上周我们发布了一期题为“The Silver Conspiracy”的文章。
我们读者的反响令人震惊。在数小时内，数百条建议涌入，读者们要求我们关注不同的白银初级公司。
我们听取了意见
过去一周，我们花时间审查、与多家白银初级公司的管理团队交谈并会面。
尽管许多公司都有精彩的故事，但有少数几家立即引起了我们的注意，让我们在决定下一家重点推荐的白银公司（目前定于2010年5月9日）之前三思。
少数白银初级公司在过去几个月里一直在飙升，并持续获得动力。
其中一些初级公司在不到6个月的时间里显示出超过50%的回报——包括我们上次推荐的白银初级公司，其股价从0.32美元（我们首次报告时）攀升至几个月后的最高61美分。这超过了90%的回报。
毫无疑问，白银市场已经从火热走向炽热。截至目前，白银价格已飙升至每盎司18美元以上。
唯一的问题是：
哪些白银初级公司能够利用这次繁荣？
尽管摩根大通和汇丰等银行在Comex上持有大量空头头寸，但白银已显示出走强的迹象。越来越多的对冲基金和散户投资者开始要求实物交割白银。
截至四月，Comex已交割453份白银合约，相当于230万盎司。 iShares Silver Trust (NYSE:SLV)，作为最大的实物白银支持ETF之一，有3,431,792盎司白银被提取。
这相当于全球两天的白银产量
自二月底以来，近1500万盎司白银已被“授权参与者”从SLV基金中实物提取。
你无法在其他任何地方找到如此大量的白银
上周，我们讨论了黄金和白银被操纵的可能性（参见 The Silver Conspiracy），以及CPM集团的Jeffrey Christian如何表示LBMA银行的黄金存款大约是实际黄金储备的100倍。
鉴于银行利用纸质合约对白银进行无担保卖空所使用的这种疯狂杠杆，人们猜测一群富有的投资者，包括亚洲交易员和对冲基金，可能会寻求利用这个“易于利用”的市场。
据称，白银ETF单位持有者拥有白银总官方“库存”的三分之二。
这意味着什么？
当拥有大量资金的基金和交易员开始转向一个被无担保卖空过度杠杆化的实物白银市场时，爆发性空头挤压的可能性会显著增加。
简而言之，当空头回补时，白银价格将迅速上涨。
想象一下，这些交易员同时要求大量实物白银。这将迫使无担保卖空者拿出已知供应短缺的金属。
当市场交易如此清淡时，这种情况很容易发生。如果发生，我们应该会看到白银达到新高。
我们上周已经提到，白银与黄金的历史比率是16:1，但现在却处于疯狂的60:1。如果根据1980年以来的通货膨胀进行调整，白银应该交易在每盎司128美元左右——而现在仅仅是每盎司18美元。
当然，我们不认为白银会涨到那么高。但白银达到每盎司25美元是可能发生的。事实上，有大量理由表明白银应该轻易突破每盎司20美元。
库存大幅下降
根据CPM的说法，1900年存在120亿盎司白银。到2008年，这个数字已降至约6.9亿盎司。
这是过去一个世纪以来地上供应量下降了95%。
白银也是用途最广泛的金属之一，新的白银专利数量超过任何其他金属，每年都带来新的工业用途和不断增长的需求。与此同时，几十年来投资者对白银需求的空前激增，进一步强化了这种工业需求。
白银的微量用途导致每年大量白银被“消耗”，永久性地减少了世界上可用的白银数量——这与黄金不同，黄金所有开采出来的数量都是可用或可回收的。
冰山一角
所有迹象都表明白银市场存在危机。2010年白银产量预计将微乎其微，而白银的实际库存仍在通过工业用途和ETF需求急剧消耗。
这为拥有与白银价格短期影响相关的白银初级公司创造了巨大的投资机会。我们不仅会寻找拥有优秀资产和管理团队的公司，还会寻找预计在未来一年内投产的公司。
正如我们之前所说，持有初级公司的最佳时机是在发现之前或投产之前。
我们很快就会推出下一期白银专题…
下周再见，
前瞻性声明
尽管这些前瞻性声明及其所依据的任何假设都是善意作出的，并反映了我们对业务方向的当前判断，但实际结果几乎总是会与本文中提出的任何估计、预测、推断、假设或其他未来业绩存在差异，有时甚至是重大差异。除非适用法律要求，本报告中的公司不打算更新任何前瞻性声明以使其符合实际结果。
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