Uau. É incrível como o calor do verão realmente afeta a todos. Corretores, analistas e gestores de fundos parecem estar a fazer uma pausa. Não os culpo. Depois da viagem turbulenta que vivemos, todos merecemos um ótimo verão.
Na semana passada ( _ver O Dilema 22_), falámos sobre os números do desemprego e como as empresas ainda estão extremamente cautelosas em relação à contratação e aos gastos. A quantidade de dinheiro que cada empresa detém é agora muito maior do que era antes.
Análises recentes sugerem que as empresas do S&P 500 estão a acumular US$1.8-trillion em excesso de caixa – isso sem incluir bancos! Isso mostra claramente que as empresas ainda estão preocupadas com a recuperação económica e sentem que há uma chance de uma recessão de dupla queda.
De acordo com Pierre Lapointe, estrategista macro global da Brockhouse Cooper, tanto o S&P 500 quanto o S&P/TSX Composite no Canadá têm várias empresas com rácios de caixa para ativos totais bem acima de 40%, e em alguns casos acima de 60%. Do ponto de vista de investimento de curto prazo, esses números não são um bom presságio para os investidores nessas empresas.
Quando as empresas não estão a gastar, é provável que também não estejam a crescer. Assim, a curto prazo, o potencial de valorização é mínimo, enquanto o risco de desvalorização ainda pesa nas chances de uma dupla queda.
Mas isso não significa que os mercados ficarão completamente parados. Mais de 100 empresas já anunciaram programas de recompra de ações, o que pode significar pequenos retornos para os investidores se forem bem executados.
No entanto, pequenos retornos não são muito encorajadores quando se ponderam os riscos de curto prazo. A realidade é que os investidores terão de ser pacientes. Até que as empresas comecem a gastar e até que o verão termine, não há muito com que se entusiasmar. Então, enquanto o mercado tira as suas férias de verão, vamos usar este tempo para partilhar alguns conselhos das maiores mentes de investimento do mundo.
Imagine investir $10,000 num fundo que valeria $280,000 13 anos depois. Bem, se tivesse feito exatamente isso com o Fidelity’s Magellan Fund de Peter Lynch durante o tempo em que ele foi o líder, teria conseguido exatamente isso.
Peter Lynch é, sem dúvida, o maior gestor de fundos mútuos do mundo, com uma média de mais de 29% de retornos anuais durante o seu curto mandato como chefe do Fidelity’s Magellan Fund. Um investimento de $10,000 no Magellan em 1978, adicionando $100 por mês, somaria mais de $1 milhão em 20 anos.
Então, como ele conseguiu?
Peter Lynch manteve a simplicidade. Ele não usava plataformas de negociação sofisticadas ou truques malucos. Na verdade, tudo o que ele fazia era tão simples que qualquer um poderia fazê-lo. Realmente.
Num dos seus livros, ele deu-nos 25 regras que qualquer um pode seguir para alcançar o tipo de sucesso que ele teve. Quando comparámos as suas regras com os nossos próprios critérios de investimento, não nos surpreendeu ver que são muito semelhantes aos nossos. Na verdade, são muito semelhantes às de alguns dos melhores investidores do mundo, incluindo Warren Buffett.
As 25 Regras para Investir com Sucesso
Regra 1: Investir é divertido e emocionante, mas perigoso se não fizer nenhum trabalho.
Regra 2: A sua vantagem como investidor não é algo que obtém de especialistas de Wall Street. É algo que já possui. Pode superar os especialistas se usar a sua vantagem investindo em empresas ou indústrias que já compreende.
Regra 3: Nas últimas 3 décadas, o mercado de ações passou a ser dominado por um rebanho de investidores profissionais. Ao contrário da crença popular, isso torna mais fácil para o investidor amador. Pode vencer o mercado ignorando o rebanho.
Regra 4: Por trás de cada ação há uma empresa. Descubra o que ela está a fazer.
Regra 5: Frequentemente, não há correlação entre o sucesso das operações de uma empresa e o sucesso das suas ações ao longo de alguns meses ou mesmo alguns anos. A longo prazo, há uma correlação de 100% entre o sucesso da empresa e o sucesso das suas ações. Esta disparidade é a chave para ganhar dinheiro; compensa ser paciente e possuir empresas de sucesso.
Regra 6: Tem de saber o que possui e por que o possui. “Este ativo vai subir com certeza” não conta.
Regra 7: Apostas de alto risco quase sempre falham o alvo.
