Caros Leitores,
Imagine ter a capacidade de voltar no tempo.
Imagine poder voltar depois de todas aquelas oportunidades perdidas.
Infelizmente, a viagem no tempo não existe – ainda.
Hoje, quero apresentar uma ideia para todos aqueles que a perderam pela primeira vez – uma ideia que quase quadruplicou o preço das ações em menos de um ano… rendendo aos investidores um retorno incrível se cronometrado corretamente.
Só que desta vez, a história é ainda melhor hoje – significativamente melhor.
Na verdade, esta Empresa acaba de se tornar uma das maiores geradoras de receita em um dos mercados novos mais significativos do mundo – superando empresas 3 a 5 vezes o seu tamanho!
Não é de admirar que os analistas da PI Financial tenham acabado de aumentar seu preço-alvo para quase o dobro do valor de negociação da Empresa hoje.
Mais sobre isso em breve.
Temos falado sobre isso há bastante tempo.
O mercado em expansão da maconha.
Lenta mas seguramente, vimos as estrelas se alinharem para um aumento na cannabis, diferente de tudo o que já vimos.
E agora, finalmente chegou…
Marque a Data: 17 de Outubro de 2018
Marque a data em seu calendário.
Porque em 17 de outubro de 2018, a venda, cultivo e uso de maconha recreativa serão legais em todo o Canadá.
Isso significa que a maconha no Canadá em breve se tornará tão comum quanto cerveja e vinho.
E se você acha que a demanda por oferta é exagerada, pense novamente.
O Próximo Grande Analgésico
Basta um olhar para o mercado de maconha medicinal – um mercado onde os usuários são obrigados a obter uma receita médica – e você pode ver o potencial.
Nos últimos quatro anos, o mercado de maconha medicinal do Canadá disparou.
No início de 2014, as vendas de maconha medicinal canadense atingiram um valor estimado de C$8 milhões.
Em 2017, as vendas de maconha medicinal aumentaram para quase C$250 milhões.
Isso é um aumento por um fator de mais de 30!
Estamos falando do tipo de crescimento que é como transformar $3.000 em $100.000.
E vimos esse crescimento… em 2 anos.
Mas isso não é tudo.
Embora os analistas separem o mercado de maconha medicinal e recreativa em duas categorias distintas, eles esqueceram de mencionar uma coisa: E quanto àqueles que procuram se automedicar?
Tylenol, Advil e outros analgésicos sintéticos de venda livre tornaram-se um item básico em nossos armários de remédios. Poxa, a maioria de nós os tem em nossas bolsas de ginástica ou carteiras, e reabastecê-los é tão fácil quanto comprar uma caixa de leite.
Mas à medida que o abuso dessas drogas continua a crescer, muitos recorrerão a alternativas naturais, como a maconha medicinal e produtos relacionados, para ajudar no controle da dor – especialmente se não precisarem consultar um médico para obtê-la.
Imagine comprar maconha para controle da dor na loja de conveniência local.
Em outras palavras, fora da maconha medicinal prescrita, um enorme mercado de automedicação explodirá assim que a maconha for totalmente legalizada em apenas alguns meses.
A parte mais louca é que a maconha medicinal é apenas uma gota no oceano em comparação com o próximo mercado de maconha recreativa.
A Próxima Substância Social
Um estudo divulgado pela Deloitte em 2016 estimou que o mercado de varejo base para maconha recreativa no Canadá estaria entre US$4,9 e US$8,7 bilhões.
Estes são números que agora, em 2018, podem ser até menores do que o esperado.
Observar os resultados da legalização da cannabis recreativa no Colorado indica que o valor do mercado recreativo do Canadá pode ser significativamente maior do que o inicialmente imaginado.
Veja bem, o Colorado é um estado com pouco mais de 4 milhões de adultos. No ano passado, o Colorado atingiu um recorde de US$1,5 bilhão em vendas de maconha.
E em março passado, as vendas de maconha recreativa do Colorado estabeleceram um novo recorde mensal, terminando com outro trimestre recorde – atingindo US$365 milhões em vendas de maconha.
Considerando que a população adulta do Canadá é mais de seis vezes maior que a do Colorado, e que o Colorado tem demonstrado um crescimento de mercado constantemente acelerado a cada trimestre, não é irracional supor que, nos próximos dois anos, o mercado recreativo do Canadá possa ser muito maior do que as estimativas antecipadas pela Deloitte.
