Интерпретация индекса TSX Gold с использованием Aroon
(Образовательный сегмент 025)
Мы начинаем Новый год с повторного рассмотрения еще одного необычного технического индикатора. Он основан на ином принципе, чем большинство других осцилляторов импульса, которые предоставляют различные измерения изменений цены относительно времени. Aroon смотрит в другую сторону. Он уникален тем, что выделяет время относительно цены.
Эта особенность Aroon означает, что технические аналитики могут использовать Aroon для выявления зарождающихся тенденций и предвидения разворотов.
Его также можно использовать для подтверждения консолидаций и коррекций, обнаруженных с помощью других методов идентификации на графике.
Прежде чем мы углубимся в изучение индикатора Aroon, возможно, будет полезно рассмотреть, как он был назван. Aroon — это древнее санскритское слово, которое переводится как «Ранний свет рассвета». Итак, вы видите, это умный способ назвать этот индикатор, потому что он сосредоточен на времени относительно цены. Aroon «чувствует», когда происходят сдвиги импульса. Это особенно важно, когда сдвиг импульса происходит после длительного стабильного периода, когда доминирует либо позитивный, либо негативный настрой.
Индикатор Aroon состоит из двух частей: Aroon UP (зеленый) и Aroon DOWN (красный). Эти индикаторы колеблются выше и ниже центральной линии (50). Они ограничены нулем (0) и сотней (100).
Бычий контроль над рынком сигнализируется, когда Aroon UP находится выше 50, а Aroon DOWN — ниже. Это интуитивно понятно, потому что когда Aroon UP выше 50, это означает, что количество новых x-дневных максимумов больше, чем минимумов. Обычно Aroon «x» имеет значение 25 при использовании на дневных графиках.
Цены постоянно растут, когда Aroon UP остается в диапазоне 70–100 в течение длительных периодов. Опять же, это легко понять; последовательная серия новых максимумов удерживает Aroon UP на высоком уровне не из-за цены, а из-за времени.
В нашем анализе S & P TSX Global Gold Index мы «растянем» Aroon и посмотрим, могут ли долгосрочные настройки дать какие-либо значимые наблюдения на недельном графике.
Область, выделенная жирным красным цветом, показывает Aroon Down за период 2010–2012 (февраль). Aroon Down оставался ниже уровня 30 в течение этого периода.
Именно здесь индикатор Aroon (использующий нетрадиционные настройки) дает нам очень раннее предупреждение о том, что десятилетний рост золотых акций может столкнуться с давлением вниз.
Как мы это узнаем, глядя на график?
Во-первых, мы видим очень типичную настройку для Aroon во время устойчивого восходящего тренда. Мы отмечаем, что Aroon Down остается низким, ниже 30.
Во-вторых, мы также видим, что по большей части Aroon Up находится выше 70. Этого следует ожидать, когда со временем рынок подпитывается последовательными новыми максимумами.
Но затем…
Появляется предостережение в виде Aroon Down, внезапно и резко разворачивающегося и пересекающего Aroon Up на высоком уровне, выше уровня 50 и почти выше уровня 70. Что это значит?
Это означает, что позитивный настрой, который поддерживал ралли золотых акций, внезапно испарился. Он не отступал постепенно – он закончился!
Это напоминает о самом определении «Момента Мински» – о чем мы упоминали в предыдущих исследованиях графиков.
Индекс TSX Global Gold упал примерно с уровня 380 до 280 в середине 2012 года. В течение оставшейся части года и до 2013 года он предпринял несколько попыток восстановить утраченные позиции – даже с недельным закрытием на уровне 350. При третьем падении до уровня 280 в начале 2013 года нам вспомнилась поговорка трейдера: «Три касания и выход».
После трех последовательных падений до уровня 280, индекс TSX Gold начал многолетнее снижение в феврале 2013 года. Снижение золотых акций ускорилось несколько месяцев спустя, в середине апреля, когда золото потеряло более 9% своей стоимости после того, как 10 миллионов унций «бумажного золота» были агрессивно проданы на COMEX.
Вопрос в следующем: «Что, если вообще что-либо, мы можем извлечь из изучения Aroon, когда и золото, и золотые акции входят в 2022 год»?
