Les marchés se portent bien. Le S&P 500 a maintenant dépassé les sommets de juillet de l'année dernière. Comme je l'ai déjà dit, je ne serais pas surpris de voir le marché nous surprendre avec des gains à court terme (voir Le Dernier Debout.)
Mais ne soyez pas si prompts à penser que tout est revenu à la normale. Les choses ne reviendront pas à la normale avant longtemps. Il y aura une restructuration économique majeure dans le monde avant que nous puissions nous attendre à un marché normal.
Depuis quelques semaines et au-delà, j'ai parlé de l'Europe et des États-Unis inondant le monde de nouvel argent. La semaine dernière, le Fonds Monétaire International a demandé 600 milliards de dollars supplémentaires pour limiter les retombées de la crise de la dette européenne. Il avait déjà demandé 500 milliards de dollars il y a deux ans.
L'Europe s'est déjà engagée à injecter 200 milliards de dollars, mais il reste encore 300 à 400 milliards de dollars pour répondre à l'appel du FMI. Les États-Unis ont déjà déclaré n'avoir aucune intention d'ajouter des fonds supplémentaires, compte tenu de leurs propres problèmes intérieurs. Mais comme la crise de la dette européenne est largement considérée comme la plus grande menace pour l'économie mondiale, ne soyez pas surpris si les États-Unis trouvent un moyen de créer quelques centaines de milliards pour contribuer à la cause.
Alors que les marchés ont salué les rapports concernant la demande de fonds du FMI, le FMI doit encore acquérir ces fonds pour maintenir les marchés satisfaits. Le marché est un enfant capricieux qui peut être rendu heureux par la pensée et l'excitation de quelque chose qui se produit. Mais au final, quelque chose doit se produire pour que les marchés se maintiennent. Pour l'instant, il n'y a rien de nouveau.
Pour que les marchés et l'économie poursuivent ce qui semble être une tendance haussière, il faudra plus d'argent. Plus d'argent signifie plus de dettes. Et plus de dettes signifie une incapacité croissante à les rembourser.
Une société saturée de dettes ne peut pas croître. À mesure que le service de la dette augmente de jour en jour, l'économie perd de son élan à moins que davantage d'argent bon marché ne soit disponible et que davantage de monnaie imprimée ne soit libérée. Mais cela ne fait qu'ajouter de l'huile sur le feu.
Aux États-Unis, vous pouvez obtenir des prêts hypothécaires à taux fixe sur 30 ans pour moins de 4 % – même avec 2,2 millions de maisons déjà en cours de saisie et 13 millions de maisons supplémentaires avec une valeur nette négative ou quasi négative. Il y a des concessionnaires automobiles qui offrent un financement à 0 % sans acompte pendant 60 mois et des magasins de meubles qui offrent un financement à 0 % pour presque la même chose sans paiements. Ainsi, bien que les chiffres économiques actuels semblent solides, ils sont le résultat d'un capital incroyablement bon marché qui ne peut être maintenu. Les banques sont prêtes à prendre de gros risques parce que la Federal Reserve leur fournit un financement à 0 %, sachant que le gouvernement sera là pour les renflouer si cela explose.
Les Fondamentaux sont Simples
Les fondamentaux du marché sont très simples. Compte tenu de ce qui est exigé des gouvernements mondiaux pour éviter le chaos complet, l'or et l'argent poursuivront leurs 11 années consécutives de rendements positifs. Bien que la découverte quotidienne des prix de l'or et de l'argent continue d'être manipulée sur les marchés papier, la tendance générale à long terme est que l'or dépassera 2000 $ et l'argent 40 $.
Je continue de privilégier les actions d'or et d'argent, mais aussi les actions d'uranium comme je l'ai mentionné plus tôt l'année dernière (voir Retour à la Réalité). Bien que le secteur de l'uranium nous ait montré peu d'action, cela finira par changer. Il existe des aubaines incroyables pour de nombreuses actions d'uranium et, compte tenu de la demande croissante d'uranium, les actions n'auront d'autre choix que de monter. Si vous pouvez supporter le marché, maintenez le cap et renforcez vos positions.
Bien qu'il puisse sembler que les métaux précieux et les actions d'uranium ne remonteront jamais, ayez confiance en la psychologie du marché. Les investisseurs les plus intelligents vous diront que le meilleur moment pour acheter des actions est quand personne d'autre n'en veut – surtout compte tenu du climat actuel du marché où les fondamentaux de l'or, de l'argent et de l'uranium sont incroyablement solides. Les investisseurs ne veulent pas de ces actions en ce moment à cause de la volatilité du marché et de la déconnexion entre les actions et leurs homologues matières premières. Pourtant, nous avons ici une situation où les gens ne veulent pas de métaux précieux et d'actions d'uranium même lorsque les fondamentaux derrière nombre de ces transactions crient à l'achat. Ces fondamentaux ne font que se renforcer.
C'est une excellente opportunité d'achat. Chargez.
Divulgation : Je suis acheteur d'or et d'argent via des ETF et des lingots, ainsi que d'actions de sociétés aurifères et argentifères majeures et juniors.
À la semaine prochaine,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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