Desde que publicamos a história “ The Silver Conspiracy,” mais evidências de manipulação de commodities foram reveladas.
Na semana passada, falamos sobre o mais recente escândalo e conspiração dos juízes da CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Desde a nossa última newsletter ( see Enron Lives On?), parece que todo jornalista e newsletter está agora descobrindo a história da manipulação de preços de commodities.
E com razão.
Ainda na semana passada, o Comissário da CFTC, Bart Chilton, disse que houve “tentativas repetidas” de influenciar os preços (
A investigação da manipulação do preço da prata pela CFTC está agora no terceiro ano. Finalmente, eles estão se manifestando.
E está prestes a causar um grande impacto nos mercados.
CFTC Se Manifesta
De acordo com Chilton, houve violações da Commodity Exchange Act, afirmando: “Houve esforços fraudulentos para persuadir e controlar astutamente esse preço… Qualquer violação da lei a esse respeito deve ser processada.”
Em 2008, a CFTC disse em um relatório que havia recebido “numerosas cartas, e-mails e telefonemas” durante os últimos 20 a 25 anos alegando que os preços estavam sendo manipulados para baixo.
Finalmente, depois de todos esses anos e pouco antes da queda do mercado, eles decidem investigar mais a fundo e, em particular, as alegações contra JP Morgan e HSBC.
Dois traders acusaram HSBC e JPMorgan Chase de manipular o preço da prata em ações judiciais separadas, apresentadas em um tribunal federal de Manhattan na última quarta-feira. As ações alegam que os dois gigantes bancários acumularam “enormes short positions”, que forçam o preço da prata para baixo.
As ações judiciais, apresentadas pelos traders americanos Peter Laskaris e Brian Beatty, alegam que os bancos trabalharam juntos no silver futures market, informando-se mutuamente sobre large trades.
Eles alegam que os bancos também colocariam grandes ordens de negociação “spoof”, que são essencialmente uma ordem falsa no mercado que, “não é executada, mas influencia os preços e é então retirada antes que possa ser razoavelmente executada.”
Ao trabalharem juntos para suprimir silver futures, as call options dos big banks, que representam o direito de comprar, diminuiriam, tornando suas short positions mais lucrativas, de acordo com a ação de Laskaris.
Este tipo de evento acontece em todos os mercados e em todas as bolsas. Mas quando se trata do commodities market, torna-se muito mais lucrativo devido ao tamanho e à liquidez das negociações.
JP Morgan e HSBC São Culpados?
Até agora, a CFTC ainda está realizando entrevistas com traders da JP Morgan, HSBC, traders da indústria, commodity executives, experts e funcionários de outras metals trading firms.
O veredito sobre se houve algum tipo de manipulação permanece. Mas dê uma olhada nisto:
De acordo com uma carta à CFTC de William Murphy, chairman do Gold Anti-Trust Action Committee, HSBC e JPMorgan Chase detinham 43% da commercial net short position em gold e 68% da commercial net short position em silver. Ele também disse que os dois bancos estavam short em 123.331 contracts, mas long em apenas 523 contracts, e em silver estavam short em 41.318 contracts e long em apenas 1.426 contracts.
Outro caso varrido para debaixo do tapete?
Independentemente disso, como Chilton menciona, “a legal definition of manipulation sob a lei é um high bar para provar.” Attempted manipulation e outras potential violations of law serão mais fáceis de provar do que a manipulation em si. Assim, o fato permanece, acusar esses bancos, ou quaisquer outros, de criminal acts of manipulation não será apenas difícil, mas pode não acontecer de forma alguma.
Estes não são os únicos casos de manipulação.
Mais Manipulação?
Ainda na semana passada, foi tornado público que o Juiz da CFTC Bruce Levine foi acusado por seu colega, George Painter, de que ele nunca decidiria a favor dos investidores ( see Enron Lives On.)
No início deste ano, escrevemos um artigo sobre a Silver Conspiracy com uma breve história sobre Andrew Maguire, um successful metals trader e whistleblower que foi à CFTC com data que strongly suggested que um small number of short sellers havia rigged os markets para both silver and gold.
Maguire not only provided os regulators on how the manipulation generally worked, but also warned them of a specific scenario where os SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) e iShares Silver Trust (NYSE:SLV) markets seriam manipulados.
Ele disse aos regulators que um massive crime estava about to happen, e o crime happened precisely as he predicted it would, forcing a CFTC a take a closer look.
Desde então, silver has broken recent new highs. Earlier this month, silver hit $24.95 an ounce on – o highest level em 30 years.
Many traders believe this is a result da investigation forcing os big banks a tighten up on their “spoof” trades e large short positions.
O Mundo é “Fiat”
Earlier this year, during a CFTC hearing, Jeffrey Christian do CPM Group disse que os London Bullion Market Association (LBMA) banks têm approximately 100 times more gold deposits than actual gold bullion. Isso means that for every ounce of gold traded nesses markets, 99 deles appear from thin air. Has gold and silver been converted into a fiat currency nesses markets?
O que acontece se everyone decides that they want actual physical delivery of their gold? What about silver? O que acontece quando people realise that we don’t have the amount of gold, ou silver, that the market says we have?
A resposta é simples. Its about supply and demand. No supply e high demand will undoubtedly lead to higher prices as the world begs for more.
Short term, we may see some pullback em prices. Mas com interest rates remaining at record lows, evidence of price manipulation, e o fact that inflation will take time to catch up with the economy, we are going to eventually enter into a commodities bull market the likes of which we have never seen before ( see The Breakout.)
Chilton disse que a commission should release more information on its investigation “in the very near future.”
Quando o fizerem, pode apostar que veremos alguns fogos de artifício.
Até a próxima,
Ivan Lo
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