Quando os mercados caem, as manchetes são feitas. Mas quando os mercados sobem, parece que ninguém se importa.
Os mercados têm subido rapidamente, mas onde está a cobertura da mídia?
Embora eu acredite que uma tendência de mercado revivida realmente começará após o Dia do Trabalho na América, o prazo para adquirir ações de metais preciosos em promoção está se esgotando.
A maioria das empresas juniores, de médio porte e grandes produtoras já subiu de suas mínimas recentes. Em setembro, o verdadeiro movimento de alta começará para essas empresas. Isso significa que, se você não agir nos próximos meses, é muito provável que perca alguns lucros iniciais.
Tenho acompanhado os padrões de negociação de dezenas de ações de metais preciosos recentemente – de exploradoras juniores a gigantes produtoras – e testemunhei o aumento do suporte de compra e a melhora do sentimento positivo. O dinheiro inteligente está se posicionando. Não há dúvida sobre isso.
A HSBC Global Asset Management recentemente se desfez da maioria de suas participações em ouro físico em favor de ações de ouro.
Assim, enquanto o ouro e a prata caíram nas últimas semanas, a recuperação recente e imediata foi ainda melhor. Além de todas as razões que mencionei no passado, há mais uma razão: China
No próximo ano, veremos todos os metais preciosos (incluindo as terras raras) subirem ainda mais de preço.
Do Papel ao Metal
Em 28 de junho de 2011, a China lançou a primeira bolsa de metais preciosos à vista do país, a South Rare Precious Metals Spot Exchange. A bolsa oferece transações eletrônicas de longo prazo, incluindo negociação à vista, produtos e matérias-primas de metais preciosos, e transações à vista diferidas em até 18 produtos de metais preciosos, sendo os quatro primeiros prata, bismuto, índio e telúrio.
Desde o lançamento da bolsa, o SLV já se recuperou de suas mínimas de $32.63 em 27 de junho, enquanto o preço do bismuto, índio e telúrio fizeram o mesmo.
A China, sem dúvida, tem o maior poder de compra. Quando eles compram, nós notamos.
Estima-se que 800 a 1.000 empresas de Shenzhen, Guangzhou e Yongxing deverão negociar na nova bolsa no Condado de Yongxing, na China, a capital da prata da China. O condado é responsável por um quarto da produção total de prata da China, produzindo 2.050 toneladas métricas de prata, 7,1 toneladas de ouro, 4.300 toneladas de bismuto e 2,6 toneladas de platina em 2010.
Espera-se que a bolsa atinja um volume de negociação de 1 trilhão de Yuan (US$155 bilhões) até o final de 2015. Quando tudo estiver dito e feito, isso influenciará dramaticamente o preço dos 18 metais preciosos propostos para serem negociados na bolsa.
Mas isso não é tudo.
Cuidado, Comex?
No início do ano, a China anunciou o lançamento da The Pan Asia Gold Exchange.
Em resumo, a Pan Asia Gold Exchange apresenta um mecanismo impulsionado pelo mercado e oferece dois serviços básicos: uma rede de compra e distribuição de ouro físico e produtos inovadores baseados em ouro físico – para qualquer pessoa.
Em suma, isso significa transações mais simples, rápidas e econômicas entre todas as partes para transações relacionadas ao ouro. Mas, mais importante, significa uma nova onda de injeção de capital para o mercado de ouro.
Aqui está um vídeo sobre a Pan Asian Gold Exchange (Certifique-se de assistir):
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Até mesmo o denunciante Andrew Maquire ( veja A Conspiração da Prata), que não é estranho às posições vendidas e à alavancagem empregadas pelos bancos contra metais preciosos, foi destaque no vídeo. Ele diz que a bolsa promete uma melhor descoberta de preços, menos alavancagem e, com o tempo, deve diluir os efeitos da concentração de posições vendidas em ouro e prata.
Todos sabemos o que acontece quando as posições vendidas precisam ser cobertas…
A Pan Asian Gold Exchange pode muito bem ajudar a levar o preço do ouro a novos territórios.
Uma Nova Onda de Capital
A Pan Asian Exchange assinou um acordo com o The Agricultural Bank of China (ABC), integrando seu sistema de informações de contas de clientes com sua plataforma.
Isso significa que a bolsa terá acesso direto às contas de 320 milhões de clientes de varejo, 2,7 milhões de clientes corporativos e quase 24.000 agências. O ABC é o terceiro maior credor da China em ativos. Quando abriu capital no ano passado, tornou-se a maior oferta pública inicial do mundo. Atualmente, ocupa o 8º lugar entre os Top 1000 World Banks e a Forbes Global 2000 a nomeou a 25ª maior empresa pública do mundo.
É aqui que a coisa fica grande. Muito Grande.
Imagine comprar ouro através do seu banco com o clique de um mouse. A Pan Asia Exchange criou agora o primeiro contrato spot rolante que permitirá aos clientes bancários chineses comprar 10 onças (a transação mínima) de contratos de ouro em RMB, através de sua conta, e diretamente vinculados à bolsa. Se você tem uma conta no ABC, pode comprar ouro ou contratos de ouro instantaneamente.
Pense nisso: 320 milhões de clientes de varejo e 2,7 milhões de clientes corporativos, todos com o mesmo apetite chinês por metais preciosos ( veja Era da América Acabou?); todos agora capazes de comprar ouro em incrementos de 10 onças com o clique de um botão.
