Le plus gros poisson de l'étang : Delta 9 Cannabis
Vous n'avez peut-être jamais entendu parler de Delta 9 Cannabis Inc. auparavant, mais ce cheval noir de l'industrie du cannabis a discrètement mis sur pied une machine qui cherche à s'emparer d'une grande part de l'industrie.
Delta 9 Cannabis Inc. (« Delta 9 ») a commencé à être négociée aujourd'hui sur le TSX-V sous le symbole boursier NINE, et les investisseurs ont rapidement fait passer l'action de 1,50 $ à l'ouverture à environ 2 $ au cours de la première heure de négociation.
Action Delta 9 : TSX-V: NINE
Mais ce n'est que le début pour Delta 9, qui a été la quatrième entreprise agréée au Canada en tant que producteur légal de marijuana médicale.
Demain, cependant, pourrait être un jour encore plus important pour Delta 9.
Pourquoi ?
Demain, le premier ministre du Manitoba, Brian Pallister, doit faire ce qu'il appelle une « annonce excitante » concernant l'approche provinciale de la légalisation du cannabis pour le Manitoba.
Cela sera essentiel pour l'avenir de Delta 9 et pourrait constituer une aubaine considérable pour les investisseurs d'une entreprise qui a soigneusement planifié son entrée sur le marché.
Pour comprendre pourquoi, vous devez d'abord comprendre le chemin de la légalisation au Canada, et plus spécifiquement dans les provinces.
Supervision provinciale
Les libéraux fédéraux, sous la direction du premier ministre Justin Trudeau, ont mené la campagne pour la légalisation complète du cannabis récréatif d'ici le 1er juillet 2018, mais la mise en œuvre incombe aux provinces et territoires individuels.
Certains, y compris le gouvernement du Manitoba, ont exigé que le gouvernement fédéral retarde la légalisation jusqu'à ce qu'ils aient plus de temps pour élaborer des lois et des règlements concernant les ventes, la distribution et la consommation.
Mais cela pourrait changer maintenant.
Le Manitoba a programmé une conférence de presse pour demain où Pallister devrait faire une « annonce excitante » concernant l'avenir du cannabis récréatif dans la province.
Les analystes politiques évoquent une ligne de conduite qui, si elle s'avère vraie, pourrait grandement bénéficier à Delta 9.
Contrairement à de nombreux LPs à travers le Canada, Delta 9 possède plusieurs avantages clés qui le placent dans une position unique au sein de la province, et même au Canada.
D'une part, Delta 9 est actuellement le seul producteur autorisé au Manitoba capable de cultiver et de vendre de la marijuana médicale. À l'heure actuelle, Delta 9 contrôle bien plus de la moitié de l'ensemble du marché du Manitoba pour la marijuana médicale, en plus de ses ventes nationales.
Un seul autre LP au Manitoba, Bonify, possède une licence pour cultiver du cannabis, mais il n'est pas encore autorisé à vendre – et n'est pas non plus coté en bourse.
Ainsi, pour le moment, Delta 9 est littéralement le seul acteur en ville, et l'entreprise est extrêmement populaire auprès des Manitobains.
Ou, du moins, les Manitobains qui consomment du cannabis.
Delta 9 a également ouvert sa première « clinique » ou centre de ressources dans le quartier animé et branché d'Osborne, une installation qui peut être rapidement transformée en premier point de vente légal de marijuana de la province.
Et elle a des plans détaillés pour une expansion massive dans la vente au détail.
Troisièmement, Delta 9 a une capacité unique à augmenter sa production très rapidement et à un coût en capital relativement faible.
L'installation de Delta 9 est massive.
Le bâtiment actuel est de 80,000 square feet, mais nous avons personnellement vu la propriété, et il y a un potentiel pour inclure 400,000 square feet supplémentaires d'espace de construction et 65 acres supplémentaires de terrain d'expansion utilisable adjacent à l'installation Delta actuelle, y compris une infrastructure électrique à l'échelle industrielle – avec l'un des coûts énergétiques les plus bas du pays.
Mais il y a une autre raison pour laquelle Delta 9 est différent.
Pods de culture Delta 9
La méthodologie de production de Delta 9 est basée sur une unité de production modulaire, évolutive et empilable appelée un pod de culture (un « Grow Pod »).
Delta 9 adapte actuellement des conteneurs maritimes standard de 40-foot high cube en Grow Pods, ce qui assure la conformité avec les pratiques fédérales de sécurité et de bonnes pratiques de production ainsi que des conditions et des aménagements optimaux pour la production à grande échelle de produits du cannabis.
La Société adapte des conteneurs dans ses locaux commerciaux, employant le personnel de Delta 9 et des entrepreneurs certifiés, et a également retenu des entreprises tierces basées au Manitoba pour fournir des Grow Pods finis afin de faciliter l'expansion de la production de cannabis de Delta 9 à l'installation Delta.
Chaque Grow Pod coûte environ 40,000 $, y compris les modifications de l'infrastructure existante de l'installation Delta pour accueillir les Grow Pods.
C'est là que le plaisir commence.
Chaque Grow Pod productif est capable de produire environ 31.5 kg de cannabis séché par an, soit environ 236,250 $ de cannabis à un prix de détail réduit de 7.50 $ par gramme.
Actuellement, Delta 9 dispose de 27 Grow Pods, composés de 21 Grow Pods productifs et de 6 Grow Pods de soutien.
