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Dopo una settimana passata con il fiato sospeso, si scopre che nulla è cambiato.
Bernanke ha promesso ancora una volta di mantenere i tassi bassi. Come avevo previsto, proseguirà con il QE2 e continuerà con stimoli record secondo le necessità. In altre parole, continueranno a immettere liquidità – semplicemente non la chiameranno QE3. L'oro e l'argento sono saliti mentre il dollaro è sceso. Sorpresa, sorpresa.
Ultimamente mi sono scervellato, oscillando continuamente su cosa fare con i mercati. I titoli azionari mondiali sono stati scambiati vicino ai massimi di luglio 2008 giovedì dopo il discorso di Bernanke, e questo andamento è proseguito per tutta la settimana. Ma questi guadagni sono sostenibili? Sono persino giustificati? Non credo che lo siano. Eppure i mercati continuano a correre. Qualcuno ha detto inflazione?
Tecnicamente, siamo in un bull market che è salito senza il supporto di grandi volumi. A questo ritmo, una correzione è inevitabile. Quando si verifica un rialzo così marcato nel mercato azionario supportato da bassi volumi, basta un piccolo evento negativo per innescare una correzione al ribasso.
Sebbene continui a credere che l'anno si chiuderà in positivo, ci saranno pullback di breve termine. Usate questi pullback come opportunità di acquisto.
Titoli minerari
Dal punto di vista del trading tecnico, i titoli minerari appaiono deboli. Le pressioni di vendita e il basso supporto sul denaro (bid) stanno mettendo a dura prova questi titoli. Da un punto di vista fondamentale, tuttavia, appaiono ottimi. Sto valutando di piazzare alcuni stink bid (ordini di acquisto a prezzi estremamente bassi) nella speranza che vengano eseguiti.
I prezzi delle materie prime e delle risorse sono vicini ai massimi storici, eppure molti dei titoli minerari faticano a tenere il passo. Ho parlato con alcuni dei migliori broker e gestori patrimoniali e molti di loro sono alla ricerca di liquidità. Ciò potrebbe significare un calo temporaneo dei prezzi dovuto alle vendite del grande capitale.
Abbiamo assistito a grandi corse negli ultimi due anni, quindi le prese di beneficio sono del tutto naturali. Ma prima della fine dell'anno, i titoli minerari e di esplorazione saranno molto più in alto rispetto a dove si trovano oggi.
Questa settimana ho monetizzato alcuni profitti, ma punterò a riacquistare a prezzi più convenienti. Come ho ribadito più volte, i titoli minerari prima o poi si allineeranno al prezzo dei metalli preziosi.
L'anno scorso sono state raccolte somme record destinate all'esplorazione. Ciò significa che quest'anno dovremmo vedere molti solidi risultati di perforazione, il che con ogni probabilità innescherà un rialzo significativo delle quotazioni azionarie di molti titoli di esplorazione.
Oro e argento
Indipendentemente dai pullback, l'oro e l'argento continueranno a salire. Non importa se entrambi si trovano sui massimi storici o vicino ad essi.
Dal punto di vista degli investimenti, sia l'oro che l'argento rappresentano solo una piccolissima parte del totale degli asset globali mondiali. Ciò significa che la persona media non considera ancora i metalli preziosi come investimenti. Preferisce ancora azioni, obbligazioni, mercati emergenti, ecc., anche se molti sono rimasti al verde nel 2008.
Ma la situazione sta cambiando rapidamente. Le persone in tutto il mondo cercano di proteggere il proprio patrimonio. Cercano di proteggersi dai governi di tutto il mondo che distruggono la loro ricchezza attraverso le valute fiat. Stanno iniziando a vedere le conseguenze della stampa sfrenata di denaro. L'inflazione si manifesta ovunque, dai prezzi dei beni alimentari al prezzo alla pompa di benzina.
Per questo motivo, la persona media cercherà alla fine di proteggere il proprio patrimonio e salirà sul carro dei metalli preziosi. Sta già iniziando. Le American Eagle e le Maple Leaf canadesi stanno andando a ruba ovunque.
Alla fine, i media dovranno prenderne atto. Man mano che il mercato retail dei metalli preziosi cresce, cresceranno anche i loro rispettivi prezzi.
Ma non è tutto.
Fonti recenti riferiscono che la Cina, un Paese che dovrebbe superare gli Stati Uniti entro il 2016 come prima economia per PIL, ha dichiarato che diversificherà le sue enormi riserve valutarie da 3.000 miliardi di dollari in fondi di investimento concepiti per investire in metalli preziosi e petrolio.
Se si combina il potere d'acquisto della Cina con quello del pubblico retail, la domanda di oro e argento salirà indubbiamente alle stelle, spingendo le quotazioni dei metalli preziosi a livelli ben più alti di quelli attuali.
Quindi, penso che sia l'oro che l'argento saliranno ancora, nonostante i massimi storici? Potete scommetterci. Pensate che sia pazzo? Va bene così. Molti mi hanno dato del pazzo quando dicevo che l'oro avrebbe raggiunto i $1500 e l'argento circa $50.
Chi è il pazzo adesso?
