Quando i mercati scendono, si fanno i titoli. Ma quando i mercati salgono, sembra che a nessuno importi.
I mercati sono saliti rapidamente, ma dov'è la copertura mediatica?
Anche se credo che una ripresa del trend di mercato inizierà veramente dopo il Labour Day americano, il periodo per accaparrarsi azioni di metalli preziosi a buon mercato si sta esaurendo.
La maggior parte delle aziende junior, mid-tier e dei grandi produttori sono già salite dai loro recenti minimi. A settembre, il vero movimento al rialzo inizierà per queste aziende. Ciò significa che se non agisci entro i prossimi mesi, è molto probabile che ti perderai alcuni profitti iniziali.
Ho monitorato di recente i modelli di trading di decine di azioni di metalli preziosi – dai junior explorer ai giganti della produzione – e ho assistito a un aumento del supporto all'offerta e a un miglioramento del sentiment positivo. Il denaro intelligente si sta accumulando. Non c'è dubbio.
HSBC Global Asset Management ha recentemente scaricato la maggior parte delle sue partecipazioni in oro fisico a favore di azioni aurifere.
Quindi, mentre oro e argento sono scesi nelle ultime settimane, il recente e immediato rimbalzo è stato ancora migliore. Oltre a tutte le ragioni che ho menzionato in passato, c'è un'altra ragione: la Cina.
Nel prossimo anno, vedremo tutti i metalli preziosi (incluse le terre rare) aumentare ulteriormente di prezzo.
Dalla carta al metallo
Il 28 giugno 2011 la Cina ha lanciato la prima borsa spot di metalli preziosi nel paese, la South Rare Precious Metals Spot Exchange. La borsa offre transazioni elettroniche a lungo termine, inclusi trading spot, prodotti e materie prime di metalli preziosi e transazioni spot differite su un massimo di 18 prodotti di metalli preziosi, i primi quattro dei quali sono argento, bismuto, indio e tellurio.
Dal lancio della borsa, il SLV è già rimbalzato dai suoi minimi di $32.63 il 27 giugno, mentre il prezzo di bismuto, indio e tellurio ha fatto lo stesso.
La Cina ha indubbiamente il più forte potere d'acquisto. Quando comprano, ce ne accorgiamo.
Si stima che da 800 a 1.000 aziende di Shenzhen, Guangzhou e Yongxing scambieranno sulla nuova borsa nella contea di Yongxing in Cina, la capitale dell'argento della Cina. La contea rappresenta un quarto della produzione totale di argento della Cina, producendo 2.050 tonnellate metriche di argento, 7,1 tonnellate di oro, 4.300 tonnellate di bismuto e 2,6 tonnellate di platino nel 2010.
Si prevede che la borsa raggiungerà un volume di scambi di 1 trilione di Yuan (155 miliardi di dollari USA) entro la fine del 2015. Quando tutto sarà detto e fatto, influenzerà drasticamente il prezzo dei 18 metalli preziosi proposti per essere scambiati sulla borsa.
Ma non è tutto.
Attenzione Comex?
All'inizio dell'anno, la Cina ha annunciato il lancio della Pan Asia Gold Exchange.
In breve, la Pan Asia Gold Exchange presenta un meccanismo guidato dal mercato e fornisce due servizi di base: una rete di acquisto e distribuzione di oro fisico e prodotti innovativi basati sull'oro fisico – per chiunque.
In breve, ciò significa transazioni più semplici, rapide ed economiche tra tutte le parti per le operazioni legate all'oro. Ma, cosa più importante, significa una nuova ondata di iniezione di capitale per il mercato dell'oro.
Ecco un video sulla Pan Asian Gold Exchange (Assicurati di guardarlo):
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Anche l'informatore Andrew Maquire ( vedi La Cospirazione dell'Argento), che non è estraneo alle posizioni corte e alla leva finanziaria impiegate dalle banche contro i metalli preziosi, è stato mostrato nel video. Afferma che la borsa promette una migliore scoperta dei prezzi, meno leva finanziaria e dovrebbe nel tempo diluire gli effetti della concentrazione di posizioni corte sia nell'oro che nell'argento.
