Caros Leitores,
Vocês estão zangados. Eu sei que eu estou.
Mas acreditem… quando terminarem de ler isto, estarão mais zangados do que antes.
Isso porque estou prestes a partilhar convosco a natureza maligna de como um pequeno grupo de pessoas pode ganhar dinheiro com a desgraça alheia.
Isso provavelmente inclui muitos de vocês.
Na verdade, não só “eles” ganham dinheiro com as desgraças alheias, como podem até tirar o potencial dos investidores para mudarem as suas vidas.
É por isso que vos exorto a ler esta Carta na íntegra.
Hoje, não só vos vou dizer como “eles” o fazem, como vos vou mostrar como reagir e potencialmente ganhar muito dinheiro no processo.
Deixem-me explicar.
Como $100 Milhões Desapareceram
Em apenas dois dias, vimos uma das nossas maiores participações sofrer um golpe maciço para baixo.
Em apenas dois dias, vimos mais de 100 milhões de dólares em valor serem retirados de investidores honestos.
Porquê?
Foi porque a Empresa estava prestes a anunciar algo negativo?
Não.
Foi porque a Empresa estava a falhar?
Não.
Houve sequer alguma mudança material nesta Empresa?
Não.
Foi tudo para que algumas pessoas, cujos nomes permanecerão anónimos, pudessem ganhar uns trocos.
O que fizeram não foi apenas antiético, imoral e egoísta, mas sugou a vida dos investidores – investidores que investem em empresas que um dia poderiam mudar o mundo.
Hoje, vou contar-vos o que acredito ter acontecido a uma das nossas maiores participações.
Vou contar-vos como penso que “eles” o fizeram (com base em múltiplas fontes próximas na indústria) e as operações sinistras que utilizam para executar a sua estratégia.
Mas o mais importante, vou dizer-vos como vencê-los no seu próprio jogo.
NexOptic Technology Corp.
(TSX Venture: NXO)
(OTC: NXOPF) (Frankfurt: E3O) (Berlin: E3O)
Como a maioria de vocês sabe, a NexOptic Technology Corp. tem uma opção para adquirir 100% da Spectrum Optix, uma Empresa que desenvolve tecnologias relacionadas com aplicações de imagem e concentração de luz.
Podem ler o meu relatório original clicando aqui.
A tecnologia central da Spectrum, a Blade Optics™ com patente pendente, contém lentes planas e visa revolucionar os sistemas convencionais baseados em lentes e captura de imagem.
Isto tem o potencial de mudar tudo, desde telescópios e câmaras a dispositivos móveis, criando um sistema de lentes que reduz a profundidade (relativa ao tamanho da abertura) atualmente necessária em muitas pilhas de lentes curvas tradicionais.
Em termos leigos, o grupo redefiniu o mundo da física e descobriu uma forma revolucionária de comprimir as pilhas de lentes curvas tradicionais necessárias para a ótica através do uso de superfícies “planas” em vez de curvas, e uma abertura quadrada em vez de um círculo.
Esta tecnologia representa uma verdadeira mudança de paradigma no mundo da ótica.
Vejam:
Nos últimos meses, a NexOptic tem tido uma subida parabólica em antecipação à revelação oficial do seu protótipo em 4 de abril de 2017\
(*Os vencedores de 5 bilhetes para o evento oficial de lançamento em Vancouver foram sorteados. Os vencedores receberão detalhes de acompanhamento dentro de alguns dias.)
E assim deveria ser – a sua tecnologia é verdadeiramente revolucionária.
Mas quando se é uma das ações com melhor desempenho e mais ativamente negociadas na TSX Venture, torna-se alvo de muitos – tanto bons quanto maus.
E na semana passada, testemunhamos ambos…
Uma Semana Selvagem e Emocional
Tem sido uma semana extremamente difícil e selvagem para nós com a NexOptic Technology Corp. (TSX-V: NXO), pois somos grandes investidores na Empresa e mantemos a nossa posição principal – por isso, ver a nossa carteira cair milhões não é divertido.
Acabei de sair do hospital, tendo sofrido um esterno partido, por isso peço desculpa por uma atualização não ter chegado mais cedo.
Espero que aceitem as minhas desculpas enquanto explico o que acredito ter acontecido.
