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Il tempo è stato pessimo per tutta la settimana.
Ogni giorno, mi ritrovavo a svegliarmi e a fissare fuori dalla finestra per vedere solo cieli grigi e nuvole di pioggia scure.
I mercati sono stati a dir poco turbolenti. Sapevamo che i mercati avrebbero dovuto subire una correzione a un certo punto. Ma questa settimana i mercati ci hanno mostrato ancora una volta chi comandava. Il Dow è sceso di 268 punti giovedì, scendendo sotto i 10.000 e regalandoci il peggior calo in un solo giorno che abbiamo avuto dall'aprile 2009. Ogni principale borsa valori del mondo ha visto il rosso.
Venerdì non è stato diverso. Mi sono svegliato e ho guardato fuori dalla finestra solo per vedere quelle stesse nuvole scure e cieli grigi proiettare la loro ombra. Il mio amico mi aveva chiamato la sera prima per una partita a golf, ma l'ho rifiutato perché sapevo che il tempo sarebbe stato pessimo. Avevo ragione.
Mi sono alzato dal letto e sono andato dritto al computer.
Poi mi ha colpito. Déjà vu.
Tutto quello che potevo vedere erano titoli di problemi economici europei e frecce rosse lampeggianti sul mio schermo. Sembrava di essere di nuovo nel 2009 e mi ha ricordato che i mercati sono ancora volatili come lo erano ai tempi della crisi del credito. Il Dow era sceso sotto la soglia dei 10.000. Le cose non si mettevano bene.
Così ho fatto un sacco di offerte al ribasso per le azioni nella speranza che i mercati si riprendessero dopo un calo così netto – come avevano fatto nel 2009. Dopodiché, non potevo più fissare i mercati. Ho deciso di spegnere il computer, sbrigare alcune commissioni e prepararmi per andare in centro per il mio incontro con Bob e Jim (i nomi sono fittizi per nascondere la storia di copertina della prossima settimana).
Ma prima di poter partire, ho guardato fuori dalla finestra e il tempo stava iniziando a cambiare. Un piccolo barlume di luce ha squarciato le nuvole e i cieli grigi erano quasi spariti. In pochi istanti, il cielo grigio e le nuvole di pioggia erano completamente svaniti.
Ho messo gli occhiali da sole e ho proseguito in auto verso il centro. A metà strada, il mio blackberry suona:
“Saresti dovuto venire a giocare a golf… il tempo è fantastico.”
Grazie. È sempre bello avere amici a cui piace rinfacciartelo. Ma la verità è che, anche se il tempo fosse stato bello, non avrei avuto voglia di giocare a golf. I mercati stavano prendendo una brutta piega e una parte di me sentiva di rivivere la crisi del credito.
Finalmente, sono arrivato al mio incontro. I mercati erano ormai chiusi e ho comunque deciso che non avrei guardato cosa fosse successo. Ho avuto cieca fiducia che le frecce rosse che vedevo avrebbero cambiato colore. Poi Jim entra
e dice:
“Ehi, hai visto? Abbiamo chiuso in rialzo di 10 punti…”
Un sospiro di sollievo mi ha percorso la schiena. I mercati erano di nuovo passati da orribili a non così male. Un'oscillazione di 177 punti nell'ultima ora di negoziazione.
Come il tempo, i mercati avevano fatto un completo dietrofront.
È stato un ritorno alle relazioni insolite osservate nei principali punti critici degli ultimi due anni, quando gli investitori sono fuggiti dagli asset rischiosi e si sono riversati in beni rifugio, come l'oro. Questo comportamento del mercato, che si è riaffermato ripetutamente dall'inizio della crisi finanziaria, suggerisce che gli investitori non hanno ancora idea di dove siamo e che i governi hanno fatto poco per alleviare le nostre preoccupazioni.
Uno degli amici di Trimtabs Investment Research, Charles Biderman, ha dichiarato pubblicamente che potrebbe esserci un possibile ruolo del governo nell'infondere liquidità nei nostri mercati. Forse lo scorso venerdì il Governo sapeva che non potevamo scendere di nuovo sotto i 10.000 o il sentimento del mercato sarebbe stato annientato. Solo un pensiero…
Fortunatamente, le cose sono diverse.
Questa volta non c'è stato alcun segno di panico sui mercati finanziari. Il rischio che la Grecia o altre nazioni europee andassero in default era probabilmente più un promemoria correttivo che un vero e proprio crollo finanziario.
Come menzionato nella nostra ultima newsletter (vedi un Pericolo Chiaro e Presente), la Cina ha iniziato a implementare misure per rallentare la crescita e scoraggiare l'inflazione. La Federal Reserve sta anche pianificando di porre fine presto alle sue misure straordinarie di liquidità. La recente reazione del mercato a questi sviluppi suggerisce dubbi sul fatto che l'economia sarà abbastanza forte da sola da meritare il forte rally degli asset finanziari rischiosi che l'intervento governativo ha scatenato l'anno scorso.
Certo, il governo degli Stati Uniti sta spendendo soldi per ciò che crede stia aiutando l'economia. Ma è esattamente questo che riscriverà la storia e il nostro futuro. L'era del grande governo è tornata con una vendetta, sotto forma della più grande forza lavoro federale nella storia moderna.
L'amministrazione Obama afferma che il governo crescerà fino a 2,15 milioni di dipendenti quest'anno, superando i 2 milioni per la prima volta da quando il Presidente Clinton dichiarò che “l'era del grande governo è finita”. L'espansione potrebbe fornire ulteriori argomenti a coloro che sostengono che il governo stia cercando di fare troppo sotto il Presidente Obama.
Il deficit è già ai massimi storici. Dai un'occhiata all'orologio del debito degli Stati Uniti ora che si attesta ben oltre $12,375,300,000,000 al momento di questa scrittura ( vedi qui) e quando abbiamo menzionato il 6 dicembre 2009 quando era a $12,080,600,000,000 (vedi Il Comunicato Stampa Impressionante).
È un aumento di $300 miliardi in 2 mesi!
Ma indipendentemente dalla volatilità dei mercati, la nostra posizione rimane rialzista sul settore complessivo delle materie prime e dei metalli preziosi a lungo termine.
Abbiamo discusso i problemi dell'inflazione e la possibilità di iperinflazione (vedi Siamo Tornati ed È Ora di Prepararsi). Ti abbiamo mostrato rapporti che danno le prospettive per le materie prime e l'oro dato uno scenario sia ribassista che rialzista (vedi Il Rapporto Che Ha Scioccato il Mondo). Questo è il motivo per cui siamo ancora fiduciosi nelle nostre opinioni sui mercati, nonostante le incertezze.
Qualche settimana fa (vedi Un Pericolo Chiaro e Presente), avevamo chiesto ai nostri lettori di inviarci informazioni su aziende che ritenevano sottovalutate. Nella nostra ricerca, ci siamo imbattuti in una situazione molto unica che ha catturato la nostra attenzione.
Questa azienda non era un produttore a breve termine né aveva un significativo calcolo delle risorse 43-101. Ma dopo aver incontrato il suo team di gestione estremamente impressionante e aver ascoltato la loro storia di Cenerentola, non importava.
Con i dati che questa azienda ha raccolto negli ultimi 5-7 anni e oltre $17 milioni spesi, potrebbe essere sull'orlo di una svolta che trasformerà il loro futuro per sempre.
La prossima settimana, ti diremo chi sono e perché li abbiamo selezionati come la nostra prossima Azienda in Evidenza nella nostra Edizione Speciale del Rapporto.
Non vuoi perdertelo.
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