La semaine dernière, nous avons publié un numéro intitulé « La conspiration de l'argent.»
La réponse de nos lecteurs a été choquante. En quelques heures, des centaines de suggestions ont afflué, les lecteurs nous demandant d'examiner différentes sociétés juniors d'argent.
Nous avons écouté
La semaine dernière, nous avons passé nos journées à examiner, à discuter et à rencontrer les équipes de direction de plusieurs sociétés juniors d'argent.
Bien que beaucoup aient eu de belles histoires à raconter, quelques-unes ont immédiatement attiré notre attention et nous ont fait réfléchir à deux fois avant de nous décider pour notre prochaine société d'argent mise en avant (actuellement prévue pour le 9 mai 2010).
Une poignée de sociétés juniors d'argent ont connu une forte hausse au cours des derniers mois et continuent de prendre de l'ampleur.
Certaines de ces juniors ont affiché des rendements de plus de 50 % en moins de 6 mois – y compris notre dernière junior d'argent mise en avant, qui est passée de 0,32 $ (au moment de notre premier rapport) à un sommet de 61 cents quelques mois plus tard. Cela représente plus de 90 % de rendements.
Il ne fait aucun doute que le marché de l'argent est passé de très actif à brûlant. À l'heure actuelle, le prix de l'argent a déjà dépassé les 18 $/oz.
La seule question qui demeure :
Quelles sociétés juniors d'argent sont en mesure de profiter de ce boom ?
Malgré les importantes positions courtes des banques telles que JP Morgan et HSBC sur le Comex, l'argent a montré des signes de force. Un nombre croissant de fonds spéculatifs et d'investisseurs particuliers commencent à exiger la livraison physique d'argent.
Jusqu'à présent en avril, 453 contrats d'argent, équivalant à 2,3 millions d'onces, ont été livrés sur le Comex. Le iShares Silver Trust (NYSE:SLV), l'un des plus grands ETF adossés à de l'argent physique, a vu 3 431 792 onces d'argent retirées.
C'est deux jours complets de production mondiale d'argent
Depuis fin février, près de 15 millions d'onces d'argent ont été physiquement retirées du fonds SLV par les « participants autorisés ».
Vous ne pouvez tout simplement pas trouver cette quantité d'argent ailleurs
La semaine dernière, nous avons parlé de la possibilité de manipulation de l'or et de l'argent ( voir La conspiration de l'argent) et comment Jeffrey Christian du CPM Group a déclaré que les banques de la LBMA ont environ 100 fois plus de dépôts d'or que de lingots d'or réels.
Compte tenu de cet effet de levier insensé utilisé par les banques qui vendent apparemment à découvert de l'argent avec des contrats papier, la spéculation a augmenté qu'un groupe d'investisseurs fortunés, y compris des traders asiatiques et des fonds spéculatifs, pourrait chercher à exploiter ce marché « facile à exploiter ».
Les deux tiers des « stocks » officiels totaux d'argent appartiendraient aux détenteurs d'unités d'ETF d'argent.
Qu'est-ce que cela signifie ?
Lorsque des fonds et des traders ayant accès à des capitaux importants commencent à se tourner vers un marché de l'argent physique excessivement endetté par des ventes à découvert nues, le potentiel d'un short squeeze explosif augmente considérablement.
En termes simples, lorsque les positions courtes seront couvertes, cela fera grimper le prix de l'argent – et rapidement.
Imaginez que ces traders exigent, tous en même temps, une grande quantité d'argent physique. Cela forcera les vendeurs à découvert nus à trouver le métal qui est déjà connu pour être en pénurie.
Lorsque vous avez un marché si peu liquide, ce scénario peut facilement se produire. Si cela se produit, nous devrions voir l'argent atteindre de nouveaux sommets.
Nous avons déjà mentionné la semaine dernière que le ratio historique argent/or est de 16:1, mais qu'il est actuellement à un niveau insensé de 60:1. Si l'on ajuste l'inflation depuis 1980, l'argent devrait se négocier à environ 128 $/oz – il n'est qu'à 18 $/oz actuellement.
Bien sûr, nous ne voyons pas l'argent aller aussi loin. Mais l'argent à 25 $/oz pourrait arriver. En fait, il existe un nombre important de raisons pour lesquelles l'argent devrait facilement dépasser les 20 $/oz.
Une baisse majeure des stocks
Selon les experts de CPM, 12 milliards d'onces d'argent existaient en 1900. En 2008, ce nombre est tombé à environ 690 millions d'onces.
C'est une chute de 95 % de l'offre hors sol au cours du dernier siècle.
L'argent est également l'un des métaux les plus polyvalents, avec de nouveaux brevets d'argent dépassant ceux de tout autre métal, ce qui conduit à de nouvelles utilisations industrielles chaque année et à une demande toujours croissante. Pendant ce temps, cette même demande industrielle est renforcée par la plus forte augmentation de la demande des investisseurs pour l'argent depuis plusieurs décennies.
Les utilisations à l'état de traces de l'argent entraînent la « consommation » de vastes quantités d'argent chaque année, réduisant ainsi de manière permanente la quantité d'argent disponible dans le monde – contrairement à l'or, où toutes les quantités jamais extraites sont disponibles ou récupérables.
La pointe de l'iceberg
Tous les signes indiquent une crise sur le marché de l'argent. La production d'argent pour 2010 devrait être minimale, tandis que les stocks réels d'argent sont toujours considérablement épuisés par l'utilisation industrielle et la demande des ETF.
Cela crée une excellente opportunité d'investissement pour posséder des sociétés juniors d'argent qui ont un impact à court terme lié au prix de l'argent. Nous rechercherons non seulement des entreprises dotées d'excellents actifs et équipes de direction, mais aussi des entreprises qui prévoient d'être en production au cours de la prochaine année.
Comme nous l'avons déjà dit, le meilleur moment pour posséder des juniors est juste avant une découverte ou juste avant la production.
Nous aurons bientôt notre prochaine présentation sur l'argent…
À la semaine prochaine,
Déclarations prospectives
Bien que ces déclarations prospectives, et toutes les hypothèses sur lesquelles elles sont basées, soient faites de bonne foi et reflètent notre jugement actuel concernant l'orientation de nos activités, les résultats réels varieront presque toujours, parfois de manière significative, par rapport à toute estimation, prédiction, projection, hypothèse ou autre performance future suggérée ici. Sauf si requis par la loi applicable, les sociétés mentionnées dans ce rapport n'ont pas l'intention de mettre à jour les déclarations prospectives pour les conformer aux résultats réels.
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