E isso nem sequer leva em conta os mercados auxiliares de cannabis que, quando totalmente legalizados, poderiam gerar bilhões e bilhões de receita adicional.
E também não leva em conta o fluxo de turismo que pode vir para o Canadá como resultado – especialmente de muitos nos EUA que ainda têm dificuldade em obter acesso à maconha.
Tudo isso está no horizonte – um horizonte quase certo.
Claro, não podemos ter certeza de que o mercado crescerá tão rapidamente quanto muitos presumem.
Mas sabemos com certeza que haverá demanda.
E sabemos que a infraestrutura para suprir essa demanda está lentamente, mas seguramente, se estabelecendo.
O Nascimento de um Novo Mercado
O nascimento de um novo mercado não é tão incomum.
Mas a repentina e a certeza da cannabis recreativa são o que diferencia este mercado da maioria dos outros.
Isso porque, neste exato momento, o mercado de varejo legalizado de maconha tem pouco ou nenhum valor.
Claro, há estimativas de quão grande é o mercado negro. Mas os lucros do mercado negro beneficiam apenas os traficantes de drogas ilegais.
Mas, a partir de 17 de outubro, empresas reais, governo e investidores finalmente começarão a colher os frutos do crescente setor da maconha.
É quando os números reais começarão a aparecer lentamente… quando os impostos serão cobrados… e quando os lucros finalmente serão reportados.
E se as vendas legalizadas de maconha no Canadá puderem mostrar o crescimento que testemunhamos no Colorado, poderemos ver mais um boom nas ações de maconha.
É por isso que estou tão animado.
Mas você provavelmente está se perguntando…
O Que Devo Procurar?
O boom da maconha levou a uma onda de novas empresas de capital aberto.
Com tantas ações de maconha diferentes para escolher, o que devemos procurar?
Apenas algumas semanas atrás, eu disse que a chave para investir em ações de maconha no curto prazo é focar em duas coisas:
1. Produtores Licenciados com fortes fundamentos subjacentes buscando alcançar em termos de avaliação
2. Empresas focadas em varejo e marca, provavelmente alvo de M&A
E na semana passada, uma Empresa fez um anúncio massivo que atingiu ambos os pontos.
Vivo Cannabis Inc.
(TSX-V: VIVO) (OTC: VVCIF)
O que acontece quando você combina um dos principais produtores de maconha medicinal de qualidade com a marca de maconha medicinal mais bem avaliada que tem milhões em receita?
*com base no 1º trimestre de 2018, pesquisa da Canaccord Genuity.
É uma posição que supera até mesmo uma empresa avaliada em mais de C$1,3 bilhão!
Nada mal para uma Empresa que vale cerca de C$250 milhões hoje…
Mais sobre isso em breve.
Quem é a Vivo?
Muitos de nossos leitores de longa data podem reconhecer a Vivo como uma Empresa que destacamos no ano passado – uma Empresa com o nome de ABcann Global.
Se você não leu nosso relatório original, pode encontrá-lo CLICANDO AQUI.
Aqui estão alguns breves destaques desse relatório:
“…Cada variável no processo de cultivo, cura e colheita da ABcann é controlada e monitorada por computadores e apresenta as tecnologias e procedimentos mais avançados que já vi em uma instalação de cultivo de maconha.
Tudo, desde a qualidade do ar, níveis de CO2, níveis de oxigênio, qualidade e volume da água, espectro e ciclos de luz, temperatura e umidade, nutrição das plantas e o processo de cura é monitorado e ajustado por computadores.
Uma pequena queda nos níveis de CO2 em uma sala e o computador a corrige automaticamente. Uma pequena queda na temperatura ou umidade e os computadores também corrigem isso.
Este sistema de cultivo proprietário resulta em menos água e energia, sem mofo ou bactérias, e economias significativas de fertilizantes e eletricidade – tudo levando a custos de produção mais baixos.
Mas, mais importante, os produtos da ABcann são todos certificados orgânicos e cultivados sem o uso de pesticidas.
O processo é tão intrincado que o sistema pode até replicar o ambiente natural de qualquer localização geográfica – mesmo durante horários específicos do dia.
Cultivando uma cepa Afghan Kush? Basta dizer ao sistema para replicar o ambiente exato das cadeias de montanhas Hindi Kush no Afeganistão.
