Estes últimos anos nos mostraram o quão injustos os investimentos se tornaram.
Com esquemas Ponzi de bilhões de dólares e manipulação de mercado assolando nossos mercados, está se tornando muito mais difícil entender para onde os mercados estão indo. Goldman Sachs foram recentemente acusados de fraude de valores mobiliários, adicionando mais insulto à injúria ( veja as acusações da SEC contra a Goldman Sachs).
Isso nos leva à próxima teoria da conspiração que, se provada correta, poderia render grandes recompensas para aqueles que estão por dentro.
Manipulação da Prata
Por meses, temos falado entusiasticamente sobre metais preciosos como ouro e prata, com muitas newsletters anteriores focando no ouro. Mas desta vez, vamos nos concentrar especificamente na prata e por que estamos favorecendo fortemente a prata e as mineradoras de prata agora.
O ouro é ótimo. Mas achamos que a prata é melhor.
Historicamente, a prata fica atrás do ouro em um mercado de alta de metais preciosos porque todos veem o ouro como uma alternativa ao dinheiro. Mas um olhar mais atento dirá que a prata apresenta melhores retornos percentuais quase sempre que há uma recuperação sustentada do ouro.
Se você gosta de ouro, você deveria amar a prata
Por milhares de anos, a relação preço ouro/prata por onça permaneceu relativamente constante em 16 para 1 – o que significa que uma onça de ouro pode comprar 16 onças de prata. Coincidentemente, essa proporção permanece relativamente constante para a quantidade de prata versus ouro no mundo. Para cada onça de ouro no solo, há aproximadamente 17,5 onças de prata.
Atualmente, o spread de preço entre ouro e prata é de 60 para 1.
Achamos que há uma boa razão para isso. E essa razão, por si só, se exposta, poderia fazer os preços da prata dispararem…
Embora haja muito mais prata na terra do que ouro, o mercado de prata é muito menor que o de ouro. Isso torna as transações muito mais visíveis e o mercado mais suscetível a grandes flutuações – e, portanto, à manipulação. A prata é um mercado menos ativo e de menor volume do que o ouro, o que significa que as compras, mesmo por investidores individuais, podem ter um impacto nos preços da prata.
É exatamente isso que a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) está pensando.
A CFTC está atualmente investigando a manipulação do mercado de prata pelos grandes bancos, incluindo J.P. Morgan. Não é a primeira vez que isso acontece. A CFTC já fez isso muitas vezes antes.
Mas desta vez, eles não tiveram escolha.
A Teoria da Conspiração?
Andrew Maguire, um trader de metais bem-sucedido e denunciante, foi à CFTC com dados que sugeriam fortemente que um pequeno número de vendedores a descoberto havia manipulado os mercados de prata e ouro. Maguire não apenas forneceu aos reguladores como a manipulação geralmente funcionava, mas também os alertou sobre um cenário específico onde os mercados SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) e iShares Silver Trust (NYSE:SLV) seriam manipulados.
Não só isso, ele disse aos reguladores que um crime massivo estava prestes a acontecer, e o crime aconteceu precisamente como ele previu, forçando a CFTC a investigar mais de perto.
Você pode pesquisar as teorias da conspiração por toda a internet sobre os eventos que se seguiram, procurando por “Andrew Maguire” e “Manipulação da Prata”. É realmente bastante divertido.
No entanto, não estamos aqui para distinguir o certo do errado, nem para acusar ninguém de qualquer irregularidade. Esse é o trabalho da CFTC. Mas certas coisas foram reveladas durante a audiência que poderiam ter um impacto ascendente significativo no preço da prata e do ouro.
Agora foi revelado que a maior parte do ouro negociado nos mercados não é realmente totalmente lastreada pelo próprio metal, como muitos acreditam. Por anos, a maioria das pessoas assumiu que a London Bullion Market Association (LBMA), o maior mercado de ouro do mundo, tinha ouro real para lastrear os enormes “depósitos de ouro” nos principais bancos da LBMA.
