften mit 20-25 Millionen Dollar. Beide begannen mit dem Erwerb eines produzierenden Vermögenswerts, der um ein Vielfaches mehr wert war als die Mantelgesellschaft. Und beide haben sehr starke Dealmaker.
Sie haben die Ressourcen, sie haben das Kapital, sie haben die Expertise, und sie sind alle extrem gut vernetzt.
Einige der Beteiligten wurden sogar durch Ian Telfer vorgestellt, der jetzt Berater dieses Unternehmens ist.
Ich präsentiere Ihnen einen der am meisten unterbewerteten Produzenten, von dem Sie noch nie gehört haben…
Newmarket Gold Inc. (TSX: NMI)
Die beste Zeit, Vermögenswerte zu kaufen, ist, wenn sie am günstigsten sind. Und allein aus dem Chart, den ich Ihnen gerade gezeigt habe, haben wir seit Jahrzehnten keine so niedrigen Bewertungen für Goldproduzenten mehr gesehen.
Aber nicht jeder kann hochwertige Vermögenswerte zu reduzierten Preisen erwerben; diese Art von Vermögenswerten wird von einigen der besten und am besten vernetzten Leute gesucht, die in der Lage sind, solche Deals abzuschließen.
Qualitätsvermögenswerte zu erwerben und gleichzeitig zu versuchen, Gelder für die erworbenen Vermögenswerte zu beschaffen, ist eine der kniffligsten Aufgaben im Geschäft. Dazu braucht es ein Team erfahrener Personen – ein Team mit viel Know-how und, was noch wichtiger ist, Vertrauen in die Branche.
Genau das hat Newmarket Gold Inc. (TSX: NMI): ein Dream Team, bestehend aus den Besten der Branche. Hier sind nur einige der beteiligten Namen:
- Doug Forster: Ein Mann, der an zahlreichen Erfolgen beteiligt war, darunter Terrane Metals, das 2010 von Thompson Creek für $750 million erworben wurde, und Potash One, das 2011 von K+S für $434 million.
- Lukas Lundin: Ein Milliardär, der Vermögenswerte im Wert von Milliarden Dollar an große Goldproduzenten verkauft hat, darunter der Verkauf von Red Back Mining im Jahr 2010 für $7.1 billion.
- Randall Oliphant: Aktueller Vorsitzender des World Gold Council, ehemaliger Präsident und Chief Executive Officer von Barrick Gold
- Raymond Threlkeld: Ein Mann, der für die Produktion von mehr als 60 Millionen Unzen Gold verantwortlich war
- Blayne Johnson: Ein Mann, der an Akquisitionen und Übernahmen im Wert von über einer Milliarde Dollar beteiligt war und seinem Unternehmen half, Eigenkapitalfinanzierungen im Wert von über $5 billion abzuwickeln
- Doug Hurst: Ein Gründungsmitglied der International Royalty Corporation von 2003 bis 2006 und Direktor des Unternehmens bis 2010, als das Unternehmen von Royal Gold für $700 million gekauft wurde.
Zusammen haben die Verantwortlichen von Newmarket Gold Inc. (Newmarket) Bergbauunternehmen mit einem Gesamtwert von fast $30 billion!
Schauen Sie sich das an:
Eine unglaubliche Gelegenheit
Was wäre, wenn ich Ihnen sagen würde, dass es eine Gelegenheit gibt, direkt an der Seite dieses super erfolgreichen Teams teilzunehmen?
Was wäre, wenn ich Ihnen sagen würde, dass Sie zu denselben Preisen – in einigen Fällen sogar günstiger – teilnehmen könnten wie das Dream Team von Newmarket Gold (TSX: NMI)?
Nun, das können Sie.
Zeigen Sie, dass Sie es ernst meinen
Gründer, Management, Vorstand und Berater haben $9.4 million in die jüngste C$25 million Finanzierung investiert. Und sie haben zu $1.25 per share investiert.
Dieselbe Gruppe hat bisher insgesamt etwa $12 million investiert, mit einer durchschnittlichen Kostenbasis (ACB) zwischen C$0.80-C$1.00 per person.
Newmarket Gold Inc. (TSX: NMI) wird derzeit zu nur C$0.82 gehandelt.