E tem a ver com um grupo notório por vender empresas a descoberto.
Mas primeiro, uma breve visão geral.
O Que é uma Venda a Descoberto?
Vender a descoberto é simplesmente vender ações que não se tem.
Vocês pedem ações emprestadas a instituições, vendem-nas e esperam que as ações caiam para que possam comprá-las de volta a um preço mais baixo.
Os grandes vendedores a descoberto têm um enorme tesouro de fundos, muitos na casa das centenas de milhões de dólares.
Isso significa que alguns desses grupos podem vender muitas ações sem realmente possuí-las, porque têm os meios para cobrir as suas posições a descoberto. Quanto mais vendem, mais podem influenciar o preço de uma ação para baixo.
Se conseguirem convencer ou assustar os investidores a vender ações a níveis mais baixos, podem ganhar muito dinheiro.
Mas e se ninguém quiser vender ações e houver mais pessoas dispostas a comprar ações a níveis mais baratos?
É aí que os shorts são espremidos.
O Short Squeeze
Um short squeeze é um aumento rápido no preço de uma ação que ocorre quando há falta de oferta e excesso de procura pela ação.
Os short squeezes resultam quando os vendedores a descoberto têm de recomprar e devolver as ações que emprestaram.
Isso resulta em volume de compra que muitas vezes impulsiona o preço da ação para cima.
Se os investidores não estiverem dispostos a vender ações e as ações continuarem a subir, os vendedores a descoberto podem ser obrigados a comprar ações a níveis ridiculamente altos.
Então, como isso se relaciona com a NXO?
Quando os Shorts São Espremidos
A Investment Industry Regulatory Organization of Canada, também conhecida como IIROC, reporta o montante total de vendas a descoberto para cada Empresa, a cada duas semanas.
Em 1 de março de 2017, a IRROC reportou um total de 775.288 ações a descoberto da NexOptic Technology Corp. (NXO) durante as duas semanas anteriores.
Isso significa que alguém, ou um grupo, tinha vendido 775.288 ações sem realmente as possuir.
Mas como muito poucos investidores queriam vender e ainda mais queriam comprar, essas posições a descoberto provavelmente tiveram de ser cobertas.
Isso teria forçado as ações da NXO a subir. E foi precisamente isso que aconteceu.
De 1 a 16 de março de 2017, o preço da NXO subiu de C$1.73 para C$2.93.
Tendo provavelmente perdido na sua última venda a descoberto, os vendedores a descoberto tornaram-se ainda mais agressivos.
Na verdade, durante o mesmo período de duas semanas, a quantidade de ações vendidas a descoberto subiu quase 85% para 2.375.897, com um valor de C$5.334.029, conforme reportado pela IRROC.
Isso significa que a venda a descoberto foi responsável por mais de 23% das negociações na NXO durante as primeiras duas semanas de março!
Como havia mais compradores do que vendedores a esses níveis de preço, os shorts provavelmente tiveram de cobrir novamente. E suspeito que o fizeram.
Nos dias seguintes à divulgação do relatório de vendas a descoberto pela IIROC, as ações da NXO subiram novamente, 9.5% num dia e 11.84% no dia seguinte.
No final do dia de negociação de 20 de março de 2017, a NXO estava a ser negociada a C$3.59 – mais do que um dez-bagger para os muitos leitores desta Carta.
A cobertura das posições a descoberto, combinada com todo o interesse real dos investidores, impulsionou a NXO para um novo máximo de C$3.76 no dia seguinte.
Vendedores a Descoberto Recebem Ajuda: Coincidência?
Com milhões de dólares a descoberto, quem estava a vender a descoberto precisava de ajuda.
Se não conseguissem convencer os vendedores a vender e os compradores a parar de comprar, poderiam estar em apuros por milhões.
Chamem-lhe coincidência, mas foi exatamente aí que a “ajuda” veio ao seu resgate.
Diz-se que, em 21 de março de 2017, uma newsletter de investimento dos EUA disse aos seus leitores para retirarem parte da sua posição na NexOptic.
Não parecia haver base para a sua recomendação, além do simples facto de que alguns dos seus leitores poderiam ter tido um aumento de mais de 600%.