Il dollaro sta scendendo e continuerà a scendere finché la stamperia continuerà a stampare moneta. Non c'è nulla di positivo all'orizzonte che indichi il contrario. L'ultimo deficit mensile statunitense ha raggiunto i 223 miliardi di dollari, il più alto della storia mai registrato. Nessuno compra debito statunitense – tranne la Fed. Se state cercando qualcosa su cui andare short, andate short sui titoli del Tesoro USA (Treasury bond). Alla fine, i tassi di interesse dovranno salire di pari passo con l'inflazione. E l'inflazione raggiungerà inevitabilmente nuovi massimi.
Un mio amico mi ha inoltrato un articolo su alcuni fatti che ritengo tutti dovrebbero diffondere. Credo che la fonte originale fosse The Economic Collapse Blog.
19 fatti sulla deindustrializzazione dell'America che vi lasceranno a bocca aperta
#1 Gli Stati Uniti hanno perso circa 42.400 fabbriche dal 2001.
#2 Dell Inc., uno dei maggiori produttori di computer d'America, ha annunciato piani per espandere drasticamente le proprie attività in Cina con un investimento di oltre $100 miliardi nel prossimo decennio.
#3 Dell ha annunciato che chiuderà il suo ultimo grande stabilimento produttivo negli Stati Uniti a Winston-Salem, in North Carolina, a novembre. Andranno persi circa 900 posti di lavoro.
#4 Nel 2008 sono stati venduti 1,2 miliardi di telefoni cellulari in tutto il mondo. Quanti di questi sono stati prodotti negli Stati Uniti? Zero.
#5 Secondo un nuovo studio condotto dall'Economic Policy Institute, se il deficit commerciale degli Stati Uniti con la Cina continuerà a crescere al ritmo attuale, l'economia statunitense perderà oltre mezzo milione di posti di lavoro solo quest'anno.
#6 Alla fine di luglio, il deficit commerciale degli Stati Uniti con la Cina era aumentato del 18 percento rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
#7 Gli Stati Uniti hanno perso un totale di circa 5,5 milioni di posti di lavoro nel settore manifatturiero dall'ottobre 2000.
#8 Secondo Tax Notes, tra il 1999 e il 2008 l'occupazione presso le filiali estere delle società controllanti statunitensi è aumentata di un sbalorditivo 30 percento raggiungendo i 10,1 milioni. Nello stesso identico periodo, l'occupazione negli Stati Uniti presso le multinazionali americane è diminuita dell'8 percento a 21,1 milioni.
#9 Nel 1959, la produzione manifatturiera rappresentava il 28 percento della produzione economica statunitense. Nel 2008 rappresentava l'11,5 percento.
#10 Ford Motor Company ha recentemente annunciato la chiusura di una fabbrica che produce il Ford Ranger a St. Paul, in Minnesota. Andranno persi circa 750 posti di lavoro ben retribuiti per la classe media perché produrre Ford Ranger in Minnesota non rientra nella nuova strategia produttiva "globale" di Ford.
#11 Alla fine del 2009, meno di 12 milioni di americani lavoravano nel settore manifatturiero. L'ultima volta che meno di 12 milioni di americani erano impiegati nella manifattura è stato nel 1941.
#12 Oggi negli Stati Uniti i consumi rappresentano il 70 percento del PIL. Di questo 70 percento, oltre la metà è spesa in servizi.
#13 Gli Stati Uniti hanno perso un impressionante 32 percento dei loro posti di lavoro nel settore manifatturiero dall'anno 2000.
#14 Nel 2001, gli Stati Uniti si classificavano al quarto posto nel mondo per uso di Internet a banda larga pro capite. Oggi occupano il 15° posto.
#15 L'occupazione manifatturiera nell'industria informatica statunitense è in realtà più bassa nel 2010 rispetto al 1975.
#16 I circuiti stampati vengono utilizzati in decine di migliaia di prodotti diversi. L'Asia ne produce oggi l'84 percento a livello mondiale.
#17 Gli Stati Uniti spendono circa $3,90 in beni cinesi per ogni $1 che i cinesi spendono in beni provenienti dagli Stati Uniti.
#18 Un illustre economista prevede che l'economia cinese sarà tre volte più grande di quella statunitense entro l'anno 2040.
#19 L'U.S. Census Bureau afferma che 43,6 milioni di americani vivono ora in povertà e, secondo i loro dati, si tratta del numero più alto di americani poveri nei 51 anni in cui sono state tenute le registrazioni.
Alla fine dei conti, ci troviamo in acque inesplorate. Stiamo già sentendo gli effetti dell'inflazione. I prezzi alla produzione sono aumentati a un tasso annualizzato del 19%, mentre i prezzi dei prodotti alimentari sono saliti a un incredibile tasso annualizzato del 47% – il maggior incremento dal 1974. Diamine, ieri sono andato dal mio autolavaggio/dettaglio auto di fiducia e dopo anni senza mai aumentare i prezzi, hanno dovuto farlo solo per restare in attività!
Anche se l'economia sembra andare meglio, cosa accadrà quando i cerotti della stampa di denaro della Fed non basteranno più? Stagflazione? Iperinflazione? Se sei un nuovo lettore della Equedia Weekly Letter, penso che dovresti tornare indietro e leggere We’re Back and It’s Time to Prepare. Ha già aiutato molti dei nostri lettori e sono certo che aiuterà anche te.
A settimana prossima,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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