Die Newmarket (TSX: NMI) Geschichte
Anfang dieses Monats schloss Newmarket Gold eine transformative Fusion mit Crocodile Gold (Crocodile) ab, um ein neues Top-20-Goldminenunternehmen mit kanadischer Notierung zu bilden, das drei zu 100 % eigene, in Betrieb befindliche Minen in ganz Australien besitzt und jährlich mehr als 200.000 Unzen produziert.
Noch vor fünf Jahren galten die Vermögenswerte und Minen von Crocodile Gold als einige der besten in der Branche mit viel Potenzial. Damals investierte ich in Crocodile Gold aufgrund der Empfehlungen, die ich von vielen Geologen in meinem Netzwerk bezüglich der Stärke ihrer Vermögenswerte und ihres Produktionspotenzials erhielt.
Crocodile steigerte schnell die Produktion, und die Aktien des Unternehmens schossen in die Höhe. Doch kurz nach Beginn der Produktion begannen die Operationen zu stocken.
Die Vermögenswerte von Crocodile waren hervorragend, aber ein schlechter Friseur mit der schärfsten Schere wird Ihnen trotzdem keinen guten Haarschnitt verpassen. So war es auch beim Management von Crocodile.
Als ich merkte, dass die Operationen nicht richtig ausgeführt wurden, verkaufte ich meine Anteile an Crocodile mit einem ordentlichen Gewinn.
Ich traf die richtige Entscheidung: Später stellte ich fest, dass das Management von Crocodile nicht einmal den Überblick darüber behielt, welche Mitarbeiter bereits ihren Urlaub hatten!
Crocodile begann jeden Monat Geld zu verlieren. So sehr, dass sie vor etwa 20 Monaten Rodney Lamond holten, in der Hoffnung, die Minen wieder in Schwung zu bringen.
Viele der Geologen, die ich konsultierte, wussten, dass die Vermögenswerte nicht das Problem waren – die Menschen waren es. Und Rodney Lamond erkannte dies sofort.
Er bat um sechs Monate.
Sechs Monate später tat er genau das. Rodney hatte die verlustbringenden Minen in profitable umgewandelt.
Und sie werden besser.
Ein unglaubliches Landpaket
Die Vermögenswerte und drei Minen von Newmarket Gold (TSX: NMI) befinden sich in Australien – einer der besten und stabilsten Bergbauregionen der Welt und Heimat von 11 % der weltweit wirtschaftlich nachgewiesenen Goldressourcen.
Innerhalb Australiens besitzt Newmarket einen großen Goldbestand von fast 7 million ounces, bestehend aus 935.000 ounces of proven and probable (2P) reserves, more than 3.8 million ounces of Measured and Indicated resources (M&I), and over 2 million ounces of inferred resources\
Zusammen kontrolliert das Unternehmen über 4.000 km² hochinteressanter Landflächen (das ist etwa die Größe von Rhode Island, USA).
Sie können ihre technischen Berichte weiter abrufen, indem Sie HIER KLICKEN.
Ergebnisse liefern
Das Unternehmen ist derzeit auf Kurs, in diesem Jahr 220.000/oz Gold durch seine drei Minen: Fosterville, Cosmo und Stawell zu produzieren.
Es wird nicht nur erwartet, dass die drei Minen im kommenden Quartal am oberen Ende der Produktionsprognose liegen werden, sondern die Produktionszahlen verbessern sich in allen drei Minen.
Dies zeigte sich deutlich in ihrer Q1-Performance, wo der konsolidierte Durchschnittsgehalt in den drei Minen auf 3.58 g/t stieg – ein Anstieg von 22.6% year-over-year.
In Fosterville haben sie ein neues geologisches Ereignis entdeckt, das breiter ist und freies Gold enthält. Das bedeutet, dass sowohl die Gehalte als auch die Ausbeuten steigen.
In Cosmo sind die Gehalte im letzten Jahr um fast ein Gramm gestiegen, und die Ausbeuten sind von 80 percent auf über 90 percent geklettert – was sich deutlich auf das Endergebnis auswirkt.
Stawell liefert weiterhin Wert, indem es konstante Produktionsniveaus aus seinen Untertagebetrieben aufrechterhält und im ersten Quartal 2015 erfolgreich 9.929 Unzen Gold produzierte. Q1 markierte auch Stawells siebtes aufeinanderfolgendes Quartal mit einer Goldproduktion von über 9.500 Unzen – nicht schlecht, wenn man bedenkt, dass die Mine zuvor vor nur zwei Jahren eingestellt werden sollte.
