“Seja medroso quando os outros são gananciosos, e seja ganancioso quando os outros são medrosos.”
Sim, eu sei, você já ouviu essa frase um milhão de vezes. E sim, eu sei, é uma frase cunhada por um dos mais bem-sucedidos – não – O investidor mais bem-sucedido de todos os tempos: o Sr. Warren Buffett
Quando criança, essa frase sempre ecoou na minha cabeça. Assim como o Oráculo de Omaha. Não há dúvida de que ele é o melhor e por que tantos investidores pensam nele quando pensam em investidores de sucesso.
Então, por que não somos todos ricos e bem-sucedidos como ele? Você presumiria que, se o consideramos “o melhor dos melhores”, deveríamos todos seguir seus conselhos. Deveríamos todos investir no que ele investe. Mas não o fizemos.
Por quê? Porque não somos como ele.
Ele é velho. Ele é tradicional. Ele é o passado.
Somos os investidores da nova era. Somos os investidores que estão moldando e mudando nosso futuro. Somos os investidores que promovem a mudança e o progresso agressivo para nos tornarmos os melhores. Queremos melhorar nossas tecnologias e explorar o inexplorado. Somos a próxima geração.
Sr. Warren Buffett, você é velho.
Somos muito mais complexos do que você.
ESSE é o nosso problema.
Em nossa busca para avançar, esquecemos a regra mais importante que pode ser aplicada a praticamente todas as situações: KISS (Keep It Simple Stupid)
Ao longo da carreira do Sr. Buffett, ele sempre teve algumas regras de investimento muito simples que o levaram aonde ele está hoje, um dos homens mais ricos do mundo. Encorajo todos a lerem suas obras (como “The Essays of Warren Buffett : Lessons for Corporate America” e “The Intelligent Investor”) e vocês verão (e concordarão) comigo que seu mantra se resume à simplicidade.
Há argumentos de que ele poderia ter investido em algumas das empresas de tecnologia durante o boom e potencialmente feito milhões a mais do que já tem. Mas adivinhe? Ele ainda está no topo.
É assustador ver com que precisão o Sr. Buffett previu o resultado de nossos eventos financeiros históricos. Em 1999, quando o boom da tecnologia estava em alta, ele escreveu outro artigo raro, que todos vocês deveriam ler aqui: http://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune\
Nesse artigo, ele diz:
“Vamos começar definindo “investir.” A definição é simples, mas muitas vezes esquecida: Investir é aplicar dinheiro agora para obter mais dinheiro de volta no futuro – mais dinheiro em termos reais, após levar a inflação em consideração.
Ele continua a discutir a indústria automobilística e como apenas 3 montadoras de um potencial de 2000, saíram vitoriosas. Depois, ele discute as companhias aéreas, “outra indústria cujo futuro claramente brilhante teria feito os investidores salivarem.” No entanto, muito poucas delas ainda existem hoje – e estão ganhando dinheiro.
Ele faz um comentário que atinge uma nota profunda ao dizer: “A chave para investir não é avaliar o quanto uma indústria vai afetar a sociedade, ou o quanto ela vai crescer, mas sim determinar a vantagem competitiva de qualquer empresa e, acima de tudo, a durabilidade dessa vantagem. Os produtos ou serviços que têm amplas e sustentáveis barreiras ao seu redor são os que entregam recompensas aos investidores.”
E como ele estava certo.
Aplicando isso à explosão da bolha pontocom (discutida aqui: http://equedia.com/blog/view.php/Financial-Crisis-Not-So-Bad), e o Sr. Buffett estava certo – novamente. Quantas empresas do boom da tecnologia sobreviveram? Sim, existem suas Googles, Amazons e Ebays, mas muito mais falharam do que as que tiveram sucesso.
A simplicidade vence novamente.
Acho que é hora de ouvir seus conselhos.
Compre Warren Buffett. Eu estou.
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Abaixo, colei o artigo recente do Sr. Buffett (16 de outubro de 2008), “Buy American. I Am.”
Você pode encontrar o link do artigo aqui:
http://www.nytimes.com/2008/10/17/opinion/17buffett.html?\
“Buy American. I Am.”
