Pas mon problème : Le véritable fossé générationnel
Avez-vous déjà été en Floride du Sud ou aux Bahamas et levé les yeux vers la télévision pour voir l'inscription en gras « ALERTE CYCLONE » vous fixer ? La première fois que cela arrive, cela peut être effrayant ; les fois suivantes, beaucoup moins. La complaisance s'installe vraiment et change la façon dont vous envisagez les mauvaises choses qui pourraient vous arriver.
Aujourd'hui, nous avons une génération qui accumule des montagnes de dettes sur la suivante. La justification a été rendue si simple qu'elle en est devenue abrutissante : – « la dette est la seule chose qui puisse sauver l'économie. » Et avec cette décision prise, le bilan de la FED a presque doublé, passant de 4 000 milliards de dollars à 7 000 milliards de dollars.
Bien sûr, le gouvernement des US puise dans cette montagne d'argent fraîchement frappé pour faciliter les programmes gouvernementaux, y compris un qui paie plus d'argent à certains bénéficiaires pour ne pas travailler qu'ils ne recevaient en travaillant. Et au Canada, ce n'est pas différent : ceux qui ont gagné seulement 5 000 $ l'année dernière reçoivent maintenant 12 000 $. Qu'en est-il de l'achat de votes ? C'est là que plus de 100 ans de coopération gouvernementale avec la gestion de la FED nous ont menés. Je sens que vous n'êtes pas amusé.
La situation des emprunts gouvernementaux est devenue si grave que, malgré un lent noyade dans la dette, le gouvernement cherche des moyens d'insuffler encore plus d'air chaud dans le ballon de la dette en pleine expansion.
Comment est-ce possible ?
Aujourd'hui, lors d'une audition parlementaire avec le président de la FED, la question a été naïvement posée de savoir si la FED avait déjà envisagé d'investir dans des obligations à 50 ou 100 ans ?
Le président a poliment souligné que la décision d'émettre des obligations avec ces termes prolongés relevait du US Treasury.
À ce jour, aucune décision n'a été prise d'émettre des obligations à très long terme, mais le fait que cela soit même envisagé devrait être une « ALERTE CYCLONE ».
Le Canada, l'Italie et le UK ont émis des obligations à 50 ans. Pour ne pas être en reste, l'Autriche, l'Argentine, la Belgique et l'Irlande ont émis des obligations à 100 ans. L'obligation autrichienne a très bien performé tandis que l'obligation argentine a souffert.
Voir le lien fourni pour savoir pourquoi les deux obligations sont considérées comme des « investissements risqués » à l'avenir.
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-08-19/100-year-bonds-are-a-dangerous-temptation
Il y a de nombreuses années, j'aidais mon fils à rédiger le résumé d'un essai pour un cours de rédaction universitaire. Le sujet qu'il avait choisi était la base de la Révolution américaine. J'ai été frappé par la devise de l'époque : « pas de taxation sans représentation. » Cela m'est resté en tête au fil des ans, et je suppose que dans un petit coin réservé de mon esprit, je n'ai jamais vraiment cessé d'y penser.
Jusqu'à maintenant.
Il est maintenant temps de se concentrer sur ce que ces mots signifient exactement dans le contexte d'aujourd'hui.
Les troubles sociaux actuels et le degré élevé d'angoisse et d'incertitude qui les accompagnent sont liés à cet idéal historique. Tout le monde, chaque cause, chaque injustice sociale ou économique, exige maintenant d'être entendu. En conséquence, il y a du bruit. Beaucoup de bruit.
Je ne sais pas pour vous, mais je ne pense pas très bien avec beaucoup de bruit. Cela a un effet négatif sur la capacité de mon esprit à appliquer la raison au chaos. C'est peut-être pourquoi l'entraînement militaire est si efficace. Le sergent instructeur ne vous donne jamais la chance de penser. L'armée a besoin de faiseurs, pas de penseurs. Les officiers sont les penseurs, et les hommes de troupe sont les faiseurs. C'est un système qui a des racines profondes dans l'histoire.
Alors, qui fait la réflexion aujourd'hui ?
Le virus, l'arrêt économique, les troubles sociaux, tout cela a fusionné pour former la tempête parfaite où les cris de la foule pour l'action ont créé un vacarme constant de bruit omniprésent. Ceux qui trouvent un moyen de se concentrer et de proposer des idées pour améliorer la situation sont réduits au silence. Nous vivons maintenant dans un monde où la loi de la foule est prévalente sous de nombreuses formes et dans de nombreuses arènes.
Ce doit sûrement être une « ALERTE CYCLONE » lorsque des idées logiques, présentées calmement, sont réduites au silence.
Ce qui nous ramène à « pas de taxation sans représentation. » Il n'est pas exagéré de croire que les générations futures se demanderont pourquoi elles doivent payer des dettes qu'elles n'ont pas contractées. C'est évident.
Le président de la FED a souligné aujourd'hui que le ratio dette/PIB augmente et est insoutenable. Je ne sais pas pour vous, mais cela me semble être une autre « ALERTE CYCLONE ».
Quand je trouve un espace calme pour réfléchir, voici comment ça se passe…
Le prix de l'inégalité
Les troubles sociaux et économiques actuels sont basés sur l'incapacité à faire face à une inégalité réelle ou perçue. Alors, comment tout cela peut-il être résolu ? La façon dont je le vois est que cela doit commencer par un accord philosophique de base.
