Fare trading in un mercato laterale non è un compito facile – specialmente in questo mercato.
Nell'ultimo anno, abbiamo assistito a forti rialzi seguiti immediatamente da forti ritracciamenti. La scorsa settimana non ha fatto eccezione, poiché il mercato ci ha portato a fare un giro sfrenato. Questo rende il trading difficile.
Il trading in questo mercato dovrebbe essere riservato a day trader sofisticati che non solo hanno un grande salvadanaio, ma anche molto tempo a disposizione.
La maggior parte di noi non rientra in quella categoria. La maggior parte di noi ha un lavoro a tempo pieno. Ecco perché preferiamo investire, piuttosto che fare trading.
Sembra confuso? Lasciateci spiegare.
I prezzi delle azioni generalmente non riflettono il valore reale di un'azienda perché possono fluttuare ogni minuto di ogni giorno. Nella maggior parte dei casi, le prospettive o le prestazioni effettive di un'azienda non fluttuano allo stesso modo.
Il trading effettivo delle azioni, che determina il valore di un'azienda, si basa sull'aspettativa degli investitori e, cosa più importante, sullo slancio psicologico – specialmente nel mercato junior. È incredibile quanto un piccolo articolo pubblicato da una fonte di notizie rispettata possa avere un impatto sui mercati.
Ma le notizie accadono e cambiano ogni minuto di ogni giorno – proprio come i prezzi delle azioni. Tuttavia, la progressione e il valore aziendale di una società generalmente non fluttuano così velocemente.
Quando fai trading, scommetti sulla percezione e sulle emozioni psicologiche degli investitori. Quando investi, scommetti sul valore e sul potenziale di un'azienda.
I trader devono agire costantemente sulle fluttuazioni giornaliere dei prezzi molto più di quanto faccia un investitore.
Nel nostro ultimo numero, _Actions Speak Louder Than Words_, abbiamo parlato del forte sell-off nei titoli legati alle materie prime e delle ragioni per cui crediamo che questo recente sell-off sia più un periodo di consolidamento, piuttosto che un mercato orso. Quando questo periodo di consolidamento finirà, ci aspettiamo di vedere un mercato toro continuo per il resto del 2011.
Tuttavia, questo consolidamento ( _as mentioned in Actions Speak Louder Than Words_) potrebbe richiedere alcuni mesi prima di vedere il fondo.
L'attività di trading della scorsa settimana ha aggiunto ulteriori prove alla nostra teoria del consolidamento, poiché abbiamo assistito a un forte aumento degli acquisti mercoledì, portando a un significativo rialzo negli scambi TSX e TSX Venture ponderati per le materie prime. Questo è stato seguito da un'altra giornata in ribasso giovedì, e di nuovo in rialzo venerdì (TSX Venture).
Se hai intenzione di fare trading in questo mercato, è importante capirlo.
Quando si sceglie il titolo giusto, è importante sapere come sta performando il settore, come stanno performando i suoi pari rispetto a sé stesso, e come stanno reagendo il prezzo e i volumi. Sapere come stanno reagendo il prezzo e i volumi è importante perché questo può darti un'idea di cosa sta facendo il denaro intelligente.
Questa settimana abbiamo visto molto denaro intelligente caricare azioni, mentre i trader spaventati vendevano loro titoli a basso prezzo.
In questo mercato, è più importante vedere cosa stanno facendo acquirenti e venditori, piuttosto che cosa sia l'azienda.
Nell'ultimo mese, abbiamo visto i produttori d'oro aumentare la produzione, eppure il prezzo delle loro azioni continua a scendere. Abbiamo visto le junior apportare significativi miglioramenti ai loro calcoli delle risorse eppure continuare a scendere nel prezzo delle azioni. Questo non significa che l'azienda stia andando male. Quando questo mercato si riprenderà e troveremo un fondo, molte di queste aziende potrebbero vedere una significativa salita.
Ma come facciamo a sapere dove si trova il fondo?
La cattiva notizia è che è quasi impossibile trovare un fondo esatto. La buona notizia è che, dopo che un titolo ha toccato un fondo, generalmente ci vuole del tempo per ricostruire la sua base e scambierà lateralmente per mesi prima che inizi una nuova corsa al rialzo. È durante questo periodo che il denaro intelligente, o i ragazzi “informati”, stanno costruendo le loro posizioni.
