La preparazione è la chiave del progresso e della vittoria.
Mentre la Fed e altre banche centrali occidentali hanno immesso innumerevoli quantità di valuta nel sistema finanziario mondiale, le nazioni dei mercati emergenti si stanno preparando per il giorno in cui il sistema valutario mondiale verrà resettato.
Negli ultimi anni, ho registrato e riportato le attività geopolitiche e finanziarie mondiali: come le nazioni si stanno allontanando da un mondo controllato dall'Occidente; la vera ragione di alcune delle guerre all'estero; la lotta tra Russia e US per il controllo di gasdotti ed energia; come i nostri mercati finanziari sono truccati; e come la politica globale sia intrecciata per rivelare gli esiti del mercato finanziario globale.
In definitiva, tutto ciò di cui ho scritto si riduce a una cosa: la valuta.
La ragione è semplice: più nazioni sono disposte ad accettare la tua valuta per l'acquisto di beni e servizi, più puoi esternalizzare la tua espansione infiltrandoti nelle economie straniere. Questo è il motivo per cui gli US sono diventati la potenza mondiale dominante – tutti possono effettuare transazioni nella loro valuta.
Il termine "guerra valutaria" è stato usato molte volte ed è stato descritto come una svalutazione competitiva in cui i paesi competono tra loro per ottenere un tasso di cambio relativamente basso per la propria valuta.
Ho parlato di come i paesi, a volte, si impegnino nella svalutazione competitiva. Tuttavia, coloro che seguono il concetto di guerra valutaria spesso portano l'idea di svalutazione competitiva troppo oltre, credendo che il vincitore di una guerra valutaria sia la prima nazione che svaluta la propria valuta più velocemente.
Questo, in realtà, è completamente sbagliato.
Sì, il Giappone ha svalutato significativamente la propria valuta rispetto ad altre valute mondiali sperando di creare artificialmente inflazione. Sì, gli United States – per un breve periodo – hanno fatto lo stesso.
Ma nessuna nazione al mondo vuole svalutare la propria valuta al punto da renderla la meno apprezzata. Basta chiedere all'Iran.
Scatena il Dollar
Se la svalutazione fosse l'unica preoccupazione in una guerra valutaria, allora forse dovresti dirlo a China e Russia.
China, che affronta surplus commerciali in calo e crescenti deflussi di capitali, ha venduto le sue riserve estere di US dollar a un ritmo rapido per sostenere il valore della propria valuta.
Russia, Saudi Arabia, Nigeria e Malaysia sono state costrette a fare lo stesso a causa della riduzione dei ricavi dalle esportazioni di materie prime, che ha portato a forti perdite di riserve.
Infatti, per mantenere a galla la propria valuta, le banche centrali dei mercati emergenti hanno ridotto le loro riserve di valuta estera al ritmo più veloce dalla crisi finanziaria.
Tramite Marketwatch:
“Si stima che le riserve totali di valuta estera nei paesi emergenti siano diminuite di $222 miliardi a $7.5 trilioni durante il primo trimestre, secondo un'analisi del Wall Street Journal sui dati del International Monetary Fund. Il calo del 3% delle riserve sarebbe la maggiore perdita percentuale per un trimestre dal primo trimestre del 2009
…Un dollaro in forte crescita porta a valori inferiori per le riserve detenute dai paesi emergenti in euro, yen e altre valute forti. Morgan Stanley Investment Management ha stimato che circa il 40% del calo delle riserve è dovuto a cambiamenti nella valutazione delle valute.
Il calo rappresenta un'inversione di tendenza rispetto a un decennio di rapido accumulo di riserve nei paesi in via di sviluppo, in un contesto di forti afflussi di capitali e surplus commerciali. Secondo l'IMF, le riserve estere totali dei mercati emergenti erano aumentate da $610.6 miliardi nel 1999 fino a raggiungere un picco di $8.1 trilioni lo scorso giugno.”
Le nazioni straniere stanno ora vendendo le loro massicce partecipazioni in US Dollar (USD) per sostenere il valore della propria valuta. Lo fanno inondando il mercato di USD in modo che l'offerta immediata di USD aumenti nel mercato. Più abbiamo di qualcosa, meno quel qualcosa vale.
La vendita di riserve di USD dai mercati emergenti stranieri è il motivo per cui il recente rally di 9 mesi di cui l'USD ha goduto dallo scorso luglio si è finalmente fermato questo aprile.