Por Warren Buffett, Publicado: 16 de outubro de 2008
O mundo financeiro está uma bagunça, tanto nos Estados Unidos quanto no exterior. Seus problemas, além disso, têm vazado para a economia em geral, e os vazamentos agora estão se transformando em um jorro. No curto prazo, o desemprego aumentará, a atividade empresarial vacilará e as manchetes continuarão assustadoras.
Então… tenho comprado ações americanas. Estou falando da minha conta pessoal, na qual eu anteriormente não possuía nada além de títulos do governo dos Estados Unidos. (Esta descrição deixa de lado minhas participações na Berkshire Hathaway, que são todas destinadas à filantropia.) Se os preços continuarem atraentes, meu patrimônio líquido não-Berkshire em breve será 100% em ações dos Estados Unidos.
Por quê?
Uma regra simples dita minhas compras: Seja medroso quando os outros são gananciosos, e seja ganancioso quando os outros são medrosos. E, com certeza, o medo agora é generalizado, atingindo até mesmo investidores experientes. Sem dúvida, os investidores estão certos em desconfiar de entidades altamente alavancadas ou empresas em posições competitivas fracas. Mas os medos em relação à prosperidade de longo prazo das muitas empresas sólidas da nação não fazem sentido. Esses negócios realmente sofrerão soluços nos lucros, como sempre. Mas a maioria das grandes empresas estará estabelecendo novos recordes de lucro daqui a 5, 10 e 20 anos.
Deixe-me ser claro em um ponto: não consigo prever os movimentos de curto prazo do mercado de ações. Não tenho a menor ideia se as ações estarão mais altas ou mais baixas daqui a um mês – ou um ano. O que é provável, no entanto, é que o mercado subirá, talvez substancialmente, bem antes que o sentimento ou a economia melhorem. Então, se você esperar pelos tordos, a primavera terá acabado.
Um pouco de história aqui: Durante a Depressão, o Dow atingiu sua mínima, 41, em 8 de julho de 1932. As condições econômicas, no entanto, continuaram a se deteriorar até que Franklin D. Roosevelt assumiu o cargo em março de 1933. A essa altura, o mercado já havia avançado 30 por cento. Ou pense nos primeiros dias da Segunda Guerra Mundial, quando as coisas estavam indo mal para os Estados Unidos na Europa e no Pacífico. O mercado atingiu o fundo em abril de 1942, bem antes que a sorte dos Aliados mudasse. Novamente, no início dos anos 1980, a hora de comprar ações era quando a inflação disparava e a economia estava em baixa. Em suma, más notícias são o melhor amigo de um investidor. Elas permitem que você compre uma fatia do futuro da América a um preço reduzido.
No longo prazo, as notícias do mercado de ações serão boas. No século XX, os Estados Unidos suportaram duas guerras mundiais e outros conflitos militares traumáticos e caros; a Depressão; cerca de uma dúzia de recessões e pânicos financeiros; choques do petróleo; uma epidemia de gripe; e a renúncia de um presidente desgraçado. No entanto, o Dow subiu de 66 para 11.497.
Você pode pensar que teria sido impossível para um investidor perder dinheiro durante um século marcado por um ganho tão extraordinário. Mas alguns investidores perderam. Os infelizes compravam ações apenas quando se sentiam confortáveis em fazê-lo e depois vendiam quando as manchetes os deixavam enjoados.
Hoje, as pessoas que detêm equivalentes de caixa sentem-se confortáveis. Não deveriam. Optaram por um ativo de longo prazo terrível, um que paga praticamente nada e que certamente se depreciará em valor. De fato, as políticas que o governo seguirá em seus esforços para aliviar a crise atual provavelmente se mostrarão inflacionárias e, portanto, acelerarão as quedas no valor real das contas de caixa.
As ações quase certamente superarão o caixa na próxima década, provavelmente em um grau substancial. Aqueles investidores que agora se apegam ao caixa estão apostando que podem cronometrar eficientemente sua saída dele mais tarde. Ao esperar pelo conforto das boas notícias, eles estão ignorando o conselho de Wayne Gretzky: “Eu patino para onde o disco vai estar, não para onde ele esteve.”
Não gosto de opinar sobre o mercado de ações, e novamente enfatizo que não tenho ideia do que o mercado fará no curto prazo. No entanto, seguirei o exemplo de um restaurante que abriu em um prédio de banco vazio e depois anunciou: “Coloque sua boca onde estava seu dinheiro.” Hoje, meu dinheiro e minha boca dizem ações.
