“Sii timoroso quando gli altri sono avidi, e sii avido quando gli altri sono timorosi.”
Sì, lo so, hai sentito quella frase un milione di volte. E sì, lo so, è una frase coniata da uno degli investitori di maggior successo – no – IL più grande investitore di tutti i tempi: il signor Warren Buffett
Da bambino, quella frase mi è sempre risuonata in testa. Così come l'Oracolo di Omaha. Non c'è dubbio che sia il migliore e il motivo per cui tanti investitori pensano a lui quando pensano a investitori di successo.
Allora perché non siamo tutti ricchi e di successo come lui? Si potrebbe pensare che se lo consideriamo “il migliore dei migliori”, dovremmo tutti seguire i suoi consigli. Dovremmo tutti investire in ciò in cui investe lui. Ma non l'abbiamo fatto.
Perché? Perché non siamo come lui.
È vecchio. È tradizionale. È il passato.
Siamo gli investitori della nuova era. Siamo gli investitori che stanno plasmando e cambiando il nostro futuro. Siamo gli investitori che promuovono il cambiamento e il progresso aggressivo per diventare i migliori. Vogliamo migliorare le nostre tecnologie ed esplorare l'inesplorato. Siamo la prossima generazione.
Signor Warren Buffett, lei è vecchio.
Siamo molto più complessi di lei.
QUESTO è il nostro problema.
Nella nostra ricerca di andare avanti, abbiamo dimenticato la regola più importante che può essere applicata a praticamente ogni situazione: KISS (Keep It Simple Stupid)
Durante tutta la sua carriera, il signor Buffett ha sempre avuto poche e semplici regole di investimento che lo hanno portato dove si trova oggi, uno degli uomini più ricchi del mondo. Incoraggio tutti a leggere le sue opere (come “The Essays of Warren Buffett : Lessons for Corporate America” e “The Intelligent Investor”) e vedrete (e concorderete) con me che il suo mantra equivale tutto alla semplicità.
Ci sono argomentazioni secondo cui avrebbe potuto investire in alcune delle aziende tecnologiche durante il boom e potenzialmente guadagnare milioni in più di quanto non abbia già fatto. Ma indovinate un po'? È ancora al top.
È spaventoso vedere con quanta precisione il signor Buffett abbia previsto l'esito dei nostri eventi finanziari storici. Nel 1999, quando il boom tecnologico era in pieno svolgimento, scrisse un altro raro articolo, che dovreste tutti leggere qui: http://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune\
In quell'articolo, dice:
“Cominciamo definendo “investire”. La definizione è semplice ma spesso dimenticata: Investire significa impiegare denaro ora per ottenere più denaro in futuro – più denaro in termini reali, dopo aver tenuto conto dell'inflazione.
Continua a discutere dell'industria automobilistica e di come solo 3 case automobilistiche su un potenziale di 2000 siano arrivate al successo. Poi discute delle compagnie aeree, “un'altra industria il cui futuro chiaramente brillante avrebbe fatto salivare gli investitori.” Eppure pochissime di esse sono rimaste oggi – e stanno guadagnando denaro.
Fa un commento che colpisce profondamente dicendo: “La chiave per investire non è valutare quanto un'industria influenzerà la società, o quanto crescerà, ma piuttosto determinare il vantaggio competitivo di una data azienda e, soprattutto, la durabilità di tale vantaggio. I prodotti o servizi che hanno ampi e sostenibili fossati intorno a sé sono quelli che offrono ricompense agli investitori.”
E aveva proprio ragione.
Applicando ciò all'esplosione delle dot.com (discussa qui: http://equedia.com/blog/view.php/Financial-Crisis-Not-So-Bad), il signor Buffett aveva ragione – di nuovo. Quante aziende del boom tecnologico sono sopravvissute? Sì, ci sono le vostre Google, Amazon ed Ebay, ma molte più sono fallite di quelle che hanno avuto successo.
La semplicità vince ancora.
Penso sia ora di ascoltare il suo consiglio.
Compra Warren Buffett. Lo faccio.
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Di seguito, ho incollato il recente articolo del signor Buffett (16 ottobre 2008), “Buy American. I Am.”
Potete trovare il link all'articolo qui:
http://www.nytimes.com/2008/10/17/opinion/17buffett.html?\
“Buy American. I Am.”
Di Warren Buffett, Pubblicato: 16 ottobre 2008
Il mondo finanziario è nel caos, sia negli Stati Uniti che all'estero. I suoi problemi, inoltre, si sono riversati nell'economia generale, e le perdite si stanno ora trasformando in un torrente. Nel breve termine, la disoccupazione aumenterà, l'attività economica vacillerà e i titoli dei giornali continueranno a essere spaventosi.