Nicht nur die Produktionszahlen verbessern sich, sondern auch die Produktionskosten sinken schnell:
- Konstante Senkung der Betriebskosten und der All In Sustaining Costs (AISC)
- Die operativen Cash-Kosten sind seit 2012 um 41% gesunken
- Die All-in Sustaining Costs sind seit 2012 um 44% gesunken
- Weitere Kostensenkungen werden für 2015 und darüber hinaus erwartet
- Q1 Cash Costs von US$683/oz und AISC von US$938/oz, deutlich unter der Prognose
- Das Management erwartet, dass fortgesetzte Optimierungsbemühungen zu weiteren Rückgängen bei den Betriebskosten und AISC führen werden
Was natürlich zu einem besseren Endergebnis führt: Newmarket hat seinen freien Cashflow im letzten Quartal mehr als verdoppelt.
Aber Newmarket bietet mehr als nur seine bestehenden Ressourcen.
Neue Entdeckungen
Erst letzte Woche gab Newmarket bedeutende Bohrergebnisse aus ihren Wachstumsprojekten in Cosmo und Stawell bekannt.
In der Stawell-Mine machten sie eine bedeutende Entdeckung am Ziel Aurora B East Flank und durchschnitten 7.06 g/t Au over 17.8 metres mit dem Intervall einschließlich visible gold.
In Stawell hat die Westflanke bereits 2.3 million ozs Gold produziert, aber die Ostflanke, wo die Aurora B-Entdeckung gemacht wurde, hat keine aufgezeichnete Produktion. Selbst nach so vielen Jahren beweist Newmarket, dass es immer noch bedeutende neue Goldentdeckungen machen kann.
In der Cosmo Mine umfassten hochgradige Bohrergebnisse für das Cosmo Western Lodes Target, das außerhalb des aktuellen Minenplans liegt, 7.42 g/t Au over 4.3 m und 6.59 g/t Au over 6.4 m.
Newmarket liefert derzeit Mühlenmaterial aus den Eastern Lodes, aber die Western Lodes haben das Potenzial, zukünftig zusätzliche Ressourcen zu entwickeln, und dies wird durch die jüngsten hochgradigen Bohrergebnisse deutlich demonstriert.
Warum jetzt? Warum Newmarket Gold?
Bei so vielen angeschlagenen und geschlagenen Goldaktien, warum jetzt? Und warum Newmarket?
Zunächst einmal ist es genauso lächerlich, alle Goldproduzenten in denselben Topf zu werfen, wie zu sagen, alle Technologieaktien seien gleich. Das sind sie nicht.
Ja, viele Goldproduzenten haben AISC über $1200. Ja, viele sind bankrott gegangen oder stehen kurz davor. Und ja, viele sind beim heutigen Goldpreis in ernsthaften Schwierigkeiten.
Aber nicht Newmarket Gold (TSX: NMI).
Während praktisch jeder Produzent auf dem Weg ist, sein schlechtestes Quartal zu haben, könnte Newmarket Gold auf dem Weg sein, sein bestes zu haben.
In nur wenigen Tagen, am 30. Juli 2015, wird Newmarket Gold seine vollständigen Q2-Finanzzahlen bekannt geben. Angesichts der bereits letzte Woche veröffentlichten Produktionsergebnisse erwarte ich voll und ganz, dass Newmarket Gold sein bisher bestes Quartal haben wird.
Aber das ist noch nicht alles.
Betrachten Sie Folgendes.
Besser als ihre Konkurrenten: Ein Vergleich
Wenn man Newmarket mit seinen Konkurrenten vergleicht, dann glänzt es wirklich:
- Eine der niedrigsten Market Caps
- Einer der niedrigsten Enterprise Values basierend auf der geschätzten Produktion 2015
- Einer der niedrigsten Enterprise Values basierend auf Measured and Indicated resources
- Eine der niedrigsten Bewertungen basierend auf dem Cash Flow Per Share
Schauen Sie sich das an:
Der Enterprise Value von Newmarket ist fast die Hälfte seines nächsten Konkurrenten, basierend auf der Konsensproduktion 2015E, und fast dreimal günstiger als der Durchschnitt seiner Konkurrenten!
Basierend auf dem geschätzten Cashflow für 2015 ist das Cashflow-pro-Aktie-Verhältnis von Newmarket
weniger als die Hälfte des Durchschnitts seiner Konkurrenten!
