加拿大200億美元產業的誕生
自由黨提出法案，使加拿大成為G7中第一個將大麻合法化的成員國
2017年4月13日，這個日期將在未來數十年內被世界各地的歷史書所研究。
自由黨政府在這一天提出的法案，標誌著加拿大對大麻的浪費性戰爭的結束。
這使得加拿大成為G7中第一個將娛樂用大麻合法化的國家，並將對全球的合法化努力產生深遠影響。
該法案允許執法部門最終從犯罪團夥手中奪回毒品交易的控制權，並更好地控制非法毒品流向我們的年輕人。
而在經濟方面，它創造了一個新產業，我們預計每年將產生超過200億美元的收入和數千個新工作崗位。
直到今天，聯邦政府將如何推動醫用和娛樂用大麻合法化，這一點仍不明確。
這些問題現在已大致得到解答。
加拿大合法化法律將帶來什麼
以下是該法案最重要的幾個方面的快速入門：
01. 該法案旨在讓年輕人更難獲得大麻。大麻銷售將僅限於18歲及以上的人士。正如專案組成員兼前多倫多警察局長Bill Blair所說：「作為一名前警官，我親身了解我們的孩子購買大麻有多麼容易。在許多情況下，我們的孩子獲得大麻比獲得香煙更容易。今天將大麻合法化、嚴格監管並限制其獲取的計劃將終結這種情況。它將使大麻遠離兒童和青少年，並阻止犯罪分子從中獲利。」
02. 該法案對非法販運大麻的人士，特別是向18歲以下人士銷售大麻的人士，規定了新的罪行和嚴厲的懲罰。向未成年人銷售大麻者可能面臨最高14年的監禁。
03. 警方將獲得資源，以打擊有組織犯罪團夥或任何未經許可試圖販運大麻，或可能試圖將大麻走私到其他國家的人士。
04. 該法案規定了新法律，允許個人持有30克大麻。
05. 持牌公司將可合法種植和銷售大麻，以及大麻植物的某些提取物。
06. 該法律為零售店，如藥房和合法藥局，批發購買大麻產品並在實體店零售打開了大門。各省將獲得對大麻產品的本地分銷和零售的權力。
07. 持牌生產商將能夠透過全國範圍內的線上郵購銷售大麻。
08. 刑法將被修訂，以簡化合法生產商運輸大麻的程序。
09. 刑法也將被修訂，以更容易調查受大麻影響駕駛的案件，並將加重酒駕和毒駕的處罰。唾液檢測套件將分發給警官。
10. 持牌生產商將被禁止以任何吸引年輕人的方式推銷大麻。
總之，這就是新法律的意圖，但這對該行業意味著什麼呢？
德勤研究估計每年總影響超過220億美元
簡而言之，該法案的引入為一個新產業打開了大門，該產業將產生超過200億美元的新收入，以及數億美元的新稅收。
迄今為止關於大麻產業影響最全面的研究來自於Deloitte去年發布的報告。
在其報告《Recreational Marijuana: Insights and Opportunities》中，Deloitte估計娛樂用大麻的基礎市場規模在49億至87億美元之間。
從某個角度來看，加拿大人每年在所有類型的酒精飲料上的總支出約為200億美元。
當大麻市場成熟時，其銷售額將大致與加拿大整個啤酒市場的規模相當，約為90億美元。
當您加上大麻種植者、Infused Product生產商、檢測實驗室和安全服務等輔助市場時，總新收入將攀升至127億美元之間。
如果再計入旅遊收入、商業稅、許可費和相關用品銷售的影響，總額將每年攀升至超過226億美元。
大麻股的過山車之旅
合法化的確認導致加拿大LPs的股票在法案提交前一周飆升。
買家遵循典型的「買預期，賣事實」模式，在自由黨政府新聞發布會當天，獲利了結者進行了大量拋售。
去年八月自由黨宣布將兌現其合法化承諾後，大麻股普遍以驚人的方式上漲。在法案於渥太華公布前一周，這種漲勢加速了。
例如，Aphria的股價從2016年8月1日的2.48美元飆升至上週的8.39美元高點。該公司的市值在4月9日曾短暫觸及10億美元大關。
Equedia在我們3月14日的文章「我的大麻股怎麼了？」
由於國會秘書Bill Blair和美國司法部長Jeff Sessions發布了幾項考慮不周的聲明，美國和加拿大兩地的大麻指數從2月21日到3月21日均大幅下跌。
我們認為大麻股票的長期需求才剛剛開始，並預測加拿大公司將在明年八月前實現強勁增長。
然而，在宣布後的一周內，大麻股下跌。例如，市場領導者Canopy Growth的股價從宣布前的10.87美元高點跌至4月17日的9.48美元。
但這似乎是短期拋售，因為投資者利用了許多人過去一年來經歷的指數級增長。
現在還是進入市場的好時機嗎？
大多數分析師預計大麻公司股票在未來一年內將顯著上漲，該板塊在未來一年內很可能在加拿大交易所表現優於所有其他板塊。
這仍然是我們的預測。今年將有更多大麻公司上市，但所有公司的股價幾乎肯定會在2018年7月1日合法化法案通過的截止日期前大幅上漲。
對於交易所中規模較小的公司來說尤其如此，它們有更大的增長空間。
2018年之後的股價走勢將取決於零售市場的反應，但在那之前，大麻股在我們個人看來屬於「強烈買入」類別。
大多數分析師都同意這一點。分析師的共識是，Canopy Growth (WEED)、Organigram (OGI)、Aphria (APH) 和 Cronos (MJN) 都被推薦為「買入」。
其他幾家公司，其中大多數是新上市且市值增長較快的公司，被評為「強烈買入」。
其中包括Cannimed (CMED)、Emerald Health (EMH)、Emblem (EMC) 和 Aurora (ACB)。
一家我們認為極具潛力但鮮為人知的公司是Invictus，該公司目前在加拿大擁有兩家獲得大麻生產許可的生產商，截至週二，其市值相對較低，為6700萬美元。
市場增長的理由
公共部門公司持續增長的最大動力非常簡單。
目前很少有持牌生產商盈利，且其利潤並不顯著。
這主要是因為目前的法規使得人們從黑市購買大麻比從LPs合法購買更容易。
但全面合法化將徹底改變這種局面。
合法化將使任何人非法購買大麻的風險非常高，而從持牌生產商合法購買則會簡單、快捷且成本大致相同。簡而言之，數十億美元用於非法大麻的資金將很快湧入合法持牌生產商的銀行帳戶。
明年加拿大國慶日之後，這些公司將不再以其潛力進行交易；它們將以其收入和盈利能力的快速增長進行交易。
如果加拿大遵循科羅拉多州的增長模式，到2021年，該行業的收入將已接近50億美元，僅由數十家公司瓜分。
大多數投資者錯過了這些股票在2016年8月至今的大部分早期增長。
但現在還不算太晚。
對於投資者來說，現在確實是採取行動或袖手旁觀的時候。大麻股最顯著的上漲將發生在現在到合法化後大約六個月到一年之間。
綠色淘金熱已正式展開。您是想搭上這趟順風車，還是從車站看著它駛過，這取決於您。
作者：Gary Symons, Equedia
披露：作者和Equedia的所有者持有公開交易（包括本文提到的一些公司）和私人持有的醫用大麻公司的投資，這些公司將受益於加拿大娛樂用大麻的合法化。
