Novembro está chegando e pode ser um dos meses mais significativos de 2010.
Não apenas ocorrerão as eleições de meio de mandato nos EUA, mas também enfrentaremos a recente audiência sobre o escândalo de execuções hipotecárias em 16 de novembro de 2010 ( _veja Prepare-se para Outro Escândalo nos EUA_).
A combinação desses eventos por si só poderia desencadear uma virada muito drástica nos mercados.
Neste momento, o mercado está por um fio. Apesar dos números e condições econômicas desfavoráveis, os mercados têm subido baseando-se mais em apostas do que em investimentos. Se você acredita em fundamentos, provavelmente está sem palavras.
Mas talvez os simples fundamentos não tenham mais espaço hoje em dia. Talvez a percepção seja mais importante no mercado atual do que a concretização, ou a realidade. De qualquer forma, proteger nossos portfólios enquanto lhes damos a capacidade de dar passos largos é algo perfeitamente alcançável.
Para nós, não há melhor maneira de fazer isso do que investir no setor de recursos junior. Em particular, no mercado de metais preciosos.
Ao longo do último ano, discutimos as perspectivas para a prata em inúmeras ocasiões (veja _The Breakout_, _It\`s Almost Over_, _The Retail Advantage_, _The One Exception_, _The Human Metal_, _The Tip of the Iceberg_, _The Silver Conspiracy_) e apresentamos a você três junior de prata diferentes – cada uma obtendo ganhos substanciais este ano.
Cada uma das empresas destacadas em nossos Relatórios de Edição Especial superou, por conta própria, tanto o mercado acionário quanto os ganhos obtidos tanto pelo ouro quanto pela prata.
Aqui está uma rápida revisão:
Silvermex Resources (TSX-V: SMR)
Nossa primeira junior de prata, Silvermex Resource (TSX-V: SMR), subiu para até $0.61 CDN desde o início de nossa cobertura. Desde então, não apenas o preço das ações da Silvermex aumentou, mas seus desenvolvimentos corporativos têm sido substanciais.
Recentemente, anunciaram um acordo definitivo com a Genco Resources Ltd. (TSX:GGC) para combinar seus respectivos negócios em uma transação integralmente em ações ( _veja o comunicado à imprensa_).
Isso não apenas aumentará seus recursos de prata, mas também a transformará em uma produtora com uma equipe de gestão apoiada por alguns dos executivos de mineração de prata mais importantes e respeitados do setor (ex-executivos da Hecla e da Silver Standard).
Teremos mais informações sobre essa história à medida que essa combinação de negócios avançar e nos reuniremos novamente com a administração para discutir os desdobramentos dessa fusão.
United Mining Group (TSX: UMG) (OTC: UMGZF)
A United Mining Group ( TSX: UMG) também alcançou desenvolvimentos corporativos substanciais, juntamente com um aumento significativo no preço das suas ações.
Quando apresentamos a United Mining Group pela primeira vez, ela era negociada na CNSX – uma bolsa canadense menor que a TSX. ( _veja The Secret Battle_)
Desde então, a empresa não apenas migrou para a TSX, mas quase dobrou o valor de suas ações desde essa graduação, atingindo a máxima de $1.14 na última sexta-feira. ( _veja Critical Milestone_)
Mas isso não é tudo.
Um dos fatores mais importantes para o sucesso do projeto Crescent Mine da United Mining Group, e talvez também um obstáculo para seus objetivos, era a capacidade de utilizar a barragem de rejeitos de um parceiro adjacente, da qual a Crescent Mine não dispunha.
Com a ajuda do recém-nomeado CEO Charles Pitcher (ex-Presidente e CEO da Western Canadian Coal) e de Graham Clarke, Jr. (ex-Vice-Presidente Sênior e Diretor Jurídico da Newmont Mining como Diretor Independente), a questão da barragem de rejeitos deixou de ser um problema.
A United Mining Group acabou de assinar uma carta de intenções com a New Jersey Mining Company (NJMC) para garantir capacidade de moagem para a Companhia, o que não só lhe daria acesso a uma capacidade de moagem de 350 tpd (com algum investimento), mas também acesso aos rejeitos para uso como aterro hidráulico (backfill). ( _veja o comunicado à imprensa_)
Com o problema dos rejeitos solucionado e a chegada de executivos de grande peso, a United Mining Group tem sido agressiva na busca por maior expansão de recursos. Eles assinaram recentemente uma carta de intenções para aumentar sua posição territorial em 265% na prolífica região do silver valley de Idaho – diretamente entre duas das propriedades historicamente maiores produtoras de prata do mundo, as minas Sunshine e Bunker Hill ( _veja Special Report Edition: Critical Milestone._)
Na quinta-feira, participamos de uma apresentação realizada por Charles Pitcher, e ele espera que a United Mining Group se torne uma produtora significativa e lucrativa:
Daqui a dois anos, prevê Pitcher: “Certamente estaremos produzindo no primeiro módulo e bem encaminhados no segundo. Seremos um produtor significativo e lucrativo. Em três anos, acredito que estaremos acima de 300 toneladas por dia.”
E nós acreditamos nele.
Charles Pitcher foi ex-CEO e COO da Western Canadian Coal( TSX: WTN).
Na época em que se tornou CEO da Western Canadian Coal, as ações da empresa eram negociadas a menos de $0.50, chegando a mínimas de $0.30. Desde então, o preço das ações da Western Canadian Coal ultrapassou $10 antes do crash do mercado em 2008. Hoje, a empresa ainda possui um valor de mercado superior a CDN$2 bilhões.