Newmarket Mines vs. Abitibi Mines
Für diejenigen, die einen erheblichen Aufschlag für Minen in Abitibi zahlen, betrachten Sie die folgenden groben Berechnungen:
Mines in Abitibi, Canada (Kirkland, Lake Shore, Richmont, and Black Fox)
- Old Underground Mines
- All in Sustaining Cash Costs: US$1,120/oz
- Cash Costs: US$770/oz
- G&A Costs: US$85/oz
- P/CF (LTM): 6.0x
- EV/2015E Production:$2,400/oz
- Tax Rates: 26.5% – 30% + mining tax
Newmarket Gold Mines, Australia (Fosterville, Cosmo, Stawell)
- Young Underground Mines
- All in Sustaining Cash Costs: US$938/oz
- Cash Costs: US$683/oz
- G&A Costs: US$25/oz
- P/CF (LTM): 1.4x
- EV/2015E Production:$610/oz
- Tax Rates: 0% due to existing tax shields
Es besteht kein Zweifel, dass es eine große Wertdiskrepanz zwischen Newmarket Gold und seinen Konkurrenten gibt – insbesondere im Vergleich zu seinen Konkurrenten in Abitibi.
Und was tun Fonds, wenn sie so große Wertdiskrepanzen sehen?
Asset-Reallokation: Edelmetallfonds verschieben
Es gibt zahlreiche Edelmetallfonds in Kanada, den U.S. und auf der ganzen Welt. Die Manager dieser Fonds haben ein Ziel: Geld für ihre Kunden zu verdienen.
Im derzeit schwachen Goldumfeld erweisen sich ihre Aufgaben als sehr schwierig.
Damit diese Manager erfolgreich sind, müssen sie ihre Bestände neu ausbalancieren und neu zuordnen, indem sie die schlechten Performer entfernen und stärkere hinzufügen. Aber es ist nicht einfach, die starken zu finden, besonders wenn einige der besten Produzenten scheitern.
Viele der aktuellen Produzenten benötigen US$1200 Gold, um die Gewinnschwelle zu erreichen, was bedeutet, dass viele von ihnen bereits hoch verschuldet und in großen Schwierigkeiten sind.
Aber Newmarket befindet sich in einer einzigartigen Situation: Die Kosten sind niedrig, die Gehalte steigen, und das Unternehmen übertrifft Quartal für Quartal die Erwartungen.
Fondsmanager, die ihr Portfolio neu ausbalancieren möchten, werden bald nach neuen Möglichkeiten suchen, und ich kann mir keinen besseren Ort vorstellen als ein Unternehmen, dessen Bilanz sich verbessert, während die aller anderen schlechter wird.
Aber es gibt noch einen weiteren Grund, warum Newmarket seine Konkurrenten bald übertreffen könnte…
Eine weitere einzigartige Gelegenheit
Goldproduzenten in Abitibi wurden schon immer mit einem Aufschlag gegenüber denen in Australien gehandelt. Niemand ist sich sicher, warum, da ihre Geologie sehr ähnlich ist. Tatsächlich hat Australien viel jüngere Minen.
Aber diese Bewertungslücke könnte sich bald ändern.
Da die Goldpreise auf den niedrigsten Stand seit 2010 gesunken sind, suchen kluge Anleger nun Zuflucht in australischen Goldminenaktien.
Wie Bloomberg diese Woche gerade feststellte:
„Der Schlüssel ist die abstürzende australische Währung, die den lokalen Produzenten hilft, die Margen zu steigern, selbst wenn das in U.S.-Dollar denominierte Metall fällt. Während Spotgold im vergangenen Jahr um 16 percent fiel, ist der Preis des Metalls in australischen Dollar um etwa 8 percent gestiegen.
… Das hat dem S&P/ASX All Ordinaries Gold Index von 21 australischen Minenbetreibern geholfen, in diesem Jahr bis Donnerstag 12 percent zuzulegen, während der Referenzindex Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver Index um 31 percent fiel.”
Wie ich bereits erwähnte, müssen Fondsmanager die schlechten Performer loswerden und die starken hinzufügen. Offensichtlich geht es den australischen Minenbetreibern besser – 43 percent besser!
Das Beste ist, niemand kennt Newmarket Gold, weil es so neu ist. Es gab kein Marketing, keine Roadshows, keine Analystenberichterstattung, keine Fondsberichterstattung, und kein einziger Newsletter hat über sie berichtet.
Die meisten institutionellen Fonds haben keine Ahnung, dass sie überhaupt existieren.
