«Будьте осторожны, когда другие жадничают, и будьте жадны, когда другие боятся».
Да, я знаю, вы слышали эту фразу миллион раз. И да, я знаю, это фраза, придуманная одним из самых успешных – нет – САМЫМ успешным инвестором всех времен: господином Уорреном Баффеттом.
В детстве эта фраза всегда отзывалась в моей голове. Как и Оракул из Омахи. Нет сомнений, что он лучший, и поэтому так много инвесторов думают о нем, когда речь заходит об успешных инвесторах.
Так почему же мы все не богаты и успешны, как он? Можно было бы предположить, что если мы считаем его «лучшим из лучших», мы все должны следовать его советам. Мы все должны инвестировать в то, во что инвестирует он. Но мы этого не делали.
Почему? Потому что мы не такие, как он.
Он стар. Он традиционен. Он — прошлое.
Мы — инвесторы новой эры. Мы — инвесторы, которые формируют и меняют наше будущее. Мы — инвесторы, которые способствуют изменениям и агрессивному прогрессу, чтобы стать лучшими. Мы хотим улучшать наши технологии и исследовать неизведанное. Мы — следующее поколение.
Господин Уоррен Баффетт, вы стары.
Мы гораздо сложнее вас.
В ЭТОМ наша проблема.
В нашем стремлении двигаться вперед мы забыли одно из самых важных правил, которое применимо практически к любой ситуации: KISS (Keep It Simple Stupid – Делай проще, тупица).
На протяжении всей своей карьеры господин Баффетт всегда придерживался нескольких простых правил инвестирования, которые привели его туда, где он находится сегодня, — к статусу одного из самых богатых людей в мире. Я призываю всех прочитать его работы (такие как «The Essays of Warren Buffett : Lessons for Corporate America» и «The Intelligent Investor»), и вы увидите (и согласитесь со мной), что его мантра сводится к простоте.
Есть аргументы, что он мог бы инвестировать в некоторые технологические компании во время бума и потенциально заработать на миллионы больше, чем у него уже есть. Но знаете что? Он все еще на вершине.
Страшно видеть, насколько точно господин Баффетт предсказывал исход наших исторических финансовых событий. Еще в 1999 году, когда технологический бум был в разгаре, он написал еще одну редкую статью, которую вы все должны прочитать здесь: http://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune\
В этой статье он говорит:
«Начнем с определения «инвестирования». Определение простое, но часто забываемое: инвестирование — это вложение денег сейчас, чтобы получить больше денег в будущем — больше денег в реальном выражении, с учетом инфляции.
Далее он обсуждает автомобильную промышленность и то, как только 3 автопроизводителя из потенциальных 2000 вышли на первое место. Затем он обсуждает авиакомпании, «еще одну отрасль, чье явно блестящее будущее заставило бы инвесторов пускать слюни». Однако очень немногие из них остались сегодня — и зарабатывают хоть какие-то деньги.
Он делает замечание, которое звучит очень глубоко, говоря: «Ключ к инвестированию заключается не в оценке того, насколько сильно отрасль повлияет на общество или насколько она вырастет, а скорее в определении конкурентного преимущества любой данной компании и, прежде всего, долговечности этого преимущества. Продукты или услуги, которые имеют широкие, устойчивые «рвы» вокруг себя, — это те, которые приносят вознаграждение инвесторам».
И, черт возьми, он был прав.
Применяя это к взрыву доткомов (обсуждаемому здесь: http://equedia.com/blog/view.php/Financial-Crisis-Not-So-Bad), господин Баффетт снова оказался прав. Сколько компаний технологического бума выжили? Да, есть ваши Google, Amazon и Ebay, но гораздо больше компаний потерпели неудачу, чем те, кто преуспел.
Простота снова побеждает.
Думаю, пришло время прислушаться к его совету.
Покупайте Уоррена Баффетта. Я так и делаю.
\
Ниже я вставил недавнюю статью господина Баффетта (16 октября 2008 г.) «Покупайте американское. Я покупаю».
Вы можете найти ссылку на статью здесь:
http://www.nytimes.com/2008/10/17/opinion/17buffett.html?\
«Покупайте американское. Я покупаю».
Уоррен Баффетт, Опубликовано: 16 октября 2008 г.