Potrebbe essere possibile che i mercati emergenti stiano vendendo USD per contrattaccare? Ci sono state molte teorie su cosa succederebbe se queste nazioni straniere, in particolare Russia e China, decidessero di vendere completamente le loro riserve di USD per attaccare il Dollar. Tutte queste teorie si concludono con la distruzione dell'USD e la caduta del più grande impero di oggi.
Tuttavia, se attaccare gli US fosse così semplice, sarebbe già stato fatto.
Primo, l'USD rappresenta una porzione troppo grande delle riserve di queste nazioni straniere; venderle rapidamente danneggerebbe il sistema finanziario dei venditori. Secondo, gli US sono ancora di gran lunga il consumatore numero uno al mondo, rappresentando più di un quarto del consumo globale. Ciò significa che molti paesi, specialmente China, dipendono dal potere d'acquisto degli US tramite l'US Dollar per far crescere la propria economia.
Prepararsi a un Reset Finanziario
Se vuoi mantenere il potere d'acquisto, la tua valuta deve essere forte rispetto ad altre valute mondiali. E mentre la Fed ha immesso quantità record di nuova valuta nel sistema finanziario, è riuscita a mantenere il potere d'acquisto di cui l'USD gode come valuta di riserva mondiale.
Se pensi che vincere una guerra valutaria significhi essere il primo a svalutare la tua valuta, allora gli US stanno chiaramente perdendo. Questo ovviamente non è il caso – non ancora, comunque.
Nell'ultimo anno, l'indice del US dollar è salito di quasi il 20%, mentre gli US hanno registrato la loro crescita economica più forte dalla recessione del 2008. Se il concetto di guerra valutaria è corretto – che il vincitore in una guerra valutaria è colui che svaluta più velocemente – come hanno fatto gli US a raggiungere tale crescita?
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Con il greenback ai massimi da 12 anni contro l'euro, il PIL degli US per il primo trimestre di quest'anno è stato deludente. La forte corsa del dollar sta ora causando ostacoli alla crescita, con il settore manifatturiero che ne risente.
Tuttavia, si parla già di una forte ripresa, poiché le vendite al dettaglio, le nuove assunzioni e le vendite di case sono tutte aumentate a maggio. Quando il US dollar è forte, danneggia le esportazioni manifatturiere, ma consente alle aziende americane di acquistare beni a prezzi più bassi e rivenderli a un prezzo inferiore, alla Walmart Rollbacks.
Gli americani stanno ora acquistando petrolio, auto, macchinari e legname da canadesi e messicani per oltre il 20% in meno rispetto a un anno fa; le importazioni solo da questi due paesi ammontano a oltre $650 miliardi di dollari.
Le importazioni dall'Europa, che ammontavano a quasi $420 miliardi di dollari l'anno scorso, sono ora il 30% più economiche rispetto a un anno fa per gli americani.
E quando gli americani vedono un buon affare, spendono.
Il Potere del Dollar
Lo status di valuta di riserva mondiale ha spinto gli US a diventare la principale potenza politica, economica e militare del mondo.
Ma cosa succederebbe se nazioni straniere come Russia e China si stessero preparando per un giorno in cui avrebbero scatenato i loro USD sul mondo? E se potessero convincere altri mercati emergenti a unirsi?
Per fare ciò, dovrebbero fare alcune importanti preparazioni.
Ed è esattamente quello che hanno fatto.
China Continua la Spinta Valutaria
Lo yuan di China ha fatto passi da gigante nella preparazione per il giorno in cui potrebbe diventare una delle principali valute mondiali. Ho scritto molte volte dei loro progressi, e puoi trovarne alcuni CLICCANDO QUI.
Mentre gli US sono ancora di gran lunga la valuta di riserva globale dominante, questo numero è in calo.
Nel 2001, il 72 percento delle riserve valutarie globali era in USD; oggi, è il 62 percento.
Mentre la percentuale di USD nelle riserve valutarie globali si sta riducendo, lo yuan di China sta crescendo.
Tramite Bloomberg:
“Lo yuan costituirà una stima del 2.9 percento delle scorte di valuta estera entro la fine di quest'anno, basato sul sondaggio di Central Banking Publications sponsorizzato da HSBC Holdings Plc.”
Anche se quel numero non è nulla rispetto all'USD, mostra i progressi di China per il riconoscimento internazionale della sua valuta.