Aber das werden sie bald.
Newmarket hatte bereits mehrere Analysten vor Ort, und ich gehe davon aus, dass weitere folgen werden. Das Management wird die Geschichte auch bald – zum ersten Mal – dem Kapitalmarkt vorstellen. Und mit ihren tiefen Verbindungen und Beziehungen bin ich sicher, dass sie das sehr gut machen werden.
Vorerst ist der ruhige Sommer unsere Gelegenheit.
Ich glaube, dass, sobald Analysten beginnen, über die Newmarket-Geschichte zu berichten, ein großes Potenzial für eine starke Neubewertung des Aktienkurses besteht.
Ein Gewinner unter Verlierern
Während alle auf dem Goldmarkt verlieren, gewinnt Newmarket. Es hat:
- wachsende Cashflows
- großes Entdeckungspotenzial
- ein riesiges Landpaket, gestützt durch eine bedeutende Ressourcenbasis
- verbesserte Produktionszahlen, einschließlich höherer Gehalte und Ausbeuten
- eine lächerlich günstige Bewertung im Vergleich zu seinen Konkurrenten nach mehreren Kennzahlen
- noch keine Analystenberichterstattung (was bedeutet, dass wir am Anfang dabei sind)
- ein unglaubliches Team mit sehr tiefen Verbindungen
Darüber hinaus sind selbst bei aktuellen Goldpreisen alle ihre Minen profitabel, und das Team setzt weiterhin auf neue Akquisitionen.
Der jüngste Rückgang der Goldpreise könnte dem Newmarket-Team tatsächlich helfen, da sie weitere großartige produzierende Vermögenswerte erwerben möchten – viele davon sind jetzt wahrscheinlich noch stärker reduziert als zuvor.
Dies passt perfekt zum Plan des Unternehmens, den freien Cashflow aus seinen Minen zu nutzen und sein Eigenkapital als Währung einzusetzen, um zusätzliche Produktion zu konsolidieren – ähnlich wie Wheaton River in den frühen Tagen.
Das Unternehmen ist bereits auf halbem Weg, sein Ziel zu erreichen, ein mittelgroßer Goldproduzent von 400-500k ounces per year zu werden – und sie haben gerade erst angefangen.
Stellen Sie sich vor, was diese Jungs in wenigen Jahren erreichen könnten…
Risiken
Wie bei jedem Deal gibt es Risiken. Und das offensichtlichste für Newmarket Gold ist der Goldpreis.
Das Unternehmen ist jedoch durch den Aussie Dollar geschützt, hat eine niedrige All-in Sustaining Cash Cost Guidance, und die Produktionszahlen verbessern sich. Unterstützt durch die fast C$40 million, die es auf der Bank hat, und die Fähigkeit des Managements, in schwierigen Umfeldern Geld zu beschaffen, sollte Newmarket auch niedrigere Goldpreise überstehen können.
Das zweite Risiko sind Schulden. Newmarket hat convertible unsecured debentures of C$34.5M with an 8% yield. After the merger with Crocodile, the converts are now convertible at $1.02/share (33.8M shares) and there is a forced convert at 20 day VWAP at $1.52. The upside is that the notes aren’t due until April, 2018 – if cash flows continue to meet expectations, those notes will be of little concern as the market should be able to absorb the convert if exercised. Even with a slight headwind at $1.52, it still represents an 85% return from today’s price.
Ein weiteres Risiko, das wir betrachten sollten, ist seine Proven and Probable (2P) reserve of just under a million ounces. 2P reserves ist das, was wir als wirtschaftlich kennen und was in der Regel zuerst zur Produktion herangezogen wird.
Das Unternehmen verfügt jedoch über eine sehr große Ressourcenbasis von fast 7 million ounces in both the inferred and measured and indicated categories.
Historisch gesehen hat es das Unternehmen etwa $35/oz gekostet, M&I in 2P umzuwandeln, und ~$45/oz von Inferred zu M&I. Natürlich muss Mutter Natur immer noch fair spielen, aber nach so vielen Jahren der Produktion und Bohrarbeiten ist die Geologie sehr gut bekannt.
Um die Absicherung zu ergänzen, macht Newmarket weiterhin neue Entdeckungen. Dies wird durch die kürzlich veröffentlichten hochgradigen Bohrergebnisse aus ihren Cosmo und Stawell growth targets untermauert. Management is also currently pursuing a Preliminary Economic Assessment for their Maud Creek asset scheduled for completion by next year.