Давайте еще раз взглянем на Aroon, чтобы понять, как мы ответим на этот вопрос.
Снижение золотых акций, начавшееся в 2012 году и ускорившееся в 2013 году, закончилось в конце 2015 года (индекс TSX Gold упал до уровня 120). Оно было подтверждено как завершенное в начале 2016 года, когда Aroon Up пересек уровень 50, а затем Aroon Down чуть ниже уровня 70.
Еще один сигнал на покупку был сгенерирован Aroon в середине 2019 года, снова после того, как золотые акции отступили до уровня 150.
В конце 2021 года мы отмечаем, что Aroon Down (красный) пересек Aroon Up (зеленый), а затем пересек уровень 50. Мы также видим, что MACD находится в точке перегиба на нулевой линии. MACD, похоже, готов опуститься ниже нее, что является негативным признаком.
Как поведение Aroon Down в конце 2021 года соотносится с другими аналогичными конфигурациями на графике за весь период его существования?
Внимательно посмотрите на индекс TSX Gold с момента его создания. Сосредоточьте свое внимание только на Aroon Down (красный).
Сигналы пересечения Aroon Down, которые произошли, когда Aroon Down пересек Aroon Up, когда Aroon UP находился на низком уровне (уровень 30), отражали слабость в цене золотых акций, которая (в контексте графика) была временной. Другими словами, это состояние Aroon подтверждало периоды консолидации.
Это то, что мы видим сегодня.
Aroon Down пересекает Aroon Up на очень низком уровне.
В качестве примечания, полезно объяснить, как Aroon Down вел себя в 2008 году. «Прерывание финансового кризиса 2008 года» привело к тому, что Aroon Down пересек Aroon Down на высоком уровне (уровень 70). Это пересечение уникально тем, что Aroon Down не развернулся до низкого уровня (уровень 30) до сигнала.
Повторяем:
Снижение золотых акций, начавшееся в 2012 году и ускорившееся в 2013 году, закончилось в конце 2015 года (индекс TSX Gold упал до уровня 120). Оно было подтверждено как завершенное в начале 2016 года, когда Aroon Up пересек уровень 50, а затем Aroon Down чуть ниже уровня 70.
Это очень важно для понимания нашей аудиторией EQUEDIA.
Мы провели исчерпывающее, всеобъемлющее исследование технического индикатора Aroon на недельном графике S & P TSX Global Gold Index.
Это исследование ясно показывает, что техническая конфигурация графика, которая «завершила» десятилетнее ралли золотых акций в 2012/2013 годах, не повторилась в 2022 году.
Резюме и заключение
Мы не утверждаем, что золотые акции готовы начать еще один устойчивый рост. Наш график TSX Gold Index говорит об обратном. Дальнейшая слабость в золотых акциях кажется более вероятной.
Базовый сильный и поддерживающий настрой в отношении золотых акций, возможно, снизился до минимума, но он остается неизменным. С момента минимума в 120 в конце 2015 года, индекс TSX Gold сформировал «более высокий минимум» на уровне 150.
Мы ожидаем, что еще один «более высокий минимум» будет сформирован где-то в 2022/2023 годах. На графике TSX Gold Index есть как «время, так и место» для продолжения текущей консолидации в поисках этого «более высокого минимума».
Мы признаем, что в краткосрочной перспективе золото и золотые акции столкнутся с препятствиями из-за действий ФРС. Сокращение программ покупки облигаций, медленная и осторожная корректировка процентных ставок вверх и, в конечном итоге, сокращение баланса ФРС — все это широко понимается как их цели.
ФРС понимает, что она должна действовать осторожно, чтобы максимально избежать введения экономики США в рецессию или гораздо худшее состояние.
Золото и золотые акции будут реагировать на успех или неудачу ФРС, поскольку она пытается реализовать свою политику в попытке замедлить инфляцию, которую она когда-то считала «временной».
Нарушения цепочек поставок, COVID и глобальная геополитическая напряженность оказали влияние на различные экономики США и ее торговых партнеров. ФРС должна учитывать все эти факторы при реализации своей денежно-кредитной политики.
Золото и золотые акции остаются чувствительными к любым «ошибкам» ФРС, поскольку она стремится завершить исторический и длительный период стимулирования.
– Джон Топ, технический трейдер