Portanto, não culpo exatamente o escritor pelo que fez. A ação subiu significativamente e não é insensato realizar lucros ao longo do caminho.
No entanto, isso causou uma venda organizada que deu exatamente o impulso de baixa necessário para o grupo de Vendedores a Descoberto entrar pesado e causar um pânico imediato na ação.
Na verdade, a negociação foi tão desenfreada na NexOptic que causou a interrupção das negociações da NXO pelos disjuntores de circuito de ações únicas na bolsa três vezes na terça-feira, uma vez na quarta-feira e mais uma vez na quinta-feira.
Em apenas uma semana, quase 35 milhões de ações da NexOptic, com um valor de cerca de 85 milhões de dólares (incluindo a bolsa dos EUA), foram negociadas – isso é mais de metade das ações atualmente emitidas pela Empresa!
Absolutamente incrível.
Disjuntor de Circuito de Ação Única
Para aqueles que não estão familiarizados com o disjuntor de circuito de ação única, é um procedimento implementado pelos reguladores canadianos como parte de uma série de reformas para ajudar a controlar a volatilidade de curto prazo nos preços das ações.
O disjuntor de circuito de ação única é uma interrupção de cinco minutos (e pode ser estendida até 10 minutos) da negociação de um título que é automaticamente acionada se o preço de um título oscilar 10% ou mais num período de cinco minutos.
O problema com estes Disjuntores de Circuito de Ação Única é que eles permitem que o vendedor a descoberto seja ainda mais calculado com a sua negociação predatória.
Eis o porquê.
Estes disjuntores de circuito podem interromper a negociação por até 10 minutos. Durante este tempo, dá aos vendedores a descoberto tempo para reavaliar a sua posição.
Na verdade, as novas regras do TMX Group, como mencionei em 2012, realmente os ajudam.
Se ainda não leram essa Newsletter, sugiro fortemente que voltem e a leiam (clicando aqui) se quiserem saber mais sobre como o sistema financeiro realmente funciona.
Em suma, no que diz respeito às vendas a descoberto, as ordens de venda a descoberto podem ser feitas mesmo quando uma ação está suspensa.
Conforme a seção 4.7 do Guia de Tipos de Ordem e Funcionalidade do TMX:
“Uma venda a descoberto é uma ordem para vender ações que não são possuídas.
As ordens de venda a descoberto estão disponíveis na TSX, TSXV e TSX Alpha e terão permissão para ter os seguintes atributos:
- Uma ordem de Venda a Descoberto é tratada de forma idêntica a uma ordem de Venda de uma perspetiva de alocação correspondente
- Ordens de venda a descoberto com preço de mercado serão aceites na sessão de pré-abertura e também quando um símbolo estiver suspenso
- Ordens de venda a descoberto serão aceites com volumes de lotes mistos ou lotes ímpares
- Ordens de Mercado no Fecho (MOC) e Limite no Fecho (LOC) podem ser ordens de venda a descoberto”
Assim, quando os reguladores suspendem a ação, isso permite que os vendedores a descoberto reavaliem a sua posição e recolham mais informações enquanto o mercado se organiza.
E como “eles” têm acesso a painéis de negociação muito mais avançados, veem muito mais do que vocês veem.
Na verdade, eles têm muitas formas de venda a descoberto que jogam a seu favor. Por exemplo, alguns desses fundos de venda a descoberto podem empregar o que é chamado de marcador Short Marking Exempt (SME).
Via TMX:
“As alterações às regras da UMIR relativas a vendas a descoberto e falhas de negociação exigiram o uso de uma etiqueta Short Marking Exempt.
Certos tipos de traders não são obrigados a marcar as suas ordens como a descoberto, independentemente da sua posição (longa ou curta) no momento da entrada da ordem.
Em vez disso, as suas ordens (compras, vendas e cruzamentos) são designadas como Short Marking Exempt através da bandeira SME.
A bandeira SME é apenas indicativa e não tem efeito sobre como a ordem interage com o livro de ordens.
Todos os outros traders inserem ordens de Venda a Descoberto quando apropriado, e não usam a bandeira SME em nenhuma ordem.
A etiqueta Short Marking Exempt residirá na camada privada das mensagens de feed, garantindo o anonimato da designação.”