Das bedeutet, es gibt viel Nachrichtenfluss vor uns.
Potenzieller Bullenmarkt voraus?
Ich könnte Ihnen Hunderte von Gründen nennen, warum Gold höher sein sollte. Aber ich habe immer gesagt, dass die Vorhersage des Goldpreises nahezu unmöglich ist, wenn so viel davon von Mächten außerhalb unserer Kontrolle kontrolliert/manipuliert wird.
Aber die Fundamente für Gold bleiben stark, und die Zentralbanken sind weiterhin Netto-Goldkäufer. Unabhängig davon, was die Medien Ihnen erzählen mögen, wenn die Zentralbanken – diejenigen, die die Geldmenge auf unseren Finanzmärkten kontrollieren – es für einen sicheren Hafen halten, muss es das sicherlich sein.
Ich sage nicht, dass Gold kurz vor einem Höhenflug steht, aber ich glaube, dass die jüngste Talfahrt bei Goldaktien eine potenzielle Gelegenheit schafft, die uns großartige Renditen ermöglichen könnte.
Wie MarketWatch es ausdrückte:
„The ratio of gold prices divided by the Philadelphia Gold and Silver Index has spiked above 20.
That level is “by far the highest extreme in history,” according to Warwick Valley Financial’s Ford.
To put that into context, he said that since 1974, the gold/XAU ratio has been greater than 5.0 only about 15% of the time.
The high ratio “does not guarantee near-term gains in gold-mining stocks, but looking out a year or more, an elevated gold/XAU ratio has been a strong indicator of bull markets in gold,” said Ford.”
Barron’s – one of the few publications I respect – also veröffentlichte einen Artikel, in dem es hieß, es sei möglicherweise an der Zeit, Risikoanlagen zu verkaufen und vielleicht etwas Gold zu kaufen:
„Writing on his Felder Report blog, Jesse Felder argues that gold looks like a buy now, particularly among the mining stocks which have fallen harder than the metal itself.
“They say the best time to buy is when there’s blood in the streets,” writes Felder. “At minus 22%, the 5-year average annual return for the Philadelphia Gold/Silver index has never been so poor. This is exactly what ‘blood in the streets’ looks like.”
Während sich die Finanzlage anderer Goldminenbetreiber weiter verschlechtert, hat sich Newmarket nur verbessert – es blutet nicht, es verdient Geld. Und es wird viel mehr verdienen, wenn Gold auch nur leicht wieder ansteigt.
Darüber hinaus kenne ich keinen Goldproduzenten, der im Vergleich zu seinen Konkurrenten so unterbewertet ist wie Newmarket Gold. Wenn Gold wieder ansteigt, wird Newmarket noch attraktiver werden.
Das Fazit ist: Newmarket wird derzeit mit einer Marktkapitalisierung von rund C$110 million gehandelt, mit rund C$40 million in the bank. It generated free cash flow of over C$17 million in the first quarter alone. That means investors investing in Newmarket at the current share price is not only getting an extreme discount for the near 7 million ounces of gold resources (combination of inferred, M&I, and 2P) Newmarket owns, but an insane discount on future anticipated cash flows!
Deshalb könnte der jüngste Goldpreisrückgang uns eine unglaubliche Gelegenheit geboten haben – so niedrige Bewertungen sind extrem selten zu finden und absolut absurd.
In nur wenigen Tagen wird Newmarket seine Q2-Finanzzahlen veröffentlichen. Wenn sie annähernd so stark sind wie die Q1-Zahlen, haben wir viel Grund zur Freude. Wenn sie besser sind, wird Newmarket sicherlich Beachtung finden.
Ich schlage allen anderen Goldproduzenten vor, dies zu beachten: Newmarket ist eine der besten Goldgeschichten überhaupt und übertrifft sicherlich seine Konkurrenten.
Es ist nur eine Frage der Zeit, bis seine Aktien aufholen.
Newmarket Gold Inc.
(TSX: NMI)
Suchen Sie die Wahrheit,
Ivan Lo
Der Equedia Brief
Wir sind Newmarket Gold Inc. gegenüber voreingenommen, da sie ein Werbekunde sind. Wir besitzen derzeit keine Aktien\
*Update: Wir besitzen jetzt Aktien von Newmarket Gold Inc., die nach diesem Bericht auf dem freien Markt gekauft wurden.
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