Финансовый мир находится в беспорядке, как в Соединенных Штатах, так и за рубежом. Его проблемы, более того, просачиваются в общую экономику, и эти утечки теперь превращаются в поток. В ближайшей перспективе безработица вырастет, деловая активность ослабнет, а заголовки газет будут по-прежнему пугающими.
Итак… я покупал американские акции. Я говорю о своем личном счете, на котором ранее у меня не было ничего, кроме государственных облигаций США. (Это описание не включает мои активы Berkshire Hathaway, которые полностью предназначены для благотворительности.) Если цены будут оставаться привлекательными, мой собственный капитал, не относящийся к Berkshire, скоро на 100 процентов будет состоять из акций США.
Почему?
Мои покупки диктует простое правило: будьте осторожны, когда другие жадничают, и будьте жадны, когда другие боятся. И, безусловно, страх сейчас широко распространен, охватывая даже опытных инвесторов. Конечно, инвесторы правы, опасаясь компаний с высокой долей заемных средств или предприятий со слабыми конкурентными позициями. Но опасения относительно долгосрочного процветания многих здоровых компаний страны не имеют смысла. Эти предприятия действительно будут испытывать временные трудности с прибылью, как это всегда было. Но большинство крупных компаний будут устанавливать новые рекорды прибыли через 5, 10 и 20 лет.
Позвольте мне прояснить один момент: я не могу предсказывать краткосрочные движения фондового рынка. У меня нет ни малейшего представления о том, будут ли акции выше или ниже через месяц — или год — с этого момента. Однако вероятно, что рынок пойдет вверх, возможно, значительно, задолго до того, как улучшатся настроения или экономика. Так что, если вы будете ждать малиновок, весна закончится.
Немного истории: во время Великой депрессии индекс Dow достиг своего минимума, 41, 8 июля 1932 года. Экономические условия, однако, продолжали ухудшаться, пока Франклин Д. Рузвельт не вступил в должность в марте 1933 года. К тому времени рынок уже вырос на 30 процентов. Или вспомните ранние дни Второй мировой войны, когда дела у Соединенных Штатов в Европе и на Тихом океане шли плохо. Рынок достиг дна в апреле 1942 года, задолго до того, как удача повернулась к союзникам. Опять же, в начале 1980-х годов время покупать акции было тогда, когда бушевала инфляция, а экономика была в упадке. Короче говоря, плохие новости — лучший друг инвестора. Они позволяют вам купить часть будущего Америки по сниженной цене.
В долгосрочной перспективе новости фондового рынка будут хорошими. В 20-м веке Соединенные Штаты пережили две мировые войны и другие травматические и дорогостоящие военные конфликты; Великую депрессию; около дюжины рецессий и финансовых паник; нефтяные шоки; эпидемию гриппа; и отставку опозоренного президента. Тем не менее, индекс Dow вырос с 66 до 11 497.
Можно подумать, что инвестору было бы невозможно потерять деньги в течение века, отмеченного таким необычайным ростом. Но некоторые инвесторы это сделали. Неудачники покупали акции только тогда, когда чувствовали себя комфортно, а затем продавали, когда заголовки газет вызывали у них тошноту.
Сегодня люди, владеющие денежными эквивалентами, чувствуют себя комфортно. Им не следует. Они выбрали ужасный долгосрочный актив, который практически ничего не приносит и наверняка обесценится. Действительно, политика, которую правительство будет проводить в своих усилиях по смягчению текущего кризиса, вероятно, окажется инфляционной и, следовательно, ускорит снижение реальной стоимости денежных счетов.
Акции почти наверняка превзойдут наличные деньги в течение следующего десятилетия, вероятно, в значительной степени. Те инвесторы, которые сейчас цепляются за наличные, ставят на то, что смогут эффективно выбрать время для выхода из них позже. В ожидании комфорта хороших новостей они игнорируют совет Уэйна Гретцки: «Я катаюсь туда, где будет шайба, а не туда, где она была».
Мне не нравится высказывать свое мнение о фондовом рынке, и я снова подчеркиваю, что понятия не имею, что рынок сделает в краткосрочной перспективе. Тем не менее, я последую примеру ресторана, который открылся в пустом здании банка, а затем дал рекламу: «Положите свой рот туда, где были ваши деньги». Сегодня и мои деньги, и мой рот говорят: акции.