Entro la fine di quest'anno, si prevede che lo yuan di China non solo sarà pienamente convertibile, ma riceverà anche il riconoscimento internazionale dalle nazioni occidentali con una sperata inclusione nei Diritti Speciali di Prelievo (SDR) dell'IMF.
Come ho menzionato prima, l'SDR è un'attività di riserva internazionale creata dall'IMF nel 1969 per integrare le riserve ufficiali dei suoi paesi membri. Il suo valore si basa su un paniere di quattro valute internazionali chiave (attualmente il U.S. dollar, Euro, Japanese Yen e British pound), e gli SDR possono essere scambiati con valute liberamente utilizzabili.
Lo Yuan Entrerà nei Diritti Speciali di Prelievo?
In un futuro prossimo, probabilmente la prossima settimana, l'IMF dovrebbe rivelare i risultati provvisori sull'inclusione o meno dello yuan nell'SDR:
Tramite China Topix:
“Dall'inizio del mese, un team di esperti del International Monetary Fund (IMF) è stato in China per valutare se lo yuan debba essere finalmente aggiunto al paniere di valute dell'organizzazione con Diritti Speciali di Prelievo (SDR).
…L'inclusione dello yuan nel paniere SDR non solo renderà più facile per gli investitori cinesi fare affari all'estero e viceversa, ma incoraggerà anche più nazioni a includere lo yuan nelle loro riserve estere.
Sebbene l'IMF annuncerà formalmente il risultato della loro revisione più avanti nell'anno, Zhu Min, IMF Deputy Managing Director, ha rivelato che i risultati provvisori della revisione saranno disponibili entro il prossimo mese, secondo China.org.cn.
Se l'IMF decidesse di aggiungere lo yuan al suo paniere SDR, consoliderebbe il posto dell'economia di China nel mondo di oggi. Tuttavia, se l'organizzazione decidesse di rifiutare lo yuan per la seconda volta, farebbe il gioco degli US e di altri oppositori dell'inclusione dello yuan nel paniere SDR. Molti esperti concordano sul fatto che non è una questione di se accadrà, ma di quando l'IMF accetterà di includere lo yuan nel suo paniere SDR.”
Mentre la maggior parte si aspetta che lo yuan venga ufficialmente votato nell'SDR più avanti quest'anno, non dovremmo certamente anticipare le aspettative.
Qualche tempo fa, ho scritto come la maggior parte dei membri dell'IMF avesse già concordato e votato sull'inclusione di China nell'SDR come parte delle ampie riforme di governance per riflettere la crescente importanza dei paesi dei mercati emergenti già nel 2010. Tuttavia, quasi cinque anni dopo, nulla è successo a causa del potere di voto degli US:
“… Al 4 marzo 2015, 163 membri con l'80.17 percento della quota totale avevano acconsentito.
Ciò significa che la maggior parte delle nazioni approva il nuovo aumento delle quote.
Eppure, la quota non è cambiata. Perché?
Perché, come menzionato sopra, l'aumento delle quote dipende ancora dall'approvazione della riforma del Consiglio Direttivo.
Affinché l'emendamento proposto sulla riforma del Consiglio Direttivo entri in vigore, è richiesta l'accettazione da parte dei tre quinti dei 188 membri del Fondo (o 113 membri) che detengono l'85 percento del potere di voto totale del Fondo.
Al 27 gennaio 2015, 146 membri con il 77.07 percento del potere di voto totale avevano accettato l'emendamento.
C'è solo un paese che può cambiarlo: gli United States of America.
Come ho menzionato in precedenza, gli US detengono poco più del 16% del potere di voto all'IMF. Se il restante 7% dei voti accetta l'emendamento, ci rimane comunque solo l'84% – l'1% in meno dell'85% richiesto.”
In altre parole, finché gli US non daranno l'OK, lo yuan non entrerà nell'SDR.
Lo Yuan sarà incluso nell'SDR?
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Certo, sarebbe difficile per gli US fornire ragioni valide per cui lo yuan non dovrebbe essere incluso, specialmente dato che l'uso dello yuan è cresciuto a livello internazionale a un ritmo sorprendente negli ultimi anni.
