Personne ne sait où va notre marché. Pas même le président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke.
Ce vendredi, Bernanke a donné un léger coup de pouce au marché en promettant de faire tout ce qu'il faut pour relancer l'économie chancelante. Il a rassuré Wall Street en affirmant que la banque centrale agirait si des « développements inattendus » faisaient échouer la reprise. Cela a ramené le Dow au-dessus de 10 000.
Vous pouvez retrouver le discours complet en cliquant **ICI.**
Bernanke a de nouveau confirmé que la profonde contraction économique était terminée et que nous assistions à une large stabilisation de l'activité économique mondiale et aux débuts d'une reprise.
Bien que les marchés aient poussé un soupir de soulagement, même très léger, ce n'est pas la première fois que Bernanke fait des déclarations rassurantes sur l'économie. Ainsi, s'il ne voit pas de double récession, n'oublions pas qu'il n'a pas non plus vu de bulle immobilière avant qu'elle n'éclate.
Mais nous ne pouvons pas le blâmer. Nous devons nous rappeler que ses paroles jouent un rôle extrêmement puissant dans les réactions du marché. Si ses discours sont trop négatifs et pessimistes, ses paroles seules ont la capacité de provoquer un autre effondrement économique. Et personne ne veut cela.
Alors, soyons indulgents avec lui. Bernanke est un génie. Si nous pouvons tous parler de la façon d'améliorer les choses, soyons réalistes. La majorité d'entre nous ne sont pas aussi intelligents que lui (ce type a obtenu 1590 sur 1600 à son SAT.) Malgré son intelligence, être le président de la Réserve fédérale n'est pas une tâche facile. Il doit trouver un moyen de dire la vérité, sans dire la vérité.
Mais la vérité est simple : nous sommes encore très proches et nous jouons un numéro d'équilibriste très difficile face à un autre ralentissement du marché.
Le Double Regard
Quelques jours avant le discours de Bernanke, l'or a de nouveau grimpé tandis que notre métal précieux préféré, l'argent, a terminé la semaine en hausse de plus de 5 %. Mais ce qui est intéressant, c'est le fait que l'or a commencé à reculer après la déclaration de Bernanke sur l'économie.
La perception de l'or par les investisseurs dépend fortement des perspectives économiques des États-Unis. Alors que, pour la plupart, une économie forte devrait signifier que les prix de l'or devraient fléchir, ce n'est peut-être plus le cas.
Nous sommes dans un monde complètement différent maintenant.
L'or et les métaux précieux, comme l'argent, ont été une valeur refuge pour les investisseurs en période d'incertitude économique. Il a été un conservateur de richesse pendant des milliers d'années. Mais la richesse, c'est combien d'argent quelqu'un possède. C'est combien de Dollar, Yuan, Euro ou Roupie vous possédez. En fin de compte, c'est combien tout cela vaut.
Ainsi, même si une lente reprise a commencé, comme l'a mentionné Bernanke, cela ne signifie pas que l'or devrait chuter et que le Dollar devrait augmenter. Même si le US Dollar finit par se renforcer, il ne devrait se renforcer qu'entre autres devises ( _voir le Métal Humain_).
Vous voyez, les États-Unis ont encore beaucoup de dettes. Plus que jamais. Il suffit de regarder la dette américaine croissante en suivant le US Debt Clock comme nous l'avons fait au cours de la dernière année (
Avec ce genre de dette, l'or devrait avoir une place encore plus forte dans la préservation de la richesse. Même si l'économie rugit au cours des cinq prochaines années, les États-Unis seront toujours occupés à rembourser les milliers de milliards de dollars qu'ils ont empruntés à la Fed et aux pays du monde entier.
C'est pourquoi l'or et les autres métaux précieux ne devraient pas vraiment chuter aussi fortement face à de bons chiffres économiques américains. Pas si tôt dans la soi-disant « reprise » en tout cas.
En fait, si vous examinez la récente déclaration de Bernanke, il a assuré que :
En bref, Bernanke a déclaré que les banques centrales agiraient si des « développements inattendus » faisaient échouer la reprise. Cela signifie dépenser encore plus de dollars. Plus de dollars empruntés, c'est-à-dire.
Quoi qu'il en soit, nous sommes convaincus que l'économie américaine est maintenue à flot grâce à des dépenses généreuses d'argent emprunté. Donc, si nous n'entrons pas dans une double récession, il est plus que probable que ces dépenses d'argent emprunté ont joué un grand rôle dans la prévention d'un autre ralentissement.
Au rythme où les intérêts s'accumulent sur ces prêts de milliers de milliards de dollars, les métaux précieux devraient grimper encore plus haut lorsqu'ils sont indexés sur le US Dollar.
Maintenant, si nous entrons dans une double récession, nous savons déjà que cela signifie que les métaux précieux continueront de grimper. Donc, de toute façon, il existe des preuves solides pour soutenir que les métaux précieux poursuivront leur course, quelles que soient les perspectives économiques.
Alors la prochaine fois que vos parents vous diront que l'argent ne pousse pas sur les arbres, vous pourrez leur dire qu'ils ont tort. Les États-Unis le font tous les jours…
À la prochaine,
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