Hoje a Reuters publicou um artigo intitulado “ Análise – Na principal região de cobre do mundo, o risco político aumenta.” Investidores em recursos precisam tomar nota disso.
Aqui está um excerto:
“Cerca de 42% da produção mundial de mineração de cobre está sob incerteza política que pode acarretar riscos para a produção futura”, disse Juan Carlos Guajardo, chefe da consultoria chilena Plusmining.”
Ler este artigo me fez pensar não apenas sobre o cobre, mas também sobre outros metais. Vamos adotar uma abordagem abrangente e “volta ao mundo” para os metais para ver se há outras preocupações.
Uma grande maioria da produção mundial de platina/paládio/ródio vem da África do Sul – um país com uma longa história de instabilidade política. O cobalto é encontrado na República Democrática do Congo (RDC). O US Geological Survey relatou que 70% do cobalto produzido no mundo em 2019 veio da RDC. Esta grande nação centro-africana está constantemente nas notícias mundiais – a maioria delas desfavoráveis. E os elementos de terras raras (REE)? Em 2020, a China foi o maior produtor mundial, com quase 60% dos REEs extraídos.
Você nota uma tendência alarmante?
Isso mesmo – muitos dos minerais certos estão no lugar errado.
Uma antiga ameaça à produção global de metais está começando a ser considerada em seus preços. O que é essa “antiga ameaça” e quais são suas consequências?
A ameaça à produção global de metais é a política governamental.
Depósitos mineráveis são agora vistos como uma fonte de receita tributária de longo prazo. Longe vão os dias de isenções fiscais para colocar novas minas em produção, seguidos por longos períodos de produção lucrativa. Agora, os executivos de empresas de mineração devem pesar o risco político de uma maneira diferente do passado.
Governos em todo o mundo continuam a pressionar a indústria de mineração para que contribua mais para sua base tributária. Eles estão fazendo isso através da implementação de royalties de mineração.
As empresas de mineração, por outro lado, estão em uma situação difícil. Elas devem permanecer lucrativas ou ficarão com a opção de fechar a mina. Enquanto isso, é fácil ver a posição que os políticos adotam. Taxar os mineradores – financiar programas sociais; redistribuir a riqueza. Alguns até apontam que os minerais representam “riqueza soberana e que, de qualquer forma, pertencem aos cidadãos do país. Esta é uma mensagem que ressoa com os eleitores e garante sua eleição para cargos governamentais.
Então, é isso. Os mineradores precisam ganhar dinheiro, e os políticos precisam ameaçar taxá-los para serem eleitos. Onde está o meio-termo? Por enquanto, em muitas jurisdições, não há nenhum. Está sendo resolvido, e o resultado é incerto.
É por isso que vimos fortes movimentos de alta em vários metais; particularmente no cobre – o chamado “barômetro da economia mundial”.
Há outro velho ditado que devemos observar: “Da Adversidade Surge a Oportunidade.”
Este é certamente o caso hoje para o cobre.
Empresas que operam minas de cobre ou que possuem depósitos de cobre que podem ser desenvolvidos em minas tornaram-se o foco de atenção para investidores em recursos.
Isso é particularmente verdadeiro para ativos de cobre situados no Sudoeste dos Estados Unidos.
O Arizona é um produtor líder de cobre nos EUA, com uma produção anual de cerca de 60 – 65% de todo o cobre extraído naquele país.
No entanto, mesmo no “Arizona amigável à mineração” ainda há questões a serem enfrentadas, como a Rio Tinto está descobrindo em sua busca para desenvolver uma das maiores minas subterrâneas do mundo – uma enorme operação de block-caving para extrair um depósito subterrâneo de cobre porfírico.
Aqui está um vídeo curto interessante sobre block caving:
Animação de Block Caving de Resolution Copper no Vimeo.
E para um bom resumo do Projeto Resolution Copper da Rio Tinto, veja:
A Rio Tinto está enfrentando oposição de grupos nativos e ambientalistas. Já investiu aproximadamente US$ 2 bilhões para minerar um depósito de baixo teor que está a mais de 1 milha abaixo da superfície. O Arizona continua sendo um estado receptivo à mineração, e as questões enfrentadas pela Rio Tinto não estão relacionadas a outras considerações, como impostos e royalties.
Resumo e Conclusão
As ações dos governos em várias jurisdições estão levando a uma conclusão semelhante: a indústria de mineração está sob extrema pressão para permanecer lucrativa. Os riscos da exploração mineral, desenvolvimento de minas e mineração devem ser equilibrados com a recompensa de empreender essas atividades.
Há um ditado que diz: “Minas são Feitas – Não Encontradas.” Levado ao pé da letra, no ambiente hostil de hoje em relação à mineração, este adágio soa verdadeiro.
Estamos sempre em busca de empresas que possuam projetos de cobre em estágio inicial nos EUA. Arizona e Nevada estão no topo da lista para mineração nos EUA, mas outros estados também permitem a atividade de mineração e fornecem uma jurisdição estável para operar minas.
-John Top
