Non c'è niente di più eccitante che acquistare azioni di una junior mineraria sull'orlo di una scoperta o in procinto di costruire una miniera per la produzione.
Ci sono anche molti modi diversi per sfruttare questi eventi. Alcuni investitori comprano sull'entusiasmo e vendono sulla notizia. Altri comprano sulle oscillazioni al rialzo e al ribasso dei comunicati stampa e dei flussi di denaro. I grandi investitori, tuttavia, si siedono e mantengono fino a quando non viene fatta una scoperta o inizia la produzione.
Nelle ultime settimane, abbiamo ricevuto molte reazioni contrastanti alle nostre precedenti newsletter che parlano di ciò che potrebbe portare a una forte correzione del mercato tra la fine del 2010 e l'inizio del 2011 ( vedi The Crash of 2010 ). Ma penso che dobbiamo chiarire un po' meglio cosa significhi e come possiamo tutti imparare a gestirlo correttamente.
Solo perché ci aspettiamo un'altra bolla, non significa in alcun modo che stiamo rimanendo fuori dai mercati. Anzi, è esattamente il contrario. Proprio come George Soros ha detto che sta investendo pesantemente in asset auriferi perché vede una bolla dell'oro ( vedi Smaller Than You Think ), dobbiamo pensare allo stesso modo riguardo ai mercati.
L'Opportunità della Bolla
Le bolle sono bolle. Ciò significa che diventano grandi – molto grandi – prima di scoppiare. La chiave è sapere quando e cosa innescherà l'ago che la farà scoppiare.
Col tempo, il mercato si correggerà. Ma durante questo periodo, rimanere fuori dai mercati porterà a molte opportunità mancate – specialmente nel settore dei metalli preziosi.
Negli ultimi decenni, abbiamo assistito a due bolle molto significative: lo scoppio della bolla dot-com e la recente bolla immobiliare/delle materie prime.
Durante il rally dei giorni delle dot-com, tutti si entusiasmarono per il boom di Internet. Il NASDAQ 100 raddoppiò in meno di un anno e ragazzi dai loro scantinati stavano diventando multimilionari.
Nel 1996 Alan Greenspan avvertì che l'economia statunitense stava soffrendo di “esuberanza irrazionale” mentre il mercato azionario, guidato dai settori high-tech e Internet, era in pieno boom.
Eppure lui e la Fed non intrapresero alcuna azione, e aggiunsero miliardi di dollari all'economia. Greenspan sapeva che avrebbe dovuto frenare la follia del mercato azionario con aumenti dei tassi.
Ma non lo fece – finché non fu troppo tardi. Il crollo delle dot-com spazzò via 5 trilioni di dollari di valore di mercato delle aziende tecnologiche in due anni.
Nonostante la bolla, furono fatti mucchi di soldi per coloro abbastanza fortunati da entrare e uscire. Di fatto, quelli rimasti in piedi, come Amazon ed eBay, sono diventati oggi alcune delle più grandi azioni blue chip.
Pochi anni dopo il boom delle dot-com, la ripresa fu lenta e tediosa.
Ciò mise pressione sulla Fed per tagliare nuovamente drasticamente il tasso dei Fed Funds nei successivi anni, da un massimo del 6,25% nel 2001 fino a un minimo dell'1,5% nel 2004. Questo, ovviamente, creò un'altra bolla.
La bolla immobiliare e delle materie prime
A causa del tasso basso, i prezzi delle case stavano salendo e molte abitazioni aumentarono fino al 200% in meno di pochi anni.
Gli acquirenti di prima casa si affrettavano ad accaparrarsi abitazioni con mutui a basso tasso di interesse. Si indebitarono per mutui da mezzo milione di dollari su case che valevano meno di 200k solo pochi anni prima.
Combinate questo con offerte da parte di società di mutui che erano troppo belle per essere vere, e ciò portò al crollo dei mutui subprime e all'anticipato disastro del reset degli option arms ( vedi The Story Without a Happy Ending).
Stiamo assistendo a uno scenario relativamente simile in Canada in questo momento.
I prezzi delle case continuano a salire ed espandersi mentre le persone si affrettano a battere l'HST e gli aumenti dei tassi ipotecari, stimolando una crescita continua dei prezzi delle abitazioni. Giovani coppie a Vancouver stanno comprando appartamenti con due camere da letto per oltre 500.000 dollari. Cosa faranno quando i tassi di interesse aumenteranno? Come potranno permettersi di pagare i loro mutui se i tassi di interesse e i pagamenti raddoppieranno nei prossimi anni?
È probabile che non possano.
Ma coloro abbastanza fortunati da accaparrarsi immobili prima del calo dei tassi di interesse di qualche anno fa hanno tutti realizzato seri profitti ormai. Conosco un'infermiera che ha acquistato due proprietà dal recente crollo del mercato nel 2008 e se dovesse vendere oggi, guadagnerebbe un bel 200.000 dollari e oltre. Non male per meno di 2 anni di investimento.
Non trascuriamo l'unico settore che ha prosperato continuamente attraverso tutte queste bolle:
Metalli Preziosi
Come abbiamo menzionato in precedenza nella nostra newsletter ( vedi We’re Back and It’s Time to Prepare ) questa bolla potrebbe essere causata da stagflazione, inflazione o deflazione. Ma in ogni caso, le prospettive rimangono promettenti per il settore dei metalli preziosi – specialmente l'oro ( vedi Smaller Than You Think ) e ancora di più l'argento ( vedi The Report That Shocked the World).
Il punto è che queste bolle creano opportunità molto significative nei mercati.
I tassi di interesse complessivi ci permettono di cronometrare queste bolle di conseguenza.
Pensatela in questo modo
Quando i tassi di interesse sono bassi, le persone spendono e prendono in prestito sconsideratamente. Ma prima o poi, i tassi aumenteranno e quando lo faranno, ciò porterà a una massiccia svendita che farà scoppiare qualsiasi bolla.
In questo momento siamo in uno stato di riequilibrio. I tassi di interesse rimarranno bassi per aiutare la disoccupazione e stimolare la crescita nel settore immobiliare e del lavoro. L'unica differenza questa volta è che la Fed non ha mai stampato così tanto denaro e la spesa del governo statunitense non è mai stata così alta ( vedi The Hidden Agenda ).
Ma non lasciatevi spaventare da questo
Ricorda, la
bolla dot-com è durata quasi tre anni e la bolla immobiliare negli Stati Uniti è durata quasi cinque. Dopo ogni bolla, ne sorge un'altra e l'opportunità continuerà in diverse forme.
Quindi, mentre vediamo un'altra bolla in arrivo, non lasciatevi sfuggire questa opportunità di bolla…
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