Hoy Reuters publicó un artículo titulado “ Análisis – En la principal región productora de cobre del mundo, el riesgo político aumenta.” Los inversores en recursos deben tomar nota de ello.
Aquí hay un extracto:
“Alrededor del 42% de la producción mundial de minería de cobre está bajo incertidumbre política que podría implicar riesgos en la producción futura”, dijo Juan Carlos Guajardo, director de la consultora chilena Plusmining.”
Leer este artículo me hizo pensar no solo en el cobre, sino también en otros metales. Adoptemos un enfoque general "alrededor del mundo" para los metales y veamos si hay otras preocupaciones.
Una gran mayoría de la producción mundial de platino/paladio/rodio proviene de Sudáfrica, un país con una larga historia de disturbios políticos. El cobalto se encuentra en la República Democrática del Congo (RDC). El US Geological Survey informó que el 70% del cobalto producido en el mundo en 2019 provino de la RDC. Esta gran nación centroafricana está constantemente en las noticias mundiales, la mayoría de ellas desfavorables. ¿Qué hay de los elementos de tierras raras (REE)? En 2020, China fue el mayor productor mundial, con casi el 60% de los REE extraídos.
¿Notas una tendencia alarmante?
Así es, muchos de los minerales correctos están en el lugar equivocado.
Una antigua amenaza para la producción mundial de metales está empezando a ser tenida en cuenta en sus precios. ¿Cuál es esa “antigua amenaza” y cuáles son sus consecuencias?
La amenaza para la producción mundial de metales es la política gubernamental.
Los depósitos explotables ahora se consideran una fuente de ingresos fiscales a largo plazo. Atrás quedaron los días de exenciones fiscales para poner en producción nuevas minas, seguidos de largos períodos de producción rentable. Ahora los ejecutivos de las empresas mineras deben sopesar el riesgo político de una manera diferente a la del pasado.
Los gobiernos de todo el mundo continúan presionando a la industria minera para que contribuya más a su base impositiva. Lo están haciendo mediante la implementación de regalías mineras.
Las empresas mineras, por otro lado, se encuentran en una situación difícil. Deben seguir siendo rentables o se verán obligadas a cerrar la mina. Mientras tanto, es fácil ver la postura que adoptan los políticos. Gravar a los mineros – financiar programas sociales; redistribuir la riqueza. Algunos incluso señalan que los minerales representan “riqueza soberana” y que de todos modos pertenecen a los ciudadanos del país. Este es un mensaje que resuena entre los votantes y asegura su elección a cargos gubernamentales.
Así que ahí lo tenemos. Los mineros necesitan ganar dinero, y los políticos necesitan amenazar con gravarlos para ser elegidos. ¿Dónde está el punto medio? Por ahora, en muchas jurisdicciones, no hay ninguno. Se está trabajando en ello, y el resultado es incierto.
Por eso hemos visto fuertes subidas en varios metales; particularmente en el cobre, el llamado “barómetro de la economía mundial”.
Hay otro viejo adagio del que deberíamos tomar nota: “De la adversidad surge la oportunidad.”
Este es ciertamente el caso hoy para el cobre.
Las empresas que operan minas de cobre o que tienen depósitos de cobre que pueden convertirse en minas se han convertido en el centro de atención para los inversores en recursos.
Esto es particularmente cierto para los activos de cobre situados en el suroeste de los Estados Unidos.
Arizona es un productor líder de cobre en los EE. UU. con una producción anual de alrededor del 60 – 65% de todo el cobre extraído en ese país.
Sin embargo, incluso en la “Arizona amigable con la minería” todavía hay problemas que enfrentar, como está descubriendo Rio Tinto en su búsqueda por desarrollar una de las minas subterráneas más grandes del mundo, una enorme operación de hundimiento por bloques para extraer un depósito subterráneo de pórfido de cobre.
Aquí hay un breve e interesante video sobre el hundimiento por bloques:
Animación de Hundimiento por Bloques de Resolution Copper en Vimeo.
Y para un buen resumen del Proyecto Resolution Copper de Rio Tinto, vea:
Rio Tinto se enfrenta a la oposición de grupos indígenas y ecologistas. Ya ha invertido aproximadamente $2 mil millones para extraer un depósito de baja ley que se encuentra a más de 1 milla debajo de la superficie. Arizona sigue siendo un estado receptivo a la minería, y los problemas que enfrenta Rio Tinto no están relacionados con otras consideraciones como impuestos y regalías.
Resumen y Conclusión
Las acciones de los gobiernos en varias jurisdicciones están llevando a una conclusión similar: la industria minera está bajo una presión extrema para seguir siendo rentable. Los riesgos de la exploración mineral, el desarrollo de minas y la minería deben equilibrarse con la recompensa de emprender estas actividades.
Hay un dicho que dice así: “Las minas se Hacen – No se Encuentran”. Tomado literalmente, en el entorno hostil actual hacia la minería, este adagio es cierto.
Siempre estamos buscando empresas que tengan proyectos de cobre en etapa inicial en los EE. UU. Arizona y Nevada están en la cima de la lista para la minería en los EE. UU., pero otros estados también permiten la actividad minera y proporcionan una jurisdicción estable para operar minas.
-John Top