Isto torna-se complicado de explicar em detalhe, mas é importante entender que existem certas vantagens que os vendedores a descoberto têm e que simplesmente não podemos combater.
Além disso, embora as ordens de venda a descoberto precisem de ser marcadas como uma venda a descoberto, a identidade de um vendedor a descoberto e a sua posição global a descoberto não precisam de ser divulgadas publicamente, pelo que não há forma de saber a posição a descoberto de um único vendedor a descoberto.
A Importância do Disjuntor de Circuito
Devem recordar-se do ano passado, quando estes disjuntores de circuito de ação única foram impostos a várias ações de canábis.
Muitas dessas ações dispararam para novos máximos, incluindo a Canopy Growth Corp., que ultrapassou os 2 mil milhões de dólares em valor.
Via FP, 16 de novembro de 2016:
“Os preços voláteis das ações das empresas canadianas de marijuana negociadas publicamente desencadearam inúmeras interrupções de negociação por disjuntores de circuito na quarta-feira, à medida que o burburinho em torno do setor nascente impulsionava as avaliações para máximos intradiários recorde.
Aphria Inc., Mettrum Health Corp., Organigram Holdings Inc., Supreme Pharmaceuticals Inc., Aurora Cannabis Inc. e Canopy Growth Corp. foram todas suspensas por intervalos de cinco minutos na quarta-feira – algumas delas várias vezes.
A Investment Industry Regulatory Organization of Canada disse que as suspensões foram acionadas por disjuntores de circuito de ação única “devido à volatilidade nos preços das ações”. Não comentou mais.
A Canopy Growth – a maior empresa de marijuana do Canadá – foi suspensa quatro vezes, depois de atingir uma avaliação de 2 mil milhões de dólares, o dobro do seu valor na sexta-feira, quando atingiu pela primeira vez a marca de mil milhões de dólares.”
Claro, nenhum meio de comunicação realmente identificou a verdadeira causa do que realmente aconteceu.
Via Vice em 16 de novembro de 2016:
“…é desconhecido o que causou o disparo das vendas como aconteceu na manhã de quarta-feira, mas, em geral, as ações de empresas de marijuana têm vindo a subir – ainda mais desde que sete novos estados votaram a favor da legalização da canábis para uso recreativo.”
Então, o que realmente fez com que a negociação de ações de canábis ficasse louca?
Eu vou dizer-vos o que causou.
O Que Realmente Causou a Loucura das Ações de Canábis
Foi o resultado do grupo, ou grupos, de Vendedores a Descoberto serem apanhados no lado errado das suas posições a descoberto.
Vejam:
Como podem ver, nas duas semanas que antecederam a infame subida das ações de canábis em 16 de novembro de 2016, os vendedores a descoberto quase duplicaram as suas posições a descoberto em ações de canábis.
Na verdade, os vendedores a descoberto tinham uma posição a descoberto de impressionantes 350 milhões de dólares nas seis ações que acionaram os disjuntores de circuito de ação única!
Mas uma tempestade perfeita de eventos, incluindo cobertura mediática e políticas políticas, levou a uma grande quantidade de interesse de investimento de retalho.
E quando o grupo de vendedores a descoberto não conseguiu forçar a queda do preço das ações de canábis, provavelmente tiveram de cobrir uma enorme posição a descoberto de 350 milhões de dólares, comprando ações de volta a um preço muito mais alto.
Foi isso que levou as ações de canábis a novos máximos ridículos.
Basta ver o que aconteceu à Canopy quando os shorts tiveram de cobrir:
!
NexOptic vs. Ações de Canábis
De 1 a 16 de novembro de 2016, a posição a descoberto nas ações de canábis subiu 83% (conforme mostrado acima).
Da mesma forma, de 1 a 16 de março, a posição a descoberto na NXO também subiu pouco mais de 84%.
Ambas as vezes, os vendedores a descoberto foram apanhados no lado errado da negociação, pois a NXO subiu para um novo máximo de $3.76 nos dias seguintes.
A única diferença é que, no caso da NXO, o vendedor a descoberto teve ajuda de uma recomendação de venda de uma newsletter muito oportuna.
Se isso não tivesse ocorrido, poderíamos ter visto a NXO subir ainda mais.
