耐心可以带来丰厚的回报。
然而，它却是最难学习的纪律之一——尤其是在投资方面。
三年前，我谈到了这种投资者“不耐烦”的现象：
通过《he Shocking Truths About High Frequency Trading》：
“根据Business Insider的数据，投资者现在平均只持有股票五天；相比之下，20世纪60年代的平均持有时间是八年。
如果企业业绩决定了股票的反应，那么公司现在只有五天时间来取得成功。毕竟，这是投资者现在持有股票的平均时间。”
投资者每天都变得越来越不耐烦，将股市变成了赌场，而不是帮助公司成长的平台。
如果每个投资者都有这种即时满足的心态，那么世界上一些最杰出的技术就永远不会被创造出来。
对我们来说幸运的是，世界上一些最聪明的投资者也恰好是最有耐心的。
亿万美元的回报
早在2003年，一家小型初创公司就梦想着创造出不使用汽油的下一代汽车。
该公司将通过制造一款汽车来展示这一点，这款汽车的加速性能至少与最好的跑车一样好，但效率是其六倍，污染只有其十分之一。
为了实现这样一个遥不可及的目标，该公司需要筹集大量资金。
但正如你所想象的，当时为如此不可思议的事情筹集资金并非易事。
公司如何在无法向投资者展示其愿景的情况下，说服他们自己拥有实现这一愿景的蓝图？
这在当时看来是一项不可能完成的任务。
但一位有远见的投资者看到了未来。
2004年4月，这位投资者牵头向这家初创公司进行了750万美元的种子轮投资。
根据SEC S1 Registration Filing，他每股仅支付了0.493美元——相当于一只仙股。
仅仅六个多月后，在11月，该公司建造了其首个概念验证原型。
当然，这辆车缺少所有车身面板，看起来像一个高中科学实验，但它不是为了好看——它是为了证明公司能够做到他们所说的一切。
他们确实做到了。
该原型车不仅完全依靠电力运行，而且其速度可与世界上一些最好的跑车相媲美。
这足以确保下一轮融资。
2005年2月，同一位投资者又牵头进行了一轮融资——一轮价值1300万美元的B轮融资，定价为0.74美元。
在接下来的几年里，他继续为公司提供资金，并在公司经历考验和磨难时保持耐心——甚至包括2008年的金融危机。
通过保持耐心，他给了公司成功的时间——这在今天的市场中是稀有的商品。
这带来了巨大的回报。
如今，这家公司市值近320亿美元。
更重要的是，这家公司的每股现在价值超过218美元。
这潜在的收益超过44,100%。
如果你在A轮融资中向这家公司投资了1,000美元，那么今天它的价值可能超过441,190美元。
如果你在A轮融资中投资了10,000美元，那么今天它的价值可能超过400万美元！
这位投资者通过耐心赚了多少钱？
根据SEC S1文件，在该公司IPO之前，这位投资者拥有超过8100万股股票。
如今，所有这些股票的价值可能接近180亿美元。
这位投资者是Elon Musk，这家公司是Tesla——全球市值最高的汽车制造商。
当然，我们不可能都成为Elon Musk，但我们可以在投资颠覆性技术时采取他那种有耐心的做法。
今天，我想更新一家公司的信息，其颠覆性技术可能很快就会改变我们看待世界的方式。
几个月后，它将揭示其概念验证原型——就像十多年前Tesla所做的那样。
耐心是这里的关键。
NexOptic Technology
(TSX-V: NXO) (OTC: ELSRF)
今年早些时候，我向您介绍了NexOptic Technology (TSX-V: NXO)，这是一家创新公司，正在开发颠覆性的镜头技术，可能彻底改变传统镜头系统。
该公司的核心技术打破了传统光学的基础原理：即光圈需要是弯曲和圆形的。
该公司是首批利用平面镜头进行成像的公司之一，其专利申请中的Blade Optics™技术。
而且它正在迅速发展……
但这里有一个快速回顾：