A United Mining Group também conseguiu trazer Graham (Chip) Clarke, que trabalhou na Newmont Mining Corporation por 13 anos, passando 5 anos como Diretor Jurídico e Vice-Presidente Sênior. A Newmont Mining possui atualmente um valor de mercado de quase US$30 bilhões.
Não é surpresa para nós que, desde a chegada de Charles Pitcher e Graham Clarke, o preço das ações da United Mining Group continue em alta. Veja o gráfico:
| !UMG Chart |
| UMG Share Price Chart Since TSX Listing |
Minco Silver (TSX: MSV) (OTC: MISVF)
A Minco Silver ( TSX: MSV) fez progressos extraordinários tanto em desenvolvimentos corporativos quanto no preço de suas ações desde o início de nossa cobertura.
Desde nossa cobertura ( _veja Special Report Edition: Brink of Milestone_), as ações da Minco Silver continuam a superar novas máximas de 52 semanas – subindo para até $4 no início deste mês.
| !Minco Silver Chart |
| Minco Silver Chart |
No mês passado, a Minco Silver recebeu o compromisso condicional de uma linha de crédito para o projeto no valor de RMB 300 milhões (aproximadamente $45 milhões USD) para a construção do seu Fuwan Silver Project.
A linha de financiamento representa aproximadamente 60% do gasto total projetado de capital de US$73.1 milhões para a construção da Fuwan Silver Mine, conforme delineado pelo Estudo de Viabilidade Bancável anunciado em 28 de setembro de 2009 ( _veja o comunicado à imprensa._)
A próxima etapa para a _Minco Silver_ se tornar uma das maiores produtoras puras de prata da China é obter sua licença de Avaliação de Impacto Ambiental (“EIA”), que agora avançou para a fase final ( _veja o comunicado à imprensa._)
Embora a paciência seja fundamental no desenvolvimento da Minco Silver\`s, os acionistas já foram recompensados com ganhos substanciais no mercado, com as ações subindo das mínimas de $1.55 no início do ano para mais de $4 este mês.
Os analistas que cobrem a Minco Silver continuam confiantes de que a licença de EIA está a caminho, e muitos continuaram a elevar seus preços-alvo ao longo dos meses de verão, com a Haywood Securities estabelecendo um preço-alvo de 12 meses de $4.15 ( _veja a Cobertura de Analistas_) e a Raymond James com uma recomendação de OUTPERFORM e preço-alvo de $4.40.
Veja o que a Raymond James disse a respeito da Minco Silver em relatório publicado em 9 de setembro de 2010:
“Embora a Licença de Mineração esteja demorando um pouco mais do que o previsto, continuamos a ver as ações da Minco Silver como uma oportunidade de compra atraente para investidores, diante dos próximos marcos, incluindo o licenciamento final agora provável para out/nov (estimativa da Raymond James), o financiamento seguido pelo início da construção.
Continuamos sustentando a visão de que empresas em fase de desenvolvimento são tipicamente recompensadas no mercado à medida que reduzem os riscos de seus projetos. Esperamos que a Avaliação de Impacto Ambiental seja aprovada nos próximos dois meses, o que deve ser seguido pela obtenção da Licença de Mineração.
Continuamos recomendando que os investidores comprem ações antes desses anúncios importantes – estamos mantendo nossa classificação de OUTPERFORM e o preço-alvo de C$4.40.”
– Brad Humphrey, Raymond James
O Futuro Pela Frente
O desempenho das ações das empresas da nossa Edição de Relatório Especial não é surpresa, uma vez que o mercado de metais preciosos e as juniors do setor cresceram expressivamente.
Os dados de mercado continuam nos dando motivos para crer que o mundo segue em estado de alerta.
O mercado imobiliário dos EUA, que historicamente tem sido a força de recuperação e saída das recessões passadas, só piorou:
O estado econômico da nação mais poderosa do mundo continua deprimido, apesar de todos os esforços envidados até agora.
É por isso que o governo dos EUA continuará a gastar dinheiro e a fazer o que for necessário para elevar a inflação de volta à realidade.
Como resultado, o Goldman Sachs agora acredita que o ouro pode valorizar mais de 20 por cento em relação ao recorde deste mês, atingindo $1,650 a onça em 12 meses, devido a novas medidas de afrouxamento quantitativo (quantitative easing) nos Estados Unidos e à perspectiva de queda nas taxas de juros de longo prazo.
Eles esperam que o Federal Reserve retome o quantitative easing com compras de títulos do Tesouro dos EUA na ordem de $1 trilhão, o que deverá pressionar para baixo os rendimentos dos títulos norte-americanos – e elevar ainda mais os preços do ouro:
“O retorno ao afrouxamento quantitativo provavelmente será um forte catalisador para impulsionar os preços do ouro para cima, e esperamos que a alta do preço do ouro continue até que a política monetária dos EUA comece a se restringir.” – Goldman Sachs
Com o futuro continuando a parecer promissor para o mercado de metais preciosos, muitas juniors podem estar à beira de um rompimento de alta.
Estamos atualmente explorando outras oportunidades em metais preciosos para apresentar em nossa próxima Edição de Relatório Especial e devemos tomar uma decisão nas próximas semanas.
Até a próxima,
Ivan Lo
Diretor Executivo, Equedia Weekly
Equedia Network Corporation
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