Così… ho comprato azioni americane. Sto parlando del mio conto personale, in cui in precedenza possedevo solo titoli di stato degli Stati Uniti. (Questa descrizione tralascia le mie partecipazioni in Berkshire Hathaway, che sono tutte destinate alla filantropia.) Se i prezzi continueranno a sembrare attraenti, il mio patrimonio netto non-Berkshire sarà presto al 100 percento in azioni degli Stati Uniti.
Perché?
Una semplice regola detta i miei acquisti: Sii timoroso quando gli altri sono avidi, e sii avido quando gli altri sono timorosi. E di certo, la paura è ora diffusa, afferrando anche gli investitori esperti. Certo, gli investitori hanno ragione a essere cauti nei confronti di entità altamente indebitate o aziende in posizioni competitive deboli. Ma i timori riguardo alla prosperità a lungo termine delle molte solide aziende della nazione non hanno senso. Queste aziende subiranno effettivamente dei rallentamenti negli utili, come è sempre accaduto. Ma la maggior parte delle grandi aziende stabilirà nuovi record di profitto tra 5, 10 e 20 anni.
Sia chiaro su un punto: non posso prevedere i movimenti a breve termine del mercato azionario. Non ho la minima idea se le azioni saranno più alte o più basse tra un mese – o un anno – da adesso. Ciò che è probabile, tuttavia, è che il mercato si muoverà al rialzo, forse in modo sostanziale, ben prima che il sentimento o l'economia si riprendano. Quindi, se aspetti i pettirossi, la primavera sarà finita.
Un po' di storia qui: Durante la Depressione, il Dow raggiunse il suo minimo, 41, l'8 luglio 1932. Le condizioni economiche, tuttavia, continuarono a deteriorarsi fino a quando Franklin D. Roosevelt non entrò in carica nel marzo 1933. A quel punto, il mercato era già avanzato del 30 percento. O pensate ai primi giorni della Seconda Guerra Mondiale, quando le cose andavano male per gli Stati Uniti in Europa e nel Pacifico. Il mercato toccò il fondo nell'aprile 1942, ben prima che le sorti degli Alleati cambiassero. Ancora, nei primi anni '80, il momento per comprare azioni era quando l'inflazione imperversava e l'economia era in crisi. In breve, le cattive notizie sono il migliore amico di un investitore. Ti permettono di comprare una fetta del futuro dell'America a un prezzo scontato.
A lungo termine, le notizie del mercato azionario saranno buone. Nel 20° secolo, gli Stati Uniti hanno sopportato due guerre mondiali e altri conflitti militari traumatici e costosi; la Depressione; una dozzina di recessioni e panici finanziari; shock petroliferi; un'epidemia di influenza; e le dimissioni di un presidente disonorato. Eppure il Dow è salito da 66 a 11.497.
Si potrebbe pensare che sarebbe stato impossibile per un investitore perdere denaro durante un secolo caratterizzato da un guadagno così straordinario. Ma alcuni investitori lo hanno fatto. Quelli sfortunati hanno comprato azioni solo quando si sentivano a loro agio nel farlo e poi hanno proceduto a vendere quando i titoli dei giornali li rendevano nervosi.
Oggi le persone che detengono equivalenti di cassa si sentono a loro agio. Non dovrebbero. Hanno optato per un terribile asset a lungo termine, uno che non paga praticamente nulla ed è destinato a deprezzarsi in valore. Infatti, le politiche che il governo seguirà nei suoi sforzi per alleviare l'attuale crisi si riveleranno probabilmente inflazionistiche e quindi accelereranno i cali del valore reale dei conti in contanti.
Le azioni supereranno quasi certamente il contante nel prossimo decennio, probabilmente in misura sostanziale. Quegli investitori che ora si aggrappano al contante scommettono di poter cronometrare efficientemente il loro allontanamento da esso in seguito. Aspettando il conforto delle buone notizie, stanno ignorando il consiglio di Wayne Gretzky: “Pattino dove andrà il disco, non dove è stato.”
Non mi piace esprimere opinioni sul mercato azionario, e ancora una volta sottolineo che non ho idea di cosa farà il mercato a breve termine. Tuttavia, seguirò l'esempio di un ristorante che ha aperto in un edificio bancario vuoto e poi ha pubblicizzato: “Metti la tua bocca dove c'erano i tuoi soldi.” Oggi i miei soldi e la mia bocca dicono entrambi azioni.
