Un loup déguisé en agneau ?
Un examen approfondi d'une grande histoire d'exploration
Début 2019, une grande société aurifère a investi dans une petite société d'exploration obscure qui travaillait sur un gisement polymétallique dans une juridiction peu connue pour l'exploitation minière. Intéressé ?
Alors lisez la suite….
La grande société aurifère est Kinross Gold, et la petite société d'exploration est Wolfden Resources (TSX-V: WLF). Kinross est devenue un partenaire stratégique de Wolfden (WLF) en mars 2019 lorsqu'elle a avancé 2,5 millions de dollars et souscrit 12 500 000 actions de WLF au prix de 0,20 $ par action. Cela signifiait que Kinross détiendrait environ 9,7 % des actions émises et en circulation de WLF.
Je sais ce que vous pensez, car la même idée m'a traversé l'esprit : pourquoi une grande société aurifère investirait-elle dans ce qui est essentiellement une société de zinc ? Qu'ont vu les géologues de Kinross que d'autres auraient pu manquer ?
Tout d'abord, jetons un coup d'œil rapide à l'actif principal de WLF et voyons si nous aussi pouvons identifier le « potentiel de croissance ». Voici un résumé de la situation en janvier 2019 :
Ressource minérale indiquée de 2,05 millions de tonnes à 9,88 % de zinc, 3,93 % de plomb, 1,38 % de cuivre, 101,58 g/t d'argent et 0,92 g/t d'or (19,32 % ZnEq).
Ressource minérale inférée de 2,03 millions de tonnes à 10,98 % de zinc, 4,35 % de plomb, 1,20 % de cuivre, 111,45 g/t d'argent et 0,92 g/t d'or (20,61 % ZnEq).
« Cette estimation des ressources minérales confirme notre conviction que Pickett Mtn. est l'un des gisements de sulfures massifs (VMS) non développés les plus riches du secteur des métaux de base en Amérique du Nord », a déclaré Don Hoy, vice-président senior de l'exploration pour Wolfden. « Notre objectif est d'améliorer et d'étendre davantage la ressource tout en considérant divers scénarios qui pourraient être utilisés pour développer une opération minière sur le projet. Ces types de gisements se trouvent souvent en grappes et l'exploration future testera la présence de lentilles de sulfures massifs satellites supplémentaires qui pourraient se trouver ailleurs sur la propriété et dans la grande ceinture volcanique prometteuse qui abrite le gisement de Pickett Mtn. La mine de Buchan, autrefois en production à Terre-Neuve, qui se trouve dans la même ceinture orogénique des Appalaches que Pickett Mtn., a produit 16,2 millions de tonnes de minerai à partir de cinq lentilles, avec une teneur moyenne de 14,5 % de zinc, 7,6 % de plomb, 1,3 % de cuivre, 126 g/t d'argent et 1,4 g/t d'or sur 58 ans, et était l'un des camps de métaux de base les plus riches de l'histoire canadienne.
Nous avons donc là un petit gisement à haute teneur situé dans l'État du Maine, avec une valeur par tonne très, très élevée et un énorme potentiel d'exploration dans une ceinture rocheuse connue qui a produit des mines de métaux de base exceptionnellement riches. Il est important de rappeler que le résumé du communiqué de presse ci-dessus souligne une observation importante :
« Ces types de gisements se trouvent souvent en grappes… »
Wolfden a exploré le projet Pickett Mountain en 2019 et a réussi à identifier un autre horizon sulfuré désigné comme la zone de l'éponte inférieure (Footwall Zone).
De plus, WLF a continué à définir et à explorer des cibles adjacentes à la zone qui contenait la plupart des forages actuels et passés.
Début 2020, Wolfden a signalé une « Nouvelle zone de sulfures en veinules de +200 mètres ». Cette zone, bien que non économique avec de faibles teneurs, a démontré que le système minéralisateur de Pickett Mountain était beaucoup plus vaste qu'on ne le pensait auparavant. On pourrait dire que la géologie indiquait l'empreinte d'un éléphant, et non celle d'une souris.
Maintenant, l'investissement de Kinross commence à avoir un peu plus de sens. Bien sûr, ils n'auraient pas pu anticiper cette interception un an à l'avance, mais de toute évidence, des géologues plutôt intelligents ont pu voir le potentiel de la « vue d'ensemble ».
Presque immédiatement après la découverte de la grande zone de veinules, WLF a fait une annonce intéressante. La société a obtenu jusqu'à 4,5 millions de dollars de financement non dilutif pour ses activités d'exploration en vendant à terme le bois de son projet. Selon les termes d'un accord de coupe de bois de cinq ans avec une entreprise forestière, WLF recevra 4,5 millions de dollars US ; y compris un montant initial de 3 millions de dollars US (reçu).
Wolfden vient d'annoncer le lancement d'un programme de forage d'expansion. Ceci est tiré d'un communiqué de presse daté du 8 juillet 2020 :
Résumé et conclusion
Le sentiment du marché est devenu un moteur positif pour les sociétés d'exploration qui peuvent fournir des résultats au bon moment du cycle des métaux. Pendant le reste de l'été et à l'automne, WFL rapportera les résultats de son programme de forage. Bien que l'exploration de ce nouveau camp VMS (Sulfures Massifs Volcaniques) en pleine expansion en soit encore à un stade précoce, les indications sont que le meilleur est à venir.
La direction de WFL comprend des géologues d'exploration expérimentés qui apprécient pleinement l'opportunité de découverte qui s'offre à eux à Pickett Mountain. Une nouvelle découverte d'une lentille VMS substantielle sera immédiatement reconnue et récompensée.
La capitalisation boursière a beaucoup de marge pour s'étendre afin de refléter une réévaluation basée sur le succès.
La capitalisation boursière actuelle de WFL est d'environ 20 millions de dollars canadiens. Les spéculateurs avides de succès peuvent se positionner tôt dans ce jeu d'exploration passionnant qui est soutenu par une ressource polymétallique à haute teneur existante.
Nous reviendrons sur WFL plus tard à l'automne pour voir si nos « instincts de découverte » étaient sur la bonne voie.
Un rapide coup d'œil au graphique boursier hebdomadaire nous indique que WFL commence tout juste à être remarqué par les investisseurs. Le MACD et le TSI réagissent bien et deviennent positifs sous la ligne zéro. La dynamique de la tendance est toujours négative ; si elle était positive, il est probable que les mouvements de prix à la hausse seraient plus forts.
De plus, après de nombreuses années, le graphique des prix montre que cette fois, la cassure au-dessus de l'EMA (89) a une puissance technique basée sur le graphique plus importante que les précédentes cassures brèves mais insoutenables au-dessus de celle-ci.
Il est également instructif de noter que le prix reste en dessous de la limite supérieure du nuage Ichimoku. Début 2017, après avoir cassé au-dessus du nuage Ichimoku, le cours de l'action a évolué comme prévu avec une belle progression à la hausse.
\
-John Top
NB – Les investisseurs qui souhaitent approfondir l'aspect technique de WFL peuvent consulter la présentation aux investisseurs sur le site web de la société et également rechercher les termes « Buchans Mine » et « Bathurst Mining Camp » pour en savoir plus.
Divulgation : Nous ne détenons pas d'actions au moment de la rédaction de cet article.
