在短短几年内，世界将被彻底改变。
你如何适应这种变化，将决定你的生活水平。
如果你不参与其中、选择作壁上观，你必将后悔——正如我们在2008年金融危机顶峰之后提醒过你的那样。
如今，这种紧迫感更是成倍增加。
如果你没有投资于股市，你就会被时代抛在身后。
但是有人会说：股市存在泡沫……估值过高……这是个泡沫。
也许他们是对的。
但如果你投资了正确的股票，情况就完全不同。
在过去十年中，我们一直在极力强调一个观点：下一个经济形态是金融经济。在过去的20年里，由于印钞规模如此庞大，金融资产已经成为财富的主要来源。
这种局面在短期内不会改变。
事实上，在未来五年内，对许多人而言，这种金融经济将成为唯一能够屹立不倒的支柱。
让我来详细解释。
回顾过去
在以往的时事通讯中，我们概述过人类文明下一阶段将如何展开。
回顾我们在2017年的文章《这六大事件将决定我们的未来》：
“……虽然你不应该把这奉为不可动摇的真理，但你绝对应该意识到，我所描绘的情景——无论多么极端——都有很大的发生概率。
事实上，认为极端情况不可能发生是相当不明智的——尤其是当‘极端’恰好可以用来形容我们当前的金融和政治局势时：
- 极度失衡的房价收入比（想想贫富差距）
- 极高且持续攀升的债务水平，完全不考虑未来如何偿还
- 股票市场脱离基本面不断创下历史新高
- Trump总统领导下极度分裂的政府
- 一个极度分裂的美国
- 一个极度分裂的世界
当我们接近现代文明的极端边界时，最终的后果将是金融系统的彻底重启——也是政府体制的彻底重置。
我并不是说这很快就会发生，甚至一定会发生。我只是说，这是走向社会顶峰时的必然结果。
……问题是：我们正处于这个时代的顶峰吗？
我想为你描绘一下我们当前处境的全景图。
它的演进逻辑如下（其中许多环节相互交织）：
- 通胀（Inflate）：通过量化宽松（QE）和低利率向人们提供廉价资金，让他们自我感觉良好——增加货币供应量。
- 通缩（Deflate）：通过量化紧缩（QT）和加息收回廉价资金，夺走这种良好感觉——减少货币供应量。
- 控制（Control）：转移大众对真实处境的注意力以对其进行压制。想想媒体操控；想想阿片类药物使用的增加和大麻合法化；想想Trump总统；想想亿万富翁资助的抗议活动。
- 分裂（Divide）：通过煽动暴乱和仇恨犯罪来撕裂社会。
- 战争（War）：利用战争言论甚至战争本身来掩盖国际金融和经济危机。
- 重置（Reset）：全球经济重置将被归咎于战争，而不是权贵精英的货币操纵手段。”
我们现在正处于第4和第5阶段。
每天当你醒来打开新闻，总有抗议者在实施仇恨犯罪，或是警察在伤害抗议者。每天你都会听到某个国家正与另一个国家交火。每天，全球大国都在展示其核威慑力量。
但不管周围有多少噪音，我都要告诉你一件事：这一切都是一场模拟。
而眼下，全球精英正在走他们的下一步棋。
你看，当你拥有无限的金钱时，你可以做任何事——多年来精英们一直在这么做。
如果你想了解他们过去玩过的一些游戏以及他们是如何重塑世界的，我们在《谁出钱谁说了算》一文中写过一个戏剧化的版本。
这些人已经做尽了一切，买下了金钱所能买到的一切——以及所有人。他们满足了自己的欲望和癖好。拥有更多财富早已不再是他们的目标。
他们的目标是通过戏弄我们来取悦他们自己。
就像玩电子游戏一样。
这场游戏
以《文明》（Civilization）为例——这是一款经典的回合制策略游戏，核心是探索（explore）、扩张（expand）、开发（exploit）与消灭（exterminate）。
你从一个小部落开始，通过科技、文化、外交和战争，将其引导为一个世界帝国。
在这款游戏中，你的输入决定了接下来的走向。
扩张并不取决于某一座建筑或某一个作战单位，而在于按正确的顺序解除发展瓶颈，以壮大你的帝国。
你首先建立城市，解决空间和资源获取的问题。然后你修建农田、矿山和道路，这些设施让你的文明具备生产力，使人口和产出得以规模化增长。
有了这些资源，你就可以增加区域和建筑——学院、商业中心、工业区。这些就是倍增器。它们不仅增加产出，还会随着时间推移通过提升科技、金币和产能来实现复利增长，从而加速其他一切的发展。
一旦实现了高效运作，你就必须加强军事力量。虽然军事不能直接产生增长，但它能通过保护已积累的优势来守住成果。