Questo può essere spesso osservato da volumi aumentati, con poco movimento di prezzo dopo che un titolo ha toccato un fondo. Se hai intenzione di fare trading, questo è un ottimo momento per costruire una posizione. Questa fase di “consolidamento” può durare alcuni mesi, quindi sii paziente.
Se fai trading frequentemente, potresti voler considerare l'acquisto di dati di Level II per vedere i movimenti di prezzo effettivi e bid/ask in tempo reale – noi non investiremmo mai senza e non dovresti farlo nemmeno tu se hai intenzione di fare grandi scommesse.
Fare trading senza dati di Level II è come comprare una casa senza vedere cosa c'è dentro. Il Level II può darti un'ottima immagine del mercato di un'azienda. Può dirti quanto supporto ha un'azienda e quante persone vogliono vendere a un certo prezzo. Conoscere la profondità del mercato di un'azienda può fare la differenza tra guadagnare migliaia, o solo centinaia.
Se il calo dei prezzi continua, acquisteremo più azioni una volta determinato il nostro fondo per le aziende che stiamo seguendo. Questi movimenti di prezzo potrebbero segnare un punto di ingresso significativo se, e quando, il mercato si riprenderà quest'anno come ci aspettiamo.
Il nostro settore preferito rimane quello degli asset reali, con un'attenzione continua all'oro e all'argento – nonostante il recente calo dei prezzi.
I metalli preziosi sono sempre stati una copertura contro l'inflazione e una copertura contro le valute fiat. Se si guarda a ciò che sta accadendo in tutto il mondo, il recente calo dei prezzi dell'oro e dell'argento dovrebbe essere solo temporaneo.
L'inflazione è già qui. Coloro che dicono il contrario stanno solo mentendo a sé stessi:
- I prezzi dei prodotti alimentari stanno salendo vertiginosamente in tutto il mondo, con il grano in aumento di oltre l'80% rispetto all'anno scorso
- Il petrolio è scambiato intorno ai $90, nonostante i numeri di domanda e offerta
- L'inflazione cinese è già al 5%, avvicinandosi al 6% a giugno
- I prezzi delle importazioni negli Stati Uniti stanno aumentando, specialmente dalla Cina
- I prezzi alla produzione sono aumentati di oltre l'1% a dicembre
- La Banca Centrale Europea sta già aumentando i tassi di interesse per combattere l'inflazione
L'inflazione non è l'unica ragione per cui ci aspettiamo che i metalli preziosi mantengano il loro valore quest'anno.
A novembre, Russia e Cina hanno annunciato la decisione di abbandonare il dollaro nelle transazioni commerciali bilaterali, risolvendo invece di utilizzare le proprie valute. Questa ultima mossa – una continuazione di una serie di sforzi da parte di entrambi i paesi per allontanarsi dall'uso del dollaro statunitense nel commercio internazionale – minaccia ulteriormente lo status di valuta di riserva del dollaro.
Questo non significa che il dollaro statunitense scomparirà presto. Ma i cali del dollaro statunitense avranno un impatto sul prezzo dei metalli preziosi, poiché la Cina e altri mercati emergenti continuano ad acquistare più oro e argento.
Oro, tassi di interesse e inflazione sono sempre saliti insieme. I tassi di interesse saliranno, molto più in alto, a lungo termine. L'inflazione è già qui ma salirà anche. Questo lascia molto più spazio all'oro per salire, il che significa un beneficio aggiuntivo per le aziende del settore.
Ci aspettiamo che l'oro non solo mantenga il suo valore, ma salga più avanti quest'anno. Se l'oro continua la sua salita, dovrebbe avere un impatto positivo significativo su Minco Gold una volta che finalizzeranno l'acquisizione della loro nuova miniera d'oro produttrice.
Tempi migliori in arrivo. Sii paziente.
Investire è rischioso, specialmente nelle junior. Si prega di fare la propria due diligence e condurre la propria ricerca.
Alla prossima settimana,
Ivan Lo
Amministratore Delegato
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