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我知道美国政客让你们感到害怕。你们应该害怕。他们正在玩弄他们花费数万亿美元支撑起来的市场。他们正在玩弄我们的金钱和生计——这一切都打着政治的旗号。
那么我们应该如何在这个市场中投资呢？稍后详述。
虽然我怀疑美国会违约，但仅仅是这个想法就让每个投资者不寒而栗。因为如果美国拖欠债务，该国经济可能萎缩5%，股市可能下跌30%。至少这是Credit Suisse的预测。情况不容乐观。
我们都知道债务上限限制是共和党和民主党之间的政治游戏。共和党想让Obama难堪，这样他就无法连任。Obama想表现出色，以便获得连任。两党之间这种鲁莽的斗争正在扼杀我们。再加上夏季的低迷，我们面临一个疲软且缺乏买方支持的市场。
但尽管市场充满恐惧，也有更大的机会被散户投资者错过了。
我经常与全国顶尖的经纪人、基金经理和交易撮合者交流，因为我相信这是在市场中获得优势的方式。他们所有人现在都在进行交易。所有这些都在幕后进行。
与此同时，散户市场正在沉睡。
我的经纪人的电话响个不停——但不是来自散户客户的电话——那些已经销声匿迹了。这些电话来自交易撮合者和机构。这意味着交易正在进行，并且一些热门问题正在为下一次反弹做准备。
几周前我说过，债务辩论将在最后一刻解决，就像它一直以来那样（参见《下一波大浪潮》）。我仍然相信这一点。我不会坐在这里假装自己能准确预测政治或世界各地将发生什么。但我也不会坐在这里成为政治游戏的受害者。
无论短期内发生什么，也无论这场债务辩论中发生什么，在我看来有一件事是肯定的：货币和法定货币的侵蚀。
随着时间的推移，货币和法定货币一直在贬值。过去，美元和黄金是天然相关的，但现在我们看到的是负相关，即无论美元表现如何，黄金都在随着时间上涨。
总的来说，我们正处于黄金的长期牛市中，其特点是黄金兑所有货币、所有法定货币都在上涨。我喜欢800美元的黄金；我仍然喜欢1600美元的黄金。当然，华盛顿发生的一切并没有给法定货币带来任何信心。但这正在世界各地发生，不仅仅在美国。
我很容易就能看到黄金涨到2000美元甚至更高，谁知道呢。归根结底，这都是一场信心游戏。如果全球经济继续蹒跚前行，我们看到积极增长，并且没有发生任何灾难性事件，我们将看到黄金缓慢上涨，石油和商品价格也将走强。
但如果我们遇到另一个问题，比如Lehman brothers情景或另一次严重的信贷紧缩（由于全球货币体系的大规模去杠杆化，这在长期内很可能发生），我们将看到黄金价格更高。
债务已经增长到无法偿还的地步。除非我们看到债务水平被控制在可管理的水平，否则黄金将继续上涨。这可能需要几年时间，也可能更长。如果发生像Lehman brothers那样的通缩事件，那么我们就要看黄金的实际价格。例如，一盎司黄金能买到什么……一盎司黄金能买多少石油？
看看Lehman brothers崩盘以来黄金价格的表现。黄金价值翻了一倍多，它已成为主要银行的抵押品（参见《银行已入场——你呢？》），黄金ETF的需求正在爆炸式增长，美国许多州开始将黄金作为货币（参见《历史上最伟大的战争》）。更重要的是，黄金不断创下新高——一次又一次。
许多人似乎认为，一旦我们就债务上限达成协议，黄金和白银将回吐部分涨幅。虽然这可能是真的，但我认为其影响不足以让人担心黄金价格大幅下跌。即使黄金价格在1500美元以上，甚至1400美元以上，仍有很大的盈利空间。因为即使在这些水平上，矿商也极其盈利。
当然，黄金价格和黄金矿商价格之间仍然存在巨大的脱节。这是我经常被问到的一个问题。
人们不了解黄金矿商。虽然拥有黄金矿业股票比拥有黄金本身风险更大，但在我看来，其杠杆作用远远超过风险——尤其是在当前估值下。
黄金的实际价格大幅上涨，这也意味着主要矿业公司的利润大幅增长。虽然我喜欢大型生产商并在我的投资组合中持有它们，但我仍然更看好初级矿商或新的黄金和白银生产公司。
让我告诉你原因。顶级的公司，如Barrick、Goldcorp和Kinross，每年都很难补充他们生产的黄金。为了让股东满意并吸引新投资者，他们现在不得不首次派发股息。这就是大型公司的问题所在。所有股东都只关心下一个季度。他们只关心增加产量。但当你增加产量时，你的矿山寿命就会缩短，并需要迅速寻找其他来源来替代。因此，他们不得不向下游寻找更小的公司进行收购。
这就是新生产商和初级矿商的优势所在。
新生产商和初级矿商是那些在地下发现大量新黄金的公司。我认为真正的利润将在这里产生，因为高级矿业公司必须付出高昂的代价来增加他们的储量。他们必须支付每盎司五百、六百，有时甚至八百美元的地下黄金来收购其中一些公司。当你考虑到收购成本和将黄金从地下开采出来的成本时，留给大公司的利润真的不多了。
当你考虑到许多初级矿商目前地下黄金的估值低于每盎司50美元时，潜在的收益可能是天文数字。即使以每盎司500美元的收购价格计算，以每盎司50美元的估值，你的投资回报也是十倍。但这并不意味着所有拥有地下黄金的公司都会被收购。