游戏的核心引擎是反馈机制：科技带来更好的工具，更好的工具提高产出，更高的产出为进一步扩张提供资金。获胜的文明永远是那些最早开始复利累积——并让这一过程保持最长时间不被打断的文明。
在《文明》中，玩家可以引入某些输入来为游戏创造一个全新的维度，比如加入核武器或太空项目。
现在将这一点放在我们现实世界的背景下来思考。
在过去的100年里，这正是美国的精确演进轨迹——由至今依然存在的同一批精英所推动，只是在现实生活中过程更为混乱和缓慢。
其模式非常简单：获取资源 → 建设基础设施 → 投资制度与机构 → 复利积累科技与财富 → 投射力量并主导外交。
在“游戏早期”，美国在20世纪中叶将规模和资源转化为了决定性的产能优势。第二次世界大战是《文明》式产能爆发最清晰的范例，与此同时还有曼哈顿计划（1942–45）等大规模国家支持的研发项目，该计划创造了第一批核武器，并彻底改变了全球权力格局。
战后，美国建设了“帝国基础设施”和制度，其作用相当于《文明》里的道路 + 贸易 + 经济市政：1944年的《退伍军人权利法案》（GI Bill）大幅扩大了退伍军人获得教育和住房的机会，提升了人力资本并加速了庞大中产阶层经济的形成；而由1956年法案资助的州际公路系统对商业和人员流动的作用，正如《文明》中的道路一样——降低了阻力，扩大了市场，并实现了更高的“城市”增长。
在“游戏中期”，美国通过科技、金融和联盟有效地叠加了复利加成。在国际上，1944年的布雷顿森林体系促成了IMF和后来的World Bank的建立，并创建了以美元为中心的货币秩序，该秩序（以其最初的可兑换形式）一直持续到1971年——这基本上就是通过规则制定和制度杠杆实现的《文明》“经济胜利路线”。在国内，对研究机构的投资就像建设学院区一样：美国国家科学基金会于1950年成立以支持基础研究，冷战竞争推动了重大的科学/工程产能，包括根据1958年《太空法案》创建NASA以推展民用太空计划。
在“游戏后期”，复利效应通过重塑一切的通用技术显现出来——这就像在《文明》中持续投资科技最终会解锁颠覆性突破一样。以晶体管为例。1947年它看似凭空出现在Bell Labs，却成为了奠定现代计算并最终开启整个数字经济的基础性“解锁”。
但这股势头最终停滞了。随着人类逐渐适应这种技术，其局限性变得显而易见——微芯片发展到了需要庞大得多的数据才能继续提升的地步。
因此，需要一次新的技术解锁来让游戏继续保持精彩。
1969年，某项事物奇迹般地凭空出现：ARPANET——一个由美国国防部资助的网络，它成为了如今互联网的基石。
不久之后，在另一次经典的“军用转民用技术滚雪球”过程中，第一颗GPS/Navstar卫星于1978年发射，构建了如今支撑物流、金融、智能手机等众多领域的导航基础设施。
在经历了数十年的渐进式发展之后，如今我们又迎来了新一轮解锁。
这很可能是我们在有生之年见证的最后一次重大解锁。
人工智能
AI正在迅速重塑我们的工作方式甚至交流方式。老天，这已经变得如此明显，以至于我们一眼就能看出某篇文章是由AI撰写的。
这些文章已经充斥在LinkedIn和Facebook上，我们现在看到的AI生成内容已经超过了人类撰写的内容。
虽然看到CEO们发布ChatGPT生成的文章并当作自己的作品令人尴尬，但事实是，没有任何行业能够逃脱由AI驱动的这场效率飞跃。
想一想：如果AI正在接管我们的思想和交流，还有什么是它_不能_接管的？
从药物研发到解锁新技术，AI将以前所未有的速度推动人类文明向前演进。
AI的发展不是线性的——而是指数级的。
该投资什么
社交媒体上的每一位评论员都在翻来覆去地谈论那些人尽皆知的公司：Nvidia、Google、X、Meta、Microsoft、ChatGPT等等。
你不需要看投资时事通讯就知道这些。
但如果你想进一步深入挖掘，可以从两个维度来看待这个问题：
-
效率：AI将使每个行业都变得更加高效。整合了AI的公司将能用更少的资源生产出更多的产品，从而带来更高的利润率、更高的每股收益以及更高的股价。任何不拥抱AI的公司都将被淘汰。绝无例外。
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AI的硬性需求：AI需要处理器、数据和能源。这些才是真正的瓶颈。因此，这也是所有需求中最重要的核心。
最核心的需求
AI系统依赖于大量的关键矿物，这不是因为某一种特定矿物为AI所独有，而是因为AI硬件处于现代工业体系的最顶端。