O resultado?
Um dos maiores rendimentos por metro quadrado – quase o dobro da média da indústria.”
Em suma, a Abcann – agora Vivo – possui um dos métodos de cultivo mais avançados de todo o Canadá, resultando em um dos produtos de mais alta qualidade e um dos maiores rendimentos do setor.
Quando escrevi a atualização acima, a Vivo estava sendo negociada a cerca de C$0,90 por ação.
Em menos de um ano, a Vivo subiu para até C$4,06 – potencialmente rendendo aos investidores um retorno incrível em um período muito curto.
“No momento desta atualização, as ações da ABcann estão pouco abaixo de CDN$0,90 no lado canadense e pouco abaixo de US$0,70 no lado americano.”
No entanto, com a recente queda nas ações de maconha, a Vivo caiu para C$1,32 por ação no fechamento de sexta-feira.
Mas é isso que torna a Vivo uma história incrível – especialmente para aqueles que perderam a primeira corrida.
Confie em mim, depois de ler os detalhes, você entenderá.
Deixe-me explicar.
Negócios Incríveis para Acionistas
No ano passado, a Vivo tem estado ocupada construindo sua infraestrutura enquanto mantém e expande sua base leal de clientes de maconha medicinal.
Mas isso não é tudo.
A Empresa também tem estado ocupada fechando negócios extremamente favoráveis para seus acionistas.
O que quero dizer?
Em maio de 2017, a Vivo anunciou um financiamento de C$15 milhões a C$2,25 por ação – quando as ações estavam sendo negociadas a apenas $1,00.
Alguém estava disposto a pagar mais que o dobro para ter acesso à Vivo!
Então, em janeiro de 2018, a Vivo levantou quase C$75 milhões – cerca de metade foi feita a $3,50 por ação e a outra metade como dívida conversível com um preço de conversão de C$4 por ação.
Dado que o pico do mercado de maconha foi alcançado no final de janeiro de 2018, a Vivo não poderia ter cronometrado o mercado melhor para os acionistas.
Isso significa que a Vivo levantou quase C$75 milhões a quase o triplo do seu preço atual de ação!
Você pode estar se perguntando: Como a Vivo conseguiu fechar negócios tão bons para seus acionistas?
Um Diretor Estratégico
Não é difícil ver o que está por vir.
Aaron Keay foi o ex-CEO e atual diretor da Vivo.
No ano passado, ele foi fundamental na orquestração e arquitetura de todos os grandes financiamentos da Vivo.
Ele também ajudou a Empresa a formar uma forte equipe de gestão – que agora inclui o CEO Barry Fishman, ex-CEO da Merus Labs e Teva Canada, e Michael Bumby, ex-CFO da Merus Labs.
Além disso, a equipe de gestão estrategicamente posicionada possui vasta experiência na área de M&A.
Na verdade, no ano passado, sob a liderança de Barry e Michael, as vendas e o EBITDA\
*Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização
Como resultado da liderança de Keay nos mercados de capitais, juntamente com a experiência de Barry e Michael, a Vivo já levantou um total de C$185 milhões (incluindo o exercício de warrants) desde que se tornou pública, e outros $10 milhões de forma privada antes.
Agora considere isto: a Vivo tem um valor de mercado atual de pouco mais de $250 milhões, mas levantou quase $200 milhões (tanto privada quanto publicamente). Eu diria que isso é um valor muito bom.
Não há dúvida de que a Vivo fez um trabalho incrível levantando dinheiro e evitando a diluição para os acionistas.
Mas isso não é tudo.
Na semana passada, a Vivo – com a ajuda de Aaron Keay – fechou um dos melhores negócios no espaço da Cannabis.
O Grande Negócio: Canna Farms
Em 30 de julho de 2018, a Vivo Cannabis firmou um acordo definitivo para adquirir 100% da Canna Farms Limited, uma empresa de cannabis premium na Colúmbia Britânica que não é apenas o primeiro Produtor Licenciado (LP) em sua província, mas o produtor mais bem avaliado no Canadá.
Juntas, as empresas terão mais de 26.000 pacientes\
*De acordo com a Canaccord Genuity Research
Na verdade, quando o negócio for fechado ainda este mês, ele imediatamente fará da Vivo uma das principais geradoras de receita\
*com base nas receitas do 1º trimestre de 2018.
