Il pesce più grande nello stagno: Delta 9 Cannabis
Potresti non aver mai sentito il nome Delta 9 Cannabis Inc. prima d'ora, ma questo outsider dell'industria della cannabis ha silenziosamente messo insieme una macchina che mira a conquistare una grande fetta del settore.
Delta 9 Cannabis Inc. (“Delta 9”) ha iniziato a essere scambiata oggi sul TSX-V con il simbolo azionario NINE, e gli investitori hanno rapidamente spinto il titolo da $1.50 all'apertura a circa $2 nella prima ora di negoziazione.
Azioni Delta 9: TSX-V: NINE
Ma questo è solo l'inizio per Delta 9, che è stata la quarta azienda autorizzata in Canada come produttore legale di marijuana medica.
Domani, tuttavia, potrebbe essere un giorno ancora più grande per Delta 9.
Perché?
Domani, il Premier del Manitoba Brian Pallister dovrebbe fare quello che lui definisce un “annuncio entusiasmante” sull'approccio provinciale alla legalizzazione della cannabis per il Manitoba.
Questo sarà fondamentale per il futuro di Delta 9 e potrebbe rappresentare un enorme vantaggio per gli investitori in un'azienda che ha attentamente pianificato il suo ingresso nel mercato.
Per capire il perché, è necessario prima comprendere il percorso di legalizzazione in Canada, e in particolare nelle province.
Supervisione Provinciale
I Liberali federali sotto il Primo Ministro Justin Trudeau hanno guidato la spinta per la piena legalizzazione della cannabis ricreativa entro il 1° luglio 2018, ma l'implementazione spetta alle singole province e territori.
Alcuni, incluso il governo del Manitoba, hanno chiesto al governo federale di ritardare la legalizzazione fino a quando non avranno più tempo per redigere leggi e regolamenti riguardanti vendite, distribuzione e consumo.
Ma questo potrebbe ora cambiare.
Il Manitoba ha programmato una conferenza stampa per domani in cui Pallister dovrebbe fare un “annuncio entusiasmante” sul futuro della cannabis ricreativa nella provincia.
Gli analisti politici indicano una linea d'azione che, se vera, potrebbe beneficiare notevolmente Delta 9.
A differenza di molti LPs in tutto il Canada, Delta 9 ha diversi vantaggi chiave che lo pongono in una posizione unica all'interno della provincia, e in realtà, all'interno del Canada.
Innanzitutto, Delta 9 è attualmente l'unico Produttore Autorizzato in Manitoba in grado sia di coltivare che di vendere marijuana medica. Attualmente, Delta 9 controlla ben oltre la metà dell'intero mercato del Manitoba per la marijuana medica, oltre alle sue vendite nazionali.
Solo un altro LP in Manitoba, Bonify, ha una licenza per coltivare cannabis, ma non è ancora autorizzato a vendere – né è quotato in borsa.
Quindi, al momento, Delta 9 è letteralmente l'unico attore in città, e l'azienda è estremamente popolare tra i Manitobani.
O, almeno, i Manitobani che consumano cannabis.
Delta 9 ha anche aperto la sua prima 'clinica' o centro risorse nella affollata e alla moda zona di Osborne della città, una struttura che può essere rapidamente trasformata nel primo punto vendita legale di marijuana della provincia.
E ha piani dettagliati per una massiccia espansione nel settore della vendita al dettaglio.
Terzo, Delta 9 ha una capacità unica di scalare la sua produzione molto rapidamente e a costi di capitale relativamente bassi.
La struttura di Delta 9 è enorme.
L'edificio attuale è di 80,000 square feet, ma abbiamo personalmente visto la proprietà, e c'è il potenziale per includere altri 400,000 square feet di spazio edificabile e ulteriori 65 acres di terreno espandibile utilizzabile adiacente all'attuale Delta Facility, inclusa un'infrastruttura energetica su scala industriale – con uno dei costi energetici più bassi del paese.
Ma c'è un'altra ragione per cui Delta 9 è diverso.
Delta 9 Moduli di Coltivazione
La metodologia di produzione di Delta 9 si basa su un'unità di produzione modulare, scalabile e impilabile chiamata grow pod (un “Grow Pod”).
Delta 9 attualmente adatta container marittimi standard da 40-foot high cube in Grow Pods, il che garantisce la conformità con le pratiche federali di sicurezza e buona produzione, nonché condizioni e layout ottimali per la produzione su larga scala di prodotti a base di cannabis.
L'Azienda adatta i container presso i suoi locali commerciali, impiegando personale Delta 9 e appaltatori certificati, e ha anche incaricato aziende terze, con sede nel Manitoba, di fornire Grow Pods finiti per facilitare l'espansione della produzione di cannabis di Delta 9 presso la Delta Facility.
Ogni Grow Pod costa circa $40,000, incluse le modifiche all'infrastruttura esistente della Delta Facility per ospitare i Grow Pods.