在芯片层面上，像GPU和CPU这样的处理器依赖硅作为基础材料，同时还需要铜、铝、钨、镍、金和银来在微观尺度上可靠地传导电流。
即使是极微小的供应中断，也会导致先进芯片的生产停摆。
除了芯片本身，AI在很大程度上还依赖于钕、镝、镨等稀土元素，这些元素对于制造设备、冷却系统和电力基础设施中使用的高性能磁体至关重要。
其他稀土元素对于芯片制造中使用的硅晶圆抛光、激光器和精密光学器件也至关重要。AI硬件使用的这些材料数量虽少，但没有它们，制造芯片的工厂根本无法运转。
在数据中心层面，最大的制约因素是电力和散热。
AI数据中心需要大量的铜和铝用于布线、变压器和冷却系统，以及用于物理结构的钢材。为确保不间断运行，它们还依赖锂、镍、钴和锰作为备用电池系统，并需要特种合金用于冷却设备。高速网络传输进一步增加了对锗、镓和铟等光学数据传输材料的依赖。
核心结论是：AI的发展并不受限于某一种稀缺材料——它依赖于几乎整个现代资源与能源系统的顺畅运转。
简而言之，AI与其说是关于“聪明软件”，不如说是关于是否具备支撑大规模极端算力的工业、电力和矿产产能。如果这条链条中的任何一部分断裂——无论是芯片、电力、冷却还是原材料——AI的进展都会立即放缓。
这就是为什么能源需求将继续暴增的原因。这也是为什么许多AI数据中心将被发射到太空的原因——既为了散热，也为了利用太阳能作为动力源。
无论如何，这些系统都需要极其庞大的资源。
如果你相信机器人时代即将到来，你就更应该相信，即使是对铜等最基础金属的需求也将迎来爆发式增长。
如果你相信AI的前景——如果不信那就太不明智了——你就必须相信用电需求将会急剧攀升。
这不仅仅关乎石油或核能，还关乎支撑如此大规模电力输出增长所需的基础设施。
换句话说，没有资源和能源，AI和机器人的未来就无从谈起。
这也正是我们正在目睹现代历史上最大规模的地缘政治动荡的原因。
这不是因为Trump。不是因为Putin。不是因为巴勒斯坦。也不是因为以色列。
谁赢得了AI竞赛，谁就将成为下一个全球霸主。事实就是如此。
让游戏变得更有趣
对于那些精通《文明》游戏的玩家来说，一旦登顶，接下来该做什么？
你会开始让局面变得更有趣。
你调整资源配置。
你消除限制。
你做实验。
你引入一项新的解锁。
这正是精英们现在正在做的事情，只不过是在全球范围内，以活生生的人类为棋子。
正如Elon Musk所言：最富戏剧性的结果，尤其是最具讽刺意味的结果，往往最有可能发生。
事实确实如此。
和平并不刺激。
一个帝国在顶峰独占100年并不好玩。
让美国主导近100年已经变得索然无味。
这就是为什么精英们现在解锁了游戏的下一个篇章——那项将重写未来100年的神奇技术解锁。
这种解锁让实力稍逊的国家有机会崛起，并有可能成为下一个全球霸主。
没错，这个解锁就是AI。
当你开始从这个视角审视世界时，你就会很容易明白，为什么围绕金属和能源等资源的地缘政治争夺正变得愈发激烈。
从中国对金属实施出口管制，到美国出台关键矿物清单，再到Trump针对委内瑞拉的动作以及关于格陵兰岛的言论，所有这一切最终都归结于AI竞赛。
谁控制了更多的大宗商品和能源，谁就将成为AI的领跑者。
随之而来的，便是成为世界上最强大的国家。
换句话说，我们即将见证现代历史上最翻天覆地的变革。
大宗商品超级周期
纵观人类已知的全部历史，人类争夺的其实只有一样东西：资源。
你看，你入侵一个国家并不是因为你想要它的人民。你入侵一个国家也不仅仅是因为你想要它的土地。你入侵一个国家是为了它的资源。
在电力和现代交通出现之前，各国争夺的是黄金和肥沃的土地。
随着AI周期的到来，各国现在正在争夺促成这一周期所需的资源。
这就是为什么我们正处于大宗商品超级周期之中——而那些投身其中的投资者可能会获得丰厚的回报。
正如我们自2008年金融危机以来一直强调的那样，新经济就是金融经济。
如果你不想被时代淘汰，你就必须参与投资。
如果你在十年前向Nvidia投资了10,000美元，今天你将拥有超过285万美元。当然，现在看来你似乎已经错过了这趟列车。
但在未来5到10年里，许多公司将直接因AI而实现这种级别的回报。
AI和机器人技术将取代数以百万计的工作岗位，使企业的运营效率大幅提升，利润率不断扩大，并最终推动股价走高。
如果AI注定有一天会取代你的工作，那么投资于你的替代者，难道不是一种更明智的选择吗？
探求真理，未雨绸缪。
Carlisle Kane