Regra 8: Possuir ações é como ter filhos – não se envolva com mais do que pode lidar. O investidor a tempo parcial provavelmente tem tempo para acompanhar 8-12 empresas e comprar e vender ações conforme as condições o justifiquem. Não é preciso ter mais de 5 empresas na carteira a qualquer momento.
Regra 9: Se não conseguir encontrar nenhuma empresa que considere atraente, coloque o seu dinheiro no banco até descobrir algumas.
Regra 10: Nunca invista numa empresa sem compreender as suas finanças. As maiores perdas em ações vêm de empresas com balanços fracos. Olhe sempre para o balanço para ver se uma empresa é solvente antes de arriscar o seu dinheiro nela.
Regra 11: Evite ações em alta em indústrias em alta. Grandes empresas em indústrias frias e sem crescimento são grandes vencedoras consistentes.
Regra 12: Com empresas pequenas, é melhor esperar até que elas gerem lucro antes de investir.
Regra 13: Se está a pensar em investir numa indústria em dificuldades, compre as empresas com poder de permanência. Além disso, espere que a indústria mostre sinais de recuperação. Chicotes de carruagem e válvulas de rádio eram indústrias em dificuldades que nunca mais voltaram.
Regra 14: Se investir $1000 numa ação, tudo o que pode perder é $1000, mas pode ganhar $10,000 ou mesmo $50,000 ao longo do tempo se for paciente. A pessoa média pode concentrar-se em algumas boas empresas, enquanto o gestor de fundos é forçado a diversificar. Ao possuir demasiadas ações, perde esta vantagem de concentração. Basta um punhado de grandes vencedores para fazer valer a pena uma vida inteira de investimento.
Regra 15: Em cada indústria e em cada região do país, o amador observador pode encontrar grandes empresas de crescimento muito antes de os profissionais as terem descoberto.
Regra 16: Uma queda do mercado de ações é tão rotineira quanto uma tempestade de neve em janeiro no Colorado. Se estiver preparado, não o pode prejudicar. Uma queda é uma grande oportunidade para apanhar as pechinchas deixadas para trás por investidores que estão a fugir da tempestade em pânico.
Regra 17: Todos têm a capacidade intelectual para ganhar dinheiro em ações. Nem todos têm estômago. Se é suscetível a vender tudo em pânico, deve evitar ações e fundos mútuos de ações por completo.
Regra 18: Há sempre algo com que se preocupar. Evite pensar demais ao fim de semana e ignore as últimas previsões terríveis dos noticiários. Venda uma ação porque os fundamentos da empresa se deterioram, não porque o céu está a cair.
Regra 19: Ninguém pode prever as taxas de juro, a direção futura da economia ou o mercado de ações. Descarte todas essas previsões e concentre-se no que realmente está a acontecer com as empresas nas quais investiu.
Regra 20: Se estudar 10 empresas, encontrará 1 cuja história é melhor do que o esperado. Se estudar 50, encontrará 5. Há sempre surpresas agradáveis a serem encontradas no mercado de ações – empresas cujas conquistas estão a ser ignoradas em Wall Street.
Regra 21: Se não estudar nenhuma empresa, terá o mesmo sucesso na compra de ações que tem num jogo de póquer se apostar sem olhar para as suas cartas.
Regra 22: O tempo está do seu lado quando possui ações de empresas superiores. Pode dar-se ao luxo de ser paciente – mesmo que tenha perdido a Wal-Mart nos primeiros cinco anos, foi uma ótima ação para possuir nos cinco anos seguintes. O tempo está contra si quando possui opções.
Regra 23: Se tem estômago para ações, mas não tem tempo nem inclinação para fazer o trabalho de casa, invista em fundos mútuos de ações. A
qui, é uma boa ideia diversificar. Deve possuir alguns tipos diferentes de fundos, com gestores que seguem diferentes estilos de investimento: crescimento, valor, pequenas empresas, grandes empresas, etc. Investir em seis fundos do mesmo tipo não é diversificação.
Regra 24: Entre os principais mercados de ações do mundo, o mercado dos EUA ocupa o 8º lugar em retorno total na última década. Pode aproveitar as economias de crescimento mais rápido investindo uma parte dos seus ativos num fundo estrangeiro com um bom histórico.