Mas esperem, há mais.
Padrões de Negociação
As minhas fontes dizem-me que o Vendedor a Descoberto na NXO (novamente, estou a especular com base em informações que recebi de múltiplas fontes) negoceia principalmente através da TD e Anonymous.
Isto faz sentido.
A TD tem uma das maiores plataformas de negociação de retalho, o que provavelmente significa que têm uma grande quantidade de ações para “emprestar”.
De 1 de janeiro a 10 de março de 2017, a TD\
(*Isto não significa que o banco TD fosse um comprador. Significa que as negociações originadas na TD foram maioritariamente do lado da compra.)
Na verdade, eles têm sido o maior comprador em termos de volume de transações.
Dados de Negociação Cumulativos da NXO de 1 de janeiro a 10 de março de 2017
Mas depois, a partir de 13 de março, uma semana após a minha newsletter sobre a NXO, a TD tornou-se um vendedor líquido agressivo.
Dados de Negociação Cumulativos da NXO de 13 a 17 de março de 2017
Coincidência? Vocês decidem.
Isso não é tudo.
Para fazer com que uma ação pareça fraca, estes vendedores a descoberto frequentemente atuam tanto no lado da compra quanto no da venda em pequenas ordens para fazer o preço cair.
O número 007 representa uma ordem da TD, e o número 001 representa uma ordem da Anonymous.
Aqui está alguém a negociar através da TD (007) a tentar fazer com que a ação pareça fraca, empilhando ordens de venda em pequenos incrementos de 100 ações:
Além disso, notem o tempo e as vendas no lado direito, onde lotes de 100 ações são comprados e vendidos pela TD e Anonymous, todos executados em uma fração de segundo.
Ao empilhar ordens de venda, cria-se a ilusão de que as pessoas querem vender ações.
A sua intenção é fazer o preço cair para que os investidores – incluindo muitos de vocês – entrem em pânico e questionem se há algo de errado com a Empresa.
Mas essa é apenas uma de muitas táticas.
Há mais.
Detratores Pagos
Como milhões de dólares estão em risco, os vendedores a descoberto podem recorrer a mais do que apenas a negociação para gerar negatividade.
Isso inclui a tática antiga de pagar pessoas para espalhar rumores negativos em salas de chat de ações, fóruns e até artigos pagos.
Não sou fã de salas de chat de ações porque muitas vezes estão cheias de muita desinformação.
Mas acham que é coincidência que nos dias que antecederam a queda das ações da NexOptic na semana passada, e nos dias em que as posições a descoberto aumentaram, houve uma enxurrada de novos detratores nas salas de chat de ações da NXO?
Não se deixem enganar. Os detratores pagos fazem parte do mundo financeiro subterrâneo há muito tempo.
O trabalho deles é fazer-vos questionar o vosso investimento e a Empresa em que investiram, espalhando negatividade. Eles sabem que a maioria dos investidores reage com as suas emoções em vez da lógica.
Eles exploram exatamente isso.
Mas no caso da NexOptic, a verdade é que a Empresa não anunciou quaisquer mudanças materiais e, na verdade, não poderia estar mais entusiasmada com o lançamento do seu protótipo.
Conclusão
Todos investimos para ganhar dinheiro.
Então, talvez não devêssemos culpar tanto os vendedores a descoberto – eles estão apenas a tentar ganhar dinheiro usando um sistema que lhes permite fazê-lo dessa forma.
Na verdade, poderíamos até agradecê-los por ajudarem a trazer mais volume e liquidez ao nosso mercado.
Os vendedores a descoberto ganham dinheiro apostando contra o valor percebido atual de uma empresa. Muitas vezes, fazem isso puramente com base no momentum da ação e não nos méritos reais da Empresa que estão a vender a descoberto.
Eles podem ter olhado para a NXO e pensado:
“Uau, aqui está uma empresa com uma capitalização de mercado massiva, mas sem receita – e continua a subir.”
O que eles podem não perceber é o verdadeiro valor intrínseco da tecnologia inovadora dentro da NexOptic.
Por exemplo, acredito que fabricantes de smartphones, como Apple, Google ou Samsung, provavelmente vão querer ter acesso a esta tecnologia.