Considerando que a Vivo tem um valor de mercado de apenas C$250 milhões hoje, eu diria que ela certamente atende ao nosso primeiro critério:
1. Produtores Licenciados com fortes fundamentos subjacentes buscando alcançar em termos de avaliação
Mas e o Critério Número 2: Empresas focadas em varejo e marca, provavelmente alvo de M&A?
Critério 2: Marcas Fortes
A Canna Farms ganhou vários prêmios em múltiplas categorias por suas cepas e óleos ano após ano e é considerada uma das melhores LPs no Canadá hoje.
Eles não apenas oferecem uma grande seleção de cepas de flores de cannabis de alta qualidade, artesanais e aparadas à mão com níveis variados de THC e CBD, mas também oferecem óleos infundidos com cannabis disponíveis em variedades com alto teor de THC, alto teor de CBD e misturas.
Como resultado de suas ofertas, a Canna Farms possui uma das melhores e mais confiáveis marcas entre todas as LPs.
Na verdade, a Canna Farms não só tem as avaliações mais bem classificadas no geral na Lift and Co, mas também tem o maior número de avaliações de todos os Produtores Licenciados!
Fale sobre reconhecimento de marca.
Seu concorrente mais próximo em relação ao número de avaliações positivas na Lift é ninguém menos que a Broken Coast.
Se você se lembra, a Broken Coast foi comprada por impressionantes C$217 milhões (oferecidos $230 milhões) pela Aphria no início deste ano.
Dito isso, este é o momento perfeito para falar sobre o quão bom foi o negócio que Aaron Keay ajudou a Vivo a fechar para os acionistas.
Considerando o seguinte…
Broken Coast: Aquisição pela Aphria
Quando a Broken Coast foi adquirida pela Aphria em janeiro, a Broken Coast…
- adicionou cerca de 10.500 kg de produção anual à Aphria;
- adicionou 10.000 pacientes registrados à Aphria;
- relatou receitas de $4.596.387 durante o ano encerrado em 31 de dezembro de 2016.
A Aphria ofereceu $230 milhões pela Broken Coast, a serem pagos com até $10 milhões em dinheiro e o restante em ações da Aphria – sem acordos de lock-up (pelo menos não que eu pudesse encontrar).
Canna Farms: Aquisição pela Vivo
Quando a Vivo fechar a aquisição da Canna Farms ainda este mês, a Canna Farms:
- adicionará cerca de 34.100 kg de produção anual à Vivo;
- adicionará 11.000 pacientes ativos à Vivo\
- adicionará receita não auditada e EBITDA ajustado de C$9,4 milhões e $4,3 milhões, respectivamente, à Vivo. Para o ano fiscal encerrado em 30 de setembro de 2017, a Canna Farms gerou receita auditada de $5,8 milhões e EBITDA ajustado de $2,8 milhões.
*com base na Canaccord Genuity Research
Além disso, a aquisição da Canna Farms agora concede à Vivo a importantíssima, difícil de obter e muito valiosa Licença de Revendedor.
A Vivo ofereceu C$133 milhões, compreendidos por $22 milhões em dinheiro e 92,5 milhões de ações da Vivo.
Isso é quase $100 milhões a menos do que a Aphria pagou pela Broken Coast!
Além disso, as ações oferecidas à Canna Farms serão liberadas do escrow em incrementos de seis meses ao longo de 30 meses.
Não tenho certeza de como Keay e a Vivo conseguiram esse negócio – mas eu diria que eles cronometraram o mercado mais uma vez para recompensar os acionistas existentes com o melhor negócio possível, assim como fizeram com os financiamentos anteriores.
Parabéns.
O Trampolim da Vivo
Quando a Vivo concluir a aquisição da Canna Farms, ela imediatamente se tornará:
- a 4ª maior LP por pacientes\
- a 7ª maior LP por receita do 1º trimestre de 2018, atrás apenas de Village Farms, Aurora, Canopy, Aphria, Tillray e CannTrust
*Nota: Produtores Licenciados que divulgam o número de pacientes
Dê uma olhada:
Os Grandes Estão Chegando
Tenho dito a vocês que os grandes players, como os Grandes Bancos, se juntarão ao boom da maconha.
Na verdade, quase imediatamente após cada uma das minhas Cartas onde eu disse que alguém grande estava chegando, isso aconteceu.
