Não É Meu Problema: A Verdadeira Lacuna Geracional
Você já esteve no sul da Flórida ou nas Bahamas e olhou para a TV para ver as letras em negrito “ALERTA DE FURACÃO” olhando de volta para você? A primeira vez que acontece, pode ser assustador; as vezes seguintes, nem tanto. A complacência realmente se instala e muda a maneira como você pensa sobre coisas ruins que podem acontecer com você.
Hoje, temos uma geração que está acumulando montanhas de dívidas sobre a próxima. A justificativa foi simplificada a ponto de se tornar entorpecente: – “a dívida é a única coisa que pode salvar a economia.” E com essa decisão tomada, o balanço do FED quase dobrou de $4 trilhões para $7 trilhões.
Claro, o governo dos EUA mergulha nesta montanha de dinheiro recém-cunhado para facilitar programas governamentais, incluindo um que paga mais dinheiro a alguns beneficiários para não trabalhar do que eles recebiam enquanto trabalhavam. E no Canada, não é diferente: aqueles que ganharam apenas $5.000 no ano passado, agora estão recebendo $12.000. Que tal isso para comprar votos? É aqui que mais de 100 anos de cooperação governamental com a gestão do FED nos trouxeram. Posso sentir que você não está divertido.
A situação com o endividamento governamental ficou tão ruim que, apesar de estar lentamente se afogando em dívidas, o governo está procurando maneiras de soprar ainda mais ar quente no balão de dívidas em rápida expansão.
Como isso é possível?
Hoje, em uma audiência no congresso com o presidente do FED, a pergunta foi ingenuamente feita se o FED já considerou investir em títulos de 50 ou 100 anos?
O presidente educadamente apontou que a decisão de emitir títulos com esses prazos estendidos cabia ao US Treasury.
Até o momento, não foi tomada uma decisão para emitir títulos de muito longo prazo, mas deveria ser um “ALERTA DE FURACÃO” o fato de estar sequer em consideração.
Canada, Italy e UK emitiram títulos de 50 anos de duração. Para não ficar para trás, Austria, Argentina, Belgium e Ireland emitiram títulos de 100 anos. O título austríaco teve um desempenho excepcionalmente bom, enquanto o título argentino sofreu.
Veja o link fornecido para saber por que ambos os títulos são considerados “investimentos de risco” daqui para frente.
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-08-19/100-year-bonds-are-a-dangerous-temptation
Muitos anos atrás, eu estava ajudando meu filho a construir um resumo de um ensaio para um curso de redação universitária. O tópico que ele escolheu foi a base para a Revolução Americana. Fiquei impressionado com o lema da época: “tributação sem representação.” Isso ficou comigo ao longo dos anos, e acho que em algum pequeno canto reservado da minha mente, nunca parei realmente de pensar nisso.
Até agora.
Agora é a hora de focar no que exatamente essas palavras significam no contexto de hoje.
A atual agitação social e o alto grau de angústia e incerteza que a acompanham estão conectados a este ideal histórico. Todos, todas as causas, todas as injustiças sociais ou econômicas, estão agora exigindo ser ouvidos. Como resultado, há barulho. Muito barulho.
Não sei você, mas não penso muito bem com muito barulho. Isso tem um efeito negativo na capacidade da minha mente de aplicar a razão ao caos. Talvez seja por isso que o treinamento militar é tão eficaz. O sargento instrutor nunca lhe dá chance de pensar. Os militares precisam de executores, não de pensadores. Os oficiais são os pensadores, e os soldados são os executores. É um sistema que tem raízes profundas na história.
Então, quem está pensando hoje?
O vírus, o fechamento econômico, a agitação social, tudo isso se uniu para formar a tempestade perfeita, onde os clamores da multidão por ação criaram um barulho constante e sempre presente. Aqueles que encontram uma maneira de se concentrar e apresentar ideias sobre como melhorar a situação são silenciados. Agora vivemos em um mundo onde o domínio da multidão é prevalente em muitas formas e arenas.
Certamente deve ser um “ALERTA DE FURACÃO” quando ideias lógicas, calmamente apresentadas, são silenciadas.
O que nos traz de volta a “tributação sem representação.” Não é um exagero da imaginação acreditar que as futuras gerações questionarão por que devem pagar por dívidas que não contraíram. Isso é óbvio.
O presidente do FED apontou hoje que a dívida em relação ao PIB está aumentando e é insustentável. Não sei você, mas isso certamente me soa como outro “ALERTA DE FURACÃO”.
Quando encontro um espaço calmo para pensar, é assim que acontece…
O Preço da Desigualdade
A atual agitação social e econômica baseia-se na falha em lidar com a desigualdade real ou percebida. Então, como tudo isso pode ser resolvido? A maneira como vejo é que deve começar com um acordo filosófico básico.