Sappiamo tutti cosa succede quando le posizioni corte devono essere coperte…
La Pan Asian Gold Exchange potrebbe benissimo contribuire a spingere il prezzo dell'oro in nuovi territori.
Una Nuova Ondata di Capitale
La Pan Asian Exchange ha firmato un accordo con The Agricultural Bank of China (ABC), integrando il suo sistema di informazioni sui conti dei clienti con la loro piattaforma.
Ciò significa che la borsa avrà accesso diretto ai conti di 320 milioni di clienti al dettaglio, 2,7 milioni di clienti aziendali e quasi 24.000 filiali. ABC è il terzo maggiore prestatore della Cina per asset. Quando è stata quotata in borsa l'anno scorso, è diventata la più grande offerta pubblica iniziale del mondo. Attualmente si classifica all'8° posto tra le Top 1000 World Banks e Forbes Global 2000 l'ha nominata la 25a più grande azienda pubblica del mondo.
Qui le cose si fanno grandi. Davvero grandi.
Immagina di acquistare oro tramite la tua banca con un clic del mouse. La Pan Asia Exchange ha ora creato il primo contratto spot rolling che consentirà ai clienti bancari cinesi di acquistare 10 once (la transazione minima) di contratti oro in RMB, tramite il loro conto, e direttamente collegati alla borsa. Se hai un conto con ABC, puoi acquistare istantaneamente oro o contratti oro.
Pensaci: 320 milioni di clienti al dettaglio e 2,7 milioni di clienti aziendali, tutti con lo stesso appetito cinese per i metalli preziosi ( vedi L'Era dell'America è Finita?); tutti ora in grado di acquistare oro in incrementi di 10 once con un clic di un pulsante.
Una volta che altri di questi contratti internazionali saranno attivi, vedremo una forte domanda di oro fisico man mano che il prelievo di oro fisico inizierà a soddisfare gli obblighi dei contratti. Acquistare oro direttamente dal tuo conto bancario – questa è vera domanda. È essenzialmente come lo SPDR Gold Trust, o GLD, con linee guida di leva molto più severe.
Mettendo Tutto Insieme
Nell'aprile 2010, abbiamo pubblicato una lettera in cui si parlava di come l'argento venisse manipolato ( vedi La Cospirazione dell'Argento). Poi, nell'ottobre 2010, abbiamo pubblicato un'altra lettera che provava la nostra teoria e perché l'argento sarebbe salito a nuovi massimi ( vedi Il Prossimo Enron). L'argento ha più che raddoppiato il suo valore da allora, raggiungendo quasi un massimo storico di $50.
In entrambe le lettere, ho menzionato come il trading sia dell'argento che dell'oro non sia solo altamente leveraged, ma facilmente manipolabile – specialmente per quanto riguarda l'argento. Molte delle posizioni corte utilizzate per manipolare il prezzo sono sia naked che fortemente leveraged. A causa delle massicce posizioni corte contro l'argento e l'oro, ogni oncia fisica di metalli preziosi prelevata dal mercato fisico e immessa nella nuova borsa cinese forzerà un massiccio short squeeze, poiché i venditori allo scoperto con leva dovranno coprire le loro posizioni nel mercato cartaceo.
Per anni, la maggior parte delle persone ha supposto che la London Bullion Market Association (LBMA), il più grande mercato dell'oro del mondo, avesse oro reale a garanzia dei massicci “depositi d'oro” presso le principali banche LBMA. Nella mia lettera originale, la Cospirazione dell'Argento, ho rivelato che la maggior parte dell'oro scambiato sui mercati non è in realtà completamente garantita dal metallo stesso, come molti credono.
Ciò è stato confermato durante le audizioni della CFTC quando Jeffrey Christian del CPM Group ha affermato che le banche LBMA hanno circa 100 volte più depositi d'oro rispetto all'oro fisico effettivo. Ciò significa che per ogni oncia d'oro scambiata in questi mercati, 99 di esse appaiono dal nulla. Si tratta di quasi $153.000 di leva per ogni oncia d'oro effettivamente disponibile nelle banche.