Assim que mais desses contratos internacionais entrarem em vigor, veremos uma forte demanda por ouro físico, à medida que a retirada de ouro físico começar a cumprir as obrigações dos contratos. Comprar ouro diretamente da sua conta bancária – isso é demanda real. É essencialmente como o SPDR Gold Trust, ou GLD, com diretrizes de alavancagem muito mais rigorosas.
Juntando Tudo
Em abril de 2010, publicamos uma carta falando sobre como a prata estava sendo manipulada ( veja A Conspiração da Prata). Depois, em outubro de 2010, publicamos outra carta provando nossa teoria e por que a prata subiria para novas máximas ( veja O Próximo Enron). A prata mais que dobrou de valor desde então, quase atingindo uma máxima histórica de $50.
Em ambas as cartas, mencionei como a negociação de prata e ouro não é apenas altamente alavancada, mas facilmente manipulada – especialmente no lado da prata. Muitas das posições vendidas usadas para manipular o preço são tanto descobertas quanto fortemente alavancadas. Por causa das enormes posições vendidas contra a prata e o ouro, cada onça física dos metais preciosos retirada do mercado físico e levada para a nova bolsa chinesa forçará um enorme short squeeze, pois os vendedores a descoberto alavancados terão que cobrir suas posições no mercado de papel.
Por anos, a maioria das pessoas assumiu que a London Bullion Market Association (LBMA), o maior mercado de ouro do mundo, tinha ouro real para respaldar os enormes “depósitos de ouro” nos principais bancos da LBMA. Em minha carta original, a Conspiração da Prata, revelei que a maior parte do ouro negociado nos mercados não é realmente totalmente respaldada pelo próprio metal, como muitos acreditam.
Isso foi confirmado durante as audiências da CFTC quando Jeffrey Christian do CPM Group disse que os bancos da LBMA têm aproximadamente 100 vezes mais depósitos de ouro do que ouro em lingotes real. Isso significa que para cada onça de ouro negociada nesses mercados, 99 delas aparecem do nada. Isso representa quase $153.000 de alavancagem para cada onça de ouro realmente disponível nos bancos.
O que acontece se todos decidirem que querem a entrega física real de seu ouro? E quanto à prata?
Quando essa história foi descoberta no ano passado, vimos uma forte ação nos mercados a partir das informações apresentadas nas audiências da CFTC. Antes da audiência, a prata estava sendo negociada abaixo de $20. Desde a audiência, a prata quase atingiu $50, pois muitos vendedores a descoberto de prata foram forçados a cobrir suas posições.
Não há dúvida de que essas posições vendidas altamente alavancadas são extremamente vulneráveis e podem ser facilmente eliminadas pela demanda física. Quando você passa da negociação de papel para metais físicos reais, é quando os preços desses metais dispararão, pois a demanda não atende à oferta.
A Pan Asia Gold Exchange, com seu primeiro contrato spot rolante, poderia forçar muitos dos vendedores a descoberto de papel a cobrir suas posições, à medida que a bolsa aumenta suas participações em ouro e prata para suprir a nova demanda e respaldar suas negociações com lingotes físicos.
É Hora de Pagar
Em um relatório recente, Eric Sprott e Andrew Morris apontaram a significativa discórdia entre a oferta de papel e física na Comex em relação à prata:
“…Mais de 800 milhões de onças negociadas a cada dia em abril na (Comex). Além disso, considere que no final de abril havia apenas 33 milhões de onças de estoques registrados para respaldar toda essa negociação de papel. Imagine se apenas 5% de toda essa compra realmente fosse para entrega; os estoques inteiros seriam mais do que eliminados.”
Ele concluiu que, “Com mais e mais dólares fluindo para os mercados de prata e uma oferta física finita para atender a essa demanda, as perdas teóricas para os vendedores a descoberto de prata em papel são quase infinitas. E com uma relação risco/recompensa tão distorcida e óbvia, favorecendo vastamente os compradores, colocamos a seguinte questão. Quem está mais em risco nos mercados de prata: os compradores de um ativo escasso e real que serve a uma crescente multiplicidade de propósitos, ou os vendedores, que estão vendidos em uma quantidade de prata que pode muito bem nem ser obtida a preços próximos aos atuais? Que o vendedor se cuide!”
Clique Aqui para o Relatório Completo
As razões pelas quais a prata e o ouro subirão são evidentes. Agora é a hora de começar a procurar por investimentos em metais preciosos, se você ainda não o fez.
Embora haja muitas ações castigadas negociando perto das mínimas de 52 semanas, isso não significa que todas sejam pechinchas. Atualmente, estou analisando investimentos mais especulativos, pois são estes que verão os maiores retornos durante a próxima fase da corrida de alta dos metais preciosos. A chave é procurar empresas com um grande projeto em jurisdições favoráveis à mineração, mas, mais importante, uma equipe de gestão que possa realizar as coisas.
Embora existam muitas ótimas equipes de gestão repletas de geólogos capazes de avançar projetos, estarei procurando especificamente por aqueles que são capazes de levantar dinheiro e apoiar suas próprias ações.
Com muita frequência, vejo grandes projetos destruídos por equipes compostas apenas por geólogos sem experiência de mercado. Não consigo enfatizar o suficiente a importância de ter uma equipe de gestão com forte experiência de mercado e conhecimento geológico.
Embora eu geralmente não lançasse um Relatório Especial durante o verão, as pechinchas são muito difíceis de ignorar. Reduzi a lista para algumas empresas, então é apenas uma questão de me encontrar com as equipes de gestão para ver se são dignas.
Será um ótimo Q4… se você se preparar.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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