Por exemplo, em junho, escrevi:
“Prevejo que em breve veremos negócios – sejam dívidas, ações ou outros acordos – entre empresas de maconha e as grandes instituições após a legalização.”
Menos de uma semana após a aprovação da Legalização, um dos maiores bancos do Canadá, o Bank of Montreal, concedeu à Aurora uma enorme linha de crédito de C$200 milhões, com um potencial aumento para $250 milhões.
Então, apenas algumas semanas atrás, escrevi:
“Além disso, posso quase garantir que outros grandes players, como as Grandes Empresas de Álcool, Grandes Empresas de Bebidas e Grandes Instituições, começarão a deixar sua marca no setor da maconha – levando a mais munição para o mercado de ações da maconha.”
Na semana passada, a Molson Coors Brewing Co. anunciou uma joint venture com a Hydropothecary que trabalhará no desenvolvimento de bebidas não alcoólicas com infusão de maconha.
Em outras palavras, os Grandes Estão Chegando para jogar e eu suspeito que mais negócios estão por vir… incluindo negócios com a Big Pharma.
E isso se encaixaria muito bem na história da Vivo – já que ela começou sua concepção completamente focada em consistência e qualidade, com anos de pesquisa e dados apoiando a Empresa.
Sem mencionar que a Vivo agora é liderada por dois ex-executivos farmacêuticos de nível C…
Com tanto M&A acontecendo no setor da maconha, eu não ficaria surpreso em ver outro grande player vir atrás da Vivo.
A baixa avaliação da Vivo em comparação com seus pares, combinada com uma enorme posição de caixa, receitas crescentes e forte branding com acesso de costa a costa, a tornam uma ótima aquisição por um player maior.
Aqui estão mais algumas razões pelas quais a Vivo é um ótimo alvo:
- C$110 milhões em dinheiro
- receita crescente
- 57.000 kg de capacidade de cultivo financiada
- uma Licença de Revendedor
- um dos produtos mais consistentes e de alto rendimento do mercado
- as cepas e produtos mais bem avaliados e premiados do setor
- uma presença de costa a costa em dois dos maiores mercados de maconha (BC e Ontário).
Próximo Mercado Recreativo
Não podemos voltar no tempo, mas às vezes nos é apresentada outra oportunidade.
Quando o mercado de maconha recreativa for lançado, a Vivo já terá uma longa fila de clientes.
Com o enorme aumento na demanda vindo da legalização, aposto que muitos produtos de baixa qualidade chegarão ao mercado e deixarão muitos clientes insatisfeitos.
Esses clientes voltarão novamente às marcas em que confiam.
E uma dessas marcas é a Vivo.
Vivemos em um mundo de aceitação social online.
Quando você compra uma nova câmera ou qualquer coisa na Amazon, seu primeiro instinto é pesquisar as avaliações dos usuários.
Nenhuma outra LP tem mais, e melhores, avaliações do que a Canna Farms – ou, melhor, a Vivo.
E isso é mais uma vez um ótimo negócio para os acionistas da Vivo.
Vivo Cannabis Inc.
Símbolo de Negociação Canadense: TSX-V: VIVO
Símbolo de Negociação nos EUA: OTCQB: VVCIF
Busque a verdade,
Ivan Lo
A Carta Equedia
www.equedia.com
Divulgação:
Somos tendenciosos em relação à Vivo Cannabis (VIVO) porque a empresa é uma anunciante. Atualmente possuímos ações e warrants da VIVO. Você pode fazer as contas. Nossa reputação é construída sobre as empresas que destacamos. É por isso que investimos em todas as empresas que apresentamos em nossas Edições de Relatórios Especiais Equedia. É o seu dinheiro para investir e não compartilhamos seus lucros ou suas perdas, então, por favor, assuma a responsabilidade de fazer sua própria diligência. Lembre-se, o desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. Só porque muitas das empresas em nossos Relatórios Equedia anteriores se saíram bem, não significa que todas o farão. Além disso, as Empresas mencionadas e sua gestão não têm controle sobre nosso conteúdo editorial e quaisquer opiniões expressas são nossas. Não somos obrigados a escrever um relatório sobre nenhum de nossos anunciantes e não somos obrigados a falar sobre eles apenas porque anunciam conosco. Para uma divulgação completa da compensação recebida por nós da VIVO, por favor, revise nossos Termos
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