Isso foi confirmado durante as audiências da CFTC quando Jeffrey Christian do CPM Group disse que os bancos da LBMA têm aproximadamente 100 vezes mais depósitos de ouro do que ouro em lingotes real. Isso significa que para cada onça de ouro negociada nesses mercados, 99 delas aparecem do nada. O ouro e a prata foram convertidos em uma moeda fiduciária nesses mercados?
O que acontece se todos decidirem que querem a entrega física real de seu ouro? E quanto à prata?
De fato, já podemos estar vendo alguma ação nos mercados a partir das informações apresentadas nas recentes audiências da CFTC. Os preços da prata subiram quase 8% desde as audiências e rumores circulam de que a JPMorgan já está recomprando algumas de suas posições vendidas em prata.
Se a CFTC anunciar que os mercados de prata foram, de fato, manipulados, o preço da prata poderia facilmente disparar. Combine isso com o fato de que a prata negociada nos mercados de hoje pode não ser 100% lastreada por metais físicos, e poderíamos ter uma escassez significativa de oferta.
Portanto, por mais rara que a prata seja considerada hoje, ela será ainda mais rara do que acreditávamos se os mercados estiverem sendo manipulados com excesso de futuros.
Está Apenas Começando
O que torna este cenário ainda mais assustador, ou deveríamos dizer otimista, é o fato de que os estoques de prata estão diminuindo, enquanto a demanda por prata através de ETFs e para fins de investimento está aumentando.
Na última década, a prata tem sido prontamente consumida quase tão rapidamente quanto tem sido produzida, com o maior impulsionador de crescimento vindo do setor de eletrônicos, como novas TVs de tela plana. A própria TV ou tela de computador que você está olhando agora provavelmente contém vários gramas de prata – a maioria dos quais nunca será recuperada ou reciclada.
A empresa de pesquisa de commodities CPM Group diz que a quantidade atual de prata refinada acima do solo caiu
de 2,2 bilhões de onças em 1990 para menos de 1 bilhão hoje. O fato de que os estoques globais totais poderiam colapsar completamente em apenas 15 anos nos dá uma indicação de quão grosseiramente subvalorizada a prata realmente é.
Agora Não Se Esqueça da China
Todos sabemos que a China desempenhou um papel fundamental no aumento do preço do ouro (veja Onde os Bilionários Investem). Ainda em 2002, a propriedade privada de ouro era proibida na China. Mas desde 2009, o governo central chinês removeu todas as restrições e começou a encorajar seus cidadãos a comprar metais preciosos como ouro e prata.
Novamente, como nem todos podem pagar ouro, muitos de seus cidadãos estarão correndo para a prata. Praticamente todos os bancos na China agora vendem barras de ouro e prata em diferentes tamanhos. E com uma taxa de poupança de 30-40%, você pode apostar que os chineses estão comprando-as. Caramba, há até relatos de funcionários de mineração que foram encorajados a converter parte de seus salários em ouro no dia do pagamento.
Além do lingote sozinho, a China também representa uma economia em constante crescimento, migrando de uma nação em desenvolvimento para um país de primeiro mundo. Isso significa que milhões e milhões de cidadãos chineses estarão comprando novas TVs, celulares e dispositivos que exigem prata.
O consumo de prata da China já representa 70% do total global de uso industrial, e sua classe média está longe de atingir seu potencial de gastos. Isso, sem dúvida, fará com que a oferta de prata diminua ainda mais à medida que a produção global desacelera.
Pense nisso. Quantos produtores de prata existem por aí? Não muitos.
É por isso que temos nos reunido agressivamente com as equipes de gestão de juniores de prata recentemente e podemos estar prestes a lançar nossa próxima empresa de prata em destaque muito em breve.
Fique ligado… você não vai querer perder.
Declarações Prospectivas
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