Нет ничего лучше, чем включить телевизор и увидеть очередной повтор. Прошлая неделя не стала исключением. От взлетов и падений до полного боковика, рынки в очередной раз показали нам свои неясные намерения.
Президент Обама заверил нас, что все будет в порядке; что его администрация спасла более 2 миллионов рабочих мест и что вторая депрессия больше невозможна. Черт возьми, они даже повысили учетную ставку на 0,25% на этой неделе, чтобы вернуть «нормализацию» кредитования.
Несмотря на периодические откаты, на рынках царило большое волнение, поскольку ралли продолжало пробивать новые максимумы. Настолько, что Обама в очередной раз переключил внимание с создания новых рабочих мест на возрождение почти мертвого проекта реформы здравоохранения.
Как мы уже упоминали ранее (см. Скрытая повестка дня), если реформа здравоохранения Обамы официально мертва, то мы можем увидеть дальнейшее ралли рынков.
Но факты есть факты
Хотя рынки и растут, мы придерживаемся мнения, что вскоре произойдет коррекция.
Поэтому, хотя Уолл-стрит и говорит всем, что мы находимся в затяжном бычьем рынке и акции выглядят отлично, мы не так уверены. И нас ничуть не удивит, если рынки снова повернут к худшему до конца 2010 года.
Мы не пытаемся быть медведями или пессимистами в отношении экономики. Дело уже не в этом. Речь идет о правде и о том, как защитить себя от соблазна блеска зеленых стрелок на текущем рынке.
Факты есть факты. Прямо сейчас под поверхностью наших прибылей скрывается больше проблем. Мы хотим быть уверены, что наши читатели знают факты, прежде чем делать новые ставки, которые могут принести больше вреда в ближайшем будущем.
Хотя мы недавно пережили один из худших годов по количеству взысканий, это еще не конец. В октябре прошлого года ФРС сообщила, что потери коммерческой недвижимости могут достичь 45%, что означает, что более 1,5 триллиона долларов коммерческих кредитов могут оказаться дефолтными. Если это произойдет, это несомненно еще больше обрушит рынки и вызовет еще одну цепную реакцию событий, бьющих по рынку.
Это только по коммерческой стороне. С февраля 2009 года ставки дефолта и взыскания по ипотечным кредитам с регулируемой ставкой (Option ARMS) превысили показатели по субстандартным ипотечным кредитам, которые привели к первой волне взысканий. Option ARMS составляли 750 миллиардов долларов в ипотечных кредитах в период с 2004 по 2007 год, и они остаются под угрозой, особенно потому, что многие из них не подлежат рефинансированию.
Более одной трети Option ARMS уже находятся в дефолте, и ожидается, что 600 000 Option ARMS будут пересмотрены в течение следующих четырех лет. По данным Barclays Capital, 81% Option ARMS, выданных в 2007 году, ожидается, что окажутся дефолтными, многие из них закончатся взысканием. Barclays прогнозирует, что банки потеряют 112 миллиардов долларов по Option ARMS, выданным с 2005 по 2007 год.
Не все так плохо
Были некоторые реальные признаки экономического восстановления. Но большая часть этого была нивелирована значительными потерями рабочих мест и замедлением потребительских расходов. Хотя администрация Обамы заявляет, что потери рабочих мест замедляются, не путайте это с ростом. Мы все еще теряем рабочие места – просто не так много. В январе число безработных из-за потери работы все еще превышало 9,3 миллиона человек!
Даже те, кто утверждает, что экономическое восстановление реально, должны понимать, что большая часть его обусловлена государственным вмешательством через мягкую денежно-кредитную политику и расходование сотен миллиардов заемных средств. Довольно очевидно, что рыночное ралли не только неустойчиво, но и должно быть скорректировано в какой-то момент в ближайшем будущем.
Давайте еще раз напомним некоторые факты из наших прошлых рассылок (см. Впечатляющий пресс-релиз). США платят более 300 миллиардов долларов в год по процентам. Дефицит прогнозируется на уровне 1,58 триллиона долларов в 2011 году. К 2019 году только процентные платежи составят более 800 миллиардов долларов в год. Страшно, не так ли?
Объем долга США продолжает расти тревожными темпами, и наш счетчик государственного долга США теперь составляет 12 396 750 000 000 долларов – это еще на 20 миллиардов долларов больше за две недели с момента нашей последней рассылки (см. Это больше, чем когда-либо). Прямо сейчас это эквивалентно более чем 113 000 долларов, причитающихся с каждого налогоплательщика в США, что большинство людей не могут себе позволить. В конечном итоге что-то придется сделать, чтобы это выплатить.
Что-то значительное
Хотя у нас есть четкое представление о том, что администрация Обамы делает правильно, а что нет, мы не можем не видеть глубинных факторов того, что происходит на самом деле. Но это не значит, что вы вот-вот потеряете все свои деньги…
Еще один шанс на славу
Если рынки скорректируются, как мы предсказываем, это даст нам еще одну возможность получить прибыль от обвала и возрождения наших рынков – как это было в марте 2009 года. Тем временем нам нужно защитить себя, оценив наши портфели, чтобы минимизировать влияние любого спада, и обеспечив себя достаточным количеством наличных для покупки на минимумах.
Яркими примерами больших прибылей были ралли Teck Resources и Ivanhoe Mines год назад (см. Урок в процессе).
Компании в секторе драгоценных металлов, хорошо финансируемые, являются отличным местом для начала поиска. Одна из наших рекомендованных акций серебра, Silvermex Resources (TSX-V: SMR), недавно закрыла финансирование на сумму почти 7 миллионов долларов, что позволило им не только продвигать свои проекты, но и извлечь выгоду из экономического спада, если таковой произойдет в ближайшие 6 месяцев.
Как мы видели во время недавнего обвала рынка, хорошо капитализированные юниорские горнодобывающие компании значительно опередили своих конкурентов, и мы чрезвычайно рады, что Silvermex смогла закрыть такое крупное финансирование.
До следующей недели,
Отказ от ответственности и раскрытие информации
Equedia.com получила компенсацию за проведение исследований по конкретным компаниям, и поэтому информация не должна рассматриваться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, оказываемым услугам и полученной компенсации. Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понимать все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в любые ценные бумаги вы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, считающихся надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или побуждение с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/termsr. Наши взгляды и мнения относительно компаний на Equedia.com являются нашими собственными взглядами и основаны на информации, которую мы получили и которую считаем надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает редакционные гонорары за свои статьи и распространение материалов, и представленные компании не обязаны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Equedia Network Corporation., владелец Equedia.com, получала восемь тысяч канадских долларов плюс налог на товары и услуги в месяц в течение 4 месяцев за рекламное освещение Silvermex Resource Ltd. и 50 000 опционов по цене 0,34 доллара. Нам заплатила компания. Эти услуги включают, но не ограничиваются созданием и распространением отчетов, подобных этому, написанному Equedia.com. Компании, представленные