Regra 25: A longo prazo, uma carteira de ações bem escolhidas e/ou fundos mútuos de ações sempre superará uma carteira de obrigações ou uma conta de mercado monetário. A longo prazo, uma carteira de ações mal escolhidas não superará o dinheiro deixado debaixo do colchão.
Estas regras são simples. Mas são extremamente eficazes quando as analisamos.
Há tantas grandes empresas por aí, tanto nos espaços de pequena como de grande capitalização. Tantas, de facto, que daqui a dois a cinco anos, muitas delas poderiam facilmente estar a negociar a 10 vezes o valor de onde estão hoje. Lembre-se, o Dow estava a menos de uns míseros 3000 pontos em 1990, 6000 em 1996, e uns fortes 12,000 em 2006. Isso mostra que, se tiver paciência, investir não tem de ser assim tão difícil.
Claro, o nosso objetivo não é fazer 10% ao ano (embora isso seja um ótimo ROI por qualquer padrão). O nosso objetivo é investir, com risco mínimo, para obter retornos que possam mudar as nossas vidas. Demasiadas vezes fomos mimados por resultados de perfuração e tecnologia promissora, que nos esquecemos de que tanto a mineração quanto os avanços tecnológicos são processos demorados. Mas aquela única empresa, dentre as muitas em que pode investir ao longo do tempo, pode significar recompensas incríveis… se tiver paciência.
A lista dessas empresas é interminável. Grandes capitalizações como Microsoft e Silver Standard, ambas deram aos primeiros investidores um motivo para se reformarem. Mesmo empresas juniores, como a Evolving Gold, transformaram pequenos investimentos em grandes carteiras.
No final, invista no que conhece e não invista sem fazer nenhum trabalho. Não se desanime se alguns dos seus investimentos perderem 10, 20, ou mesmo 30%. Não importa se investe em cinco empresas e quatro delas são fracassos. Tudo o que importa é que pelo menos uma delas seja uma vencedora.
Pergunte a qualquer capitalista de risco bem-sucedido e eles dirão que os seus fracassos superam em muito os seus sucessos. Encontrei-me com um capitalista de risco extremamente bem-sucedido no ano passado e ele disse-me que, desde que 1 das 5 empresas em que investe tenha sucesso, ele continuará a ser rico. Muitas vezes, os seus sucessos geralmente levam de 5 a 7 anos antes que ele veja um retorno.
Então, seja paciente, seja diligente e seja proativo. O sucesso seguirá.
Até à próxima,
Aviso Legal e Divulgação
A Equedia.com foi compensada para realizar pesquisas sobre empresas específicas e, portanto, as informações não devem ser interpretadas como imparciais. Cada contrato varia em duração, serviços prestados e compensação recebida. A Equedia.com não é responsável por quaisquer reivindicações feitas por qualquer das empresas mencionadas ou fornecedores de conteúdo de terceiros. Deve investigar independentemente e compreender totalmente todos os riscos antes de investir. Não somos um corretor-negociante registado ou consultor financeiro. Antes de investir em quaisquer títulos, deve consultar o seu consultor financeiro e um corretor-negociante registado. As informações e dados neste relatório foram obtidos de fontes consideradas fiáveis. A sua precisão ou integridade não é garantida e a sua divulgação não deve ser considerada uma oferta ou solicitação da nossa parte relativamente à venda ou compra de quaisquer títulos ou mercadorias. Qualquer decisão de comprar ou vender como resultado das opiniões expressas neste relatório OU NA Equedia.com irá
Por favor, consulte a nossa política de privacidade e aviso legal para ver a nossa divulgação completa em http://equedia.com/cms.php/terms. As nossas opiniões e pontos de vista relativamente às empresas dentro da Equedia.com são as nossas próprias opiniões e baseiam-se em informações que recebemos, que assumimos serem fiáveis. Não garantimos que nenhuma das empresas terá o desempenho que esperamos, e quaisquer comparações que tenhamos feito com outras empresas podem não ser válidas ou entrar em vigor. A Equedia.com é paga por taxas editoriais pela sua escrita e pela disseminação de material, e as empresas apresentadas não precisam de cumprir quaisquer critérios financeiros específicos. As empresas representadas pela Equedia.com são tipicamente empresas em fase de desenvolvimento que representam um risco muito maior para os investidores. Ao investir em ações especulativas desta natureza, é possível perder todo o seu investimento ao longo do tempo. As declarações incluídas nesta newsletter podem conter declarações prospetivas, incluindo as intenções, previsões, planos ou outros assuntos da Empresa que te