“从数码单反相机到iPhone相机，再到能够放大我们银河系之外恒星的世界上最大的望远镜，所有这些技术都围绕着一个简单的概念：收集、弯曲和聚焦光线。
近400年来，我们一直认为，为了收集和聚焦光线以保留图像，我们必须使用弯曲的透镜或弯曲的反射镜。
但如果我们错了呢？
如果弯曲的透镜或反射镜不是收集和聚焦光线以保留图像的唯一方法呢？
如果还有其他方法呢？
今天，我将向您介绍一家公司，其创始人打破了光学的基础原理：即光圈需要是弯曲和圆形的。
这一发现的意义令人震惊。
这一切都始于NexOptic Technology。
NexOptic Technology Corp. (TSX VENTURE: NXO) 有权选择收购Spectrum Optix的100%股权，Spectrum Optix是一家开发与图像和光线集中应用相关的技术的公司。该交易的完整细节可点击此处查看。
Spectrum的核心技术，即正在申请专利的Blade Optics™，包含平面镜头，旨在通过创建一个镜头系统来颠覆传统的镜头和基于图像捕捉的系统，该系统减少了许多传统弯曲镜头堆栈中目前所需的深度（相对于光圈尺寸）。”
简而言之，通过完成其概念验证（POC）原型，该公司旨在向世界展示，如果你想看得更远或从远处拍照，你不需要一个又长又笨重的镜头系统。
你可能只需要Blade Optics™技术：
“（该）POC原型被设计为具有窄视场的固定放大倍率数字望远镜，其功能将与当今销售的许多传统望远镜相似。
然而，由于Blade Optics™的应用，Spectrum镜头设计的一个独特之处在于其压缩的镜头堆栈深度与光圈比，这与用于固定放大成像的传统弯曲镜头系统相比。
这可能使Spectrum正在申请专利的Blade Optics™技术在固定放大镜头市场中脱颖而出，该市场包括观靶镜、望远镜、双筒望远镜、某些相机镜头和其他成像产品等。”
当Tesla的创始人们向投资者推销他们将建造一辆能够超越许多燃油跑车的电动汽车时，怀疑论者无处不在——尤其是在它尚未建成的情况下。
同样的思维方式也可以应用于NexOptic及其Blade Optics™。
NexOptic如何能够做到他们所说的一切？
他们如何能做到其他任何镜头公司——包括Meade、Nikon、Canon、Leupold等巨头——在400多年里都未能做到的事情？
他们如何能构建一个利用平面镜头的镜头堆栈？
验证：Ruda Cardinal
投资一家初创公司是有风险的，但投资一家正在打破传统成像光学基本原理的公司可能看起来风险更大——尤其是当这项技术具有如此大的颠覆性，并可能在不久的将来改变镜头和成像系统的制造方式时。
那么我们如何知道Blade Optics™有效，以及如何知道POC原型会成功呢？
除非我们知道他们是如何做到的确切细节，否则我们无法100%确定。
即使它被揭示给我们，我们可能仍然不知道——除非我们是光学工程博士。
但幸运的是，我们不必如此。
我们可以依靠业内一些最优秀的人才为我们做到这一点。
国际公认的领导者
Ruda Cardinal Inc.，一家国际公认的光学设计领导者，正在参与POC原型的每一个阶段。
这些人很认真，他们为政府机构、大学以及世界上一些最知名的财富500强公司设计和创建原型。
但这还不是全部。
政府拨款
2016年4月12日，NexOptic获得了加拿大政府的拨款，具体来自加拿大国家研究委员会工业研究援助计划（NRC-IRAP）。
NRC-IRAP是加拿大国家研究委员会的重要组成部分，被全球公认为同类创新技术项目中最好的之一。
我并不是说IRAP正在验证这项技术，但他们肯定有自己的尽职调查流程。
对NexOptic的拨款将用于两方面：
- 1. 原型开发
- 2. 由第三方公司进行的市场评估和战略报告。
我想强调第2点的重要性：