Un accord philosophique de base signifie la définition et l'accord sur le problème et la solution. Malheureusement, c'est là qu'une différence irréconciliable entre la Droite et la Gauche se forme.
D'une certaine manière, l'ensemble de la structure économique a été réduit à « payez-moi maintenant » ou « payez-moi plus tard ». Voyant qu'il n'y a pas de moyen pratique de « payez-moi maintenant », la Droite et la Gauche se sont au moins mises d'accord sur une chose : « payez-moi plus tard. »
Il en va de même pour les troubles sociaux. Les « dettes du passé » sont arrivées à échéance. Le changement est le prix à payer. Ce changement se produira plus tard.
Le prix du choix économique devient plus cher. C'est une chose de s'asservir par la dette, mais c'en est une autre d'asservir ses enfants. Mais, si la situation actuelle continue de prévaloir beaucoup plus longtemps, c'est exactement ce qui se passera. Le prix du choix social est beaucoup plus difficile à quantifier. Qui sait vraiment ce que les mots « politiquement correct » signifieront dans un avenir proche ?
Au lendemain de la crise financière de 2008, j'ai pris connaissance d'une situation en Floride qui m'a fait réfléchir.
Un grand hedge fund s'est rendu dans une banque locale et a acheté plusieurs milliers de prêts hypothécaires sous l'eau, avec des capitaux propres négatifs détenus par le propriétaire. Le fonds a ensuite informé les propriétaires qu'ils pouvaient rester dans leurs maisons et a offert des conditions de location généreuses. D'un coup de plume, les propriétaires sont devenus locataires, et le hedge fund est devenu un « propriétaire de taudis ». Ce n'était peut-être pas le meilleur exemple de capitalisme à l'œuvre tel qu'enseigné par les écoles de commerce de l'Ivy League, mais cela aide à définir l'origine de la division entre la Gauche et la Droite \
D'une certaine manière, la FED agit comme le hedge fund. Elle s'est engagée à être aussi accommodante que nécessaire pour laisser à son emprunteur le temps de payer. Une décision a été prise par la FED de mettre en place les mécanismes pour intervenir et maintenir les taux bas « jusqu'à la fin de 2022 ». Malgré les bruits assourdissants, la FED ne laissera pas un manque de liquidité conduire à l'insolvabilité.
Alors, comment est-il possible de se sentir à l'aise avec tout ce qui se passe aujourd'hui ? C'est pourquoi le marché boursier doit continuer à refléter un avenir brillant et radieux ; sinon, l'espoir est perdu. Après tout, le rôle implicite d'un indicateur économique avancé est de montrer la voie.
-John Top
*Ivan ici. La même chose se produit au Canada. Le gouvernement canadien, sous Trudeau, a endetté davantage les Canadiens. En fait, même avant le COVID-19, Trudeau a emprunté plus d'argent que tout autre premier ministre (ne faisant pas face à une guerre mondiale ou à une récession).
Via Fraser Institute en février 2020:
« Le Premier ministre Justin Trudeau a établi un autre record — augmentant la dette fédérale (par personne) plus que tout autre premier ministre (ne faisant pas face à une guerre mondiale ou à une récession) depuis 1870.
Il a auparavant établi un record de dépenses, le gouvernement Trudeau ayant dépensé plus d'argent (par personne) que tout autre premier ministre dans l'histoire canadienne.»
Et maintenant, avec la pandémie de COVID ironiquement étiquetée, où la plupart des hôpitaux sont en fait vides au lieu d'être débordés, la dette du Canada semble pouvoir facilement atteindre un billion.
Comme vous l'avez dit John, politique mise à part, cela signifie que nos enfants et les générations futures devront payer pour cela. Nous en faisons déjà l'expérience sous forme d'impôts plus élevés.
Les taux d'impôt foncier continuent de grimper parallèlement aux prix de l'immobilier, entraînant un double coup dur d'augmentation des impôts. Il suffit de demander aux British Columbians et à notre soi-disant « taxe scolaire ». Le gouvernement a « aidé » en offrant aux propriétaires, principalement âgés de plus de 55 ans, un report de leur impôt foncier – un report qui accumule des intérêts et doit être payé lors de la vente de la maison.
Bien que cela semble formidable, ceux qui ont épargné toute leur vie pour prendre leur retraite et posséder une maison qu'ils peuvent transmettre aux générations futures perdront probablement une grande partie de cette équité au profit du gouvernement – surtout si les taux d'intérêt augmentent.
Imaginez avoir 55 ans, être à la retraite et utiliser le programme de report d'impôt foncier du gouvernement. Disons que vous vivez jusqu'à 90 ans. Cela représente 35 ans de dette composée avec intérêts !
Adieu, capitaux propres ; Bonjour, dette.
En d'autres termes, dans le cadre du programme de report d'impôt foncier, le gouvernement agit essentiellement comme un hedge fund monopolisé sur quiconque a besoin de l'« aide » de ces programmes de report d'impôt.
Et, comme je l'ai toujours dit, la Fed ne se soucie pas de la direction que prend l'économie car, au final, la dette leur appartient. Et cela signifie que la Fed contrôlera toujours les United States.
Au Canada, avec la tournure que prennent les choses, le gouvernement vous contrôlera toujours. Et vos enfants… par la dette.
