Le vacanze estive sono ufficialmente finite. I bambini tornano a scuola. Ed è ora che tutti torniamo al lavoro.
Ma che modo meraviglioso per iniziare e ravvivare lo spirito lavorativo. I mercati si mostrano forti e la fiducia tra i consumatori statunitensi continua a superare le aspettative. Nonostante l'aumento della disoccupazione il mese scorso, questo mese ha chiaramente mostrato numeri migliori.
Accidenti, ci sono persino segnali positivi dal mercato immobiliare statunitense, nonostante le continue esecuzioni ipotecarie. Il numero di contratti per l'acquisto di case precedentemente possedute è aumentato inaspettatamente a luglio, un segnale che il mercato potrebbe iniziare a stabilizzarsi. I tassi sui mutui statunitensi sono scesi a un altro minimo storico, con il tasso medio per un mutuo fisso a 30 anni che è sceso al 4,32 percento. Questa è l'undicesima settimana consecutiva in cui i tassi sui mutui eguagliano o stabiliscono un nuovo minimo. Immaginate. 4,32 percento per 30 anni!
Quei tassi sui mutui finiranno per catturare l'attenzione dei consumatori. Hanno catturato la nostra – e noi viviamo a nord del confine.
Quindi, mentre ci siamo goduti il meritato riposo negli ultimi tranquilli mesi estivi, il resto dell'anno potrebbe non essere così tranquillo.
Le fusioni e acquisizioni continuano a dilagare _(vedi Un Pericolo Chiaro e Presente)_, con Goldcorp (TSX: G) che ha concluso la settimana con un enorme acquisto di Andean Resources (TSX: AND) per C$3,6 miliardi (
Abbiamo anche tenuto d'occhio le nostre aziende d'argento in evidenza. Non solo stanno andando bene, ma i loro team di gestione ci hanno detto che molte cose importanti sono in programma. Potete essere certi che nelle prossime settimane vi terremo aggiornati su ciò che ci aspetta.
Con i progressi positivi che stiamo facendo sui nostri investimenti e il modo in cui si stanno comportando i mercati, nulla potrebbe darci più motivo di essere entusiasti.
Ma questo non significa che la nostra economia sia al sicuro.
Ad un certo punto nel prossimo futuro, i governi di tutto il mondo saranno soffocati dal costo di tutti i prestiti che hanno contratto negli ultimi anni.
Nel 2009, il 10% del Bilancio Federale degli Stati Uniti è stato speso per pagare gli interessi sul debito. Il CBO (Congressional Budget Office) afferma che tale cifra raggiungerà il 20%, ovvero 917 miliardi di dollari, entro il 2020. Queste sono solo stime e non tengono completamente conto di eventuali nuovi prestiti importanti.
Ricordate cosa ha detto Bernanke la scorsa settimana? Ha rassicurato Wall Street che la banca centrale agirà se “sviluppi inaspettati” dovessero far vacillare la ripresa. Ciò significa che c'è la possibilità che siano in programma ulteriori prestiti, molti di più.
Ora combinate questo con i costi di servizio del debito in aumento, le pensioni sottofinanziate, i problemi di sicurezza sociale e gli stati degli Stati Uniti che sono completamente al verde, e abbiamo la ricetta per una ripresa molto difficile.
Fortunatamente per noi, questo non significa che i mercati crolleranno – anche se potrebbe accadere. Ma significa che dobbiamo essere molto più diligenti quando investiamo. È un mondo completamente nuovo là fuori e dobbiamo cambiare la nostra mentalità. Tuttavia, c'è un lato positivo.
Al ritmo in cui gli interessi maturano sul debito del governo, i prezzi dell'oro e dell'argento dovrebbero crescere ancora di più. Anche altre materie prime, come i titoli dei fertilizzanti, dovrebbero andare bene nonostante le implicazioni economiche negative. Il mondo sta ancora crescendo a un ritmo più veloce che mai. Questo non cambierà.
Quindi, quando la polvere si sarà posata, e indipendentemente dalle nostre prospettive economiche, ci sarà un posto per i metalli preziosi e altre materie prime.
Se le prospettive economiche dovessero diventare negative, i prezzi dell'oro e dell'argento dovrebbero salire alle stelle – e con essi, i titoli dell'oro e dell'argento. Se le prospettive economiche dovessero diventare positive, vedremo molto probabilmente le istituzioni aprire i loro portafogli e tornare ancora una volta nei mercati junior. Questo causerà indubbiamente una nuova corsa al rialzo nel settore junior e potremmo ancora una volta vedere nuovi massimi. In ogni caso, c'è un forte potenziale.
Non sentirti in colpa perché l'estate è finita. Non sentirti in colpa perché la nostra economia è ancora un po' instabile. Non lasciare che la parola “doppia recessione” ti spaventi. Le cose stanno migliorando…
Alla prossima,
Ivan Lo
Amministratore Delegato, Equedia Weekly
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