“（该报告）旨在包括识别Spectrum正在申请专利的Blade Optics™镜头技术的理想用例的顶级属性，与所识别属性匹配的行业和客户，以及基于市场规模、产品对行业的价值、行业竞争力、进入行业的难易程度、为行业构建产品的成本、行业可持续性等标准对用例/行业/客户进行评估和排名。
本报告旨在帮助制定合适的商业营销策略，以在确定的顶级行业中获得关注。”
换句话说，这份报告可以向市场展示这项技术可能有多大的潜力，以及它对行业参与者来说可能有多大的价值。
这类报告可以显著推动科技股的估值——我从过去的经验中亲眼见过。
但这份报告并不是唯一值得关注的事情……
确保潜在的全球许可协议
NexOptic (NXO) 已经开始着手为其Blade Optics™技术争取潜在的全球许可协议。
“SinoSpec将协助这些公司识别并争取Spectrum的Blade Optics™技术的潜在全球许可协议。
公司现有的策略是将所有初步许可工作集中在消费级望远镜、瞄准镜和双筒望远镜市场，这些市场与原型产品关联最密切。
这些公司认为该技术还有许多其他潜在的垂直领域，但这些初始市场与原型产品和迄今为止的技术开发最为契合。
……这些公司预计，该原型产品将向成像行业的领先公司展示Spectrum正在申请专利的Blade Optics™镜头技术的适用性和市场性的明确案例。
SinoSpec是一家多方面的国际公司，除了监督大规模制造外，还提供其在复杂成像项目设计方面的专业知识，包括以最终用户为中心的产品增强。”
当然，如果POC原型未能完成，这一切都将毫无意义。
幸运的是，我们刚刚得到消息，我们离成功越来越近了。
即将成功
根据NexOptic上周发布的消息，完成POC所需的大部分设计和工程工作现已完成：
“……这些公司已成功完成了其四阶段概念验证原型（“POC”）开发计划的第二阶段。
……随着POC开发第二阶段的完成，这些公司已完成了完成原型所需的大部分设计和工程工作。
……POC开发计划第二阶段完成的严格光学工程包括通过模拟对所有光学元件进行详细的规格、灵敏度和公差分析。这些模拟证实，Spectrum POC镜头堆栈设计符合公司利用市售光学材料实现清晰度和质量的标准。”
这意味着最艰难的工作已经完成，它取得了成功，模拟已经证实了公司设定的目标，我们现在进入了最后阶段。
现在只剩下订购零件并进行组装了：
“POC开发计划的第二阶段包括（但不限于）完成光学工程和可用于制造的光学元件图纸，以及收到光学元件采购报价。此阶段的光学公差分析为光学元件和系统制造设定了参数，以确保其按预期性能运行。
最终的光学图纸包含了制造POC所需的所有光学元件。这些图纸已交付给北美成熟的光学制造商。这些公司目前正在审查这些制造商为采购组装POC所需光学元件而提交的投标。”
在此基础上，该公司还公布了原型机的尺寸。
“该POC预计将配备一个约5英寸等效物镜和矩形光圈，将是同类望远镜中的首创。
该POC的镜头堆栈深度与光圈比接近1:1。
利用Blade Optics™技术的POC镜头堆栈设计（不包括外壳和配件）的外形尺寸将包含一个矩形光圈，大约为：
- 物镜：5英寸等效（127毫米）
- 深度：5.02英寸（127.508毫米）
- 宽度：7.49英寸（190.246毫米）
- 高度：9.13英寸（231.902毫米）”
这不仅让我们得以一窥其外形尺寸对众多行业（无人机、相机、瞄准镜等）可能带来的颠覆性影响，还展示了该设计如何用于不同目的：
“……在光学原型构建和设计领域的全球领导者Ruda-Cardinal Inc.的协助下，这些公司成功增加了POC设计的后焦距。
这可能允许使用行业标准的C型和/或CS型接口相机和设备。利用这些接口可以实现广泛的产品配件系列，从而在未来扩大对潜在客户的价值主张。”
一个机会
随着我们离原型完成越来越近，我预计NXO的股价将走高。该股票已在C$0.30的范围内交易了一段时间，市场似乎已经淘汰了许多较弱的股东——那些不理解耐心为何物的人。
但我相信他们的缺乏耐心为更精明的投资者提供了在这些价格水平参与的机会。