La Rapida Crescita Internazionale dello Yuan
L'uso dello Chinese Yuan nelle transazioni internazionali è passato dal 7° posto all'inizio dell'anno scorso, al quinto posto a gennaio 2015:
Se riprendiamo questi dati solo di un paio d'anni, la sorprendente ascesa dello yuan è ancora più evidente: a gennaio 2012, lo yuan si classificava al 20° posto come valuta più utilizzata.
Ciò significa che lo yuan ha scalato 15 posizioni in meno di tre anni come valuta più utilizzata al mondo. Solo due anni fa, lo yuan ha superato l'euro classificandosi secondo nella finanza commerciale globale.
E non sono solo Russia e le nazioni orientali a sostenere lo yuan.
A London, il trading e l'influenza del Renminbi non solo sono in forte espansione, ma si prevede che cresceranno – nonostante le preoccupazioni degli US. Secondo il Telegraph:
“Il trading Forex nella valuta asiatica è cresciuto di sei volte in soli quattro anni, mentre i depositi totali sono aumentati di oltre un terzo solo negli ultimi 12 mesi.
Questa crescita sarà supportata dal tanto atteso sistema di pagamenti internazionali di China per elaborare le transazioni transfrontaliere in yuan, che potrebbe essere lanciato già a settembre. La mossa dovrebbe aumentare notevolmente l'uso globale della valuta cinese riducendo i costi di transazione e i tempi di elaborazione.
Il International Monetary Fund sta anche considerando di aggiungere lo yuan al suo paniere di valute, il che aumenterebbe la posizione del paese nel sistema finanziario globale.
Britain ha accettato di diventare un membro fondatore della Asian Infrastructure Investment Bank, nonostante le preoccupazioni di America.
La AIIB da $50 miliardi è stata celebrata da Beijing come un modo per finanziare lo sviluppo regionale ed è vista come un potenziale rivale di istituzioni con sede negli US come la World Bank.
“Ci saranno momenti in cui adotteremo un approccio diverso (rispetto agli United States),” ha detto un portavoce di David Cameron, riferendosi alla decisione di aderire alla banca. “Riteniamo che sia nell'interesse nazionale del UK.”
Il Cancelliere George Osborne ha fatto eco al punto di vista del Primo Ministro. “Creare legami tra il UK e le economie asiatiche per dare alle nostre aziende la migliore opportunità di lavorare e investire nei mercati in più rapida crescita del mondo è una parte fondamentale del nostro piano economico a lungo termine,” ha detto.
“L'adesione alla AIIB nella fase fondativa creerà un'opportunità senza pari per il UK e l'Asia di investire e crescere insieme.”
La AIIB ha anche il supporto di India, Singapore, Malaysia, Cambodia, Pakistan, the Philippines, Uzbekistan e Vietnam.”
Sospetto che lo yuan supererà presto il Japanese Yen nelle transazioni internazionali entro la fine di quest'anno.
Il Continuo Progresso di China
È chiaro che China sta spingendo molto per rendere il suo yuan una valuta internazionale, consolidando accordi strategici con altre nazioni, creando molti alleati lungo il percorso.
All'inizio di questo mese, China ha stipulato un nuovo piano di pagamento del petrolio con Iran.
Secondo Breaking Energy:
“La scorsa settimana, diverse agenzie di stampa della regione, tra cui Iran Daily e Trend News Agency, hanno dichiarato che Iran e China hanno concordato che China pagherà in contanti il petrolio e il gas che acquista da Iran.
China è attualmente il maggiore acquirente di petrolio greggio iraniano, acquistando più di 440,000 barili al giorno (b/d), ma Tehran importa beni invece di ricevere contanti da queste vendite.”
E allora? E se China pagasse in contanti invece che in beni a Iran?
Ricordi quando ho scritto come China e Russia – e altre nazioni – stiano ora bypassando del tutto l'USD nel commercio energetico? Potrebbe essere che China abbia appena stretto un accordo con Iran per fare lo stesso.
Continuato tramite Breaking Energy:
“…Ha aggiunto che non ci sono problemi per il pagamento dei proventi del petrolio da parte dei cinesi, senza specificare la valuta in cui i due paesi stanno commerciando. Il petrolio greggio è quotato in US dollars, tuttavia, China ha dichiarato in diverse occasioni che vorrebbe vedere lo Chinese Yuan, come parte di un paniere di valute globali, utilizzato come valuta di riserva mondiale per compensare un sistema finanziario globale dominato dal dollar e dai governi occidentali. Iran, da parte sua, ha anche sostenuto l'uso di una valuta diversa per i pagamenti del petrolio, in efforts to distance itself from Washington’s influence.”