Ora è qui che inizia il divertimento.
Ogni Producing Grow Pod è in grado di produrre circa 31.5 kg di cannabis essiccata all'anno, o circa $236,250 di cannabis a un prezzo al dettaglio scontato di $7.50 al grammo.
Attualmente, Delta 9 dispone di 27 Grow Pods, costituiti da 21 Producing Grow Pods e 6 Support Grow Pods.
L'Azienda ha ordinato altri 32 Grow Pods da fornitori terzi, che dovrebbero essere consegnati entro la fine del 2017, e prevede anche di costruire altri 16 Grow Pods entro la fine del 2017.
Di conseguenza, entro la fine del 2017, Delta 9 prevede di avere un totale di 75 Grow Pods, costituiti da 63 Producing Grow Pods e 12 Support Grow Pods. Insieme, questi Grow Pods dovrebbero essere in grado di produrre fino a 396.9 kgs di cannabis per raccolto e 1,984.5 kgs di cannabis all'anno, con un valore annuale di $14,883,750 (basato su un prezzo al dettaglio di $7.50 al grammo).
Ciò significa che entro la fine di quest'anno, le strutture di Delta 9 potrebbero generare quasi $15 million di entrate all'anno.
Ma non è per questo che gli investitori sono probabilmente interessati a Delta 9.
Sono interessati a causa del potenziale di crescita massiccia e rapida.
Vedete, il grande vantaggio di questi Grow Pods è la facilità di scalabilità. Quindi, se Delta 9 avesse più denaro, potrebbe destinarlo a più pod e aumentare la produzione molto rapidamente.
Date un'occhiata.
La seguente tabella illustra la stima della direzione sulla quantità e il valore della cannabis che potrebbe essere prodotta da Delta 9 utilizzando diversi numeri di Grow Pods, nonché l'investimento di capitale richiesto per produrre tali Grow Pods:
Quindi, per $24 million di dollari, l'Azienda potrebbe potenzialmente generare oltre $131 million di entrate all'anno!
Questo è il tipo di IRR che entusiasma i banchieri.
E con il potenziale per il massiccio pacchetto di espansione del terreno, Delta 9 potrebbe rivaleggiare con i maggiori produttori in Canada oggi.
Mentre la maggior parte degli altri LPs canadesi deve spendere tempo e denaro per nuove costruzioni e infrastrutture energetiche, gran parte di quel lavoro è già stato fatto presso Delta 9.
Ma la chiave per qualsiasi produttore autorizzato è lo sviluppo di un mercato, ed è qui che entra in gioco l'annuncio provinciale del Manitoba.
Il Grande Annuncio
Se la provincia annuncerà effettivamente la vendita al dettaglio privata domani, non c'è nessun'altra azienda in grado di competere testa a testa con Delta 9 in Manitoba.
Ora, potresti pensare, che grande affare, è il Manitoba.
Ma il solo mercato del Manitoba vale circa $1.3 billion a maturità. Il mercato potrebbe essere più piccolo di, ad esempio, Ontario o BC, ma l'Ontario ha 39 produttori autorizzati, mentre la BC ne ha 19.
Delta 9 si rivela essere il pesce più grande in uno stagno piuttosto grande.
E con alcuni forti incentivi.
Il Vantaggio del Manitoba
Ad esempio, l'azienda gode di quello che il suo CEO John Arbuthnot chiama il “Manitoba Advantage.”
L'energia in Manitoba è molto meno costosa che in altre province, e sia i salari che i costi di leasing sono molto più bassi a Winnipeg rispetto alla media nazionale.
Per tutte queste ragioni Delta 9 è in grado di mantenere i suoi costi di produzione molto bassi.
Un altro fattore sono i grow pods auto-progettati di Delta 9.
Abbiamo avuto la possibilità di visitare la struttura mentre i pod venivano completati. Sono fatti di container marittimi in acciaio – quelli che si vedono sulle navi da carico – e convertiti per coltivare cannabis di alta qualità in un ambiente molto controllato e sicuro.
Il meglio di tutto, come abbiamo menzionato in precedenza, il costo di questi grow pods completamente installati è di circa $40,000-$50,000 ciascuno.
Alla fine, il business della cannabis è come qualsiasi altro business. Devi generare entrate e hai bisogno di buoni margini per il tuo prodotto.
Delta 9 ha trovato una soluzione che fornisce un ottimo prodotto a basso costo, ed è in grado di espandersi rapidamente tramite bassi costi di capitale.
La loro sfida più grande, come per qualsiasi azienda, è l'accesso al mercato.
Ciò significa che ascolteremo con interesse per vedere se la provincia darà loro quell'accesso domani.
Se lo faranno, domani potrebbe essere uno dei giorni più importanti per Delta 9 Cannabis.
Rimanete sintonizzati.
Simbolo di Negoziazione: TSX-V: NINE
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