Il n'y a rien de plus excitant que d'acquérir des actions d'une junior minière à l'aube d'une découverte ou en passe de construire une mine pour la production.
Il existe également de nombreuses façons de jouer ces événements. Certains investisseurs achètent sur le battage médiatique et vendent sur la nouvelle. D'autres achètent sur les hauts et les bas des communiqués de presse et des flux monétaires. Les gros investisseurs, cependant, s'assoient et attendent qu'une découverte soit faite ou que la production commence.
Au cours des dernières semaines, nous avons reçu de nombreuses réactions mitigées à nos précédentes lettres d'information qui évoquent ce qui pourrait conduire à une forte correction du marché fin 2010 ou début 2011 ( voir Le Krach de 2010). Mais je pense que nous devons clarifier un peu plus ce que cela signifie et comment nous pouvons tous apprendre à jouer cela correctement.
Ce n'est pas parce que nous nous attendons à une autre bulle que nous nous tenons à l'écart des marchés. En fait, c'est tout le contraire. Tout comme George Soros a déclaré qu'il investissait massivement dans les actifs aurifères parce qu'il voit une bulle de l'or ( voir Plus Petit Que Vous Ne Le Pensez), nous devons penser de la même manière aux marchés.
L'Opportunité de la Bulle
Les bulles sont des bulles. Cela signifie qu'elles deviennent grandes – très grandes – avant d'éclater. La clé est de savoir quand et ce qui déclenchera l'aiguille qui la fera éclater.
Avec le temps, le marché se corrigera. Mais pendant ce temps, rester en dehors des marchés entraînera de nombreuses opportunités manquées – en particulier dans le secteur des métaux précieux.
Au cours des dernières décennies, nous avons été témoins de deux bulles très importantes : l'éclatement de la bulle Internet et la récente bulle immobilière/des matières premières.
Pendant le rallye de l'ère dot-com, tout le monde s'est enthousiasmé pour le boom d'Internet. Le NASDAQ 100 a doublé en moins d'un an et des jeunes depuis leurs sous-sols devenaient multimillionnaires.
En 1996, Alan Greenspan a averti que l'économie américaine souffrait d'une « exubérance irrationnelle » alors que le marché boursier, tiré par les secteurs de la haute technologie et d'Internet, connaissait un essor.
Pourtant, lui et la Fed n'ont pris aucune mesure et ont injecté des milliards de dollars dans l'économie. Greenspan savait qu'il aurait dû freiner l'engouement boursier par des hausses de taux.
Mais il ne l'a pas fait – jusqu'à ce qu'il soit trop tard. Le krach dot-com a anéanti 5 000 milliards de dollars de valeur marchande des entreprises technologiques en deux ans.
Malgré la bulle, des fortunes ont été faites pour ceux qui ont eu la chance d'entrer et de sortir. En fait, ceux qui sont restés, comme les Amazons et eBays, sont devenus aujourd'hui certaines des plus grandes valeurs sûres.
Quelques années après le boom dot-com, la reprise fut lente et fastidieuse.
Cela a mis la pression sur la Fed pour qu'elle réduise à nouveau considérablement le taux des fonds fédéraux au cours des années suivantes, passant d'un sommet de 6,25 % en 2001 à un minimum de 1,5 % en 2004. Cela, bien sûr, a créé une autre bulle.
La bulle immobilière et des matières premières
En raison du faible taux, les prix de l'immobilier grimpaient et de nombreuses maisons ont augmenté de près de 200 % en moins de quelques années.
Les primo-accédants se précipitaient pour acquérir des maisons avec des prêts hypothécaires à faible taux d'intérêt. Ils ont contracté des prêts hypothécaires d'un demi-million de dollars sur des maisons qui valaient moins de 200 000 dollars il y a quelques années seulement.
Combinez cela avec des offres de sociétés hypothécaires qui étaient bien trop belles pour être vraies, et cela a conduit au krach des prêts hypothécaires subprime et à la débâcle anticipée du réinitialisation des prêts à taux variable ( voir L'Histoire Sans Fin Heureuse).
Nous observons un scénario relativement similaire au Canada en ce moment.
Le logement continue d'augmenter et de s'étendre alors que les gens se précipitent pour devancer la HST et les hausses de taux hypothécaires, stimulant une croissance continue des prix du logement. De jeunes couples à Vancouver achètent des appartements de deux chambres pour plus de 500 000 $. Que feront-ils lorsque les taux d'intérêt augmenteront ? Comment pourront-ils payer leurs prêts hypothécaires si les taux d'intérêt et les paiements doublent dans les prochaines années ?
Il y a de fortes chances qu'ils ne le puissent pas.
Mais ceux qui ont eu la chance d'acquérir des biens immobiliers avant la baisse des taux d'intérêt il y a quelques années ont tous réalisé de sérieux profits à présent. Je connais une infirmière qui a acheté deux propriétés depuis le récent krach boursier de 2008 et si elle devait vendre aujourd'hui, elle empocherait un bon 200 000 $ et plus. Pas mal pour moins de 2 ans d'investissement.
Ne négligeons pas le seul secteur qui a continuellement prospéré à travers toutes ces bulles :
Métaux Précieux
Comme nous l'avons déjà mentionné dans notre lettre d'information ( voir Nous Sommes de Retour et Il Est Temps de Se Préparer) cette bulle pourrait être causée par la stagflation, l'inflation ou la déflation. Mais de toute façon, les perspectives restent prometteuses pour le secteur des métaux précieux – en particulier l'or ( voir Plus Petit Que Vous Ne Le Pensez) et encore plus avec l'argent ( voir Le Rapport Qui a Choqué le Monde).
Le fait est que ces bulles créent des opportunités très importantes sur les marchés.
Les taux d'intérêt globaux nous permettent de chronométrer ces bulles en conséquence.
Pensez-y de cette façon
Lorsque les taux d'intérêt sont bas, les gens dépensent et empruntent de manière imprudente. Mais tôt ou tard, les taux augmenteront et quand ils le feront, cela entraînera une vente massive, faisant éclater n'importe quelle bulle.
En ce moment, nous sommes dans un état de rééquilibrage. Les taux d'intérêt resteront bas pour aider le chômage et stimuler la croissance dans le secteur du logement et de l'emploi. La seule différence cette fois-ci est que la Fed n'a jamais imprimé autant d'argent et que les dépenses du gouvernement américain n'ont jamais été aussi élevées ( voir L'Agenda Caché).
Mais ne vous laissez pas effrayer par cela
Rappelez-vous, la
bulle dot-com a duré près de trois ans et la bulle immobilière aux États-Unis a duré près de cinq ans. Après chaque bulle, une autre apparaît et l'opportunité continuera sous différentes formes.
Alors que nous voyons une autre bulle arriver, ne laissez pas cette opportunité de bulle vous échapper…
Déclarations Prospectives
Bien que ces déclarations prospectives, et toutes les hypothèses sur lesquelles elles sont basées, soient faites de bonne foi et reflètent notre jugement actuel concernant l'orientation de notre entreprise, les résultats réels varieront presque toujours, parfois matériellement, de toute estimation, prédiction, projection, hypothèse ou autre performance future suggérée ici. Sauf si requis par la loi applicable, les sociétés de ce rapport n'ont pas l'intention de mettre à jour les déclarations prospectives pour les conformer aux résultats réels.
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