Non ci vuole uno studioso per leggere tra le righe: Iran continua a essere minacciata da sanzioni US che le impedirebbero di effettuare transazioni in US dollar (motivo per cui ha ricevuto beni da China invece di contanti) e China vuole commerciare nella propria valuta. Non sorprenderti se Iran venderà petrolio a China in Yuan, bypassando del tutto il Dollar e rimuovendo ulteriormente il dominio del US petrodollar.
China è sulla buona strada per acquistare petrolio nella propria valuta da nazioni produttrici di energia come Russia e Iran. Ciò significa che presto avrà gli stessi lussi di cui gli US hanno goduto per tanti anni.
Ma se China vuole che il suo yuan diventi un vero concorrente del US dollar da un punto di vista internazionale, dovrà fare molto di più; dovrà differenziarsi in modo significativo.
Come?
Fai in modo che le persone si fidino. Sostienila con più di semplici promesse.
Sostenuto dall'Oro?
Ho parlato di molti accordi energetici con China che bypassano il dollar, ma che dire dell'oro? Cosa è successo con i progressi di China nell'oro?
China non si è fermata nemmeno lì.
Il mese scorso, secondo Xinhua News:
“China National Gold Group Corporation ha annunciato lunedì di aver firmato un accordo con il minatore d'oro russo Polyus Gold per approfondire i legami nell'esplorazione dell'oro.
Le aziende coopereranno nell'esplorazione di risorse minerarie, scambi tecnici e fornitura di materiali, ha dichiarato il più grande produttore d'oro di China.
Polyus Gold è il più grande produttore d'oro in Russia e uno dei primi 10 minatori d'oro al mondo.
L'accordo tra i due minatori d'oro è uno dei tanti accordi firmati tra China e Russia in materia di energia, trasporti, spazio, finanza e scambi mediatici durante la visita del Presidente Xi Jinping in Russia dall'8 al 10 maggio.
“L'iniziativa Belt and Road di China offre opportunità senza precedenti per l'industria dell'oro. C'è ampio spazio per la cooperazione con i paesi vicini, e abbiamo vantaggi in tecnica, strutture, liquidità e talenti,” ha detto Song Xin, direttore generale di China National Gold Group Corporation.”
Ma non è tutto.
Xinhua news ha anche riportato che 60 paesi hanno ora investito in un nuovo fondo cinese da $16 miliardi che faciliterà l'acquisto di oro per le banche centrali degli stati membri per aumentare le loro riserve del metallo prezioso:
“Un fondo del settore dell'oro che coinvolge paesi lungo l'antica Via della Seta è stato istituito nella città di Xi'an, nel nord-ovest di China, durante un forum in corso su investimenti e commercio questo fine settimana.
Il fondo, guidato da Shanghai Gold Exchange (SGE), dovrebbe raccogliere una stima di 100 miliardi di yuan (16.1 miliardi di U.S. Dollars) in tre fasi.
China è il più grande produttore d'oro al mondo, e anche un importante importatore e consumatore di oro. Tra i 65 paesi lungo le rotte della Silk Road Economic Belt e della 21st-Century Maritime Silk Road, ci sono numerosi paesi asiatici identificati come importanti basi di riserva e consumatori di oro.
Circa 60 paesi hanno investito nel fondo, che a sua volta faciliterà l'acquisto di oro per le banche centrali degli stati membri per aumentare le loro riserve del metallo prezioso, secondo la SGE.”
Tutto ciò coincide con le discussioni secondo cui Russia e China – e molti altri mercati emergenti come Venezuela – si stanno preparando per un giorno in cui una valuta sostenuta dall'oro, probabilmente guidata dallo yuan, arriverà nel mondo.
In combinazione con il continuo rimpatrio fisico dell'oro da Germany, Belgium, Holland, Austria, e persino singoli stati come Texas, queste discussioni potrebbero essere più che semplici discussioni.
Ti fideresti dello Yuan se fosse sostenuto dall'oro?
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Non siamo affatto vicini alla fine del US Dollar, come alcuni potrebbero dirti. Ma siamo vicini a un momento in cui lo Yuan diventerà presto una valuta internazionale, pienamente convertibile.
E questa è certamente una minaccia.
La preparazione è la chiave del progresso e della vittoria. E China ha fatto molte preparazioni.
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