Nessuno è sicuro di dove stia andando il nostro mercato. Nemmeno il Presidente della Federal Reserve Ben Bernanke.
Questo venerdì, Bernanke ha dato una piccola spinta al mercato promettendo di fare tutto il necessario per rilanciare l'economia instabile. Ha rassicurato Wall Street che la banca centrale agirà se “sviluppi inattesi” dovessero far vacillare la ripresa. Questo ha riportato il Dow sopra i 10.000.
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Bernanke ha confermato ancora una volta che la profonda contrazione economica era terminata e che stiamo assistendo a una vasta stabilizzazione dell'attività economica globale e all'inizio di una ripresa.
Sebbene i mercati abbiano tirato un sospiro di sollievo, seppur molto piccolo, non è la prima volta che Bernanke rilascia dichiarazioni rassicuranti sull'economia. Quindi, mentre lui non vede una doppia recessione, non dimentichiamo che non ha nemmeno visto una bolla immobiliare prima che scoppiasse.
Ma non possiamo biasimarlo. Dobbiamo ricordare che le sue parole giocano un ruolo estremamente potente nelle reazioni del mercato. Se i suoi discorsi sono eccessivamente negativi e pessimisti, le sue sole parole hanno la capacità di causare un altro collasso economico. E nessuno lo vuole.
Quindi diamogli un po' di tregua. Bernanke è un genio. Mentre tutti possiamo parlare di come migliorare le cose, siamo realisti. La maggior parte di noi non è intelligente come lui (quest'uomo ha ottenuto 1590 su 1600 al suo SAT). Nonostante la sua intelligenza, essere il Presidente della Federal Reserve non è un compito facile. Deve trovare un modo per dire la verità, senza dire la verità.
Ma la verità è semplice: siamo ancora molto vicini e stiamo giocando un difficilissimo atto di equilibrio verso un'altra flessione del mercato.
Il Doppio Senso
Pochi giorni prima del discorso di Bernanke, l'oro è salito ancora una volta, mentre il nostro metallo prezioso preferito, l'argento, ha chiuso la settimana con un aumento di oltre il 5%. Ma ciò che è interessante è il fatto che l'oro ha iniziato a ritirarsi dopo la dichiarazione di Bernanke sull'economia.
La percezione degli investitori sull'oro dipende fortemente dalle prospettive economiche degli Stati Uniti. Sebbene, per la maggior parte, un'economia forte dovrebbe significare che i prezzi dell'oro dovrebbero vacillare, questo potrebbe non essere più il caso.
Siamo in un mondo completamente diverso ora.
L'oro e i metalli preziosi, come l'argento, sono stati un rifugio sicuro per gli investitori durante i periodi di incertezza economica. È stato un conservatore di ricchezza per migliaia di anni. Ma la ricchezza riguarda quanti soldi una persona ha. Riguarda quanti Dollar, Yuan, Euro o Rupees possiedi. In definitiva, riguarda quanto vale tutto ciò.
Quindi, anche se una lenta ripresa è iniziata, come ha menzionato Bernanke, ciò non significa che l'oro dovrebbe scendere e il Dollar dovrebbe salire. Anche se il US Dollar alla fine si rafforza, dovrebbe rafforzarsi solo tra le altre valute ( _vedi The Human Metal_).
Vedete, gli Stati Uniti hanno ancora un sacco di debiti. Più di quanto non abbiano mai avuto. Basta dare un'occhiata al crescente debito degli Stati Uniti tenendo traccia del US Debt Clock come abbiamo fatto nell'ultimo anno (
Con questo tipo di debito, l'oro dovrebbe avere un posto ancora più forte nella conservazione della ricchezza. Anche se l'economia ruggirà nei prossimi cinque anni, gli Stati Uniti saranno ancora impegnati a ripagare i trilioni di dollari che hanno preso in prestito dalla Fed e dai paesi di tutto il mondo.
Ecco perché l'oro e altri metalli preziosi non dovrebbero scendere così bruscamente in presenza di forti dati economici statunitensi. Non così presto nella cosiddetta “ripresa”, comunque.
Infatti, se si esamina la recente dichiarazione di Bernanke, ha assicurato che:
In breve, Bernanke ha affermato che le banche centrali agiranno se “sviluppi inattesi” dovessero far vacillare la ripresa. Ciò significa la spesa di ancora più dollari. Più dollari presi in prestito, cioè.
In ogni caso, siamo fiduciosi che l'economia statunitense sia tenuta insieme attraverso una generosa spesa di denaro preso in prestito. Quindi, se non andremo in una doppia recessione, è più che probabile che questa spesa di denaro preso in prestito abbia giocato un ruolo importante nel prevenire un'altra flessione.
Al ritmo con cui gli interessi maturano su questi prestiti da trilioni di dollari, i metalli preziosi dovrebbero salire ancora di più se rapportati al US Dollar.
Ora, se dovessimo entrare in una doppia recessione, sappiamo già che ciò significa che i metalli preziosi continueranno a salire. Quindi, in ogni caso, ci sono forti prove a sostegno del fatto che i metalli preziosi continueranno la loro corsa, indipendentemente dalle prospettive economiche.
Quindi la prossima volta che i tuoi genitori ti diranno che i soldi non crescono sugli alberi, puoi dire loro che si sbagliano. Gli Stati Uniti lo fanno ogni giorno…
Alla prossima,
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