Cosa succede se tutti decidono di volere la consegna fisica del loro oro? E l'argento?
Quando questa storia è stata scoperta l'anno scorso, abbiamo visto una forte azione sui mercati dalle informazioni presentate alle audizioni della CFTC. Prima dell'audizione, l'argento era scambiato sotto i $20. Dall'audizione, l'argento ha quasi raggiunto i $50, poiché molte posizioni corte sull'argento sono state eliminate.
Non c'è dubbio che queste posizioni corte altamente leveraged siano estremamente vulnerabili e possano essere facilmente eliminate dalla domanda fisica. Quando si passa dal trading cartaceo ai metalli fisici reali, è allora che i prezzi di questi metalli saliranno alle stelle poiché la domanda non soddisfa l'offerta.
La Pan Asia Gold Exchange, con il suo primo contratto spot rolling, potrebbe costringere molti dei venditori allo scoperto cartacei a coprire le loro posizioni, poiché la borsa aumenta le sue partecipazioni sia in oro che in argento per soddisfare la nuova domanda e sostenere i loro scambi con lingotti fisici.
È Ora di Pagare
In un recente rapporto, Eric Sprott e Andrew Morris hanno evidenziato la significativa discordanza tra l'offerta cartacea e fisica sul Comex per quanto riguarda l'argento:
“…Oltre 800 milioni di once scambiate ogni giorno ad aprile sul (Comex). Inoltre, si consideri che alla fine di aprile c'erano solo 33 milioni di once di inventari registrati a sostegno di tutto quel trading cartaceo. Immaginate se solo il 5% di tutti quegli acquisti fosse effettivamente destinato alla consegna; l'intero inventario sarebbe più che spazzato via.”
Ha concluso che, “Con sempre più dollari che affluiscono nei mercati dell'argento e un'offerta fisica finita per soddisfare tale domanda, le perdite teoriche per i venditori allo scoperto di argento cartaceo sono quasi infinite. E con un tale payoff rischio/rendimento distorto e ovvio che favorisce ampiamente i lunghi, poniamo la seguente domanda. Chi è più a rischio nei mercati dell'argento: gli acquirenti di un bene scarso e reale che serve una crescente moltitudine di scopi, o i venditori, che sono allo scoperto su una quantità di argento che potrebbe non essere nemmeno ottenibile a prezzi vicini a quelli attuali? Che il venditore stia attento!”
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Le ragioni per cui sia l'argento che l'oro saliranno sono evidenti. Ora è il momento di iniziare a cercare opportunità nei metalli preziosi, se non l'hai già fatto.
Anche se ci sono molte azioni maltrattate che scambiano vicino ai minimi di 52 settimane, ciò non significa che siano tutte occasioni. Attualmente sto esaminando opportunità più speculative, poiché queste sono quelle che vedranno i maggiori rendimenti durante la prossima fase del bull run dei metalli preziosi. La chiave è cercare aziende con un grande progetto in giurisdizioni favorevoli all'estrazione, ma, cosa più importante, un team di gestione che possa portare a termine le cose.
Anche se ci sono molti ottimi team di gestione pieni di geologi capaci di far progredire i progetti, cercherò specificamente quelli che sono in grado di raccogliere fondi e sostenere le proprie azioni.
Troppo spesso vedo grandi progetti distrutti da team composti solo da geologi senza esperienza di mercato. Non posso sottolineare abbastanza quanto sia importante avere un team di gestione con una forte esperienza di mercato e know-how geologico.
Anche se di solito non pubblicherei un Rapporto Speciale durante l'estate, le occasioni sono troppo difficili da lasciarsi sfuggire. L'ho ristretto a poche aziende, quindi si tratta solo di incontrare i team di gestione per vedere se sono degni.
Sarà un ottimo Q4… se ti prepari.
Alla prossima settimana,
Ivan Lo
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