Acordo filosófico básico significa a definição e o acordo tanto do problema quanto da solução. Infelizmente, é aqui que uma diferença irreconciliável entre a Direita e a Esquerda está se formando.
De certa forma, toda a estrutura econômica foi reduzida a “pague-me agora” ou “pague-me depois.” Vendo que não há uma maneira prática de “pague-me agora,” tanto a Direita quanto a Esquerda concordaram em pelo menos uma coisa: “pague-me depois.”
O mesmo vale para a agitação social. As “dívidas do passado” venceram. A mudança é o preço pago. Essa mudança ocorrerá mais tarde.
O preço da escolha econômica está ficando mais caro. Uma coisa é escravizar-se com dívidas, mas outra é escravizar seus filhos. Mas, se a situação atual continuar a prevalecer por muito mais tempo, é exatamente isso que acontecerá. O preço da escolha social é muito mais difícil de quantificar. Quem realmente sabe o que as palavras “politicamente correto” virão a significar em um futuro próximo?
Após a crise financeira de 2008, tomei conhecimento de uma situação na Flórida que me fez pensar.
Um grande hedge fund foi a um banco local e comprou vários milhares de hipotecas submersas, com patrimônio líquido negativo detido pelo proprietário. O fundo então aconselhou os proprietários que eles poderiam permanecer em suas casas e ofereceu termos de aluguel generosos. Em um único traço de caneta, os proprietários se tornaram inquilinos, e o hedge fund se tornou um “senhorio de favela.” Isso pode não ter sido o melhor exemplo de capitalismo em ação como ensinado pelas escolas de negócios da Ivy League, mas ajuda a definir onde a divisão entre a Esquerda e a Direita se originou \
De certa forma, o FED está agindo como o hedge fund. Ele prometeu ser tão flexível quanto necessário para dar tempo ao seu devedor para pagar. Uma decisão foi tomada pelo FED para colocar as facilidades em prática para intervir e manter as taxas baixas “até o final de 2022”. Apesar dos ruídos estrondosos, o FED não vai permitir que a falta de liquidez leve à insolvência.
Então, como é possível sentir-se confortável com tudo o que está acontecendo hoje? É por isso que o mercado de ações deve continuar a refletir um futuro brilhante e promissor; caso contrário, a esperança está perdida. Afinal, o papel implícito de um indicador econômico líder é liderar.
-John Top
*Ivan aqui. O mesmo está acontecendo no Canada. O governo canadense, sob Trudeau, colocou os canadenses em mais dívidas. Na verdade, mesmo antes da COVID-19, Trudeau emprestou mais dinheiro do que qualquer outro primeiro-ministro (não enfrentando uma guerra mundial ou recessão).
Via Fraser Institute em fevereiro de 2020:
“O Primeiro-Ministro Justin Trudeau estabeleceu outro recorde — aumentando a dívida federal (por pessoa) mais do que qualquer outro primeiro-ministro (não enfrentando uma guerra mundial ou recessão) desde 1870.
Ele anteriormente estabeleceu um recorde de gastos, pois o governo Trudeau gastou mais dinheiro (por pessoa) do que qualquer outro primeiro-ministro na história canadense.“
E agora, com a pandemia de COVID ironicamente rotulada, onde a maioria dos hospitais está na verdade vazia em vez de superlotada, a dívida do Canada agora parece que poderia facilmente crescer para um trilhão.
Como você disse John, política à parte, isso significa que nossos filhos e futuras gerações terão que pagar por isso. Já experimentamos isso na forma de impostos mais altos.
As taxas de imposto sobre a propriedade continuam a subir junto com os preços dos imóveis, levando a um golpe duplo de impostos crescentes. Basta perguntar aos British Columbians e ao nosso chamado “imposto escolar.” O governo tem “ajudado” oferecendo aos proprietários, principalmente com mais de 55 anos, um adiamento do imposto sobre a propriedade – um que acumula juros e deve ser pago quando a casa é vendida.
Embora isso pareça ótimo, aqueles que economizaram a vida inteira para se aposentar e ter uma casa que podem passar para as futuras gerações provavelmente perderão grande parte desse patrimônio para o governo – especialmente se as taxas de juros subirem.
Imagine ter 55 anos, estar aposentado e usar o programa de adiamento de imposto sobre a propriedade do governo. Digamos que você acabe vivendo até os 90 anos. São 35 anos de dívida composta com juros!
Adeus, patrimônio; Olá, dívida.
Em outras palavras, sob o esquema de adiamento de imposto sobre a propriedade, o governo essencialmente age como um hedge fund monopolizado sobre qualquer pessoa que precise da “ajuda” desses programas de adiamento de impostos.
E, como sempre disse, o Fed não se importa para que lado a economia vai porque, no final, a dívida pertence a eles. E isso significa que o Fed sempre controlará os United States.
No Canada, com o rumo que as coisas estão tomando, o governo sempre controlará você. E seus filhos… através da dívida.