La Société a commandé 32 Grow Pods supplémentaires auprès de fournisseurs tiers, qui devraient être livrés d'ici la fin de 2017, et prévoit également de construire elle-même 16 Grow Pods supplémentaires d'ici la fin de 2017.
En conséquence, d'ici la fin de 2017, Delta 9 prévoit de disposer d'un total de 75 Grow Pods, composés de 63 Grow Pods productifs et de 12 Grow Pods de soutien. Ensemble, ces Grow Pods devraient être capables de produire jusqu'à 396.9 kgs de cannabis par récolte et 1,984.5 kgs de cannabis par an, avec une valeur annuelle de 14,883,750 $ (basée sur un prix de détail de 7.50 $ par gramme).
Cela signifie que d'ici la fin de cette année, les installations de Delta 9 pourraient générer près de 15 million $ de revenus par an.
Mais ce n'est pas la raison pour laquelle les investisseurs sont probablement intéressés par Delta 9.
Ils sont intéressés par le potentiel de croissance massive et rapide.
Vous voyez, le grand avantage de ces Grow Pods est la facilité de mise à l'échelle. Ainsi, si Delta 9 avait plus d'argent, elle pourrait le déployer vers plus de pods et augmenter la production très rapidement.
Jetez un œil.
Le tableau suivant présente l'estimation de la direction concernant la quantité et la valeur du cannabis qui pourrait être produit par Delta 9 en utilisant différents nombres de Grow Pods, ainsi que l'investissement en capital requis pour produire ces Grow Pods :
Ainsi, pour 24 million $ dollars, la Société pourrait potentiellement générer plus de 131 million $ de revenus par an !
C'est le type de IRR qui enthousiasme les banquiers.
Et avec le potentiel d'un vaste programme d'expansion foncière, Delta 9 pourrait rivaliser avec les plus grands producteurs au Canada aujourd'hui.
Alors que la plupart des autres LPs canadiens doivent consacrer du temps et de l'argent à de nouvelles constructions et infrastructures électriques, une grande partie de ce travail est déjà effectuée chez Delta 9.
Mais la clé pour tout producteur agréé est de développer un marché, et c'est là qu'intervient l'annonce provinciale du Manitoba.
La Grande Annonce
Si la province annonce effectivement la vente au détail privée demain, aucune autre entreprise ne sera en mesure de rivaliser directement avec Delta 9 au Manitoba.
Maintenant, vous pourriez penser, ce n'est pas grave, c'est le Manitoba.
Mais le marché du Manitoba à lui seul est estimé à 1.3 billion $ à maturité. Le marché est peut-être plus petit que, par exemple, l'Ontario ou la BC, mais l'Ontario compte 39 producteurs agréés, tandis que la BC en compte 19.
Delta 9 s'avère être le plus gros poisson dans un étang assez grand.
Et avec de solides incitations.
L'avantage du Manitoba
Par exemple, l'entreprise bénéficie de ce que son PDG John Arbuthnot appelle l'« Manitoba Advantage ».
L'électricité au Manitoba est beaucoup moins chère que dans d'autres provinces, et les salaires et les coûts de location sont bien inférieurs à Winnipeg par rapport à la moyenne nationale.
Pour toutes ces raisons, Delta 9 est en mesure de maintenir ses coûts de production très bas.
Un autre facteur est les grow pods auto-conçus de Delta 9.
Nous avons eu l'occasion de visiter l'installation pendant que les pods étaient en cours d'achèvement. Ils sont fabriqués à partir de conteneurs maritimes en acier – ceux que l'on voit sur les cargos – et convertis pour cultiver du cannabis de haute qualité dans un environnement très contrôlé et sécurisé.
Mieux encore, comme nous l'avons mentionné précédemment, le coût de ces grow pods entièrement installés est d'environ 40,000 $-50,000 $ chacun.
En fin de compte, l'entreprise du cannabis est comme toute autre entreprise. Vous devez générer des revenus et avoir de bonnes marges pour votre produit.
Delta 9 a trouvé une solution qui offre un excellent produit à faible coût, et elle est capable de s'étendre rapidement grâce à des coûts en capital faibles.
Leur plus grand défi, comme toute entreprise, est l'accès au marché.
Cela signifie que nous écouterons avec intérêt pour voir si la province leur accorde cet accès demain.
Si c'est le cas, demain pourrait être l'un des jours les plus importants pour Delta 9 Cannabis.
Restez à l'écoute.
Symbole boursier : TSX-V: NINE
Avertissement :
Nous sommes partiaux envers Delta 9 Cannabis Inc. (« Delta 9 ») car nous détenons actuellement des actions de Delta 9 et avons reçu des options d'achat d'actions de Delta 9. Vous pouvez faire le calcul. C'est votre argent à investir et nous ne partageons ni vos profits ni vos pertes, veuillez donc prendre la responsabilité de faire votre propre diligence raisonnable et de consulter vos propres conseillers professionnels avant d'investir dans Delta 9 ou de négocier des titres de Delta 9. Equedia.com et Equedia Network Corporation ne sont pas enregistrés en tant que conseillers en investissement, courtiers-négociants ou autres professionnels des valeurs mobilières auprès d'une autorité de réglementation financière ou des valeurs mobilières. N'oubliez pas que les performances passées ne sont pas indicatives des performances futures. Cet article contient également des déclarations prospectives qui sont soumises à des risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent matériellement des déclarations prospectives faites dans cet article. Ce n'est pas parce que de nombreuses entreprises de nos précédents Equedia Reports ont bien réussi que toutes le feront. Delta 9