将被收购的公司是那些在矿业友好型司法管辖区拥有优秀项目的公司。它们是那些靠近或沿着其他现有生产矿山和矿床走向的公司。它们是那些拥有大量未开发资源的公司。即使它们没有被收购，它们可能被视为收购目标的事实也可能使股价飙升。
就在最近，我写了一份新的报告关于我最新的投资，Abzu Gold Ltd. (TSX.V: ABS)
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简而言之，Abzu Gold (TSX.V: ABS)的管理团队非常强大，其土地位置显示出巨大的潜力，周围环绕着众多矿床和矿山，并且钻探工作正在进行。Abzu Gold不仅是一个有潜力实现突破的新故事，而且它还鲜为人知，交易价格接近其52周低点。
对于那些错过报告的人，这里有一个简短的摘录：
早在2006年，非洲的一座新矿和黄金价格的稳步上涨使一家名为Red Back Mining的公司在2006年摆脱了默默无闻。
在Rick Clark的领导下，Red Back在2005年几乎没有收入，仅仅一年后就达到了4500万美元——这得益于加纳一座新的、有前景的矿山Chirano矿。Chirano矿于2005年10月实现商业化生产，这是推动Red Back Mining进入新领域的一个开端。
六年前，Red Back Mining的股价低于2美元。在接下来的五年里，Red Back继续以巨大的回报奖励其股东，最终以近35美元收盘，随后以近72亿美元的价格出售给Kinross Gold。
如果你在Red Back Mining被收购前五年是其股东，并以每股2美元的价格投资了10,000美元，你可能已经赚了165,000美元。这相当于1650%的收益。
这就是为什么在公司起步前参与其中可以为投资者带来丰厚回报的原因。我喜欢在早期阶段参与公司。这就是为什么我将向您介绍一家新的西非加纳勘探公司，它拥有非常重要的土地包和一支支持它的管理团队：
这个故事还有很多内容，我认为在接下来的几个月里，我们将听到更多关于Abzu的议论。
那是因为Abzu刚刚与Red Back Mining Ghana（Kinross Gold的全资子公司）达成了一项协议，获得了Red Back持有的10个特许权中51%的权益。
Abzu Gold (TSX.V: ABS)需要投入300万美元的勘探工作，才能获得他们刚从Kinross获得的物业的51%权益。一旦他们投入300万美元，Kinross将自动成为Abzu的合资伙伴，为Abzu在该项目上所需的支出贡献49%。这意味着股东的股权稀释更少，并获得了加拿大第三大黄金生产商的重大支持。拥有Kinross作为合资伙伴为Abzu未来开发重大发现提供了重要的战略机会。
Abzu上周刚刚又筹集了300万美元，我预计其中一部分资金将用于他们最近从Kinross收购的物业，特别是他们的Nangodi特许权，该特许权之前的钻探截获了\
- 52米 @ 3.24克/吨金 (NGRC009)\
- 26米 @ 2.24克/吨金 (NGRC017)\
- 51米 @ 2.4克/吨金 (NGRC018)\
- 13米 @ 2.48克/吨金 (NGRC019)\
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这些目标位于布基纳法索边境附近（以其资源丰富的特性而闻名），位于Youga矿西南约30公里处并沿走向延伸，Endeavour Mining Corporation预计该矿今年黄金产量约为84,000盎司。
Abzu还很年轻，这就是我喜欢它的原因。我还喜欢Gordon Neal和Jeff Pontius是董事（仅举几例）——这些人不做小交易。根据Abzu的交易和技术模式，推动Abzu走高不需要太多。这意味着当前钻探的强劲消息可能会吸引其他投资者的一些强烈兴趣——特别是考虑到他们精通市场的管理团队。
我的报告发布后，我在几个不同的场合购买了更多的Abzu股票，并可能在未来几天或几周内寻求进一步增持。
底线
归根结底，我仍然认为从长远来看，矿业股的表现将优于金属本身。
虽然我可以看到黄金在华盛顿债务上限决议的基础上短期回调，但任何决议都将侧重于短期。从长远来看，实际上没有解决方案。美国将继续印钞以支付赤字。即使债务上限提高，也意味着更多的债务、更多的法定货币以及凭空创造的更多资金。这对黄金和白银来说是利好。
下次再见，
Ivan Lo
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我们偏向Abzu Gold，因为我们持有其股份，他们是广告商，并且我们持有该公司的期权。您可以自己计算。我们的声誉建立在我们推荐的公司之上。这就是为什么我们投资于我们Equedia报告中推荐的每一家公司，包括Abzu Gold。这是您的投资资金，我们不分享您的利润或损失，因此请自行负责进行尽职调查。请记住，过去的表现不代表未来的表现。仅仅因为我们之前Equedia报告中的许多公司表现良好，并不意味着所有公司都会如此。
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