Se apenas um dos grandes players colocar a tecnologia Blade Optics™ na sua linha de telefones no futuro, na minha opinião, uma avaliação de US$1 bilhão não seria irrealista.
Atualmente, a capitalização de mercado dos EUA para a NexOptic é de pouco mais de US$100 milhões.
Portanto, mesmo ao preço atual da ação, ainda poderia ser um dez-bagger se apenas um destes conglomerados de smartphones colocasse a Blade Optics™ nos seus dispositivos.
E isso nem sequer inclui as inúmeras outras verticais que a Tecnologia poderia revolucionar.
Na verdade, de acordo com a IC Insights Inc., o valor total de mercado para câmaras digitais e sistemas de imagem deverá crescer de aproximadamente US$55.5 bilhões em 2012 para US$77.8 bilhões até o final de 2016.
Não estou a dizer que a NexOptic deveria valer mil milhões de dólares hoje. Mas é importante notar que, apesar da sua avaliação atual de pouco mais de US$100 milhões, pode-se facilmente argumentar que ainda está subvalorizada em relação ao potencial do que poderia vir a ser.
E o mercado de ações não deveria ser um indicador prospetivo?
Então, é realmente muito simples.
Se acreditamos na tecnologia da NexOptic e estamos dispostos a arriscar a sua aceitação no mercado, então não deveríamos ser tão emocionais em relação aos altos e baixos diários do mercado.
Não vos posso dizer quando comprar ou vender ações, mas sejam inteligentes e não deixem que os vendedores a descoberto vos assustem.
Da próxima vez que testemunharmos volatilidade onde não há mudança material na Empresa, tentem aprender e entender o que está a acontecer.
Se ninguém vender ações, então os vendedores a descoberto terão de recomprar a preços muito mais altos, fazendo com que os investidores ganhem muito dinheiro em muito pouco tempo.
Aqui está a parte emocionante.
Estou confiante de que, a qualquer momento, haverá uma cobertura mediática massiva desta tecnologia.
A disrupção da tecnologia da NexOptic e da Spectrum é simplesmente uma descoberta demasiado grande para os meios de comunicação ignorarem.
Então, se os vendedores a descoberto voltarem (não tenho a certeza se já cobriram totalmente as suas posições), eles podem estar em grandes apuros se, de repente, a história da NXO for destacada não por um, mas por múltiplos meios de comunicação.
E como os vendedores a descoberto já experimentaram, há uma barreira inegável de investidores que adorariam ações a preços mais baixos.
Grandes coisas estão a caminho e quando a história da NexOptic chegar às massas, eu certamente não gostaria de estar do lado da venda a descoberto.
E vocês?
PS. E se estão a perguntar… sim, comprei mais ações na semana passada, assim como muitos dos meus colegas.
PPS. Os vencedores do evento de lançamento da NexOptic foram sorteados e os que ganharam receberão um e-mail nos próximos dias.
NexOptic Technology Corp.
Símbolo de Negociação Canadiano: TSX-V: NXO
Símbolo de Negociação dos EUA: OTCQB: NXOPF
Símbolos de Negociação Alemães: Frankfurt: E301 Berlin: E301
Procurem a verdade,
Ivan Lo
A Carta Equedia
www.equedia.com
Divulgação: Somos tendenciosos em relação à NexOptic porque a Empresa é um anunciante. Atualmente possuímos ações da NexOptic e participamos em todos os private placements. Podem fazer as contas. A nossa reputação é construída sobre as empresas que destacamos. É por isso que investimos em todas as empresas que apresentamos nas nossas Edições de Relatórios Especiais Equedia. É o vosso dinheiro para investir e não partilhamos os vossos lucros ou as vossas perdas, por isso, por favor, assumam a responsabilidade de fazer a vossa própria due diligence. Lembrem-se, o desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. Só porque muitas das empresas nos nossos relatórios anteriores da Equedia tiveram um bom desempenho, não significa que todas terão. Além disso, as Empresas mencionadas e a sua gestão não têm controlo sobre o nosso conteúdo editorial e quaisquer opiniões expressas são as nossas. Não somos obrigados a escrever um relatório sobre nenhum dos nossos anunciantes e não somos obrigados a falar sobre eles só porque anunciam connosco.
