Finalmente aconteceu. Após meses de luta, a prata finalmente conseguiu ultrapassar a marca de US$ 20/oz.
Em newsletters anteriores, abordamos os sinais positivos de por que a prata, juntamente com o ouro, deveria ter um desempenho superior e continuar a atingir novos máximos. Após meses do que muitos acreditavam ser manipulação de mercado ( _veja a Conspiração da Prata_), a prata finalmente ganhou vantagem e ultrapassou a barreira dos US$ 20.
Embora alguns dólares acima dos máximos recentes possam não parecer importantes, há muito mais do que aparenta. A Razão Ouro/Prata (GSR) finalmente quebrou a desvantagem técnica. Isso não apenas sinaliza um forte impulso nos preços da prata, mas também significa um aumento na demanda industrial e de investimento por prata.
Nos últimos cinco mil anos, a GSR tem estado em torno de 16 para 1. Isso significa que uma onça de ouro pode comprar 16 onças de prata. Coincidentemente, essa proporção permanece relativamente constante para a quantidade de prata versus ouro no mundo. Para cada onça de ouro no solo, há aproximadamente 17,5 onças de prata _(veja a Conspiração da Prata.)_
Nos últimos anos, o spread médio dos preços do ouro e da prata tem sido de cerca de 60 para 1. Se a prata alcançasse a GSR que existe há cinco mil anos, os preços da prata hoje deveriam estar se aproximando de US$ 80/oz. Claro, isso não vai acontecer tão cedo. No entanto, a prata agora está sendo negociada ainda melhor do que o ouro. As vendas a descoberto e as liquidações estão cada vez mais superficiais e a prata agora está conseguindo fechar em alta quando o ouro está em baixa.
Isso porque a prata não é apenas um ativo de refúgio seguro. Ao contrário do ouro, que sobe em tempos de grande conflito político, econômico e social, a prata também é um metal industrial que pode subir com uma economia em crescimento – sem mencionar a possibilidade de manipulação de preços ( _veja A Conspiração da Prata_.)
O Debacle da Dívida
Já sabemos que as dívidas governamentais dos EUA e mundiais estão a aumentar. Isso deveria significar um aumento no preço do ouro e da prata. Mas é aí que a prata tem a sua vantagem. À medida que as economias em todo o mundo recuperam e crescem no próximo ano, a procura por prata para uso industrial também aumentará. Isso significa que, quando os ambientes de mercado parecerem mais seguros, a prata continuará a subir – mas o ouro poderá cair ( _veja O Metal Humano._)
O Metal de Gume Duplo
A prata é um dos metais mais versáteis, com novas patentes de prata superando as de qualquer outro metal, levando a novos usos industriais a cada ano e a uma demanda cada vez maior. Até mesmo o monitor da tela do seu computador ou aquela nova TV de tela plana HD que você estava assistindo, tem algumas onças de prata.
Enquanto isso, essa mesma demanda industrial é fortalecida pelo maior aumento na demanda de investidores por prata em várias décadas _(veja a Ponta do Iceberg.)_
Os usos em traços da prata resultam em vastas quantidades de prata sendo “consumidas” a cada ano, reduzindo permanentemente a quantidade de prata disponível no mundo – ao contrário do ouro, onde todas as quantidades já mineradas estão disponíveis ou são recuperáveis ( _veja Ponta do Iceberg_.)
É óbvio que o preço do metal prata parece estar a atingir novos máximos neste outono. Mas os investimentos diretos no próprio metal precioso podem não ser a melhor escolha quando se trata de retornos gerais. Existem muitas maneiras de investir em prata ( _veja A Única Exceção_), mas de longe as nossas oportunidades de investimento em prata mais favorecidas estão nos mercados juniores.
A Alavancagem Júnior
A capacidade das mineradoras juniores de alavancar os ganhos dos metais preciosos subjacentes é surpreendente – especialmente para aquelas que podem estar à beira de uma grande descoberta ou recurso, ou para aquelas que estão se aproximando da produção.
Uma retrospectiva de algumas das nossas empresas de prata destacadas este ano já provou a nossa teoria.
A nossa primeira empresa de prata destacada, Silvermex Resources (TSX-V: SMR), deu aos nossos leitores a oportunidade de um retorno de mais de 90% em poucos meses. Recentemente, eles quebraram um padrão de liquidação recente e parecem estar se recuperando fortemente com o impulso a seu favor.
Mas uma olhada em uma das nossas empresas de prata destacadas mais fortes, mostrará o poder da alavancagem nas juniores de prata.
**Minco Silver (TSX: MSV)** **(OTCPK: MISVF)**
Na semana passada, a Minco Silver (TSX: MSV) atingiu mais um novo máximo de 52 semanas de US$ 3,94. Dê uma olhada no seu gráfico desde o nosso Relatório de Edição Especial inicial ( _veja o Limiar do Marco_):
| !Gráfico da Minco Silver |
| Gráfico de Desempenho do Preço das Ações da Minco Silver |
Não só a Minco Silver (TSX: MSV) atingiu novos máximos, como os seus preços-alvo dos analistas estão constantemente a ser aumentados. No nosso relatório inicial ( _veja o Limiar do Marco_), a Raymond James tinha um preço-alvo de US$ 3,35. Mas durante o verão, com a subida dos preços da prata e os acontecimentos na Minco Silver, eles reviram novamente as suas estimativas com um preço de Outperform de US$ 4,40. A Minco Silver (TSX: MSV) atualmente negocia a US$ 3,82.
Um dos principais eventos que ocorreram recentemente na Minco Silver (TSX: MSV) foi o seu recente anúncio de obtenção de aproximadamente US$ 44,17 milhões em financiamento de dívida do Industrial and Commercial Bank of China para a construção do seu projeto Fuwan ( _veja o comunicado de imprensa aqui._) Este anúncio recente levou a mais um forte aumento no preço das ações da Minco Silver, à medida que o mercado reagiu com confiança de que a diluição permanece mínima, mesmo para um projeto do seu tamanho.
Dê uma olhada no que a Raymond James tinha a dizer sobre a Minco Silver em um relatório recente publicado em 9 de setembro de 2010:
“Embora a Licença de Mineração esteja a demorar um pouco mais do que o previsto, continuamos a ver as ações da Minco Silver como uma oportunidade de compra atraente para os investidores, dados os próximos marcos, incluindo a permissão final agora provável em Out/Nov (estimativa da Raymond James), financiamento seguido pelo início da construção.
Continuamos a manter a visão de que as empresas de desenvolvimento são tipicamente recompensadas no mercado à medida que reduzem os riscos dos seus projetos. Esperamos que a Avaliação de Impacto Ambiental seja aprovada nos próximos dois meses, o que deverá ser seguido pela receção de uma Licença de Mineração.
Continuamos a recomendar que os investidores comprem ações antes destes anúncios chave – estamos a manter a nossa classificação OUTPERFORM e o preço-alvo de C$4,40.” – Brad Humphrey, Raymond James
Com a subida dos preços do ouro e da prata, podemos agora estar a assistir ao início de um setor de mercado júnior renovado. Os fundos estão lentamente a começar a fluir de volta para os segmentos de mineração júnior, o que significa que podemos ver uma forte ruptura no próximo ano para as mineradoras e exploradoras juniores.
É por isso que continuamos a manter a nossa posição nestes mercados e estaremos continuamente a avaliar outras oportunidades de investimento no setor júnior de metais preciosos. Fique atento.
Até a próxima,
Ivan Lo
Diretor Geral, Equedia Weekly
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