自上次报告以来，我购买了更多股票，并继续增持我的头寸。
我还没有卖出过一股，但我为什么要卖呢？我们离原型完成只有几个月了，那时故事才真正开始。
在我看来，现在卖出的人要么是短期思考者，要么不太聪明。
我敢肯定，十年前许多听说Tesla的人都认为它不会成功。
然而，今天Tesla是世界上最受推崇的汽车制造商，其股票估值高得惊人。
通过Reuters：
“在4月份结束的一轮上涨之后，Tesla目前的市值约为310亿美元——相当于去年每交付一辆汽车62万美元，或2020年希望生产的每辆汽车6.3万美元。
相比之下，General Motors Co的480亿美元市值相当于去年每售出一辆汽车约4,800美元。
……Tesla令人眩晕的估值（是）未来12个月预期收益的约125倍。”
我并不是直接将NexOptic与Tesla进行比较，但它们的故事之间存在着强烈的相似之处。
Tesla的目标是为汽车行业构建一个更高效的系统，其性能可以与高端跑车竞争。
NexOptic正在为光学行业构建一个更高效的系统，其性能甚至可以超越世界上一些最好的镜头，但外形尺寸要小得多。
人们可能没有意识到，仅相机光学行业就价值超过500亿美元。
如果你看看Apple和Google这样的公司正在做什么，你会发现光学是他们市场中非常重要的一部分。
例如，Apple的新款iPhone 7现在传闻将配备双摄像头系统，此前一项最近的专利申请于1月公布。该专利概述了一个双摄像头系统，由一个类似于当今iPhone中的标准广角镜头和第二个能够捕捉变焦视频和照片的长焦镜头组成。
Google刚刚宣布了Project Ara，这是一款模块化手机，具有可互换部件，其中可能包括用于不同摄影应用的可互换相机镜头。
这些应用只是冰山一角。
NexOptic目前的市值仅略高于1200万加元。
想象一下，当NexOptic完成POC原型，并且如果它能证明其可扩展到移动设备外形尺寸时，其估值会发生什么……
耐心，耐心，耐心
Tesla的故事是一个很好的例子，说明投资颠覆性技术中的耐心可以带来极其丰厚的回报。
这正是我至今尚未卖出任何一股NexOptic股票的原因之一——尽管它几个月前曾达到0.41美元的高点。
事实上，我继续增持我的头寸。
我相信一旦POC原型完成，NexOptic的股价就不会保持在这么低的水平。
即时满足在社会中占据了一席之地，我们已成为信息的肤浅消费者。
从人类最辉煌的发现到最佳投资机会，最有价值的事物都需要时间。
但在我们现代的数字社会中，即时满足是默认的反应。
如果我们能学会克服这些即时冲动并学会耐心，我坚信最终结果将证明极其丰硕。
即使是日内交易者——那些短期交易股票的人——也常常会告诉你，他们学到的最大教训就是耐心。
我将对此保持耐心。
“大钱不在于买卖，而在于持有。”
——Jesse Livermore (1877-1940)
寻求真相，
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
披露：我是Blade Optics™技术通过我对NexOptics的投资的早期投资者。
我们偏向NexOptic，因为他们是广告商。我们还持有通过公开市场以及2014年2月14日和2015年9月21日宣布的私募配售购买的股票，并打算参与2016年6月3日宣布的私募配售。您可以自己计算。我们的声誉建立在我们推荐的公司之上。这就是为什么我们投资于我们Equedia特别报告版中推荐的每一家公司，包括NexOptic。这是您自己的投资，我们不分享您的利润或损失，因此请自行负责进行尽职调查。请记住，过去的表现不代表未来的表现。仅仅因为我们之前的许多Equedia报告中的公司表现良好，并不意味着所有公司都会如此。此外，NexOptic及其管理层对我们的编辑内容没有任何控制权，任何表达的观点都是我们自己的。我们没有义务为任何广告商撰写报告，我们也没有义务
